Кредитные системы

Оглавление

Введение

    1. Теоретические аспекты лизинга              5

1.1. Сущность и принципы лизинга              5

1.2. Содержание договора лизинга, его основные признаки и условия              20

1.3. Развития лизинговых отношений как источника финансирования капитальных вложений в России              25

   2. Расчет лизинговых платежей              38

2.1. Методы расчета лизинговых платежей              28

2.2. Практика расчета лизинговых платежей              46

2.3. Оценка влияния лизинговой сделки на налогообложение

    2.4. Лизинговое финансирование различных групп лизингодателей.65

     2.5. Организационные основы взаимодействия субъектов в лизинговых операциях………………………………………………………………………..67

3. Проблемы и пути развития лизинга в России              80

Заключение              85

Список использованной литературы

Приложения………………………………………………………………..……86                               

Введение

Деятельность всех сфер экономики и производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия в той или иной степени, в том или ином виде связана с осуществлением инвестиционных вложений в средства производства.

Причины инвестиций могут быть разными:  обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности, но в любом случае, реализация инвестиционного проекта невозможна без финансовых ресурсов. При недостатке собственных финансовых средств альтернативной формой ресурсного обеспечения инвестиционной деятельности предприятий является лизинг.

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению оборудования и передаче его в аренду. Суть этой операции заключается в том, что предприятие сначала получает имущество в пользование, а уже потом оплачивает его и приобретает в собственность. Преимущество лизинга точно выражено в древнем трактате Аристотеля: «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности».

Следует подчеркнуть народнохозяйствен­ную эффективность лизинга.

Во-первых, лизинг является важнейшим инструментом мобилизации инвестиционных ре­сурсов, повышения инвестиционной активности экономи­ки.

Во-вторых, лизинг способствует росту платежеспособного потребительского спроса. Для производителей высокотехнологичного современного оборудования это не менее важно, чем инвестиции.

В-третьих, лизинг чрезвычайно важное средство ускоре­ния научно-технического прогресса, обновления техники и технологии производства, повышения темпов роста и эффективности экономики во всех ее составля­ющих: производительности труда, капитало-, ресурсо- и энер­гоотдачи, качества продукции, а значит и конкурентоспособ­ности товаров на внутреннем и мировых рынках.

В-четвертых, лизинг является средством укрепления свя­зей банковского капитала с производством, чего экономике России сегод­ня так не хватает.

Насыщенность и разветвленность лизинговой деятельности является своеобразным индикатором развития всей экономики страны, так как лизинг позволяет наиболее выгодным образом согла­совать интересы производителей и потребителей, бан­ков и лизинговых компаний, что обуславливает актуальность темы дипломной работы.

За последние годы интерес российских компаний и государственных органов к лизингу как средству финансирования приобретения производственных основных средств значительно возрос.

Целью данной дипломной работы является :

1.изучение и оценка соблюдения равновесия интересов участников лизинговой сделки,

2.изучение   экономической эффективности лизинга, налоговых и финансовых последствий,

3.изучение  нормативно- правовой базы института лизинга,

4.выявление преимуществ и недостатков лизинговых сделок,

5. сравнение лизинга с другими типами финансирования.

Наибольшее место отведено рассмотрению методики расчета и выбора оптимальных параметров лизинговых платежей, составляющих основу экономических отношений между основными участниками лизинговой сделки.

Так как все виды инвестиционной деятельности входят в сферу национальных интересов Российской Федерации и в связи с этим достаточно жестко регулируются государством, в работе освещены вопросы правового регулирования лизинговой деятельности и обеспечение гарантий прав инвесторов со стороны государства на основе изучения законодательства Российской Федерации по данным вопросам.

Объектом исследования явилась лизинговая сделка между самарским предприятием ООО «Сити-Л» и лизинговой компанией ЗАО «Волгопромлизинг». 

Исследование проводилось на основе анализа условий договора лизинга, заключенного сторонами, расчета размера лизинговых платежей по данной сделке, данных бухгалтерской и налоговой отчетности лизингополучателя. Для анализа эффективности произведен сравнительный расчет налоговых и финансовых последствий лизинга и покупки оборудования в кредит при сопоставимых условиях  сделки.

Полученные навыки расчета лизинговых платежей и анализ влияния лизинговых операций на совокупную налоговую нагрузку предприятия-лизингополучателя могут быть использованы в практической деятельности при выборе методов финансирования инвестиционных проектов и оценке эффективности применения лизинга в каждом конкретном случае финансово-хозяйственной деятельности.

1. Теоретические аспекты лизинга

1.1.           Сущность и принципы лизинга

Термин « лизинг» происходит от английского глагола to lease, что означает сдавать и брать имущество внаем или арендовать.

Лизинг – это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга - договора, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

В настоящее время правовые и организационно-экономические основы лизинга в Российской Федерации определяются Федеральным  законом № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»[1].

Предметом лизинга в соответствии с Российским законодательством могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности, за исключением земельных участков и других природных объектов.

Само слово «лизинг» является не переводом, а русской транскрипцией соответствующего английского термина, обозначающего аренду. Таким образом, лизинг является разновидностью института аренды, осложненного дополнительными элементами, в частности участием в сделке продавца арендуемого имущества.

Экономическая суть договора финансовой аренды состоит в том, что арендодатель осуществляет финансирование хозяйственной деятельности арендатора в специфической форме.

С точки зрения арендодателя лизинг - это форма инвестирования, при которой арендодатель приобретает для арендатора по его выбору необходимое для производственной деятельности оборудование и, сохраняя  право собственности на это имущество, передает его в пользование арендатору и получает с него арендные платежи.

Для арендатора финансовая аренда служит альтернативой приобретения оборудования с использованием заемных средств, т.е. по экономической сущности имеет сходство с кредитом.

Для поставщика оборудования лизинг является эффективной формой сбыта своей продукции.

Первоначально в российском законодательстве лизинговые отношения были привязаны к нормативному сроку службы лизингового имущества, а сумма лизинговых платежей к стоимости передаваемого в лизинг имущества в ценах на момент заключения договора лизинга. Законодательство содержало также требования о размере лизинговых платежей – в сумме они должны были быть близки к стоимости передаваемого в аренду имущества. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» в последней редакции и Гражданский кодекс Российской Федерации не устанавливают каких-либо нормативных сроков договора финансовой аренды, оставляя этот вопрос целиком на усмотрение сторон.

Существенным для определения договора финансовой аренды является не его срок или размер арендной платы, а тот факт, что арендодатель приобретает специально для сдачи в аренду определенному арендатору определенное имущество. Это означает, что договор финансовой аренды может быть заключен на любой срок, который стороны сочтут целесообразным, т.е. экономически выгодным, и с любой суммой арендной платы.

По мнению западных специалистов, для того, чтобы отношения финансовой аренды были экономически выгодны для сторон, первоначальный срок аренды должен составлять не менее половины от расчетного срока эффективного использования оборудования, после чего арендатор может пользоваться им, выплачивая практически номинальную арендную плату.

Современное законодательство регулирует финансовую аренду с учетом специфической роли арендодателя, чьей основной функцией является финансирование приобретения имущества для передачи в аренду. Выбор имущества по общему правилу лежит на арендаторе. С этим связано, в частности то, что риск случайной гибели и  случайного повреждения имущества обычно возлагается на арендатора с момента передачи ему имущества. Арендодатель же, оставаясь собственником, от бремени этих рисков, как правило, освобождается.

Что касается права выкупа арендатором имущества, то оно не является существенной чертой договора финансовой аренды. На практике договоры финансовой аренды заключаются на срок, близкий к сроку полной амортизации предмета лизинга, и его выкуп осуществляется достаточно часто.

Выкуп имущества при финансовой аренде осуществляется по общим правилам, предусмотренным для аренды. Если по истечении срока договора финансовой аренды имущество не будет выкуплено, оно может быть вновь сдано в аренду, причем данное соглашение уже не будет являться договором лизинга.

Итак, под лизинговой деятельностью понимается инвестиционная деятельность по приобретению имущества и передаче его в аренду для использования в предпринимательских целях.

В специальной литературе встречается большое количество вариантов классификации лизинговой деятельности по разным признакам. Классификация позволяет упорядочить все разнообразие лизинговой деятельности, свести ее к небольшому числу форм, типов и видов,  объединенных по признаку сходства и наличию общих свойств.

Согласно общепринятой классификации, приведенной на рисунке 1, определяют различные формы лизинга в зависимости от статуса участвующих в сделке субъектов, типы лизинга в зависимости от длительности лизинговой сделки и виды лизинга в зависимости от перехода права собственности на предмет лизинга после завершения лизинговой сделки и особенностей ее осуществления.

Рисунок 1. Классификация лизинговой деятельности

Основными формами лизинга является внутренний лизинг и международный лизинг.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества являются резидентами Российской Федерации, соответственно внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации о лизинге.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

В зависимости от длительности осуществления лизинговой сделки выделяют следующие типы лизинга:

- долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

- среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

- краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

Основными видами лизинга являются финансовый лизинг, возвратный лизинг и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга.

При возвратном лизинге продавец предмета лизинга одновременно является лизингополучателем. Возвратный лизинг заключается в продаже собственником оборудования лизинговой компании с одновременным заключением договора лизинга на это оборудование в качестве пользователя. В результате первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования и сохраняет за собой право пользования им.

Оперативный лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга.