Министерство  образования Российской Федерации 
Уральский Государственный Экономический Университет 
Кафедра финансов, денежного обращения и кредита

Курсовая  работа по курсу «Общая теория финансов» на тему: 
Инвестиционная деятельность предприятия и ее влияние на финансовое состояние предприятия.

Исполнитель: студент группы ФК-00-4 
Назипов М. А. 
Руководитель: доцент Истомина Н. А.

Екатеринбург 
2002 год

Содержание.

Введение.

Инвестиции  являются одним из важнейших факторов прогрессивного развития любого предприятия. Правильность принятия инвестиционных решений полностью отражается на будущем фирмы, что позволяет говорить о необходимости скрупулезного анализа данной деятельности предприятия.

Сложившаяся ситуация в российской экономике, когда  большинство основных производственных фондов предприятий устарели и требуют скорейшей замены во избежание торможения экономического роста, подтверждают необходимость исследования проблемы инвестиционной деятельности предприятий, повышениях их инвестиционной активности и привлекательности в глазах потенциальных инвесторов. Также самому предприятию необходимо знать его возможности и проблемы при выработке каких-либо инвестиционных проектов, чтобы максимально использовать свои собственные ресурсы и привлекать заемные средства только тогда, когда они действительно необходимы.

Вывод российской экономики из кризисного состояния в стадию уверенного роста  можно напрямую связать с усилением  инвестиционной деятельности организаций. Данный аспект подтверждает актуальность выбранной темы.

Целью работы является исследование инвестиционной деятельности предприятия как одного из основных видов его деятельности, который позволяет фирме успешно развиваться. Задачами, поставленными перед автором работы, являются:

• изучение понятия «инвестиционная деятельность», рассмотрение ее видов, форм, способов реализации;
• исследование методов контроля над осуществлением инвестиционной деятельности, а также способов подбора наиболее перспективных инвестиционных решений;
• освещение существующих проблем в российской экономике, препятствующих усилению инвестиций в экономику.

Структура курсовой работы следующая. Работа состоит  из трех глав, в каждой из которых последовательно раскрывается все аспекты инвестиционной деятельности.

В работе использованы труды российских экономистов, которые наиболее подробно и современно исследовали инвестиционную деятельность предприятий и ее влияние на фирму. Подбор литературы осуществлялся таким образом, чтобы максимально и всесторонне осветить этот дискуссионный вопрос. Также в работе представлены статистические данные, отражающие текущее положение инвестиционной деятельности в экономике, и некоторые предложения по улучшению ситуации в данной сфере и основные препятствия, мешающие росту объемов инвестирования.

Первая  глава состоит из двух разделов. Первый раздел посвящен исследованию понятия «инвестиции». Данная экономическая категория широко распространена в литературе и СМИ, однако само определение этой категории я является сложным и неоднозначным. Поэтому исследование инвестиционной деятельности как процесса целесообразно начинать с исследования ключевого понятия всей работы. Второй раздел повествует о формах и видах инвестиций. Исследование данного аспекта инвестиций подразумевает их классификацию и разграничение по определенным признакам, что позволяет для каждого из видов инвестиций определять их характерные особенности, способы осуществления и контроля.

Вторая  глава полностью посвящена исследованию инвестиционной деятельности предприятий. В первом разделе рассматривается инвестиционная политика предприятий: понятие инвестиционной политики, необходимость ее формирования, а также существующие стратегии. Формирование политики, адекватной существующим условиям в экономике и сложившейся ситуации на предприятии, а также намеченным целям и траекториям развития предприятия, является залогом успешной и прибыльной реализации инвестиционного проекта.

Следующая часть второй главы исследует  возможные пути реализации инвестиционного проекта в зависимости от обеспеченности предприятия собственными средствами, его рентабельности, прибыльности и привлекательности, рассматриваются существующие способы реализации проектов, их основные положительные черты и недостатки. Также в этом разделе особое внимание уделено системе показателей, которые позволяют исследовать приемлемость и возможность реализации проекта при использовании тех или иных средств, помогают определять будущую доходность данных мероприятий. Важность данного раздела в том, что постоянный мониторинг инвестиционного процесса позволяет на ранних стадиях его осуществления заметить расхождения с намеченными целями, определить неэффективное и нерациональное использование средств и другие недочеты.

Наконец, в третьей главе уделено внимание российским предприятиям, которые остро нуждаются в привлечении инвестиций для поддержания достигнутого уровня их развития, а также активного роста после долгого десятилетия стагнации. Рассматривается текущее состояние инвестиционной деятельности организациях России, существующие проблемы, которые препятствуют активизации данного процесса в России и возможные пути решения этих вопросов.

1. Инвестиции, их классификация  и структура.

1. Понятие инвестиций, различные  подходы к определению.

     Любая работа, связанная с исследованием  каких-либо процессов, явлений, событий, требует от автора определения ключевых понятий, которыми он будет оперировать в ходе осуществления поставленной перед собой цели – исследования интересующего его вопроса. Автор работы также считает необходимым в первую очередь определиться с понятийным аппаратом, который мне придется использовать в ходе своего исследования. Однако первое, с чем пришлось столкнуться при разработке темы, - это огромное количество определений понятия «инвестиции» и «капитальные вложения». То количество определений, которое существует в российской и зарубежной экономической литературе, говорит о неоднозначности подходов к процессу инвестирования и капитальных вложений, а это, в сою очередь, указывает об актуальности исследования данного вопроса. Тот широкий круг понятий, которые представлены в литературе, означает неоднозначный подход со стороны многих исследований к данной проблеме и о широком круге решений, которые могут быть выработаны и осуществлены в вопросе расширения инвестиционной деятельности предприятий Российской Федерации. Процесс выбора точного определения ключевого понятия всей работы сказывается на многих результатах и выводах, которые будут сделаны в исследовании, а поэтому данному аспекту следует уделить внимание.

     Далее приводится таблица, содержащая наиболее распространенные определения понятий «инвестиции» и «капительные вложения» 

     Таблица № 1.

     Основные  подходы к определению понятий «капитальные вложения» и «инвестиции»¹

     Исследованные мною различные подходы к определению  инвестиций как экономической категории позволили сделать вывод о том, что:

• часть авторов отождествляет понятия «инвестиции» и «капитальные вложения», не усматривая в них существенной разницы и сводя эту разницу к незначительным, несущественным различиям (к данным авторам можно отнести Шим Д.К., Сигел.Д.Г., Шапиро.А.;
• другие авторы понимают под инвестициями лишь составную часть капитальных вложений (здесь понятие «капитальные вложения» есть вложение капитала – денежных средств, а инвестиции предусматривают вложение данного капитала в основные средства предприятия), к авторам, придерживающимся данных взглядов, можно отнести: Беренс В., Хавранек П. Однако стоит отметить тот факт, что российские экономисты не придерживаются данного мнения, так как в большинстве своем не принимают понятие «капитальные вложения» как вложение средств, а наоборот усматривают в этом понятие вложение средств именно в капитал – основные производственные фонды;
• третьи видят в инвестициях не только капитальные вложения (в смысле вложения средств в основные средства – капитал), но и вложение средств в ценные бумаги, во вклады в банках, а также интеллектуальные инвестиции. В.К. Андреев, Балабанов И. Т., Кондаков Н.П., Пайк Р., Нил В.

     Следующим этапом в определении понятия «инвестиции» является определение таких не менее понятий, как объект и субъект инвестиций, инвестор, виды инвесторов

     Субъектом инвестиций является организация, использующая инвестиции для развития своего производства, внедрения и выпуска новой продукции или иных аналогичных целей. Под объектами инвестиций понимают:

     строящиеся, реконструируемые или расширяемые  предприятия, здания, сооружения, предназначенные для производства новых товаров и услуг;

     комплексы строящихся реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы), в этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня;

     производство  новых изделий, услуг на имеющихся  производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.

     Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ и пользователи объектов. Инвестором называется субъект, осуществляющий вложения собственных, заемных или привлеченных средств, обеспечивающий их целевое использование. Заказчик — субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может осуществлять сам инвестор. Пользователями объектов могут быть любые юридические и физические лица, а также государственные и муниципальные предприятия, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности и пользование которым закреплено в договоре с инвестором. Инвестиционный договор определяет взаимоотношения собственников или владельцев средств, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, их взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, а также в распределении доходов от последующей реализации инвестиционного проекта.

     Инвестор  обладает правом самостоятельно определять объемы, характер инвестиций, контролировать их целевое использование, владеть, пользоваться и распоряжаться результатом реализации инвестиционного проекта.

     С учетом направленности основной хозяйственной деятельности, осуществляемой инвесторами, их разделяют на индивидуальных и институциональных инвесторов. Индивидуальный инвестор — это физическое или юридическое лицо, осуществляющее вложения средств в форме инвестиций для развития основной производсгвенно-хозяйственной деятельности. Институциональный инвестор — это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность. В качестве институциональных инвесторов выступают инвестиционные компании, инвестиционные фонды, специализирующиеся, как правило, на операциях с ценными бумагами.

     В зависимости от целей инвестирования, которые ставят перед собой инвесторы, выделяются стратегические и портфельные инвесторы. Стратегический инвестор, осуществляя инвестиции, ставит для себя целью приобретение контрольного пакета акций или преобладающую долю уставного капитала другого предприятия для получения возможности реального управления этим предприятием. Портфельный инвестор вкладывает инвестируемые средства в разнообразные объекты инвестирования с целью получения текущего дохода или прироста капитала.

     В ходе изучения литературы, автор пришел к выводу о неоднозначности подхода  многих ученых и экономистов к  вопросу об определении понятия «инвестиции», что подтверждает мысль о многогранности такого вида деятельности как инвестирование. Важность данного аспекта заключается в том, что то определение, которое было дано в начале исследования, напрямую влияет на результаты исследования, предлагаемые методы решения проблемы и другие вопросы.

     Однако  только понятийный аппарат не позволяет осознать всей сущности явления, раскрыть его глубинные процессы и внутреннее строение, данная цель достигается посредством детального анализа такого явления как инвестиции. Следующим этапом работы является рассмотрение классификации и структуры инвестиций, изучение основных форм.

2. Классификация инвестиций, их виды, формы.

     Само  определение понятия «инвестиции» закладывает в него его сложную и неоднозначную структуру, что приводит к необходимости ее изучения, так как различные виды инвестиций предполагают различные механизмы осуществления, методики и рычаги контроля, а также разнообразные аппараты анализа эффективности осуществления инвестиционного процесса.