Дефицит бюджета и государственный долг

     Главными  пунктами экономической политики правительства  стали регулирование и частая перемена процентных ставок, постепенное снижение прямого налогообложения, снижение роли и влияния профессиональных объединений, поощрение недвижимой собственности среди населения, увеличение доли физических лиц - держателей акций компаний, повышение уровня фактической подготовки учащихся образовательных заведений к работе в реальном мире. Значительные усилия предпринимаются для того, чтобы улучшить производительность труда и конкурентоспособность товаров и услуг²³.

     В октябре 1997 года было принято решение  не присоединяться к системе единой европейской валюты, так как были неочевидны последствия такого шага на экономику Великобритании. Правительство отложило решение этого вопроса на пять лет, одновременно постановив подготовить юридическую базу для перехода к единой валюте, при условии, что будут ясны ответы на следующие вопросы:

     - достаточно ли экономика страны срослась с экономиками объединенной Европы; достаточно ли гибкости в экономике, чтобы адаптироваться к таким переменам?

     - каков будет эффект от перехода к единой валюте на инвестиции в Великобритании?

     - каково будет влияние этого решения на сектор финансовых услуг страны?

     - хорошо ли присоединение отразится на уровне занятости населения?

     В 1998 г. ВВП Великобритании, по оценке экспертов, возрос на 2,25% (в 1997 г. - на 3,5%). Главной движущей силой, обусловившей рост английской экономики с 1997 года, был высокий уровень потребительского спроса, который сочетался с увеличением объема частных инвестиций и реальных доходов населения в условиях сохранения низких темпов инфляции. Потребительские расходы в 1998 г. возросли на 4,6%. Общее число безработных в Великобритании сократилось на 239 тыс. - до 1,3 млн. человек, т. е. 4,7% трудоспособного населения страны. Это один из самых низких показателей по безработице в странах ЕС.

     Оживлению хозяйственной конъюнктуры способствовал  и рост внутренних инвестиций. Валовые капиталовложения в экономику Великобритании увеличились на 7,7% и составили 144,8 млрд. ф. ст. При этом инвестиции в производственную сферу были равны 81,8 млрд. ф. ст. (в фиксированных ценах 1995 г.) и увеличились на 15%, а капиталовложения в обрабатывающую промышленность сократились на 0,5% и составили 20,2 млрд. ф. ст.²⁴

     Благодаря жесткому государственному контролю и  регулированию бюджетных расходов правительству Великобритании в 1998/99 фин. г. удалось добиться профицита бюджета в размере 4 млрд. ф. ст., хотя в проекте бюджета был запланирован дефицит в 2,4 млрд. ф. ст.

     Государственные расходы в 1998/99 фин. г. не достигли запланиро-ванного уровня благодаря сокращению затрат на социальные нужды и составили 273,4 млрд. ф. ст. Государственные доходы предусматривались в размере 330,1 млрд. ф. ст., а по исполнению бюджета достигли 334,1 млрд. ф. ст., что на 5,5% больше аналогичного показателя 1997/98 фин. г. Основу внутренних бюджетных поступлений составили подоходный налог (85,5 млрд. ф. ст.) и налоги на корпорации (29,8 млрд. ф. ст.). Общий объем государственной задолженности сократился с 44,7% ВВП в середине 1997 г. до 40,6% в декабре 1998 г.

     Темпы прироста промышленного производства Великобритании в 1998г. оказались ниже аналогичных показателей 1997 г. По мнению экспертов английского Национального института экономических и социальных проблем, основными причинами этого явились неблагоприятная экономическая ситуация, вызванная мировым финансовым кризисом, высокий курс английской национальной валюты, недостаточно быстрый рост потребительского спроса, а также высокий уровень краткосрочной про-центной ставки в течении года.

     Платежный баланс Великобритании по текущим операциям  в был сведен с дефицитом в размере 3,4 млрд. ф. ст., в то время как в 1997 г. он имел положительное сальдо в 2,1 млрд. ф. ст. Основной причиной ухудшения состояния платежного баланса явился рост отрицательного сальдо торгового баланса Великобритании, которое достигло 25,5 млрд. ф. ст. (16 млрд. - в 1997 г.).²⁵

     В 1998 г. английский экспорт был равен 163,9 млрд. ф. ст., импорт - 189,4 млрд. Отрицательное сальдо достигло 25,5 млрд. ф. ст. против 15,9 млрд. в 1997 г. Товарооборот страны сократился на 2,4%.

     В те же годы значительно увеличился объем зарубежных инвестиций в английскую экономику. Ежегодно иностранные компании и банки участвовали в более чем 500 инвестиционных проектах, в 1997/98 фин.г. зарубежные фирмы приняли участие в 618 проектах в Великобритании.

     Притоку иностранных инвестиций в страну способствуют относи-тельно стабильное положение в британской экономике, рост потреби-тельского спроса, который сочетается с увеличением объема частных инвестиций и реальных доходов населения в условиях сохранения низких темпов инфляции и устойчивого курса фунта стерлингов по отношению к иностранным валютам.

     По  данным британской статистики, в 1997/98 финансовом году прямые зарубежные капиталовложения по отдельным проектам достигали 9,4 млрд. ф. ст., в то время как общий "портфель" привлеченных иностранных инвестиций равнялся 250 млрд. ф. ст., что составляет свыше 40% всех иностранных капиталовложений в странах Евросоюза.

     Общий объем английских инвестиций за рубежом, по данным за 9 месяцев 1998 г., составил 133,6 млрд. ф. ст. (в 1997 г. - 265,5 млрд.), в том числе прямые иностранные капиталовложения - 27,7 млрд. ф. ст., портфельные - 25,9 млрд., прочие - 80 млрд.

     Однако, после нескольких лет устойчиво  высокого роста инвестиций в английскую экономику, а также высокого экономического роста, в стране произошло замедление темпов экономического роста до 1,5 - 2,0% в связи со снижением темпов прироста внутреннего спроса. Дефицит платежного баланса страны по текущим операциям резко возрос.

     Только  после 2003 года в стране началось ускорение  темпов экономического роста. В 2004 году рост ВВП Великобритании составил 3,2%, но в 2005 году темпы роста экономики снова снизились - 1,8%. Темпы роста ВВП Великобритании за 2006 год, согласно окончательным данным, составили 2,8%, что значительно больше, чем годом ранее. Однако, беспокойство экспертов относительно нестабильности в отдельных секторах британской экономики все же сохраняется.²⁶

     По  последним данным, экономика Великобритании в 2009 году сократится на 3,5 процента.  Известно, что в случае падения ВВП на 3,5 процента рецессия в экономике Великобритании станет худшей с 1945 года, то есть за последние 64 года.  
        До этого предполагалось, что британская экономика в текущем году уменьшится на 0,75-1,25 процента. В бюджетном послании, министр финансов страны Алистер Дарлинг, оценил рост ВВП страны в 2010 году в 1,25 процента, хотя до этого ожидалось, что экономика вырастет на 1,5-2 процента. 
        Министр финансов Великобритании также сообщил, что дефицит бюджета 2009-2010 финансового года составит 175 миллиардов фунтов стерлингов (256 миллиардов долларов), или более 12 процентов ВВП. Ранее аналитики ожидали, что этот показатель вырастет максимум до 165 миллиардов фунтов. В 2008-2009 финансовом году дефицит бюджета составил рекордные 90 миллиардов фунтов. ²⁷ 

Германия.

   Относительно  устойчивый и высокий бюджетный  дефицит начала 80-х г. (от 3,3% до 4,9% от ВНП) остро поставил вопрос о желательных масштабах государственной деятельности. Уже при правительстве Г. Шмидта начался переход к ограничению доли государства в ВНП. Правительство Г. Коля с 1982 г. пересмотрело распределение между государством и частным секторами с целью устранения перекоса в сторону государства.

   При правительстве  Г. Коля снижение бюджетного дефицита стало важным стартовым мероприятием. В процесс снижения госквоты и бюджетного дефицита были вовлечены все народнохозяйственные компоненты государственных расходов, сдерживался прирост расходов на персонал, на товары и услуги, социальные трансферты, капитальные вложения. 

   В целом  успех в ограничении роста  расходов был значительным. Государственная активность была значительно ограничена, что создало благоприятные возможности для частного сектора.

   С 1990 г. в связи с объединением Германии обнаружилась тенденция к довольно значительному росту бюджетного дефицита. Для замедления роста расходов на выплату процентов по госдолгу Министерство финансов ФРГ использует некредитное покрытие расходов, а также продажу государственной собственности.

   Главной материальной базой, на которую опирались  новые земли в выходе из кризисы были трансферты из госбюджета, а также средства различных фондов. Поскольку этих средств было не достаточно правительство пошло на увеличение налогов.

   Восстановительный процессы в новых землях сопровождался  новым устройством государственных финансов на их территории. Вместе с тем структура бюджетов новых земель и общин свидетельствует об их полной финансовой несамостоятельности: 75% всех доходов - трансферты из Западной Германии. Следует отметить, что при обвальных финансовых потоках в новые земли правительство по-прежнему преследует цель снижения государственных расходов и налогов в ВНП.²⁸

   Государственный долг ФРГ, как и других промышленно  развитых государств, стал одним из факторов функционирования финансовой системы. Особенностью развития государственного долга ФРГ является тенденция к сокращению доли федерального правительства и земель при росте задолженности общин.

   Наряду  с ростом государственной задолженности  увеличивается и кредитная деятельность государства. На протяжении нескольких лет сумма предоставленных кредитов превышала сумму полученных займов. ФРГ размещает займы внутри страны и за границей.  

     Рынок государственных ценных бумаг Германии - четвертый крупнейший международный рынок правительственных обязательств после США, Японии и Великобритании. Отличительной его особенностью является то, что он по своему объему не превалирует над рынком остальных типов долговых фондовых инструментов, но значительно превышает рынок акций.

     В общем объеме облигаций, размещенных  на территории ФРГ, в последние годы доля государственных облигаций не превышала 40%, в то время как удельный вес облигаций, выпушенных частными банками, составлял более 60%. Следует отметить, что благодаря активной политике правительства по размещению ценных бумаг, значение сектора государственных облигаций постоянно возрастает.

     Другой  важной чертой рынка государственных облигаций в ФРГ является наличие единого статуса и универсальных правил совершения операций с разными видами правительственных долговых инструментов. В качестве эмитентов государственных ценных бумаг выступают: федеральное правительство; специальные его службы (железные дороги и почта); правительства земель; местные органы власти (общины коммуны). Все эти органы осуществляют займы от своего имени. Основным заемщиком на рынке государственных облигаций является федеральное правительство.

     Для финансирования государственного долга федеральное правительство выпускает следующие виды ценных бумаг: облигации ФРГ; федеральные облигации; долговые сертификаты; федеральные кассовые облигации; сберегательные сертификаты; казначейские финансовые обязательства; беспроцентные казначейские сертификаты.

     Большая часть государственного долга ФРГ размещена у банков, сберегательных касс и Фонда социального страхования. Кредиторами правительства в первую очередь выступает государственная кредитная система - государственные ипотечные и специальные банки, Бундесбанк.

     В начале 90-х годов бюджет сводился с дефицитом и соответственно возрастали суммы заимствований. Это, в свою очередь, способствовало увеличению процентных выплат.

     Государственный долг Германии, как и других индустриально развитых государств, стал одним из факторов развития финансового рынка и функционирования финансовой системы. По величине и темпам роста долга ФРГ стоит на третьем месте после США и Великобритании. Отношение государственного долга к ВВП составило к концу 2005 г. 67,5%. Необходимо отметить, что особенностью развития государственного долга ФРГ, в отли-чие от США, является тенденция к сокращению доли в нем федерального правительства и земель при росте задолженности общин.

   Между тем фискальная ситуация остается неблагоприятной. Все дело в многомиллиардном недоборе налогов – как в государственную казну, так и в бюджеты федеральных земель и городов, т. е. в конечном итоге, в дефиците федерального и местных бюджетов. Причиной дефицита налоговых поступлений в немецкую казну является на данный момент рост цен на углеводородное сырье (нефть, газ) и массовый отток иностранных (в первую очередь американских) инвестиций в условиях продолжения болезненных преобразований в структуре экономики восточных земель, а также дальнейшего отлаживание механизмов функционирования экономики Еврозоны. Однако, помимо сложностей с налоговыми сборами, существует еще несколько значимых факторов, осложняющих ситуацию с бюджетом. Это – увеличение пенсионных и социальных отчислений в связи с увеличением доли пенсионеров в общем количестве работающего населения (к 2010 г. на 100 работающих придется 62 пенсионера, а к 2030 г. – уже 95), что, в свою очередь, подразумевает пересмотр пенсионной системы и системы социального обеспечения, а также других реформ в сфере занятости, что также требует дополнительного финансирования. При этом уровень безработицы все еще превышает 11%, требуются дополнительные государственные расходы как на содержание безработных, так и на их переобучение и повышение квалификации. Разумеется, все эти факторы увеличивают необходимость заимствований для правительства Германии.