Анализ потенциального банкротства предприятия на примере ОАО «Аксубаевский маслодельный завод»

      7. Исходя из этого, можно определить  величину максимально возможной  величины кредиторской задолженности: 

                                                                                    (3.7) 

где ОКЗ  – оборачиваемость кредиторской задолженности;

СОС – собственные оборотные средства;

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности.

      В нашем случае КЗ = 11603,05 ´ (55/(131-55)) = 8396,94 тыс. руб.

      8. В результате расчетов общий  прогнозный баланс будет иметь  следующую структуру: 

      Таблица 3.3

      Прогнозный  баланс ОАО «Аксубаевский маслодельный завод», тыс. руб.

 

    3.3. Анализ потенциального банкротства  предприятия на основе прогнозной  отчетности 

      Прогнозная  бухгалтерская (финансовая) отчетность используется для расчета ожидаемых значений финансовых показателей, их оценки и оценки будущего финансового положения предприятия в целом. В нашем случае на основе полученных прогнозных данных проведем анализ потенциального банкротства ОАО «Аксубаевский маслодельный завод», используя четырехфакторную модель, разработанную иркутскими учеными Государственной Экономической Академии. Для этого нам понадобятся следующие показатели:

      Таблица 3.4

      Прогнозные  показатели ОАО «Аксубаевский маслодельный завод»,

      тыс. руб.

 

      Рассчитаем  факторы для анализируемого предприятия  в таблице 3.5.

      Таблица 3.5

      Расчет  факторов модели по прогнозным данным ОАО «Аксубаевский маслодельный завод»

 

Тогда получаем следующее значение Z_и: 

Z_и = 8,38К₁+К₂+0,054К₃+0,64К₄ = 8,38´0,23+0,42+0,054´0,55+0,64´1,40 = 3,27.

Определяем  вероятность наступления банкротства  согласно таблице 3.6.

Таблица 3.6

Вероятность банкротства предприятия в зависимости  от величины Z_и

 

     Значение  прогнозного Z_и ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» составило 3,27, а, следовательно, вероятность наступления банкротства в прогнозируемом периоде минимальная, то есть менее 10 %.

     Таким образом, в отчетном 2008 году также и в прогнозируемом  периоде вероятность банкротства 10 %.То есть, если предприятие сохранит прежний темп роста выручки от реализации продукции в прогнозном периоде, то у него есть все возможности для снижения риска возникновения банкротства. Однако следует помнить, что существует большая доля неопределенности, которой подвергнуты все прогнозы. Даже самое точное прогнозирование содержит вероятность, что ожидаемые результаты будут отличаться от их значений в будущем, так как неизбежны обстоятельства, которые невозможно предвидеть.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

      Экономические результаты деятельности любой фирмы  подвержены колебаниям и зависят  от множества факторов. Большинство  фирм проходят стадии подъема и спада, а многие из них приближаются к  банкротству или становятся банкротами. Под банкротством (несостоятельностью) понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом.

      В ходе выполнения работы была подробно изучена нормативно-правовая база банкротства (несостоятельности) предприятия (Федеральный  Закон РФ № 127-ФЗ от 26.10.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)», Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утв. Постановлением Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г.), Постановление Правительства Российской Федерации от 15 апреля 2003 г. №218 «О порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в процедурах банкротства»).

      Экспресс  анализ показал, что на анализируемом  предприятии финансовая ситуация несколько  ухудшилась, судя по коэффициентам  задолженности, финансовой устойчивости и деловой активности. Однако прямой угрозы банкротства нет, поскольку финансовый ресурс предприятия и уровень рентабельности, нормальный для данной отрасли, позволяют вовремя и в полном объеме погашать свои обязательства перед банками, государством, персоналом предприятия.

     Для диагностики вероятности банкротства  предприятия использовались различные методы отечественных и зарубежных ученых. Одним из широко используемых на российских предприятиях способов является использование системы критериев для выявления неудовлетворительной структуры баланса. В ходе проведенного анализа на ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» был сделан вывод о неудовлетворительной структуре баланса и неплатежеспособности организации, но у предприятия в ближайшие 6 месяцев имеется возможность восстановить свою платежеспособность.

     Также была проведена интегрально-балльная оценка финансовой устойчивости по методике Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой, согласно которой ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты.

     В России часто используются рейтинговые  модели анализа диагностики банкротства. Одной из наиболее популярных является модель А. Д. Шеремета. Значение рейтингового числа исследуемого предприятия снизилось в 2008 году, что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия, были сделаны выводы о зависимости предприятия от заемных средств.

     По  модели Иркутской Государственной Экономической Академии вероятность наступления банкротства ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» в 2008 году является минимальной и составляет 10 %.

     При использовании зарубежных методик оценки мы получили следующие результаты. Согласно расчетам коэффициент Бивера в 2008 году, предприятие относится ко второй группе – «За 5 лет до банкротства». По результатам всех трех моделей, Э. Альтмана, Дж. Блисса, Р. Таффлера, можно сделать вывод о том, что у предприятия ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» высокая вероятность банкротства.

     Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных предприятий требуют осторожностей, так как они не в полной мере учитывают особенности российской экономики.

     На  основе проведенного анализа потенциального банкротства ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» были разработаны практические рекомендации по принятию необходимых мер для оздоровления финансово-экономического положения, активации и использования внутрихозяйственных резервов как в производственно-хозяйственной деятельности, так и в организации эффективного менеджмента. При составлении рекомендаций по предотвращению банкротства ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» учитывались выявленные по результатам проведенных исследований определенные проблемные показатели – снижение финансовой независимости, собственных оборотных средств, фондоотдачи, выработки на 1 работающего.

     Были  названы следующие первоочередные действия в компании:

– усиление контроля дебиторской и кредиторской задолженности;

– сокращение суммы банковских кредитов и затрат на их обслуживание;

– пересмотр портфеля инвестиционных проектов в пользу наиболее быстро окупаемых, а также тех, которые можно финансировать из собственных средств или при минимальном участии кредитов банка;

– снижение затрат.

     Была  построена прогнозная отчетность ОАО «Аксубаевский маслодельный завод», на основе которой был вновь произведен анализ потенциального банкротства предприятия. В результате анализа выявлено, что при сохранении прежних темпов роста выручки от реализации продукции у предприятия возможно улучшение финансового состояния и снижение вероятности банкротства. То есть в 2009 году вероятность наступления банкротства очень низкая при условии сохранения стабильности внешних факторов.

     Таким образом, своевременная диагностика  потенциального банкротства на предприятиях способствует принятию грамотных управленческих решений для оздоровления финансово-экономического положения при наметившихся неблагоприятных тенденциях в работе организации. Проводя анализ вероятности банкротства как можно чаще, руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Для этого наиболее эффективно применение программных продуктов, основанных на экономико-математических методах и приемах.

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. О несостоятельности (банкротстве) (Федеральный Закон  РФ от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ принят ГД ФС РФ 27.09.2002 г.) // Российская газета. – 2002. – № 209 – 210.
2. Бухгалтерский баланс (форма №1) ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» за период 2006 – 2008 года.
3. Отчет о прибылях и убытках (форма №2) ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» за период 2006 – 2008 года.
4. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5) ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» за период 2006 – 2008 года.
5. Устав ОАО «Аксубаевский маслодельный завод»
6. О порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в процедурах банкротства (Постановление Правительства Российской Федерации от 15 апреля 2003 г. №218) // Парламентская газета. – 2003. – № 5. – 35 с.
7. Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа (Постановление Правительства РФ: принят 25 июня 2003 г. № 367) // Собрание законодательства РФ. – 2003.
8. Вакуленко, Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. – СПб. : Издательский дом Герда, 2001. – 288 с.
9. Васильева, Л.С. Финансовый анализ / Л.С Васильева, М.В. Петровская. – М. : КНОРУС, 2006. – 544 с.
10. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ : учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская [и др.]; под. общ. ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. –  М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с.
11. Донцова, Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М. : Издательство «Дело и сервис», 2005. – 353 с.
12. Жулега, И.А. Методология анализа финансового состояния предприятия / И.А. Жулега. – СПб. : ГУАП – 2006. – 235 с.
13. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., перераб. и доп. – Мн. : Новое знание, 2002. – 704 с.
14. Сулицкий, В.Н. Методы статистического анализа в управлении : учебное пособие / В.Н. Сулицкий. – М. : Дело, 2002. – 520 с.
15. Федорова, Г.В. Учет и анализ банкротств / Г.В. Федорова. – М. : Омега-Л, 2008. – 248 с.
16. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М. : ИНФРА-М, 1996. – 176 с.
17. Овчинникова, Т.И. Исследование математических методов финансово-экономической диагностики банкротства предприятий / Т.И. Овчинникова, А.И. Пахомов // Экономический анализ. – 2005. – №10. – С. 8 – 14.