Анализ потенциального банкротства предприятия на примере ОАО «Аксубаевский маслодельный завод»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Ноября 2011 в 19:47, курсовая работа

Краткое описание

Целью курсовой работы является выявление факторов предбанкротного состояния предприятия, оценка вероятности наступления его банкротства, на основе анализа финансового состояния разработка необходимых мер для оздоровления финансово-экономического положения, прогнозирование финансового будущего организации и составление прогнозной отчетности.
Для достижения поставленной цели нужно решить следующие задачи:
– ознакомиться с деятельностью предприятия, его историей, спецификой работы и особенностями управления;
– изучить источники информации для анализа финансового состояния – бухгалтерскую и налоговую отчетность за два последних года, статистические данные, отчеты о продажах коммерческой службы, организационную и производственную структуры, материалы аудиторской проверки и отчет оценщиков бизнеса;
– изучить действующие российские нормативные акты и законодательство о банкротстве;
– ознакомиться с гражданско-правовым механизмом банкротства предприятия;
– провести экспресс-анализ финансового состояния предприятия;
– проанализировать методы диагностики банкротства, зарубежный и отечественный опыт;

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………..……..……..…3
1. ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «АКСУБАЕВСКИЙ МАСЛОДЕЛЬНЫЙ ЗАВОД»…………………………..…………….………….….6
1.1. История возникновения и развития предприятия…….………..…..…....6
1.2. Динамика основных технико-экономических показателей деятельности предприяти………………………………………………………………...….....9
2. АНАЛИЗ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ОАО «АКСУБАЕВСКИЙ МАСЛОДЕЛЬНЫЙ ЗАВОД»…………………………………………………..….13
2.1. Анализ потенциального банкротства на основе федерального законодательство РФ………………………………………………………….13
2.2. Система критериев оценки удовлетворительности структуры баланса………………………………………………………………………....19
2.3. Анализ диагностики банкротства в российской практике………….....22
2.4. Анализ угрозы банкротства по зарубежным методикам оценки…….. 27
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПРЕДОТВРАЩЕНИЮ БАНКРОТСТВА ОАО «АКСУБАЕВСКИЙ МАСЛОДЕЛЬНЫЙ ЗАВОД»……………………...………32
3.1. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятии...32
3.2. Составление прогнозной финансовой отчетности предприятии 33
3.3.Анализ потенциального банкротства предприятия на основе прогнозной отчетности 38
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….….40
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ……….…40

Скачать целиком (132.60 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Содержимое работы - 1 файл

курсач по ахд.doc

— 623.50 Кб (Скачать файл)

На анализируемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам и показывающий какую часть текущей задолженности предприятие способно погасить в ближайшее время, уменьшился на 0,08 Коэффициент критической оценки возрос на 0,22.. Также вырос коэффициент текущей ликвидности 0,04.. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос на 0,05. Коэффициент финансовой независимости увеличился на 0,03 и является положительной тенденцией, произошедшей в связи с увеличением нераспределенной прибыли в структуре собственного капитала.

В 2007 году сумма баллов равна 12,4 и, следовательно, ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» в предыдущем году относилось к четвертому классу предприятий, т. е. предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты. В 2008 году сумма баллов уменьшилась до 11,2 и это относит организацию к группе проблемных предприятий.

2.3.2. Рейтинговая модель А. Д. Шеремета

Также в России часто используются рейтинговые модели анализа диагностики банкротства. Одной из наиболее популярных является модель А. Д. Шеремета. Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия. Исходные показатели объединены в четыре группы, приведенных в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Система финансовых показателей для рейтинговой оценки по Шеремету

I группа

II группа

III группа

IV группа

Показатели оценки прибыли хозяйственной деятельности

Показатели оценки эффективности управления

Показатель оценки деловой активности

Показатели оценки устойчивости и рыночной активности

1. Общая рентабельность

2. Чистая рентабельность предприятия

3. Рентабельность собственного капитала

4. Общая рентабельность производственных фондов

1. Чистая прибыль на 1 руб. объема всей реализации

2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. объема реализации

3. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности на 1 руб. объема реализации

4. Балансовая прибыль на 1 руб. объема реализации

1. Отдача всех активов

2. Отдача основных средств

3. Оборачиваемость оборотных средств

4. Оборачиваемость запасов

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности

6. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов

7. Отдача собственного капитала

1. Коэффициент покрытия

2. Коэффициент текущей ликвидности

3. Индекс постоянного актива

4. Коэффициент автономии

5. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами

Для простоты проведения рейтинга предприятий А. Д. Шеремет предлагает из приведенных выше двадцати использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние. Главная цель, преследуемая установлением рейтинга – это определение близости или удаления от угрозы банкротства.

Проведем данную рейтинговую оценку на исследуемом предприятии, используя следующие показатели (Приложение 3):

1. Обеспеченности собственными средствами, которая характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости:

2. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств:

3. Интенсивность оборота капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия:

4. Менеджмент (эффективность управления предприятием), который характеризуется соотношением величины прибыли от реализации и величины выручки от реализации:

5. Прибыльность (рентабельность) предприятия, которая характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала:

Рейтинговое число определяется по формуле:

(2.3)

где R – рейтинговое число;

L – число показателей, используемых для рейтинговой оценки (в нашем случае 5);

N_i – нормативный уровень для i-го коэффициента;

K_i – i-ый коэффициент.

Приведем значения коэффициентов и рейтингового числа ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» за 2007 и 2008 гг. в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» за период 2007-2008 гг.

Показатели	2007	2008	Абсолютное изменение	Темп роста, %	Нормативное значение
Обеспеченность собственными средствами	0,01	0,06	0,05	600	0,1
Коэффициент текущей ликвидности	1,02	1,06	0,04	103,92	2,0
Интенсивность оборота капитала	0,11	0,16	0,05	145,45	2,5
Эффективность управления предприятием	0,13	0,20	0,07	153,85	0,11
Прибыльность	0,64	0,13	-0,51	20,31	0,2
Рейтинговое число	1,01	0,73	-0,28	72,28	1

Полученные данные позволяют сделать вывод об ухудшении финансового состояния организации в 2008 году, о чем свидетельствует снижение рейтинговой оценки на 0,28 (на 27,72%). Это обусловлено снижением прибыльности на 0,51 (на 79,69 %).

Значение рейтингового числа в 2008 году ниже его нормативного значения, и это должно стать сигналом к действию для руководства предприятия. Хотя ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» предприятие со стабильным уровнем поступлений, получающее прибыль, но прослеживается зависимост ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» от внешних источников средств, что приводит к снижению финансовой устойчивости. В то же время при уменьшении доли заемных средств уменьшается и возможность зарабатывать дополнительные средства за счет них.

2.3.3. Модель Иркутской Государственной Экономической Академии

Учеными Иркутской Государственной Экономической Академии была предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства отечественных предприятий и организаций. Она имеет следующий вид:

Z_и=8,38К₁+К₂+0,054К₃+0,64К₄, (2.4)

где К₁ – соотношение собственного оборотного капитала и активов;

К₂ – соотношение чистой прибыли и активов;

К₃ – соотношение выручки от реализации и активов;

К₄ – соотношение чистой прибыли и себестоимости произведенной продукции.

Вероятность банкротства организации в соответствии со значением модели Z_и определяется следующим образом (таблица 2.8):

Таблица 2.8

Вероятность банкротства организации по модели Иркутской Государственной Экономической Академии

Значение Z_и	Вероятность банкротства, %
Z_и < 0	Вероятность максимальная (90-100%)
(0; 0,18)	Вероятность банкротства высокая (60-80%)
(0,18; 0,32)	Вероятность банкротства средняя (35-50%)
(0,32; 0,42)	Вероятность банкротства низкая (15-20%)
> 0,42	Вероятность банкротства минимальная (до 10%)

Проведем анализ потенциального банкротства на исследуемом предприятии, используя данную модель.

Рассчитаем значение Z_и ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» в 2007 году:

К₁ = (стр. 490 – стр.190) / стр. 300(форма №1) = 0,01;

К₂ = стр. 190(формы №2) / стр. 300(форма №1) = 0,15;

К₃ = стр. 010(форма №2) / стр. 300(форма №1) = 0,11;

К₄ = стр. 190 / стр. 020(форма №2) = 2,23;

Z_и = 8,38´0,01+0,15+0,054´0,11+0,64´2,23 = 1,67.

Значение Z_и больше 0,42 и вероятность в наступления банкротства в 2007 году минимальна, то есть менее 10%.

Рассчитаем Z_и для 2008 года:

К₁ = (стр. 490 – стр.190) / стр. 300(форма №1) = 0,04;

К₂ = стр. 190(формы №2) / стр. 300(форма №1) = 0,03;

К₃ = стр. 010(форма №2) / стр. 300(форма №1) = 0,16;

К₄ = стр. 190 / стр. 020(форма №2) = 1,70;

Z_и = 8,38´0,04+ 0,03+0,054´0,16+0,64´1,70 = 1,46.

Значение Z_и также больше 0,42, следовательно, вероятность наступления банкротства на ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» является минимальной и составляет 10 %.

2.4. Анализ угрозы банкротства по зарубежным методикам оценки

2.4.1. Диагностика банкротства предприятия по системе У. Бивера

Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов зарубежные ученые применяют ограниченный круг наиболее существенных ключевых показателей. Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера. Использовав статистические приемы в сочетании с финансовыми коэффициентами, он разделил фирмы на три группы для прогнозирования вероятного банкротства предприятия:

– группа 1 «Благополучные компании»;

– группа 2 «За 5 лет до банкротства»;

– группа 3 «За 1 год до банкротства».

Система показателей У. Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства представлена в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Система показателей У. Бивера

Показатель	Формула расчета по данным финансовой отчетности	группа 1	группа 2	группа 3
1. Коэффициент Бивера		0,4-0,45	0,17	-0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности		≤ 3,2	< 2	≤1
3. Экономическая рентабельность		6-8	4	-22
4. Финансовый леверидж		≤ 37	≤50	≤80

Рассчитаем значения показателей по системе У. Бивера для предприятия ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» за период 2007-2008 гг. в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Диагностика банкротства предприятия ОАО «Аксубаевский маслодельный завод» по системе У. Бивера за период 2006-2007 гг.

Показатели	Значение показателя на конец 2007 г.	Значение показателя на конец 2008 г.	Абсолютное изменение
1. Коэффициент Бивера	0,36 (группа 2)	0,23 (группа 2)	-0,13
2. Коэффициент текущей ликвидности	1,02(группа 2)	1,06 (группа 2)	0,04
3. Экономическая рентабельность	14,85 (группа 1)	3,28 (группа 2)	-11,57
4. Финансовый леверидж	76,94 (группа 3)	74,42 (группа 3)	-2,52

Информация о работе Анализ потенциального банкротства предприятия на примере ОАО «Аксубаевский маслодельный завод»