Управление финансовыми ресурсами

Из анализа видно, что доминирующее место в удельном весе структуры оборотных средств занимают товарно-материальные запасы. Если сумма запасов в 2008 году составляла 480239 тысяч тенге, в удельном весе составляет около 90%, то в 2009 года ее сумма достигла до 733822 тысяч тенге, то есть повысилась на 52,8%, а сам удельный вес запасов в 2009 году составил почти 95%. Таким образом, из анализа можно заметить, что удельный вес товарно-материальных запасов в общей структуре текущих активов в 2009 году увеличился до 52,8 %. Это неблагоприятно влияет на финансовое состояние предприятия, в течении года запасы потреблялись с отстоями, тем самым это говорит, об неэффективном использовании оборотных средств.

Удельный вес в объеме около 6% занимает другие краткосрочные активы, по данному показателю наблюдается незначительное изменение, если в 2008 году удельный вес прочих краткосрочных активов составлял 5,2%, то в 2009 году он составил всего 5,8% то есть увеличился всего на 0,02%.

              Незначительный удельный вес занимает и краткосрочная дебиторская задолженность всего 2,42% в 2008 году, а в 2009 году наблюдается значительное ее снижение на 80%. В структуре дебиторской задолженности предприятия может быть и просроченная дебиторская задолженность. Просроченная дебиторская задолженность означает,  что предприятие будет чувствовать недостаток финансовых  ресурсов, прибыли. Таким образом, снижение дебиторской задолженности свидетельствует о положительном влиянии на финансовую деятельность предприятия, то есть у предприятия снизилось число задолжников-контрагентов.

              Что касается денежных средств на предприятии, то,  исходя из анализа состава оборотных средств, денежные средства занимают наименьшую долю в структуре оборотного капитала, на начало 2008 года их удельный вес составлял 1,2 %, в 2009 наблюдается незначительное уменьшение и составило 0,3 %. Это говорит о том, что у предприятия АО «НК Казакстан Темир Жолы» низкая ликвидность оборотных средств. Предприятие не имеет возможность расплачиваться по своим обязательствам наличными денежными средствами,

              В целом состояние и динамика быстрореализуемых активов благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, так как дебиторская задолженность и готовая продукция является также основным источником погашения задолженности предприятия.

              В целом общая сумма оборотных средств  на предприятии АО «НК Казакстан Темир Жолы» увеличилась на сумму 246150 тенге или на 46,0%, это в основном из-за увеличение структуры товарно-материальных запасов что положительно влияет на финансовое положение предприятия, так как объем оборотных средств является источником пополнения собственного капитала, а также основным источником для финансирования производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

2.3 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Результаты производственной, финансовой деятельности предприятия и его финансовое положение зависят не только от наличия финансовых ресурсов, но и от эффективности его использования, в связи с этим необходимо проанализировать эффективность использования капитала, который характеризуется его доходностью (рентабельностью). То есть целью предпринимательской деятельности является не только получение прибыли, а достижение высокой рентабельности

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов деятельности предприятия с различных позиций в соответствии с интересами участников рыночного обмена.

В соответствии с видами деятельности предприятия можно оценивать их разными показателями рентабельности.

Рентабельность продукции рассчитывается как по всей реали­зованной продукции, так и по отдельным ее видам. В первом случае она определяется как процентное отношение прибыли от реализа­ции прибыли от реализации продукции к затратам на ее производ­ство и реализацию. Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены ее реализации и затрат в расчете на единицу реализованной продукции. Прибыль в составе цены единицы про­дукции рассчитывается вычитанием из цены затрат. Процентное отношение прибыли к затратам - это уровень рентабельности вида продукции. Однако этот показатель имеет ограниченное при­менение. Во-первых, целый ряд затрат предприятия можно отнести к видам продукции, распределяя их условно по какому-то признаку (часть фонда оплаты труда, амортизация, электроэнергия и другое). Поэтому и показатель получается несколько условным. Во-вторых, не вся деятельность по своему характеру может быть разделена на виды продукции.

Рентабельность всей реализованной продукции можно рассчи­тать и как процентное отношение прибыли от реализации продук­ции к выручке от реализации продукции. Такой показатель принято называть рентабельностью продаж. Отдельными показателями рен­табельности являются процентное отношение общей прибыли к выручке от реализации продукции, а также чистой прибыли к выручке.

Рентабельность производственных фондов может рассчи­тываться как процентное отношение общей прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств. Этот показатель можно рассчитать и по чистой прибыли.

Рентабельность вложений в предприятие - это процентное отношение всей или чистой прибыли к стоимости имущества предприятия. Она характеризует эффективность использования активов предприятия. Среди перечисленных показателей ключевыми являются рента­бельность продаж и рентабельность имущества.

Рассмотрим некоторые виды рентабельности предприятия

От степени оптимальности соотношений собственного и заемного капитала зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства вложены в активы, превращаются в реальные деньги. Известно, что отдельные виды активов имеют различную скорость превращения их в денежную форму.

         Рентабельность капитала или собственных средств является одним из  показателей рентабельности, который характеризует эффективность использования собственных средств.                 

(2.1)    

                                  (2.2)    

Таблица  4  - Сводная таблица показателей рентабельности собственных средств (тыс.тенге)

Анализируя данные таблицы можно отметить, что рентабельность собственных средств за период с 2008 по 2009гг. выросла. В 2008 году выросла на 1,7%, следовательно, то есть в 2009г. эффективность использования собственных средств составила почти 10%, это может быть связано с образованием излишних запасов, затоваренности на складах или увеличением дебиторской задолженности.

Также необходимо рассчитать рентабельность продаж и рентабельность продукции, применение этих показателей рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчетах.

За 2008г. Р.продаж = 22994 / 191942*100%=12%;

За 2009г. Р.продаж = 21003 / 202775*100%=10.4%;

За 2008г. Р.продукции = 22994 / 168948*100%=12%;

За 2009г. Р.продукции = 21003 / 181772*100%=14%.

Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли от реализации получает предприятие с каждого тенге проданной  продукции, или сколько остается у предприятия средств после покрытия (возмещения) полной себестоимости продукции. Самое высокое значение данного показателя на предприятии АО НК «ҚазақстанТемірЖолы» было в 2008г.,  тем самым с 2008г. по 2009г.  понижение на 2,8%, а это связанно с увеличением затрат на производство, то есть повысилась себестоимость продукции.

Показатель рентабельность продукции используется при контроле за прибыльностью, убыточностью отдельных видов изделий,  внедрение в производство новых видов продукции и снятие с производства неэффективных изделий. В 2008г. показатель рентабельности продукции АО НК «ҚазақстанТемірЖолы» был равен - 12%, а в 2009г. - 14% ( с  2007г. по 2008г. повысился на 2,0%, ).

Достаточная величина уровня экономической рентабельности активов - залог  успеха предприятия, поэтому целесообразно его рассчитывать на любом предприятии. Экономическая рентабельность характеризует уровень дохода на единицу затрат (соотношение результатов к затратам предприятия), то есть показывает уровень доходности активов.        

   (2.5)

             НРЭИ - балансовая прибыль до уплаты налогов на прибыль и процентов за полученные  кредиты.

За 2008г. ЭР= 2090 / 121204*100%=1.7%;

За 2009г. ЭР= 2590 / 136090*100%=1.9%.

Таким образом, видно, что  рентабельность на данном предприятии довольно низкая, то есть доходность активов невелика, самый высокий показатель экономической рентабельности был в 2008 году за анализируемый период и составил 1.9%. В период с 2008по 2009г. наблюдалась тенденция повышения данного показателя на 0.2% (незначительное изменение данного показателя). Уровень доходности играет важную роль в принятии инвестиционных решений на предприятии, а также в финансовом планировании, координации, оценке и контроле хозяйственной деятельности ее результатов. Одним из важных показателей для эффективности работы предприятия является порог рентабельности. Порог рентабельности - это такой доход от реализации, при котором предприятие не имеет убытков и доходов. Анализ безубыточности важен не только для определения критической производственной программы, но и для оценки его состояния, и для выработки стратегии его развития.

Для определения  порога рентабельности необходимо рассчитать валовую маржу, для этого необходимо знать переменные затраты производства. Переменные затраты АО НК «ҚазақстанТемірЖолы» равны: 2008г. – 146581 тыс. тенге, 2009г. – 161546 тыс. тенге.

              (2.6)

За 2008г.  ВМ = 191942-146581=45361;

За 2009г. ВМ = 202775-161546=41229.

                                 (2.7)

За 2008г. НВМ= 45361 / 191942 = 0.24;

За 2009г. НВМ= 41229 / 02775 = 0.20.

                             (2.8)                          

За 2008г. ПР = 20904 / 0.24 = 87100;

За 2009г. ПР = 18413 / 0.20 = 92065.

  Чем выше порог рентабельности, тем выше уровень предпринимательского риска или операционного риска, то есть предприятию сложнее преодолеть уровень безубыточности. Анализируя полученные данные, можно отметить, что уровень безубыточности на АО НК «ҚазақстанТемірЖолы» в 2009г.  по сравнению с 2008г. значительно вырос (в период с 2008 по 2009гг. на 4965), значит, на предприятии прослеживается динамика увеличения уровня предпринимательского риска.

Большую роль при анализе играет оценка объема продаж, который имеет место сверх уровня безубыточности. Запас финансовой прочности - это показатель,  который  характеризует   на  сколько  выручка  отходит  от   порога

рентабельности.

Согласно полученным данным, можно сделать вывод, что объемы продаж должны быть снижены на 55%, прежде чем будет достигнут уровень безубыточности, значит АО НК «ҚазақстанТемірЖолы» обладает достаточным запасом финансовой прочности.

Следующий показатель, характеризующий риск предприятия, связанный с операционной или основной деятельностью, является эффект операционного рычага. Эффект операционного рычага показывает, что любое изменение выручки от реализации ведет к еще большему изменению дохода от реализации.

На изменение выручки может повлиять также факторы, как:

1. изменение цены на продукцию;

2. изменение объема производства;

3. изменение структуры затрат на производство продукции.

(2.10)     

Действие операционного рычага  зависит от удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат и предопределяет степень гибкости предприятия. Операционный рычаг вызывает изменение в объеме операционной прибыли, чем выше постоянные затраты, тем выше уровень операционного рычага. Согласно полученным данным видно, что высокое значение данного показателя  АО НК «ҚазақстанТемірЖолы» был в 2008г.(Таблица 5 -Приложение В)