Управление финансовыми ресурсами

Источниками финансирования долгосрочных инвестиций могут быть бюджетные средства, собственные средства предприятия, сред­ства инвесторов и кредиты банков. В составе собственных средств предприятия - первоначальные взносы учредителей, амортизацион­ные отчисления и прибыль. Привлеченные средства включают денеж­ные средства, полученные от размещения акций, взносов членов трудовых коллективов, юридических и физических лиц.

К заемным средствам относятся долгосрочные ссуды банков, приобретение основных средств на основе финансового лизинга, инвестиционный налоговый кредит.

Оборотные производственные фонды по вещественному содер­жанию представляют собой предметы труда, учитываемые в составе малоценных  и  быстроизнашивающихся  предметов.   Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и пол­ностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продук­ции, изменяя первоначальную форму в процессе производства.

Фонды обращения, хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Оборотные производственные фонды и фонды обращения, на­ходясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кру­гооборот средств. При этом происходит смена форм авансирован­ной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом, возникает объективная необходимость авансирования средств с целью обеспечения непрерывного движения оборотных производственных фондов и фондов обращения. Этим движением обеспечивается создание необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Одинаковый характер движения оборотных производственных фондов и фондов обращения, которое составляет единый процесс, дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие - оборотные средства.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных произ­водственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции. Источниками формирования оборотных средств предприятия яв­ляются прибыль, кредиторская задолженность, кредиты и займы.

Формирование производственных фондов является объектив­ной предпосылкой для начала предпринимательской деятельности. Результаты этой деятельности - готовая продукция, выполненные работы и оказанные услуги. В сфере обращения это товар, сто­имость которого выявляется при продаже. В стоимость товара включается стоимость прошлого труда и вновь созданная сто­имость. Обязательное условие для получения прибыли - превы­шение прибыли от реализации над затратами на производство и реализацию.

Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный прибавочным трудом. Прибыль является экономиче­ским показателем, характеризующим финансовые результаты пред­принимательской деятельности. Кроме того, через прибыль реали­зуется принцип материальной заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль является одним из основных источников формирования финансовых ресурсов предприятий и доходов бюджетов.

На величину прибыли предприятия оказывают влияние разного рода факторы, как зависящие, так и не зависящие от деятельности предприятия.

К зависящим от деятельности предприятия можно отнести: уровень управления предпринимательской деятельностью, конку­рентоспособность выпускаемой продукции, уровень производи­тельности труда, состав и уровень затрат на производство и реали­зацию, уровень цен, при которых продукция пользуется спросом.

К факторам, не зависящим от деятельности предприятия, отно­сятся: уровень цен на потребляемые материальные и энергетиче­ские ресурсы, нормы амортизационных отчислений, конъюнктура рынка, система налогообложения, особенно в части налогов, вклю­чаемых в себестоимость, система штрафных санкций по расчетам с бюджетом и др.

В настоящее время не всегда имеет место зависимость прибыли от объема производства. Прибыль может увеличиваться или умень­шаться за счет чисто ценовых факторов; прибыль можно получать не от основной деятельности, а от финансовых вложений, сдачи в аренду или реализации основных средств и т. д. С одной стороны, это связано с недостаточно стабильной экономикой. Но с другой стороны, предприятие имеет возможность использовать многообразные способы получения прибыли и правильное их использова­ние - одна из характеристик эффективного управления финанса­ми.

Прибыль является источником финансирования разных по эко­номическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы предприятий и их контраген­тов, интересы отдельных работников.

Законодательно распределе­ние прибыли реализуется в части, поступающей в бюджеты всех уровней в виде налогов и других обязательных платежей.

Распре­деление оставшейся после этого части прибыли - прерогатива предприятия. Основные принципы распределения прибыли - следующие:

- первоочередное выполнение финансовых обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами;

- экономически обоснованные пропорции распределения прибы­ли, остающейся в распоряжении предприятия, на накопление и потребление.

Ориентиром для определения экономически обосно­ванных пропорций является состояние производственных фoндoв, обеспечивающее или не обеспечивающее конкурентоспособность выпускаемой продукции. В процессе распределения чистой прибы­ли предприятие самостоятельно выбирает способ распределения.

Распределение прибыли может производиться путем образова­ния специальных фондов - фонда накопления, фонда потребле­ния, резервных фондов - или путем непосредственного расходо­вания чистой прибыли на отдельные цели. В первом случае на предприятии дополнительно составляются сметы расходования фондов потребления и накопления как приложение к финансовому плану. Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом плане.

Фонд накопления используется на научно-исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на затраты, связанные с техническим перевооружением и реконст­рукцией, на погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, прирост оборотных средств, затраты на проведение природоохранных мероприятий, взносы в качестве вкладов учредителей  на создание уставных капиталов других предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концер­нам, если предприятие входит в их состав, и другие

Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируются расходы по эксплу­атации объектов социально-бытового назначения, находящихся на балансе предприятия, строительство объектов непроизводственно­го назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата некоторых специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к пенсиям, ком­пенсация удорожания стоимости питания в столовых.

Однако целью предпринимательской деятельности является не просто получение прибыли, а достижение высокой рентабельности. Рентабельность, в отличии от суммы прибыли, - это относитель­ный показатель, характеризующий степень доходности предприя­тия.

1.3 Методика оценки эффективности использования финансовых

ресурсов

В процессе эффективного управления финансовыми ресурсами особое знаячение уделяется наличию основных средств и большое зна­чение имеет их обоснованная оценка.

Для оценки основных фондов могут использоваться натуральные и стоимостные единицы измерения. Натуральные измерения применяются с це­лью определения технического состава оборудования, производственной мощ­ности составление баланса оборудования. Стоимостная оценка проводится по первоначальной, восстановительной, остаточной стоимостей для изучения структуры и динамики основных фондов в целом. Основные средства прини­маются фирмой к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Изме­нение первоначальной стоимости допускается в случаях достройки, дооборудо­вания, реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов. Фирма имеет право не чаще одного раза в год переоценивать объекты основных средств по восстановленной стоимости путем индексации или прямого пере­счета по рыночным ценам.

Стоимость основных средств постоянно погашается в течении срока их полезной эксплуатации путем ежемесячных амортизационных отчислений, та­ким образом остаточная стоимость - это часть основных средств, которая не перенесена на готовую продукцию изготовленную первоначальной стоимостью и суммой начисленной амортизации

              Ос = Уо*(в) - (Уn (в)*На*Тэкс                                           (1.1)                где:

Уn (в) - первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств;

На -  норма амортизации

Тэкс -  период эксплуатации основных средств.

При оценке эффективности вложений предпринимательской фирмы в основные средства следует учитывать следующие моменты:

1. функциональная полезность основных средств сохранится в течении ряда лет, поэтому расход по их приобретению и эксплуатации распределены во времени; Момент обновления (физической замены) основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть убытки, занижающие финансовые результаты деятельности фирмы;

2.      Эффективность использования основных средств оценивается по разному в зависимости от вида, принадлежности, характера участия в производствен­ном процессе;

              3. Эффективность использования основных производственных средств характеризуется определенными стоимостными, показателями, которые отража­ют в денежном выражении производственную от основных средств фирмы. Такими показателями являются:

- фондоотдача (сумма реализуемой продукции на 1 тенге среднегодовой стоимости основных производственных средств);

- фондоемкость    (отношение    стоимости    основных    производственных средств к стоимости продукции);

- фондовооруженность (стоимость основных производственных средств, приходящего на одного работника).

Показатели оценки движения основных фондов предприятия. Для оценки процессов движения основных фондов и характера их из­менений рассчитывают ряд показателей. Один из них отражает интенсивность обновления основных фондов. Для этого рассчитывают коэффициент обновле­ния основных фондов за определенный период;

              Кобн = Фввед / Фнач.г.                                                         (1.2)          где:

Кобн - коэффициент обновления;

Фввед - стоимость вновь введенных (поступивших) основных фондов, за определенный период;

              Квыб = Фвыб / Фнач.г.                                                          (1.3)           где:

К выб - коэффициент выбытия

Ф выб - стоимость выбывающих основных фондов за определенный период.

Ф нач. г - стоимость основных фондов на начало того же периода. Процессы обновления и выбытия основных фондов должны быть вза­имно оценены. Для этого изучают коэффициенты прироста основных фондов:

Кпр = (Фвед - Фвыб)  / Ф нач. г                                         (1.4)              где:

К пр - коэффициент прироста ОПФ.

Ф нач. г - стоимость ОПФ на начало периода.

При проведении анализа коэффициенты обновления, выбывшие и при­роста основных фондов следует рассматривать в их взаимосвязи. Используют дополнительную информацию, целесообразно выявить осуществляются ли об­новление основных фондов за счет нового строительства или модернизации, замены старого оборудования на новое, и сделать вывод, насколько эффективен процесс применения основных фондов.

Расчет потребности, в основном капитале проводят при создании пред­приятия, его расширении в будущем и при определении дополнительных капи­таловложений. Последние виды потребностей определяются на этапе планирования объектов хозяйственной деятельности.

Экономический кризис привел к значительному сокращению объектов деятельности хозяйствующих субъектов. Это привело к образованию излишков неэффективных основных фондов на предприятиях. Их наличие оказывает от­рицательное влияние на затраты и прибыль.

Для выявления величины излишков основных фондов необходимо про­анализировать потребность в них на начало планирующего периода и долго­срочную перспективу, выявить показатели их использования при расширении видов и объектов хозяйственной деятельности. На этой основе устанавливается излишек неэффективных основных фондов (совсем неиспользуемых или ис­пользуемых частично) и намечаются меры по улучшению их использования пу­тем организации совместной деятельности с другими хозяйствующими субъектами или использование для организации других видов деятельности, сдачи в аренду или в случае необходимости, путем их реализации.

В процессе использования осуществляемых инвестиций в основные средства (основной капитал) предприятия испытывает потребность в финансо­вых средствах для закупки сырья, материалов, топлива, формирования запасов, выплаты заработной платы и так далее. Все эти средства представляют собой оборот­ный капитал.

На каждом предприятии определяют общую величину оборотного ка­питала и его структуру по указанным составляющим (далее отдельных видов оборотных средств в их совокупной величине на квартальные даты в среднем за год).