Ревизия денежных средств в кассе и на расчетных счетах предприятий

Изменение задолженности  поставщикам 36 -190 283

Изменение задолженности  по зарплате -82 36 28

Изменение задолженности  перед внебюджетными фондам 46 20 20

Изменение задолженности  прочим кредиторам -12 -8 169

ИТОГО 2901 2138 7757 
 
 

Величины чистой прибыли и денежных средств приведены  в табл. 23. Хотя по данным финансовой отчетности (форма №2) исследуемая  организация получила чистую прибыль  в размерах представленных в табл. 21, однако, реально она располагала  ежегодно денежными средствами в  размерах, приведенных в той же таблице. Именно косвенный метод  позволяет сделать такое сравнение. 

Из таблицы 23 видно, что в основном ООО «Климовская  деревообрабатывающая компания» имело  реально денежных средств больше, чем показатель чистой прибыли. Причины  этого заключаются в следующем: 

- величина износа  основных производственных фондов (в среднем 5% от чистой прибыли)  уменьшили чистую прибыль, но  не повлияли на движение денежных  средств, так как реально деньги  за эти активы были выплачены  ранее при их покупке, а суммы  износа списывались на уменьшение  прибыли; 
 

Таблица 23 - Чистая прибыль  и размер денежных средств по текущей  деятельности, ООО «КДК», 2006-2009 гг., тыс. руб.Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г.

Чистая прибыль 3046 1574 5573

Денежные средства 309 223 304

ЧП в % от ДС 985,76 705,83 1833,22 
 
 

- так как для  расчета финансовых результатов  применяется метод реализации  продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской задолженности  является частью прибыли, однако  реально деньги поступят позже,  что приведет к увеличению  реального притока денежных средств. 

 При анализе  взаимосвязи полученного финансового  результата и изменения денежных  средств следует учитывать возможность  отражения в доходах, учтенных  ранее, реального поступления  денежных средств. Уменьшение  прибыли не сопровождается сокращением  денежных средств, следовательно,  для получения реальной величины  денежных средств сумма начисленного  износа должна быть добавлена  к чистой прибыли. Эти расходы  уменьшают балансовую прибыль,  но не влияют на движение  денежных средств. Если имеет  место увеличение производственных  запасов, то реальный отток  денежных средств будет выше  на сумму расходов на приобретение  материалов, учтенных в стоимости  реализованной продукции. 

 Прибыль тоже  будет завышена на эту величину  и должна быть скорректирована,  т.е. уменьшена. Размер прироста  производственных запасов следует  вычесть из суммы чистой прибыли,  а сумму их уменьшения прибавить  к чистой прибыли, так как  мы завышаем на эту величину  сумму оттока денежных средств,  т.е. занижаем прибыль. На самом  деле прирост производственных  запасов не влечет за собой  увеличение денежных средств  в такой же степени, что и  прибыль. 

 Анализ включает  все сферы деятельности организации:  текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно  приводятся данные о поступлении  средств и об их расходовании  по каждой статье. На основании  этого определяется общее изменение  денежных средств на конец  периода как алгебраическая сумма  денежных средств на начало  периода и изменений за период. С помощью косвенного метода  руководство предприятия ООО  «КДК» может контролировать свою  текущую платежеспособность, принимать  оперативные решения по стабилизации  и оценить возможность осуществления  дополнительных инвестиций. 

 Коэффициентный  анализ является неотъемлемой  частью анализа денежных потоков.  С его помощью изучаются уровни  и их отклонения от плановых  и базисных значений различных  относительных показателей, характеризующих  денежные потоки, а также рассчитываются  коэффициенты эффективности использования  денежных средств организации.  Важным моментом в коэффициентном  методе анализа является изучение  динамики различных коэффициентов,  позволяющее установить положительные  и отрицательные тенденции, отражающие  качество управления денежными  потоками организации, а также  разработать необходимые мероприятия  для внесения соответствующих  коррективов по оптимизации управленческих  решений в процессе осуществления  хозяйственной деятельности. 

 Коэффициенты  качества управления денежными  потоками предприятия ООО «КДК»  за 2007-2009 г.г. приведены в табл. 24. 

 На основании  рассчитанных коэффициентов, можно  сказать, что качество управления  денежными потоками в течение  пяти лет улучшалось. Так, коэффициент  эффективности денежных потоков  в 2008 г. составил 1,055. Коэффициент  рентабельности положительного  денежного потока был в 2007 г.  – 0,262, 2008 г. – 0,276, 2009 г. –  0,244 соответственно. 
 

 Таблица 24 –  Коэффициенты качества управления  денежными потоками предприятия  ООО «КДК» за 2007-2009 гг. 

Коэффициенты 2007 2008 2009 Абсолютное отклонение, (+/-) 
 
 
 

      2008/2007 гг. 2009/ 2008 гг.

Коэффициент достаточности  чистого денежного потока -201,64 192,41 173,82 394,04 -18,58

Коэффициент эффективности  денежных потоков 1,19 1,05 1,02 -0,13 -0,03

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока 0,26 0,27 0,24 0,01 -0,03

Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств 49,74 41,01 42,64 -8,72 1,63

Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств 0,43 0,42 0,48 -0,01 0,05 
 
 

Таблица 25 – Данные для определения коэффициента корреляции денежных потоков ООО «КДК» 2007-2009 гг.деятельность Хi Yi (xi –x) (yi –y) (xi – x)*(yi –y) (xi –x)2 (yi –y)2 r

2007 г.

Текущая (основная) 14220 10810 10791,56 9333,35 100721431,03 116457724,07 87111496,89 0,89362

Финансовая 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00  

Инвестиционная 7 257 5,31 221,89 1178,77 28,22 49236,86  

2008 г.

Текущая (основная) 13611 11311 10329,39 9765,92 100875949,02 106696254,39 95373142,66 0,86708

Финансовая 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00  

Инвестиционная 397 963 301,28 831,45 250503,27 90771,63 691316,09  

2009 г.

Текущая (основная) 11308 5519 8581,64 4765,10 40892417,96 73644565,69 22706221,85 0,88737

Финансовая 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00  

Инвестиционная 0 216 0,00 186,49 0,00 0,00 34780,16  
 
 
 

 Значительно увеличился  коэффициент рентабельности среднего  остатка денежных средств, в  2007 г. коэффициент увеличился  по сравнению с 2006 г. почти  в два раза и составил 49,744, в  2008 г. произошло снижение значения  на 8,729, и составил 41,101. Коэффициент  рентабельности чистого потока  изменялся незначительно, в 2007 г. – 0,438, 2009 г. – 0,483. 

 Важным моментом  анализа денежных потоков является  оценка их сбалансированности  во времени, т.е. отклонений  разнонаправленных денежных потоков  в отдельные временные промежутки. В данном случае надо исходить  из критерия минимизации возможных  отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств. Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период используется коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков, который определяется по формуле: 
 

(8) 
 

 где r — коэффициент  корреляции положительных и отрицательных  денежных потоков в анализируемом  периоде; 

 хi - сумма положительного  денежного потока за i-й временной  интервал; 

yi - сумма отрицательного  денежного потока за i-й временной  интервал; 

 х - средняя  величина притока денежных средств  за временной интервал; 

 у - средняя  величина оттока денежных средств  за временной интервал; 

n — количество  временных интервалов в анализируемом  периоде. 

 Чем ближе значение  коэффициента корреляции денежных  потоков к единице, тем меньше  разброс колебаний между значениями  положительных и отрицательных  денежных потоков, следовательно,  меньше риск возникновения ситуации  неплатежеспособности, с одной стороны  (в периоды превышения величин  отрицательных денежных потоков  над положительными), и избыточностью  денежной массы — с другой  стороны, свидетельствующей об  упущенной выгоде размещения  излишних денежных средств и  о финансовых потерях организации  от обесценения денежных средств  в условиях инфляции (в периоды  значительного превышения величин  положительных денежных потоков  над отрицательными).  

 Важным моментом  анализа денежных потоков является  оценка их сбалансированности  во времени, т.е. отклонений  разнонаправленных денежных потоков  в отдельные временные промежутки. В данном случае надо исходить  из критерия минимизации возможных  отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств. Исходные данные положительных и отрицательных денежных потоков ООО «КДК» сведены в таблице 25, представленной на стр. 62. 

 Значение коэффициента  корреляции положительных и отрицательных  денежных потоков ООО «КДК»  за 2007-2009 гг. составил 0,89362, 0,86708 и 0,88737 соответственно. Общий коэффициент  корреляции составил 0,85629, что свидетельствует  о незначительных ежегодных отклонениях  между величинами положительных  и отрицательных денежных потоков,  так как значение коэффициента  достаточно близко к единице,  меньше разброс колебаний между  значениями положительных и отрицательных  денежных потоков, меньше риск  возникновения ситуации неплатежеспособности. Организации необходимо скорректировать  управление денежными потоками  для сглаживания колебаний. Это  позволит более эффективно использовать  денежные средства, не допуская  ни их излишнего накопления, ни  дефицита в отдельные временные  промежутки. 

 В процессе  проведения коэффициентного анализа  денежных потоков особое внимание  уделяется факторному анализу,  т.е. количественному измерению  влияния объективных различных  и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное  воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных  средств организации в анализируемом  периоде. Факторный анализ (прямой  и обратный, детерминированный и  стохастический) проводится с использованием  различных приемов моделирования  факторных систем (расширения, удлинения,  сокращения, оптимизации и т.д.). 

 Одним из этапов  проведения факторного анализа  денежных потоков является расчет  влияния различных факторов на  изменение величины коэффициента  рентабельности положительного  денежного потока по прибыли  от продаж, определяемого по формуле: 
 

(9) 
 

 Моделируя данный  коэффициент рентабельности, взятый  в качестве исходной факторной  системы, с помощью приемов  расширения и удлинения, можно  получить конечную шестифакторную  систему: 
 

(10) 
 

 где N — выручка  от продаж, тыс. руб., 

 — средняя  величина капитала (активов), тыс.  руб. 

U — затраты на  оплату труда с учетом начислений  на зарплату, тыс. руб., 

 А — начисленная  амортизация за период, тыс. руб.; 

— зарплатоемкость  продаж (x1); 

 — материалоемкость  продаж (x2) 

— амортизациоемкость продаж (х3); 

— оборачиваемость  капитала (активов) (х4); 

 — доля среднего  остатка денежных средств в  общем объеме положительного  валового денежного потока (х5); 

 — доля среднего  остатка денежных средств в  общем объеме капитала (активов)  организации (х6). 

 Обозначив факторы,  включенные в аналитическую модель, через х, а результат через  у, получим факторную модель  вида: 
 

(11) 
 

 Исходные данные  для расчета влияния шести  факторов (x1; x2; x3; x4; x5; х6) приведены в  таблице 26. 
 

 Таблица 26 –  Исходные данные для факторного  анализа рентабельности денежных  потоков ООО «КДК» за 2007-2009 гг.Показатель Условные обозначения Годы