Лізинг як форма відновлення технічної бази виробництва

     Сучасна величина N-го платежу буде дорівнює                           (1.23).

     Тоді  сумарна вартість усіх лізингових платежів, приведених до початкового періоду, дорівнює:

                        (1.24)

     Усередині фігурних дужок знаходиться точно  така ж сума, що виникала при розрахунку лізингових платежів наприкінці періоду. Таким чином, лізинговий платіж на початку  періоду відрізняється від лізингового  платежу, зробленого наприкінці періоду на величину , а формула прийме наступний вид:

                                                                                             (1.25)

     Розподіл  лізингового платежу на лізингову  винагороду і відшкодовану вартість майна описується наступними формулам:

                                                                                     (1.26)

                                                                                              (1.27)

                                                                                          (1.28)

     Загальна  сума лізингового договору при виплаті лізингових платежів на початку періоду менше, ніж у випадку, коли ці платежі виплачуються наприкінці періоду. У зв'язку з цим, якщо лізингоотримувач прагне зменшити загальну суму лізингового договору, йому необхідно швидше сплачувати борг. Наприклад, здійснювати платежі на початку періоду.

     Якщо  в процесі договору виникає залишкова  вартість, то необхідно зробити коректування вартості на її величину. У зв'язку з тим, що вартість приведена до початкового періоду часу, то через N періодів сучасна залишкова вартість буде менше, ніж фактична на величину дисконтного множника Vn, узятого по ставці . У математичному виді це виглядає так:

                                                                                                             (1.29)

     З урахуванням даного положення в  процесі лізингового договору через  лізингові платежі необхідно  буде повернути вартість майна не  (С), а більше:

                                                                                                         (1.30)

     Другий  член у формулі (1.30) є сучасною величиною залишкової вартості майна після N платежів.

     У зв'язку з цим, формула для розрахунку лізингових платежів прийме наступний вид:

                                                                         (1.31)

     [3, c.121-128].

     Вибір  методик обумовлений тим, що на практиці більшість лізингових компаній керуються  першою методикою, а Метод фінансових рент дозволяє визначити поточну вартість платежів у будь-який момент часу, а також вибрати найбільш ефективний спосіб їхньої сплати (наприкінці чи на початок періоду). Він найбільш вигідній, але дуже складний, тому їм рідко користуються. 

     Розділ 2 Аналіз лізингових операцій

     на  ТОВ «Альфапрінт» 

     2.1. Організаційно-економічна  характеристика діяльності  підприємства 

     Організаційна характеристика. ТОВ «Альфапрінт» є підприємством поліграфічної галузі, яке було створене в 2000 р.

      Основну діяльність ТОВ «Альфапрінт» веде на ринку поліграфічних послуг з додрукарської підготовці, друку і післядрукарській доробці поліграфічної продукції. Переважна більшість клієнтів компанії в даний момент відносяться до наступних сегментів:

      -рекламної поліграфії;

      -книжково-журнальної поліграфії;

      -паперово-білової продукції.

      Основна інформація о продукції підприємства за 2009-2010 роках дана у таблиці 2.1.

      З таблиці можна побачити, що основною продукцію є рекламна поліграфія, а найпоширенішими продуктами є  рекламні буклети, проспекти та візитки 

     Основними завданнями діяльності ТОВ «Альфапрінт» є: створення, виробництво й розповсюдження поліграфічної продукції, інформаційної  продукції, яка відбиває соціальні  події, інтереси громадських та інших організацій та/або призначена для їх підтримки; допомога в створенні, діяльності та розвитку друкованих засобів масової інформації. 

Таблицч. 2.1

Структура продукції підприємства 

 

     Досліджувана  фірма знаходиться в м. Києві, де вона акумулює і систематизує заявки на поліграфічні  послуги. ТОВ «Альфапрінт» орендує в друкарні виробничі приміщення й устаткування, розміщає багатотиражні замовлення: печатка етикеток, брошур, буклетів, календарів, наклейок і т.д.

     Підприємство  має право здійснювати операції на території України й за кордоном в межах, що не суперечать його установчим документам та чинному законодавству України.

     Діяльність  підприємства підлягає постійному суворому контролю з боку власників.

     Управління  діяльністю філіалів ТОВ «Альфапрінт»  здійснюється централізовано. Всі рішення  стосовно оформлення місць продажу, ціноутворення, асортименту, проведення рекламних та PR- акцій приймаються в головному офісі компанії (м. Київ), що, однак, не означає повної відсутності ініціативи з боку керівництва структурних підрозділів.

     Організаційна структура. Має лінійний вид і характеризується наступним чином (рис. 2.1).

       
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 2.1. Організаційна структура підприємства ТОВ “Альфапрінт”. 

     Основною  метою діяльності підприємства є  отримання прибутку.

Управління підприємством  здійснюється згідно зі статутом ТОВ, виконавчим органом підприємства – Генеральним директором, умови трудового договору якого визначаються контрактом. Директор є найвищою посадовою особою підприємства.

     Права  і  обов’язки  працівників  підприємства  визначаються  статутом ТОВ  і  чинним  законодавством.

     Кадри підприємства.Основну частку ТОВ «Альфапрінт» складають основні робітники – 65,9 % від загальної чисельності, тобто підприємство в основному виконує виробничі процеси. Найменшу частку чисельності складають керівники - 3,4%, що говорить про високий рівень їхньої професійній підготовки й орієнтації. 
Таким чином, кількісний склад підприємства становить 91 чоловік, із них основних працівників на підприємстві ТОВ «Альфапрніт» працює: 65,9 %, а допоміжних 34,1%. При цьому відрядників і погодинників є порівно тобто 25,2 % від загальної кількості працівників. Найменша питома вага у загальному обсязі у керівного складу – 3,4%.

     Фінанансова характеристика. Загальну картину діяльності підприємства можна отримати з таблиці (див. Додаток 2).

     Витрати обігу за 2009 рік склали 121,2 тис.грн. Із них витрати на фінансування рекламної кампанії дорівнювали 42,20 тис.грн. Це дозволило ТОВ “Альфапрінт” отримати  чистий прибуток в розмірі 45,6 тис.грн.  (Додаток 2)

     При такому рівні витрат на рекламу у  ТОВ “Альфапрінт” рентабельність діяльності склала за 2010 році 11,6%.

     За 2010 року показник чистого прибутку зріс на майже на 4 тис. грн. Однак  показник рентабельності знизився на 3,2%.Якщо зіставити показники рентабельності витрат на рекламу за ці два періоди, то ми побачимо, що в 2010 році він дещо скоротився і склав 96,3% замість 108,1%. Тобто, це дає нам можливість зазначити що ефективність маркетингових заходів, в тому числі і рекламних, дещо знизилася.

     Для залучення якнайбільшої кількості  потенційних клієнтів у 20010 році було розроблено комунікаційну програму на суму 56,5 тис.грн. з рекламним бюджетом в  розмірі 51,4 тис.грн.

     2.2. Аналіз ефективності  проведення лізингових  операцій підприємства 

     Обсяги  виробництва ТОВ «Альфапрінт» постійно ростуть, тому відчувається недостача виробничих потужностей і більш сучасного устаткування. Потреба  в листовій офсетній машині друку стала поштовхом до розгляду комерційної пропозиції дистриб’ютора імпортного поліграфічного устаткування  ЗАТ “ВПК”.

       ТОВ «Альфапрінт»  пропонувалося  придбати машину Heidelberg R - 202 TOB формату 36 х 52 см, із двома секціями друку, з низькостапельною прийомкою, 2003 року випуску.

     Зараз  фірма стоіть перед вибором: одержати банківський кредит чи укласти лізингову  угоду з правом викупу устаткування по залишковій вартості.

     Необхідно визначити наскільки ефективний лізинг, порівняти витрати і податкові вигоди від використання банківського кредиту і покупки устаткування на позикові кошти.

     Фірма лізингодатель визначила вартість устаткування в 283200 грн., включаючи його монтаж і доставку. Термін договору складає 3,5 роки. Сторони використовують механізм прискореної амортизації. Вихідні дані для розрахунків приведені таблиці 2.2.

     Таблиця 2. .2.

     Воказники  для розрахунку лізингових платежів

 

     Далі  будуть докладніше розглянуті і зроблені розрахунки лізингових платежів відповідно до Методики розрахунку загальної суми платежів фінансового лізингу по роках і методом фінансових рент.

     Проведемо розрахунок лізингових платежів на основі традиційної методики розрахунку загальної  суми платежів і складемо графік їх виплат.

     За  цією методикою в лізингові платежі  включаються: амортизація лізингового майна за весь термін дії договору лізингу, компенсація плати лізингодавця за використані їм позикові кошти, комісійну винагороду, плату за додаткові послуги лізингодавця, передбачені договором лізингу, а також вартість майна, що викуповується, якщо договором передбачені викуп і порядок виплат зазначеної вартості у виді часткі у складі лізингових платежів. Лізингові платежі сплачуються у виді окремих внесків.

     Підставивши вихідні дані з таблиці 2.2. у приведені  формули одержимо розрахунок лізингових платежів (див. Додаток  3).

     Наступний метод розрахунку лізингових платежів на основі теорії фінансових рент складається  у визнанні  рівності сучасної (поточної) вартості потоку лізингових платежів і вартості майна з усіма додатковими  витратами при його придбанні. Згідно с цією методикою лізингоотримувач може задати необхідну залишкову вартість устаткування. Виходячи з цього, розраховується величина щоквартальних платежів (див. Додаток 4 і 5).

     У випадку якщо лізингоотримувач вносить  платежі на початку періоду, сума договору складе 265 549,48 грн., а залишкова вартість устаткування – 12 000,1 грн.. Якщо платежі провадяться наприкінці періоду, то сума договору складе 272 442,52 грн., а залишкова вартість –    12 000,04 грн.. Очевидно, що ТОВ «Альфапрінт» вигідніше вносити лізингові платежі на початку періоду: різниця складає 8 271,64 грн.

      У порівнянні з розрахунком  лізингових платежів на основі традиційної методики розрахунку загальної суми платежів, методика, заснована на теорії  фінансових рент,  більш вигідна для ТОВ «Альфапрінт», так як  сума договору менше на 21-23%.

     Розділ 3. Шляхи вдосконалення  лізингових операцій ТОВ «Альфапрінт» 

     Підприємству  потрібно визначитися, що буде для нього  більш вигідним – кредит, або  лізинг. Тому що це два варіанти оновлення технічної бази підприємства, які є у ТОВ «Альфапрінт».