1. Методика базируется на комплексном,  многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние предприятия.

    2. Рейтинговая оценка финансового  состояния предприятия осуществляется на основе данных публичной отчетности предприятия. Для ее получения используются важнейшие показатели финансового состояния, применяемые на практике в рыночной экономике.

    3. Для получения рейтинговой оценки  используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия. 

    Данные  для оценки представлены в табл. 25.

    Для каждого года определяется значение рейтинговой оценки:

    R₂₀₀₈=√83,880=9,159;

    R₂₀₀₉=√37,308=6,108;

    R₂₀₁₀=√2,227=1,492.

    Предприятие ЗАО «Фирма АРИАР» имеет минимальное значение R в 2010 г., рейтинг будет самым высоким. Следующие показатели были выбраны в качестве эталонных:

    - коэффициенты оборачиваемости и рентабельности собственного капитала;

    - коэффициенты текущей и быстрой ликвидности;

    - соотношение собственных и заемных средств.

    Руководству предприятия необходимо обратить внимание на деловую активность. Следует увеличить оборачиваемость запасов (вести работу по уменьшению запасов), готовой продукции. Также следует уменьшить сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженностей – по меньшей мере довести их до уровня 2009 г. Главная причина создавшейся ситуации – недостаток собственных оборотных средств. Об этом говорят отрицательные значения доли собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств, в покрытии запасов. 

  

 

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ОРГАНИЗАЦИИ

3.1. Направления совершенствования финансового менеджмента

 

    Управление финансами стало важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия и акционерного общества, ведущие производственно-коммерческую деятельность. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресурсов. Тенденции развития локальной и глобальной общерыночной ситуации (малопредсказуемые изменения спроса, ужесточение ценовой конкуренции на традиционных рынках, диверсификация и завоевания новых рыночных ниш, возрастание рисков при проведении операций) будут лежать в основе возрастающей роли специфических финансовых вопросов управления (рис. 14).

Рис. 14 - Структура механизма финансового менеджмента

    Анализ  состояния финансового менеджмента  на ЗАО «Фирма АРИАР» указал на слабые и сильные моменты в деятельности организации. Как и любой процесс, финансовый менеджмент поддается оптимизации.

    Для ЗАО  «Фирма АРИАР»  был проведен углубленный и экспресс - операционный анализ – в существующих условиях это достаточно дорогой процесс, так как данная методика относительно нова и мало специалистов, обладающих ею. Этот процесс достаточно трудоемкий. Для ЗАО имеет смысл осуществить инвестиции в обучение персонала финансового подразделения, тем самым сократить издержки на предстоящие оценки данного направления.

    Обученный персонал должен сам определить, какую  методику выбрать для проведения оценки, какие для этого понадобятся  ресурсы.

    При рассмотрении вариантов привлечения  заемных средств необходимо обратить внимание на инвестиционный рынок – нужны специалисты по части финансовых инструментов. При расширении объемов продаж необходимо провести экономический анализ рынка.

    Поле  деятельности для квалифицированного финансового менеджера в организации  обширно. По сути, в руках финансового  менеджера сосредотачивается судьба компании. На него ложится ответственность за принятие финансовых решений.

    Рекомендуется проводить выбор оптимального сценария: высокая норма распределения  прибыли на акции или прирост  оборота, активов. Здесь нужно осторожно "лавировать" между желаниями акционеров и развитием производства.

    Следует также более требовательно относиться к затратам предприятия: определенное значение имеет разделение затрат на переменные и постоянные. Это может  благоприятно отразиться на уменьшении себестоимости за счет оптимизации каких-либо пунктов затрат.

    Важно вовремя реагировать на изменяющуюся ситуацию. Финансовый менеджер должен быть "в курсе" всех новых методик, чтобы обеспечить эффективную деятельность предприятия.

3.2. Рекомендации по совершенствованию управления предпринимательскими рисками

    На  величину порога рентабельности влияют три основных фактора: цена реализации, переменные  затраты на единицу  продукции и совокупная величина постоянных затрат. Уровень постоянных затрат свидетельствует о степени предпринимательского риска (а также и финансового – в той мере, в какой в постоянных затратах присутствуют проценты за кредит). Чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабельности, и тем значительнее предпринимательский риск.

    Под углубленным операционным анализом понимают такой операционных анализ, в котором часть совокупных постоянных затрат относят непосредственно на данный товар (изделие, услугу).

    Основным  принципом углубленного операционного  анализа является объединение прямых переменных затрат на данный товар с прямыми постоянными затратами и вычисление промежуточной маржи – результата от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат.

    Углубленный операционный анализ направлен на решение  главнейших вопросов ценовой и ассортиментной политики: какие товары выгодно, а какие – невыгодно включать в ассортимент, и какие назначать цены.

    Промежуточная маржа занимает срединное положение  между валовой маржой и прибылью.  Желательно, чтобы промежуточная  маржа покрывала как можно большую часть постоянных затрат предприятия, внося свой вклад в формирование прибыли. Расчет промежуточной маржи имеет неоспоримые преимущества перед оперированием валовой маржой: анализ получается более тонким и реалистичным, повышается обоснованность выбора наиболее выгодных изделий, появляется возможность решения проблемы использования цеховых производственных мощностей.

    В углубленном анализе выделяют порог  безубыточности и порог рентабельности.

     Порог безубыточности данного товара – это такая выручка от реализации, которая покрывает переменные затраты и прямые постоянные затраты. При этом промежуточная маржа равна нулю.

    (3)

     (4) 

    Порог рентабельности – это  такая выручка  от реализации, которая покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и отнесенную на данный товар величину косвенных постоянных затрат. При этом прибыль от данного товара равна нулю.

     (5) 

     (6) 

    Расчет  безубыточности и порога рентабельности служит необходимым инструментом в  оценке жизненного цикла товара. На протяжении своего жизненного цикла товар проходит два порога безубыточности и два порога рентабельности (рис. 15).

     

    

    

      

    

    

      

    Товар надо изымать из ассортимента, как  только промежуточная маржа становится отрицательной, т.е. как только этот товар становится неспособным покрывать своей выручкой прямые переменные и прямые постоянные затраты.

    Определим порог безубыточности и порог  рентабельности для ЗАО «Фирма АРИАР» за 2008 - 2010гг. (табл.26).

Таблица 26 - Углубленный операционный анализ