Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Февраля 2012 в 15:44, курсовая работа
Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Введение…………………………………………………………………………...3 I. Теоретическая часть
1 Рынок ценных бумаг США……………………………………………………..5
1.1 Общая характеристика организованных рынков ценных бумаг…………..5
2 Структура рынка………………………………………………………………...6
2.1 Особенности первичного рынка…………………………………………..…6
2.2 Вторичный рынок ценных бумаг. NASDАQ………………………………..9
2.3 Биржевой рынок. Нью-Йоркская фондовая биржа………………………..11
3 Опционные биржи……………………………………………………………..17
4 Фьючерсные биржи……………………………………………….…………...20
5 Основные тенденции развития рынка ценных бумаг……………………….20
6 Регулирование рынка ценных бумаг…………………………………………23
II. Практическая часть
1 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта…………….24
2 Численное решение с помощью Excel задачи об осторожном инвесторе…………………………………………………………………………28
3 Построение оптимального портфеля ценных бумаг при рискованных и безрисковых вложениях. Задача Д.Тобина…………………………………….30
4 Статистика фондового рынка. Расчет исходных данных для построения оптимального портфеля ценных бумаг………………………………………...32
5 Построение оптимального портфеля ценных бумаг при рискованных вложениях………………………………………………………………………...34
Заключение……………………………………………………………………….36
Список литературы………………………………………………………………37
5
П
о
с
т
р
о
е
н
и
е
о
п
т
и
м
а
л
ь
н
о
г
о
п
о
р
т
ф
е
л
я
ц
е
н
н
ы
х
б
у
м
а
г
п
р
и
р
и
с
к
о
в
а
н
н
ы
х
в
л
о
ж
е
н
и
я
х
д
л
я
и
с
х
о
д
н
ы
х
д
а
н
н
ы
х,
п
о
л
у
ч
е
н
н
ы
х
в
п
.2. (
З
а
д
а
ч
а
Г
.
М
а
р
к
о
в
и
ц
а
.
Ч
и
с
л
е
н
н
о
е
р
е
ш
е
н
и
е
н
а
Excel
).
Используя статистические оценки средней (ожидаемой) доходности каждой ценной бумаги m
1, m
2, m
3 и оценку матрицы ковариации эффективностей трех ценных бумаг, полученные в предыдущем пункте
Построить оптимальный портфеля ценных бумаг при рискованных вложениях. (Задача Г.Марковица).
Для своего варианта.
Численными методами произвести расчет оптимального портфеля инвестора с помощью программы оптимизации Excel «Поиск решения». Рассмотреть несколько вариантов доходности портфеля. Определить риск оптимального портфеля инвестора
| Структура портфеля ценных бумаг | |||||||
| Количество средств потраченных на каждую ценную бумагу | |||||||
| x1 | x2 | x3 | X1= | 0,547059 | |||
| X* | 0,547059 | 0,311765 | 0,141177 | X | X2= | 0,311765 | |
| Доходность каждой ценной бумаги (матожидание) | X3= | 0,141177 | |||||
| m1 | m2 | m3 | 1 | ||||
| 10 | 16 | 18 | |||||
| ковариационноя | 1 | 2 | 3 | ||||
| матрица | 1 | 0,747986 | 0,31351999 | -0,22906 | |||
| Vij= | 2 | 0,31352 | 1,93809359 | -0,03793 | |||
| 3 | -0,22906 | -0,0379281 | 5,876392 | ||||
| Расчет риска портфеля X*V X | |||||||
| 0,4745984 | |||||||
| V*x= | 0,7703886 | ||||||
| 0,6924736 | |||||||
| Риск портфеля=x*V x | 0,597574 | ||||||
| х1+х2+х3=1 | |||||||
| Баланс= | 1 | 1 | |||||
| Доходность портфель | 13 | ||||||
| Желаемая доходность | 13 | ||||||
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе курсовой работы были изучен рынок ценных бумаг США – крупнейший фондовый рынок мира. Этот рынок оказывает существенное влияние на развитие экономики страны.
Рынок
ценных бумаг США входит в структуру
рынка ссудного капитала (финансовый рынок),
обеспечивающего национальной экономике
ресурсы для обновления основного капитала.
Первичный рынок играет ведущую роль в
финансировании американской экономики
через весь рынок ценных бумаг как на микро-
, так и на макроуровне. Фондовая биржа
в США продолжает занимать видное место
в структуре американской экономики, особенно
в сфере обращения, что служит важным источником
поступления денежных средств в промышленность
и другие отрасли хозяйства.
Список
литературы
1. Антонов
В.В. Рынок ценных бумаг США. – М.: Финансы
и право 2008 – 340 с.
2.Балабанов
И.Т. Инвестиционный менеджмент: Учебное
пособие для вузов.- СПб.: Питер, 2006.- 303 с.:
ил..-(Учебники для вузов)
3.Бригхем
Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент:
Полный курс: в 2-х т. – СПб.: Экономическая
школа, 2006. – 125 с.
4.Бланк
И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный
курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2006. – 448
с.
5. Данилец
А.В. Рынок ценных бумаг в США.// Банки и
Рынки 2008
6. Миркин
Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.- М.:
Изд-во "Перспектива". 2005.380 с.
7. Семенкова
Е.В. Операции с ценными бумагами. – М.:
Экономика, 2004.- 320 с.