Ставку дисконтирования  полагаем равной  δ = 12%. 
 

РАСЧЕТ  СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ.

     Для оценки ставки дисконтирования в  инвестиционном анализе применяются  следующие альтернативные подходы: модифицированная модель оценки капитальных активов (CAPM), метод средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и факторный метод расчета скорректированной на риск ставки дисконтирования.

     Поскольку модель CAPM базируется на предположении  о существовании развитого фондового  рынка, а для модели WACC, как правило, на момент разработки бизнес-плана ставка процента по заемным средствам точно не известна, в данном проекте мы используем факторный метод расчета скорректированной на риск ставки дисконтирования. Согласно данному методу, ставка дисконтирования определяется тремя факторами: безрисковой нормой доходности, ожидаемым темпом инфляции и премией за специфический риск отрасли (проекта). 

Ставка  безрисковой доходности в рублях.

     В качестве очищенной от инфляции безрисковой  доходности можно принять эффективную годовую доходность по депозитным операциям tom-next Центрального банка РФ.

Темп  инфляции.

     Принимая  значение годового темпа инфляции на период 2011-2012 гг. постоянным на уровне 5,00%, вычислим среднегодовой прогнозируемый темп инфляции. Прогнозируемый темп инфляции принимается постоянным на весь горизонт расчета и равным среднегодовому прогнозируемому темпу инфляции по индексу цен производителей в размере 5,3%.

Поправка  на специфический  риск проекта.

     Риск  ненадежности участников проекта обычно проявляется в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обусловленного нецелевым использованием средств, финансовой неустойчивостью фирмы или недобросовестностью, неплатежеспособностью других участников проекта. Согласно Методическим рекомендациям, базовый размер поправки устанавливается в размере 5%.

     На  стадии эксплуатации уровень риска  неполучения предусмотренных проектом доходов по результатам экспертного  опроса оценивается как средний (доля низких рисков в общем числе рисков данной стадии проекта составляет 37%, умеренных – 56%, высоких – 7%). Надбавка за этот вид риска устанавливается в соответствии с таблицей на нижнем уровне диапазона для среднего уровня риска, т. е. 8%.

     Надбавка  к безрисковой ставке дисконтирования  на специфический риск проекта принимается постоянной на весь горизонт расчета и равной средневзвешенной по времени надбавке за специфический риск проекта= 10,6%.

     Итоговая  величина ставки дисконтирования  в российских рублях, рассчитанная кумулятивным методом , равна 12 %:

Горизонт планирования равен 3 годам.

Чистый дисконтированный доход предприятия за три года определяется по формуле:

= -4350,43 + 44642,8 + 40000 + 35714,3 =

116006,67 тыс. руб. 

     Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации инновационного проекта.

Глава 3. Документальное оформление инновационного проекта

3.1. Техническое задание

     Оптимальными  свойствами при осуществлении хирургических  вмешательств на мягких тканях является лазерное излучение с длиной волны 0,97 мкм.

     Это является основным параметром, определяющим, на какой глубине поглощается  лазерное излучение, а значит и характер его воздействия на биоткани.

     Указанные зависимости могут быть качественно  использованы при оценке глубины проникновения излучения в реальные биоткани. Длина волны излучения 0,97 мкм приходится на локальный максимум поглощения в воде и крови. При этом глубина поглощения составляет 1-2 мм. Помимо поглощения на глубину проникновения излучения, значительное влияние оказывает коэффициент рассеивания, величина которого в цельной крови превышает коэффициент поглощения и в указанном диапазоне составляет около 0,65 мм^-. Благодаря рассеиванию излучение в биоткани распространяется не только вдоль первоначального направления, но и в стороны. Кроме того, следует учитывать, что в процессе лазерного воздействия изменяется биофизическое состояние биоткани и характер поглощения. Так, при нагреве до температуры примерно выше 150^oС выгорает водород и происходит обугливания биоткани, при котором резко увеличивается поглощение.

     Воздействие лазерного излучения на биоткани может осуществляться дистанционно или контактно. Наиболее часто при  работе на мягких тканях применяется  контактное воздействие волоконным инструментом. При контактном воздействии дистальный конец рабочего кварцевого волокна примерно на расстоянии 5 мм очищается от защитной пластиковой оболочки и вводится в соприкосновение с биотканью. Наличие физического контакта позволяет точно локализовать воздействие. Контакт с биотканью исключает отражение излучения в окружающее пространство. При достаточной мощности излучения в месте контакта происходит загрязнение световода продуктами горения ткани и повышенное выделение тепла и вызванный им разогрев конца световода. В этом случае на биоткань осуществляется сочетанное воздействие лазерного излучения и раскаленного конца световода.[5]

     Дистанционное воздействие используется в основном для проведения поверхностной обработки  раневых поверхностей с целью  их санации и коагуляции. При этом следует учитывать, что рабочее излучение выходит из плоского торца световода в виде конуса с углом при вершине около 25^o и совпадает с видимым излучением лазера-целеуказателя.

   Уникальные  свойства лазерного луча обеспечивают несомненные преимущества по сравнению с традиционными методами лечения заболеваний полости рта:

1. Высокая точность лазерного воздействия за счет использования контактной методики.
2. Минимальная кровопотеря. Хорошие коагулирующие способности лазерного излучения позволяют оперировать пациентов с нарушениями свертываемости крови.
3. Небольшая глубина зоны поражения и испарение тканей в процессе лазерного воздействия способствует образованию на поверхности ткани тонкой коагуляционной пленки, что позволяет избежать связанной с отторжением струпа риска развития кровотечения в послеоперационном периоде.
4. Малая зона термического повреждения прилегающих тканей уменьшает послеоперационный отек и воспалительную реакцию на границе зоны некроза, благодаря чему происходит быстрая эпителизация, что значительно уменьшает сроки регенерации раны.
5. Высокая локальная температура в зоне воздействия создает условия для санации операционной зоны, уменьшает вероятность инфицирования операционной раны. Это способствует ускорению заживления раны и снижает вероятность послеоперационных осложнений.
6. Сохранение структуры биоткани на краях раны позволяет при необходимости ушивать рану.
7. Благодаря малой проникающей способности излучения и незначительному повреждению тканей, грубые рубцы не образуются.
8. Лечение, проводимое с использованием лазерного излучения, немного болезненно, что позволяет уменьшить количество анестезии, а во многих случаях вообще от неё отказаться.

Техническое задание на проведение инновационной работы

Вид работы –  разработка инновации.

Объект разработки – новый вид лазерного скальпеля.

Цель работы – повышение технических характеристик, удобство  применения, увеличение   прибыли.

Область применения – для хирургических целей.  
 
 
 
 
 

Технические характеристики инновации 

 

Программа выполнения работ:

1. Проектные  работы – 23 рабочих дня

2. Подготовительно-испытательные  работы – 29 рабочих дней

3. Работы по  отладке производства – 2 рабочих  дня

Итого 54 рабочих  дня 

3.2. Календарный план  выполнения работ

     Календарный план работ представлен таблицей 6 и представляет собой описание последовательности выполнения работ, их содержание, длительность, форму отчетности по каждому из этапов. 

Таблица 6.

Календарный план инновационной работы

 
 

3.3. План финансовых  поступлений

Таблица 7.

План доходов

Заключение

 

     В результате экономического развития страны на смену управления функционированием  приходит управление развитием. Источником же развития, как известно, являются противоречия, которые рано или поздно приведут к системному кризису, трансформации ее в новое качество. Но система всегда стремится к стабильности, поэтому необходим определенный раздражающий фактор. Таким фактором служат инновации. Причем очень важно, чтобы изменения, вызываемые инновациями, воспринимались не как разрушение, а как новый шанс на успех. Для этого необходимо научиться эффективно, управлять инновациями и инновационным процессом. В результате начинает активно развиваться особое направление в менеджменте предприятий - инновационный менеджмент.

     Данное  нововведение является рентабельным и  будет приносить неплохую прибыль  предприятию. Стоимость приобретенного оборудования очень быстро окупится за счет выручки от продаж лазерного скальпеля.