Пути повышения эффективности краткосрочной финансовой политики промышленного предприятия

                                                                           (2.4)

Где Kfin- коэффициент финансирования, III (p.b) – итог 3-го раздела пассива баланса «капитал и резервы»; IVp.b –итог 4-го раздела пассива баланса «долгосрочные обязательства»; Vp.b- итог 5-го раздела пассива баланса «краткосрочные обязательства.

Получим, что на начало года Кfin=23570/(11+64613)=0.36. На конец года Кfin= 12756/(934+140645)=0,09.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по формуле:[30]

                                                                           (2.5)

Где: Ko.COC- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; III (p.b)- итог 3-го раздела пассива баланса «капитал и резервы»; I(a.b)- итог по 1-му разделу актива баланса « внеоборотные активы»; II (a.b) – итог 2-го раздела актива баланса «оборотные активы».

В итоге мы получим, на начало года Ko.COC = (23570-16092)/72102=0,1. На конец года Ko.COC = (12756-26316)/128019= -0.1.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитаем коэффициент по формуле:[31]

                                                                           (2.6)

Где: Kman. –коэффициент маневренности; III (p.b)- итог 3-го раздела пассива баланса «капитал и резервы»; I(a.b)- итог по 1-му разделу актива баланса « внеоборотные активы».

В нашем случае мы получим на начало Kman.= (23570-16092)/23570 =0,31. На конец года Kman.= (12756-26316)/12756 = -1,06.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов. Определяется как отношение оборотных средств к внеоборотным активам

Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.[32]

Рассчитаем этот коэффициент по формуле:

                                                                           (2.7)

Где: Km/i - Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств; Ob.akt – оборотные активы; Vn.akt – внеоборотные активы.

Получим что: Km/i (начало года) = 72102/16092 = 4,4. На коне года = 128019/26316= 4,8.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных займов и кредитов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.[33]

Рассчитаем коэффициент по формуле:

                   (2.8)

Где: Koz.coc- Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами; Ст.490,640,650,590,190,230,210,220,215- номера строк баланса.

Получаем что: Koz.coc (на начало года) = (23570+11)-16092/(34171+1482)=7489/35653=0.21. Koz.coc (на конец года) = (12756+934)-26316/(70600+1666)=-12626/72266= -0,17

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса.[34]

Рассчитаем его значение по формуле:

                                                            (2.9)

Где: Кipr- Коэффициент имущества производственного назначения; Ст.210,220,190,230,215,300 – номер строки баланса.

Получаем что Кipr (на начало года) = (34171+1482+16092)/88194 = 51745/88194=0,59; Кipr (на конец года) = (70600+1666+26316)/154335=98582/154335=0,64

Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных привлеченных кредитов и займов.[35]

Рассчитаем его величину по формуле:

                                                                         (2.10)

Где: Kdzs.- Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств; Ст.510,490 – номера строк баланса.

Получаем что, на начало года Kdzs.=0, на конец Kdzs.=934/(12756+934)=934/13690=0,07.

Сравним рассчитанные коэффициенты с нормативами (таблица 2.7)

Таблица 2.7

Нормативы показателей финансовой устойчивости предприятия

В нашем случае у предприятия величина рассчитанных коэффициентов ниже нормативов, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении. Естественно, что анализ устойчивости не является самоцелью системы управления финансовым состоянием, главное назначение – выявление факторов оказывающих негативное влияние на финансовое состояние предприятия.

На основании проведенных расчетом можно сделать следующие выводы:

1. То, что коэффициент автономии ниже норматива говорит о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования недостаточен. При нормативе от 0,5, на начало года он был 0,26, что почти в два раза меньше нормы, а на конец еще меньше - 0,08, это говорит о том, что большую часть в обшей сумме источников финансирования составляют не собственные средства, а заемные и привлеченные средства.

2. Низкий показатель коэффициента финансирования говорит о недостаточной доли собственных средств по отношению к заемным. Норматив больше или равен 1, что говорит о том, что на каждый рубль заемного капитала должен приходиться как минимум 1 рубль собственных средств. В нашем случае на начало года получилось, что на 1 рубль заемных средств приходилось 36 копеек собственного капитала, а в конце года итого меньше 0,9 копейки.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. На начало года коэффициент соответствовал нормативу - 0,1. А конец года приобрел отрицательное значение, что показывает недостаток собственных оборотных средств в общем объеме оборотных средств.

4. Коэффициент маневренности показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. По расчетам, на начало года - предприятие обладало способностью поддерживать уровень собственного оборотного капитала, так как коэффициент был равен 0,3. А вот в конце года показатель приобрел отрицательное значение, следовательно, предприятие лишилось способности не только поддерживать уровень собственного оборотного капитала, но и в случае необходимости не сможет пополнить оборотные средства из собственных источников.

2.4. Анализ абсолютных показателей финансового состояния предприятия ЗАО «Трест Южстальконструкция»

Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим догам. Анализ кредитоспособности проводят предприятия самостоятельно и банки, которые выдают кредиты. Кредитоспособность определяется с помощью расчета показателей ликвидности актива и баланса.[36]

Рассмотрим структуру баланса данного предприятия (Приложение 1)

Исходя из приведенной структуры баланса, можно сделать вывод, что в разделе внеоборотные активы наибольший удельный вес приходится на основные средства, они составляют более 85%  от всех внеоборотных активов, как на начало, так и на конец анализируемого периода. В разделе оборотные активы наибольший удельный вес имеют запасы и дебиторская задолженность, они составляют примерно 47 и 40% в общей сумме оборотных активов, на начало года и 55 и 40% на конец года.

В разделе «капитал и резервы» наибольший вес имеет нераспределенная прибыль, но если на начало года она составляла 73% от общей суммы раздела, то к концу года ее значение снизилось до 50%.

В разделе «краткосрочные обязательства» наибольший вес имеет кредиторская задолженность, сумма которой в общей сумме краткосрочных обязательств увеличилась с 80 до 90% к концу отчетного периода.

Если же говорить о структуре баланса в целом, то очевидно, что в активе баланса наибольший вес имеет «оборотные активы», а в пассиве баланса – раздел «краткосрочные обязательства».

Ликвидность активов – величина обратная времени для превращения активов в деньги, чем меньше нужно времени, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.[37]

Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Активы предприятия в зависимости от срока превращения их в деньги делятся на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (250 и 260 строки актива баланса) - А1;

2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы (240 и 270 строки актива баланса) - А2;

3. Медленно реализуемые активы – запасы (210 строка актива баланса), без расходов будущих периодов (216 строка актива баланса) и долгосрочные финансовые вложения (140строка актива баланса) - А3;

4. Трудно реализуемые активы – долгосрочные финансовые вложения (140 строка актива баланса) – А4.

Пассивы также можно разделить на четыре основных группы:

1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (620 строка пассива баланса), иногда включают прочие краткосрочные обязательства (660 строка пассива баланса) – П1;

2. Краткосрочные кредиты и займы (610строка пассива баланса) – П2;

3. Долгосрочные пассивы (итог IV раздела пассива баланса) – П3;

4. Постоянные пассивы (итог III раздела +640+650+630-216 строки баланса) – П4.

Постоянные пассивы – денежные средства не являющиеся собственностью предприятия, но постоянно им используемые.

Ликвидность баланса достигается при наличии следующих соотношений: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

А1, А2, П1, П2 – характеризуют текущую ликвидность, А3, А4, П3, П4 – характеризуют перспективную ликвидность. Это показатели абсолютной ликвидности баланса предприятия.

Рассчитаем эти показатели:

А1н.г = 250+260 строка актива баланса

А2 н.г = 240+270строки актива баланса

А3 н.г = 210+140-216 строки актива баланса

А4 н.г = I (а.b)- 140 строка актива баланса                                                               (2.11)

П1 н.г = 620 строка пассива баланса

П2 н.г = 610 строка пассива баланса

П3 н.г = итог IV раздела пассива баланса

П4 н.г =490+640+650+630-216 строки баланса

Рассчитаем показатели ликвидности баланса:

А1н.г =5681+1260=6941 т.р.

А1 к.г = 5173+0=5173 т.р.

А2 н.г = 29508+0=29508 т.р.

А2 к.г = 50580+0=50580 т.р.

А3 н.г = 34171+869-123=34917 т.р.

А3 к.г = 70600+869-653=70816 т.р.

А4 н.г = 16092-869=15223 т.р.

А4 к.г = 26316-869=25447 т.р.

П1 н.г = 51759 т.р.; П1 к.г = 126543 т.р.

П2 н.г = 12810 т.р.; П2 к.г = 13999 т.р.

П3 н.г = 11 т.р.; П3 к.г = 934 т.р.

П4 н.г =23570+44-123=23491 т.р.

П4 к.г = 12756+103-653=12206 т.р.

Полученные результаты сравним с соотношениями необходимыми для ликвидности баланса предприятия (таблица 2.8).

Таблица 2.8

Анализ ликвидности баланса предприятия