Пути повышения эффективности краткосрочной финансовой политики промышленного предприятия

Из результатов видно, что на начало года: А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4. Таким образом условия ликвидности не соблюдается, так как А1 ≤ П1.

На конец года: А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≥ П4. Следовательно, равенство ликвидности тоже не соблюдается.

Как мы видим, условие ликвидности бухгалтерского баланса ЗАО «Южстальконструкция» на начало и конец отчетного периода не соблюдается, поэтому его нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Если анализировать баланс организации, то можно сделать выводы:

- доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась с 73,3% на начало года до 91,7% на конец года. Заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской задолженности, а так же дебиторской задолженности;

- так, сумма кредиторской задолженности на предприятии ЗАО «Трест ЮСК» за анализируемый период увеличилась на 1769 тысяч рублей и на конец года составила 14579 тысяч рублей. Темп роста кредиторской задолженности за анализируемы период составил 113,8%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств снизилась с 19,8% в начале анализируемого периода до 10,3% в конце;

- в течение анализируемого периода у предприятия увеличилась задолженность перед персоналом, которая составила 1146 тысяч рублей на начало года, а на конец периода 2095 тысяч рублей. Темп роста составляет 182%;

- следует отметить тот факт, что задолженность перед прочими кредиторами на начало анализируемого периода составляла 37094 тысяч рублей, а на конец периода составила 92345 тысячи рублей. В целом темп роста по данной стать составляет 249%;

- вторая по значимости статья в структуре заемного капитала – это долгосрочные кредиты банков. Заемные средства в виде кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием процента. Сумма долгосрочных кредитов увеличилась с 0 тысяч рублей на начало анализируемого периода до 580 тысяч рублей - в конце анализируемого периода. Доля долгосрочных кредитов в общей сумме заемных средств на начало составила 0,02%, и к концу анализируемого периода существенно не изменилась и составила 0,6%;

- краткосрочные займы в структуре заемного капитала третья по значимости статья, в начале анализируемого периода она составляет 64613 тысяч рублей, а в конце 140645 тысяч рублей. Темп роста суммы краткосрочных займов составил 217,7%;

- доля оборотных активов незначительно возросла с 123624 тысяч рублей в начале периода до 128624 тысяч рублей в конце года. При этом оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее мобильной его частью.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение TП > TВ > TАК > 100%, где: TП — темп изменения прибыли; TВ — темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг); TАК — темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название “золотого правила экономики предприятия”- прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Система показателей деловой активности базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Кок)- показывает скорость оборота всех средств предприятия и рассчитывается по формуле:

                                                                                                                                 (2.12)

Где: Кок- коэффициент общей оборачиваемости капитала; V- выручка от реализации; Bsr.- средняя величина итога баланса за период.

Произведя расчеты, получим, что на начало года Кок=94923/147025,5=0,64; на конец года Кок=164781/147025,5=1,12.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств - Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму.

                                                                                                                      (2.13)

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов.

Где: Kob.obc.- коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств; V- выручка от реализации; Mobc.sr- средняя величина материальных оборотных средств за период.

Рассчитав данный коэффициент получим, что на начало периода Kob.obc=94923/52385,5=1,8; на конец периода Kob.obc=164781/52385,5=3,14.

                                                                                                                      (2.14)

Где: Kob.ob.a – коэффициент оборачиваемости оборотных активов; V- выручка от реализации; Ob.a.sr- средняя величина оборотных средств за период.

Определим коэффициент оборачиваемости оборотных средств для данного предприятия. На начало года Kob.= 94923/125821,5=0,75. На конец года Kob.= 164781/125821,5=1,3.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Ko.dz)- Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

                                                                                                                                 (2.15)

Где: Kob.DZ- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; V- выручка от реализации; DZsr.- средняя величина дебиторской задолженности за период.

Получим, что на начало года Kob.DZ=94923/40044=2,37; на конец года Kob.DZ=164781/40044=4,11.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

                                                                                                                                    (2.16)

Где: Kob.KZ- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; V- выручка от реализации; KZsr.- средняя величина кредиторской задолженности за период.

Для данного предприятия на начало года Kob.KZ=94923/89151=1,06; на коне года Kob.KZ=164781/89151=1,84.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала.

                                                                                                                                    (2.17)

Kob.СК- коэффициент оборачиваемости собственного капитала; V- выручка от реализации; СКsr.- средняя величина собственного капитала за период.

Произведя расчет, получим, что на начало года Kob.СК=94923/18163=5,22; на конец года СК=164781/18163=9,07.

Представим все показатели деловой активности предприятия в таблице 2.9

Таблица 2.9

Показатели деловой активности предприятия

Рассчитаем относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности находится в пределах 0.2-0.4. Рассчитаем коэффициент по формуле: [38]

                                                                         (2.18) Где: Kab.L – коэффициент абсолютной ликвидности; А1 – наиболее ликвидные активы; Zaim – займы; Kr.zad. – кредиторская задолженность.

Получим, что на начало года Kab.L = 6941/(0+51759)=0,11. На коне года Kab.L = 5173/(580+126543)=5173/127123=0,04.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности – показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть быстро погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.[39]

Определяется по формуле:

                                  (2.19)

Где: Kpr.L- коэффициент промежуточной ликвидности; Ст. 250,260,240,270,215,252,244,690,640,650 – номера строк баланса предприятия. Получим, что на начало года Kpr.L = (5681+1260+29508)/64613 = 0,56; на конец года Kpr.L = (5173+50580)/140645=0,40.

Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных активов (средств), в том числе запасов, готовой продукции, денежных средств, к краткосрочным пассивам (обязательствам). Рассчитаем коэффициент по формуле:[40]

                                                                         (2.20)

Где: Ktek.L – коэффициент текущей ликвидности; Ob.ak – оборотные активы; Zaim – займы; Kr.zad. – кредиторская задолженность.

Получим, что на начало года Ktek.L = 72102/(0+51759)=1,12. На конец года Ktek.L= 128019/(580+126543)=128019/127123=0,91.

Коэффициент восстановления платежеспособности - коэффициент, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Коэффициент определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. [41]

Определим коэффициент по следующей формуле: