Инвестиционная политика государства

     – доля инвестиций в ВВП и национальном доходе;

     – доля капитальных вложений в ВВП и национальном доходе;

     – общий объем привлеченных иностранных инвестиций, их доля в общих инвестициях;

     – темпы роста и прироста инвестиций в динамике, в том числе капитальных вложений;

     – темпы роста и прироста ВВП и национального дохода;

     – темпы роста и прироста объема выпуска важнейших видов промышленной продукции;

     – коэффициент ввода и выбытия основных производственных фондов и др.

     Масштабы  инвестиционной деятельности на микроуровне характеризуют следующие показатели:

     – капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;

     – доля чистой прибыли, направляемая на развитие производства;

     – масштабы деятельности предприятия в динамике;

     – ввод в действие производственных мощностей в динамике;

     – темпы ввода и выбытия основных производственных фондов;

     – величина долгосрочной кредиторской задолженности;

     – величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике;

     – величина привлеченных иностранных инвестиций и др.

     В связи с тем, что между инвестиционной деятельностью, инвестиционной привлекательностью и эффективностью инвестиций существует довольно тесная связь, что естественно, то те факторы, которые влияют на эффективность инвестиций и инвестиционную привлекательность, в значительной мере влияют и на инвестиционную деятельность [15, с.87].

     Известно, что темпы развития экономики  зависят от эффективности использования уже имеющегося производственного потенциала и от темпов вложения инвестиций. Необходимо стремиться к тому, чтобы темпы роста экономики опережали темпы роста вложенных инвестиций [16, с.31].

     Инфляция  самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь зависит от состояния экономики: при стабилизации и подъеме экономики она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

     Кривая  спроса на инвестиции зависит от ставки процента и ожидаемой нормы чистой прибыли от вложенных инвестиций. Таким образом, чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли.

     Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает  ставку процента. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму  чистой прибыли, то в этом случае для  предприятия инвестиции не выгодны [3, с.23].

     Обратная  зависимость между нормой чистой прибыли и спросом на инвестиции объясняется тем, что с повышением уровня инфляции растет и ставка процента. В таких ситуациях к реализации могут быть приняты только те инвестиционные проекты, у которых норма чистой прибыли превышает или равна ставке процента. Таким образом, с ростом ставки процента требования к эффективности инвестиционных проектов пропорционально увеличиваются, а, следовательно, количество таких проектов, способных удовлетворить эти требования, сокращается, и спрос на инвестиции снижается.

     Известно, что существует номинальная и  реальная ставка процента. Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции, т.е.:

     С_р = С_н – У_и,

     где С_р — реальная ставка процента; С_н — номинальная ставка процента; У_и — уровень инфляции.

     Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная, играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.

     Инвестиции на сегодняшний день играют важнейшую роль в развитии любой страны. Инвестиции могут осуществляться компаниями-резидентами страны, а могут быть зарубежными, то есть осуществляться нерезидентами.

     Государство выступает активным участником инвестиционного процесса как в форме прямых капитальных вложений, так и в форме государственного стимулирования инвестиционной деятельности. [23]

     Инвестиционная  привлекательность России остается низкой - уменьшилась в 2010 году доля иностранных инвестиций в общем  объеме инвестиций в основной капитал, продолжается отток капитала из страны. Инвестиции в основной капитал в 2010 году, по данным Росстата, составили 9151 млрд. руб. (в 2009 г. - 7976 млрд. руб.) и снизились в реальном исчислении примерно на 2% с учетом индекса цен производителей промышленных товаров (в 2010 году - 116,7%). К тому же и в кризисном 2009 году, по данным Росстата, по сравнению с 2008 г. инвестиции в основной капитал в сопоставимых ценах сократились на 16,2% [18].

     По  темпам роста инвестиций в основной капитал всех опередили Еврейская  АО - в 2,1 раза, Брянская область - 141,8%; Хакасия - 133,5; Ленинградская - 132,4; Хабаровский  край - 127,4; Марий Эл - 125,3; Смоленская - 124,7; Бурятия - 123,1; Воронежская область - 122,5; Чувашия - 122; Республика Алтай - 120. Эти наиболее инвестиционно активные субъекты РФ значительно превысили средний по стране показатель - 106%.

     Низкие  темпы прироста инвестиций в 2010 году были у Нижегородской области  и Карачаево-Черкесии - 82,1, Ивановской области - 81,9; Кабардино-Балкарии - 81,2; Калмыкии - 81,0; Магаданской области - 80,8; Мурманской - 78,2; Курганской - 68,7; Адыгеи - 67,0; Якутии - 57,3; Чукотского АО - 27,4%.

     Доля  инвестиций в ВВП в 2010 году составила 20,6%, чего совершенно недостаточно для  стабильного роста ВВП. Примерно половина инвестиций была вложена в  основной капитал в 13 субъектах РФ: Тюменская область (11,5%), Москва (6,9%), Краснодарский край (5,4%), Санкт-Петербург (4,1%), Московская область (3,8%), Татарстан (3,3%), Ленинградская область (2,9%), Красноярский край (2,7%), Приморский край (2,2%), Нижегородская  область (1,9%), Ростовская (1,7%), Башкортостан и Челябинская область (по 1,5%).

     В основной капитал промышленности было инвестировано 39,2% всех средств; в транспорт  и связь - 26,7 (рост 107%), из них в  развитие трубопроводного транспорта - 8,5% (104,7%), в железнодорожный транспорт - 5,3 (122,4%), в связь - 2,8 (108,9%). В развитие добычи полезных ископаемых было инвестировано 15,1% (рост - 116, 8%); в производство и  распределение электроэнергии, газа и воды - 9,9% (рост - 124,1%); в "операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг" - 13,3% (92,9); в сельское хозяйство - 3,3% (89,7%) [21].

     Снизились инвестиции в государственное управление и обеспечение военной безопасности - 1,5 (95,1%). Произошло снижение инвестиций в с/х, металлургию, обработку древесины и производство изделий из дерева, в операции с недвижимым имуществом [19].

     Доля  образования и здравоохранения  в общих инвестициях в основной капитал по-прежнему остается невысокой - 1,9% (рост 116,2%) и 2,4% (111,4%) соответственно. И поскольку прирост инвестиций в эти отрасли ниже индекса  цен на промышленную продукцию (116,7% в 2010 году), улучшения положения с  качеством образования и здоровья россиян в ближайшем будущем  не ожидается.

     По  инвестициям на душу населения в  основной капитал за 2010 год лидируют с большим отрывом Тюменская - 310,2 тыс.руб. (в % к 2009 году - 107,7%) и Сахалинская области - 262,4 (107,8). Третья - Ленинградская область - 157,0 (132,4); далее: Якутия - 122,3 (57,3); Коми - 113,5 (91,2); Еврейская АО - 104,6 (в 2,1 раза); Приморский край - 102,6 (117,1); Хабаровский - 97,5 (127,4); Амурская область - 95,6 (114); Краснодарский край - 94,4 тыс. руб. (118,2%). В Москве (26-е место) - 54,8 (85%); в Санкт-Петербурге (17-е место) - 77,3 (106,4%). Средние инвестиции на душу населения по РФ составили 64 тыс. руб. (106%) [21].

     Замыкающая  десятка включает Калмыкию - 25,2 (81,0); Алтайский край - 23,0 (118); Кировскую  область - 22,8 (90,9); Псковскую - 22,5 (93,7); Тыву - 20,9 (119,3); Костромскую область - 20,2 (111,8); Северную Осетию - 19,6 (96,1); Карачаево-Черкесию - 18,6 (82,1); Кабардино-Балкарию - 16,4 (81,2); Ингушетию - 15,6 (101,6) [21].

     В 2011 году за 5 месяцев в 1,5 - 2 раза выросли  инвестиции (в основном за счет государственных  инвестиций) в отстающие по этому  показателю в 2010 г. республики Северного Кавказа (исключение - Ингушетия, пока снижение в 4 раза), Хакасию, Республику Алтай, а также в субъекты РФ Дальнего Востока, Брянскую, Ярославскую, Курскую, Липецкую, Кемеровскую и Воронежскую области. Зато наблюдается снижение инвестиций в основной капитал за 5 месяцев почти во всех экономически крупных субъектах РФ. Снижение составляет 5 - 30% по сравнению с 2010 годом [19].

     По  Росстату, на частные инвестиции в  основной капитал в 2010 году пришлось 59,4% (в 2009 году - 55,2%); на государственные  инвестиции - 16,7 (19,3); на смешанные российские частные и государственные - 7,0 (7); иностранные - 5,3 (6,8); совместные российские и иностранные - 7,6 (8); муниципальные - 3,0 (3,6); общие российские - 87,1 (85,2) (диаграмма) [21].

     По  сравнению с кризисным 2009 годом  в 2010 году снизились доли государственных, муниципальных и иностранных  инвестиций, подросла доля частных  инвестиций (их доля примерно в 150 раз  превосходит долю частной собственности  в основных фондах России). Очень  низка по причине бюджетной бедности МО их доля в общих инвестициях  в основной капитал (3%).[24]

     Таблица 3.1. [19]

     Анализ  инвестиции в основной капитал

     В экономику России в 2009г. вложено 7930,3 млрд.рублей инвестиций  в основной капитал. В 2008 году 8781,6 трлн. руб. по сравнению 2009 с 2008г. инвестиции в сопоставимых ценах сократились на 16,2%., объем инвестиций в 2010 году составил 9348,2 при этом показатель вырос в прошлом году на 5,9% по сравнению с 2009г. За весь 2009 год сокращение инвестиций составило 17% к 2008 году (в 2008 году был рост на 9,8%), что лучше прогноза аналитиков (17,3%) и Минэкономразвития(17,6%). В номинальном выражении объем инвестиций в 2009 году составил 7 трлн 539,9 млрд. руб. [21]

     Из  всего вышеизложенного можно  сделать вывод, что для привлечения  и повышения эффективности инвестиций инвестиционным процессом необходимо управлять. Управление инвестиционным процессом не означает прямое и мелочное вмешательство государственных или региональных и местных органов власти в инвестиционный процесс. В условиях рынка управлять инвестиционным процессом — это значит создавать цивилизованные правила игры для всех инвесторов, а также благоприятные условия для оживления инвестиционной деятельности и повышения эффективности инвестиций. Государство может воздействовать на инвестиционный процесс при помощи самых различных рычагов — экономических, административных, правовых и др. [22].

     В условиях рыночных отношений приоритет  должен быть отдан в первую очередь экономическим рычагам, так как они по своей сущности в наибольшей степени отвечают рыночной экономике.

     Административные  рычаги необходимо использовать только и том случае, если для достижения определенной цели, имеющей важное экономическое и социальное значение для страны, экономические рычаги недостаточны или малоэффективны [23].

     Государство на основе совершенствования налоговой  системы, проведения разумной финансово-кредитной политики и других рычагов должно обеспечить стабильность экономики и низкий темп инфляции, что является условием для оживления инвестиционной деятельности.

     Очень важно, чтобы инвестиционная деятельность в стране регулировалась на основе определенных законодательных актов, имеющих долговременный характер.

     За  годы перехода на рыночные отношения  была создана определенная нормативная база в области инвестиционной деятельности, которая сыграла и играет определенную позитивную роль в инвестиционной деятельности. Основные ее недостатки заключаются в том, что она затронула далеко не все стороны инвестиционной деятельности, часто изменяется и поэтому еще далека от совершенства.