Управление капиталом

            + краткосрочная дебиторская задолженность + запасы с учётом                                                                  НДС)/краткосрочные обязательства                                                                    (12)

Кп1 = 18349/13394 = 1,37

Кп2 = 24851/18827 = 1,32

    Коэффициент покрытия уменьшился с 1,37 до 1,32. Так как нормативное значение этого показателя должно быть не менее 2, то можно сказать, что на начало года платёжные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов были очень малы, а к концу года стали ещё меньше. То есть я хочу сказать, что платёжеспособность организации ухудшается с каждым днём.

    Состояние кредиторской задолженности оказывает существенное влияние на финансовое состояние организации.

  Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что организация имеет в наличии денежных средств для оплаты своих обязательств в размере, недостаточном, чтобы погасить свою задолженность. То есть, всего наиболее ликвидных активов на конец отчётного периода 6 тыс. руб., а кредиторская задолженность составляет 15244 тыс. руб. Из этого видно, что кредиторскую задолженность погасить не считается возможным. Если нам не погасят дебиторскую задолженность.

    По анализУ оборачиваемости кредиторской задолженности, можно сделать вывод, что коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился с 5,2 до 6,1. Это говорит о том, что у организации падает рост покупок в кредит. Средний срок возврата долгов организации снизился с 70 до 60 дней.

    Ранее проведенный анализ состояния капитала ООО «Тотем-НН» показал, что, у организации неустойчивая финансовая ситуация.

    Организация находится в неустойчивом финансовом состоянии, так как покрывает свои издержки в основном за счет кредиторской задолженности, однако данная статья пассива баланса не может быть рассмотрена как перспективный источник формирования запасов, поскольку носит краткосрочный характер. При анализе относительных показателей устойчивости установлено усиление зависимости организации от заемных источников, значения показателей сильно отклонены от нормативов.

    Не вольно встает вопрос о банкротстве организации.

    Банкротство - это документально подтвержденная неспособность предприятия платить  по своим долгам и финансировать  текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

    Основным  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требования кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечению этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия должника - банкротом.

    Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

    Несостоятельность предприятия может быть:

    «несчастной», «ложной», «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рисковых операций, как в случае с ООО «Тотем-НН».

      «Неосторожное» банкротство наступает постепенно. Для того чтобы его предотвратить, необходимо постоянно проводить финансовый анализ и своевременно принимать меры по оздоровлению экономики предприятия.

    Предпосылки банкротства могут быть внутренними и внешними.

    В случае с ООО «Тотем-НН» я считаю, что предпосылки были исключительно  внутренними: 

    1. Дефицит собственного оборотного  капитала.

    2. Низкий уровень техники, технологий  и организации производства.

    3. Снижение эффективности использования ресурсов и как результат высокий уровень себестоимости, убытки и т.д.

    4. Создание сверхнормативных остатков  незавершенного строительства, незавершенного  производства, производственных запасов,  готовой продукции из-за чего происходит затоваривание и замедляется оборачиваемость капитала, вследствие чего, образуется его дефицит.

    5. Неплатежеспособность потребителей.

    6. Отсутствие сбыта продукции из-за  неэффективной организации маркетинговой  деятельности, что заставляет предприятие залезать в долги.

    7. Привлечение заемных средств  на невыгодных условиях, что ведет  к увеличению расходов.

    8. Быстрое и неконтролируемое расширение  хозяйственной деятельности, при  этом растут запасы, затраты, и  дебиторская задолженность растут  быстрее объема продаж.

    Для прогнозирования вероятности банкротства  используются несколько методов, основанных на применении финансового анализа  состояния предприятия. Но при этом необходимо рассматривать соответствие метода проводимой учетной политики на предприятии. В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для прогнозирования их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей:

    • коэффициенты ликвидности

      К л = IIA : (Vg – VC),                                                                              (13)

    где IIA – итог второго раздела актива баланса;

            VП – итог пятого раздела баланса;

            VC - сумма разделов: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов»;

    К_{1 = 24867 : ( 3583  + 15244) = 1,3}

    • коэффициент финансовой устойчивости;

    Ку = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы)                             (14)

                               Валюта баланса нетто

    Ку = ( -780 + 8349)/ 26396= 0,28

• коэффициенты восстановления платежеспособности;

Кв = ((Клф + 6/Т(Клф – Клн)) : К лнорм,                                                         (15)

где Клф – Коэффициент ликвидности на конец отчетного года;

      Клн – коэффициент ликвидности на начало отчетного периода;

      К лнорм – нормативное значение коэффициента ликвидности,                        

                       установленное в размере 2;

      Т - отчетный период в месяцах

    Кв = ((0,0003 + 6/12(0,0003 – 0,0007)) : 2 = 0,00025

• коэффициент  обеспеченности собственным капиталом.

Кн = (IIIП – IA) : IIA,                                                                                   (16)

где IIIП – итог третьего раздела пассива; 
      IА – итого первого раздела актива;

     IIА – итого второго раздела актива.

Кн = (- 780 – 1528) : 24867 = 0,03                                      

    Согласно  данным правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии  несоответствия указанных коэффициентов  нормативным значением.

    Исходя  из полученных результатов анализа  финансовой устойчивости и ликвидности баланса ООО «Тотем-НН», наблюдается не соответствие коэффициентов ликвидности, как на начало, так и на конец года нормативному значению, также не соответствует нормативному значению коэффициент обеспеченности собственным капиталом.

    Из  вышеизложенного следует, что финансовое состояние кризисное и возможно банкротство организации..

     Для полной комплексной характеристики финансово – экономического состояния  деятельности предприятий необходима комплексная (интегрированная) оценка финансового состояния.

     Американский исследователь Э. Альтман предложил комплексный показатель, названный его именем. Коэффициент вероятности банкротства – «Z – счет» Альтмана рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых наделен определенным весом.

     Применительно к российским условиям алгоритм данного показателя выглядит следующим образом [3,с.46]:

     Z – с =                   (17)

     где  ОК – чистый оборотный капитал;

     ВА  – всего активов;

     ПД  – прибыль до налогообложения;

     СА  – средняя за период величина активов;

     ПН  – нераспределенная прибыль;

     СК  – собственный капитал (фактический);

     ОБ  – обязательства;

     ВР  – чистая выручка от реализации.

     Z – с = 0,38 +(- 0,86) + (-0,63) + 0,0003 + 0,009 = - 1,1

     В зависимости от значения «Z – счета» по определенной шкале проводится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет:

     Если  Z < 1,81, то вероятность банкротства очень велика;

     Если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя;

     Если  Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 0,5;

     Если 2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;

     Если  Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

     Комбинированный показатель ООО «Тотем-НН» находится ниже предела, поэтому вероятность банкротства очень велика. 

3.3. Разработка мероприятий  по улучшению управления  капиталом 

    Для улучшения финансового положения организации необходимо:

   1) следить за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженности.  Значительное превышение дебиторской  задолженности создает угрозу  финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

   2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика;

   3) контролировать состояние расчетов  по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая  отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;

4) своевременно  выявлять недопустимые виды дебиторской  и кредиторской задолженности,  к которым в первую очередь относятся:

• Просроченная задолженность поставщикам свыше 3 мес.
• Просроченная задолженность покупателям свыше 3 мес.
• Просроченная задолженность по оплате труда
• Просроченная задолженность по платежам в бюджет
• Просроченная задолженность  по платежам во внебюджетные фонды.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение. 

    В дипломной работе были выявлены  и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния организации четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.