Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Декабря 2011 в 22:35, дипломная работа
Цель дипломной работы:
анализ теории и практики управления капиталом;
анализ управлдения капиталом ООО «Тотем-НН».
разработка предложений по совершенствованию управления капиталом ООО «Тотем-НН».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
Определить понятие и сущность капитала;
Рассмотреть концепции управления капиталом;
Изучить основные методы управления капиталом организации
Оптимизировать структуру капитала ООО «Тотем-НН».
Введение. 3
Глава 1. Теоретические основы управления капиталом
Экономическая сущность и классификация капитала организации 6
Управление собственным и заемным капиталом 9
Глава 2. Анализ деятельности хозяйствующего субъекта ООО «Тотем-НН»
2.1. Организационно-правовая форма деятельности 26
2.2. Организация управления 28
2.3. Управление персоналом 31
2.4. Организация бухгалтерского учета 33
2.5. Анализ финансовой деятельности 35
2.6. Организация управление финансами 36
2.7. Система налогов и налогообложения 38
2.8. Система ценообразования 41
2.9. Система расчетов и кредитования 43
2.10. Система страхования 46
Глава 3. Анализ управления капиталом ООО «Тотем-НН» и разработка мероприятий по улучшению управления капиталом 49
3.1. Анализ состояния управления собственным и заемным капиталом
3.2. Анализ управления кредиторской задолженностью 54
3.3. Разработка мероприятий по улучшению управления капиталом 61
Заключение 63
Список литературы 65
Рисунок 3. Виды банковских кредитов
Бланковый (необеспеченный) кредит под осуществление отдельных хозяйственных операций. Этот вид кредита предоставляется, как правило, только на краткосрочный период.
Контокоррентный кредит («овердрафт»). Этот вид кредита предоставляется банком обычно под обеспечение, но это требование не является обязательным.
Сезонный кредит с ежемесячной амортизацией долга. Этот вид кредита предоставляется обычно на формирование переменной части оборотных активов на период их возрастания в связи с сезонными потребностями организации.
Открытие кредитной линии. Так как потребность в краткосрочном банковском кредите не всегда может быть предусмотрена с привязкой к конкретным срокам его использования, договор о нем организация может оформить с банком предварительно в форме открытия кредитной линии. Револьверный (автоматически возобновляемый) кредит.
Онкольный кредит. Особенностью этого вида кредита является то, что он предоставляется заемщику без указания срока его использования (в рамках краткосрочного кредитования) с обязательством последнего погасить его по первому требованию кредитора.
Ломбардный кредит. Такой кредит может быть получен организациям под заклад высоколиквидных активов (векселей, государственных краткосрочных облигаций и т.п.), которые на период кредитования передаются банку. Ипотечный кредит. Такой кредит может быть получен от банков, специализирующихся на выдаче долгосрочных займов под залог основных средств или имущественного комплекса предприятий в целом («ипотечных банков»).
Ролловерный кредит. Он представляет собой один из видов долгосрочного кредита с периодически пересматриваемой процентной ставкой (т.е. с перманентным «перекредитованием» в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка).
Консорциумный (консорциальный) кредит. В этом случае банк, обслуживающий организация, может привлечь к кредитованию своего клиента другие банки (союз банков для осуществления таких кредитных операций носит название «консорциум»).
Многообразие видов и условий привлечения банковского кредита определяют необходимость эффективного управления этим процессом на организациях с высоким объемом потребности в этом виде заемных финансовых средств. В этом случае цели и методы привлечения заемного капитала конкретизируются с учетом особенностей банковского кредитования, выделяясь при необходимости в самостоятельный вид финансового управления. Такое управление осуществляется по следующим основным этапам:
1. Определение целей использования привлекаемого банковского кредита.
2. Оценка собственной кредитоспособности.
Уровень финансового состояния организации оценивается системой ранее рассмотренных финансовых коэффициентов, среди которых основное внимание уделяется коэффициентам платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.
Результаты оценки кредитоспособности получают свое отражение в присвоении заемщику соответствующего кредитного рейтинга (группы кредитного риска), в соответствии с которым дифференцируются условия кредитования. Уровень этого кредитного рейтинга организация может предварительно определить самостоятельно, руководствуясь соответствующими методами его оценки коммерческими банками.
3. Выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита. Этот выбор определяется в основном следующими условиями:
4. Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов. Этот этап формирования политики привлечения банковских кредитов является наиболее трудоемким и ответственным в силу многообразия оцениваемых условий и осуществления многочисленных расчетов.
5. «Выравнивание» кредитных условий в процессе заключения кредитного договора. «Выравнивание» кредитных условий осуществляется в процессе переговоров с представителями конкретных коммерческих банков при подготовке проекта кредитного договора.
6. Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита. Так как банковский кредит представляет в современных условиях один из наиболее дорогих видов привлекаемого заемного капитала, обеспечению условий эффективного его использования на организации должно уделяться первостепенное внимание.
7. Организация контроля за текущим обслуживанием банковского кредита. Текущее обслуживание банковского кредита заключается в своевременной уплате процентов по нему в соответствии с условиями заключенных кредитных договоров.
8. Обеспечение своевременной и полной амортизации суммы основного долга по банковским кредитам. Способы амортизации суммы основного долга зависят от предусмотренных кредитным договором условий его погашения.
Привлечение собственного капитала из внешних источников путем дополнительной эмиссии акций является сложным и дорогостоящим процессом. Поэтому к данному источнику формирования собственных финансовых ресурсов следует прибегать лишь в крайне ограниченных случаях.
С
позиции финансового
Процесс управления эмиссией акций строится по следующим основным этапам: .[11, 152]3
1. Исследование возможностей размещения предполагаемой эмиссии акций. Решение о предполагаемой первичной или дополнительной эмиссии акций можно принять лишь на основе всестороннего предварительного анализа конъюнктуры фондового рынка и оценки потенциальной инвестиционной привлекательности своих акций (рис.4).
|
Рисунок 4. Этапы управления эмиссией акций.
В процессе оценки определяется возможная степень инвестиционной предпочтительности акций своей организации в сравнении с обращающимися акциями других компаний.
2. Определение целей эмиссии. В связи с высокой стоимостью привлечения собственного капитала из внешних источников цели эмиссии должны быть достаточно весомыми с позиций стратегического развития организации и возможностей существенного повышения его рыночной стоимости в предстоящем периоде.
3. Определение объема эмиссии. При определении объема эмиссии необходимо исходить из ранее рассчитанной потребности в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников.
4. Определение номинала, видов и количества эмитируемых акций. Номинал акций определяется с учетом основных категорий предстоящих их покупателей. В процессе определения видов акций (простых и привилегированных) устанавливается целесообразность выпуска привилегированных акций (при этом следует иметь в виду, что в соответствии с действующим законодательством доля привилегированных акций не может превышать 10% общего объема эмиссии).
5. Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала. В соответствии с принципами такой оценки она осуществляется по двум параметрам: а) предполагаемому уровню дивидендов (он определяется исходя из избранного типа дивидендной политики); б) затрат по выпуску акций и размещению эмиссии (приведенных к среднегодовому размеру).
6. Определение эффективных форм андеррайтинга. Если не предусмотрена продажа акций непосредственно инвестором по подписке, то для того, чтобы быстро и эффективно провести открытое размещение эмитируемого объема акций, необходимо определить состав андеррайтеров, согласовать с ними степень их участия в размещении эмиссии, цены начальной котировки акций и размер комиссионного вознаграждения (спрэда), обеспечить регулирование объемов продажи акций в соответствии с потребностями в потоке поступления финансовых средств, обеспечивающих поддержание ликвидности уже размещенных акций на первоначальном этапе их обращения.
Товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый организациям в форме отсрочки платежа за поставленные им сырье, материалы или товары, получает все большее распространение в современной коммерческой и финансовой практике. Для привлекающих его предприятий он имеет ряд преимуществ, которые заключаются в следующем:
1. Товарный (коммерческий) кредит является наиболее маневренной формой.
2. Он
позволяет автоматически
3. Этот вид кредитования позволяет предприятию свободно распоряжаться предоставленными в кредит материальными ценностями.
4. В
этом виде кредита
5. Стоимость
товарного (коммерческого)
6. Привлечение
товарного (коммерческого)
7. Он
характеризуется наиболее
В современной коммерческой и финансовой практике выделяют следующие основные виды товарного (коммерческого) кредита:
1. Товарный кредит с отсрочкой платежа по условиям контракта.
2. Товарный
кредит с оформлением
3. Товарный кредит по открытому счету.
4. Товарный кредит в форме консигнации.
Привлекая к использованию заемный капитал в форме товарного (коммерческого) кредита, организация ставит своей основной целью максимальное удовлетворение потребности в финансировании за этот счет формируемых производственных запасов сырья и материалов (в торговле — запасов товаров) и снижение общей стоимости привлечения заемного капитала. Эта цель определяет содержание управления привлечением товарного (коммерческого) кредита.[13, 198].4
Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита осуществляется по следующим основным этапам:
1. Формирование принципов привлечения товарного (коммерческого) кредита и определение основных их видов.
Этот кредит носит целевой характер, поэтому потребность в нем определяется с учетом планируемого объема запасов сырья и материалов (в торговле — запасов товаров).