Шпаргалки по "Финансам организаций"

Предметом залога могут быть:

– вещи;

– ценные бумаги;

– имущество;

– имущественные права.

Не могут являться залогом:

– требования, носящие личный характер;

– иные требования, залог которых запрещен законом.

Залог в банковском кредитовании обеспечивает выполнение обязательства  клиента по возврату суммы кредита, уплаты соответствующих процентов  и неустоек посредством реализации заложенного имущества.

Как правило, ссылка на обеспечение  кредитного договора в форме залога имеется в тексте кредитного договора.

Если в установленный  кредитным договором срок обязательства  заемщика о возврате суммы кредита  не выполняются, у кредитора (банка) возникает право на получение  удовлетворения из заложенного имущества. При этом банк вправе удовлетворить свои требования в полном объеме, определяемом к моменту фактического удовлетворения, включая проценты, убытки, причиненные просрочкой исполнения, а в случаях, предусмотренных договором – неустойку. Возмещению подлежат также необходимые издержки по содержанию заложенного имущества в расходы по осуществлению обеспеченного залогом требования.

Основанием для обращения  взыскания на заложенное имущество  является решение суда, арбитражного или третейского суда.

Реализация заложенного  имущества осуществляется на основании исполнительного листа, выданного судом.

При недостаточности для полного удовлетворения требований кредитора суммы, вырученной от реализации предмета залога, он вправе получить недостающую сумму из другого имущества должника, на которое может быть обращено взыскание. Если размер суммы, вырученной при реализации предмета залога превышает размер обеспеченных этим залогом требований, разница возвращается залогодателю. При этом залогодатель вправе в любое время до момента реализации предмета залога прекратить обращение взыскания на заложенное имущество посредством исполнения обеспеченного залогом обязательства.

2. Поручительство – поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или в части. При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно, если законом или договором поручительства не предусмотрена субсидиарная ответственность поручителя.

3. Банковская гарантия – банк, иная кредитная либо страховая организация (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по предъявлении бенефициаром письменного требования о ее уплате.

41. Лизинг как способ финансирования капитальных вложений. 
Лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Собственник имущества, передавая его на определенный период во временное пользование, в  установленный срок получает его  обратно, а за предоставленную услугу получает комиссионное вознаграждение. Лизинг — товарный кредит в основные фонды, по форме он схож с инвестиционным финансированием. Различие между ними заключено в том, что при инвестиционном финансировании клиент берет кредит и сам приобретает оборудование, и право собственности на это  оборудование принадлежит ему. При  заключении лизингового договора клиент получает только право пользования  этим оборудованием на определенных условиях и возможность выкупить его по окончании договора.

Следовательно, лизинг имеет широкую, сложную экономическую  основу и сохраняет в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности.

В Российской Федерации объектом лизинга могут  быть организации (предприятия) и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для  предпринимательской деятельности.

Объектом  лизинга не могут быть земельные  участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами  лизинга являются:

• лизингополучатель  — юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;

• лизингодатель  — юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т.е. передачу в лизинг по договору куплипродажи специально приобретенного для этого  имущества, или гражданин, также  зарегистрированный в качестве индивидуального  предпринимателя;

• продавец лизингового имущества — организация-изготовитель машин и оборудования или другое юридическое лицо, или индивидуальный предприниматель.

Основные  преимущества лизинга заключаются  в следующем. Для компании-лизингодателя:

• лизинговое оборудование служит обеспечением сделки: за лизинговой компанией сохраняются  права собственника имущества на весь период действия договора лизинга;

• фонды используются целенаправленно, оборудование приобретается  непосредственно у поставщика; лизингополучательне  имеет возможности использовать средства на иные цели;

• благоприятный  налоговый режим, возможность ускоренной амортизации движимого имущества; отнесение процентов по кредиту  на себестоимость (проценты по кредиту  относятся на себестоимость в  пределах установленных ограничений);

• лизингодатель  частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении  временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга.

Для лизингополучателя:

• лизинг доступен — решение об осуществлении лизинговой сделки основывается в большей мере на способности лизин гополучателя генерировать достаточную сумму  денежных средств для выплаты  лизинговых платежей и в меньшей  степени зависит от кредитной  истории предприятия;

• не требуется  дополнительного обеспечения, собственность  на актив сохраняется за лизингодателем;

• небольшие  объемы лизинговых сделок. Банку невыгодно  заниматься небольшими сделками (например, кредит в 5000 долл. на поставку мини-пекарни) из-за дорогой стоимости оформления кредита, а лизинговые компании занимаются такими

сделками;

• лизинговое имущество не должно быть заранее  оплачено. Сделка полностью финансируется  лизингодателем, а лизингополучатель  не производит крупных единовременных затрат и может высвободить дополнительные средства для производственно-экономического развития;

Для организации-производителя:

• дополнительный канал сбыта производимой продукции. Это особенно ценно, если оборудование имеет высокую степень морального старения, как, например, компьютеры, и  стоит сравнительно дорого;

• средство активного маркетинга, инструмент рыночной экспансии и подавления конкурентов;

• обратная связь с потребителями. Производитель  получает оперативные отзывы о качестве, надежности продукции, ее соответствии последнему слову техники, ее конкурентоспособности  по отношению к аналогам других производителей, обеспечивается быстрое и эффективное  распространение ин формации о новых  видах продукции;

• возможность  с помощью аренды форсировать  темп обновления продукции. Промышленные компании могут ускорить смену моделей.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

• чистый лизинг, когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель.

• полный, или, как его еще называют, мокрый лизинг, когда лизингодатель принимает  на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют сами изготовители оборудования;

• частичный  лизинг (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются  лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

• срочный, когда  речь идет об одноразовой аренде имущества;

• возобновляемый (револьверный), при котором после  истечения первого срока договор  лизинга продлевается на следующий  период. При этом объекты лизинга  через определенное время в зависимости  от износа и по желанию лизингополучателя  меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования.

Разновидность возобновляемого лизинга — генеральный  лизинг, который позволяет лизингополучателю  дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий  с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной  кооперации с партнерами. Генеральный  лизинг используется, когда требуется  срочная поставка или замена уже  полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как  правило, нет.

По составу участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

• прямой лизинг — собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка);

• косвенный  лизинг, когда передача имущества  в лизинг происходит через посредника;

• раздельный лизинг (лизинг с участием множества  сторон).

Одна из форм прямого лизинга — возвратный — система взаимосвязанных соглашений, при которой фирма — собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

• лизинг с  полной окупаемостью (или близкой  к полной), когда в течение срока  действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация  имущества;

• лизинг с  неполной окупаемостью — в течение  срока действия одного лизингового  договора происходит частичная амортизация  имущества и окупается только часть его

По секторам рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

• внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

• внешний (международный) лизинг — к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам.

42. Факторинг, его содержание и роль в финансировании коммерческих организаций.

Для ускорения  расчетов и увеличения оборачиваемости  активов используется факторинг. Это форма привлечения заемных средств, вид финансовых услуг, оказываемых специализированными компаниями (фактор-фирмами) или банками. Основной принцип факторинга — покупка фактор-фирмой (банком) у своего клиента- поставщика требований к его покупателям. Фактически фактор-фирма (банк) покупает дебиторскую задолженность. В течение 2—3 дней банк оплачивает от 70 до 90% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств. Таким образом, банк (фирма) фактически финансирует клиента.

 

Рис. 10.5. Расчеты при клиринговых операциях:

1 — организации поставляют друг другу товарно- материальные ценности (оказывают услуги, выполняют работы); 2 — организация Б передаст в свой банк документы и платежные требования по образовавшейся после взаимозачета разнице; 3 — банк организации Б передает в банк организации А платежные документы; 4 — банк организации А ставит в известность своего клиента о получении платежного требования; J — организация А акцептует документы и передает их в свой банк; 6 — денежные средства списываются со счета организации А и переводятся на счет организации Б; 7 — банк организации Б извещает своего клиента о поступлении денежных средств на его расчетный счет

1 — после подписания договора банк открывает поставщику факторинговую линию; 2 — осуществляется поставка товара (оказание услуг); 3 — поставщик передает в свой банк платежные документы; 4 — банк поставщика в тог же день из собственных (или заемных) средств зачисляет денежные средства на счет поставщика и сообщает ему об этом; 5 — банк поставщика передает документы банку покупателя; 6 — банк покупателя передает платежные документы своему клиенту для акцепта; 7— покупатель акцептует документы и передает их в свой банк; 8 — необходимая сумма денежных средств списывается

со счета  покупателя и возвращается банку  поставщика

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для  малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Однако, как правило, факторинговому обслуживанию не подлежат: предприятия с большим количеством  дебиторов, задолженность каждого  из которых невелика; предприятия, производящие узкоспециализированную или нестандартную  продукцию; строительные и  другие фирмы, работающие с субподрядчиками; фирмы, реализующие продукцию на условиях послепродажного обслуживания; предприятия, практикующие авансовые платежи  или бартер.