Рынок ценных бумаг и его особенности в РФ

 Министерство  Образования Российской Федерации 

   Уральский Институт  Экономики Управления  и Права 
 

      Факультет                 заочный                                                        

      Специальность:  финансы и кредит   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

«Рынок  ценных бумаг и его особенности в РФ» 

Курсовая  работа 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Исполнитель:    

                                                                                                                                

                                                                                                                                      

Руководитель:

. 
 
 
 
 

2009 г.

 

Курсовая  работа на тему

«Рынок  ценных бумаг и  его особенности  в РФ»

      Содержание

                                                                        С.                                                                                                                                               

Введение           3     

1 Ценные бумаги  и их виды        5

      1.1 Акции          5

      1.2 Облигация         10

      1.3 Государственные ценные бумаги     13

      1.4 Прочие ценные бумаги       15

2 Рынок ценных бумаг         18

      2.1 Понятие рынка ценных бумаг      18

      2.2 Участники рынка ценных бумаг      21

      2.3 Регулирование рынка ценных бумаг     28

3 Обращение ценных  бумаг        32

      3.1 Эмиссия ценных бумаг       32

      3.2 Первичный рынок ценных бумаг     34

      3.3 Вторичный рынок ценных бумаг     35

      3.4 Фондовая биржа        39

      3.5 Сделки с ценными бумагами      41

      3.6 Котировки, курс ценных бумаг      45

      3.7 Индексы российского рынка ценных  бумаг    48

Заключение          51

Библиографический список        57

        

    
 
 
 

Введение

      Темой своей курсовой работы я избрала  “Рынок ценных бумаг и его особенности в РФ”. Тема достаточно актуальная в наше время и напрямую связанная с моей будущей специальностью.

      Сам рынок ценных бумаг и множество понятий к нему примыкающих составляют отдельное направление в экономике, требующее детальной проработки и изучения. Как бы мог обосновать выбор цели моего исследования?

      Ценные  бумаги и фондовый рынок имеют  огромное значение для экономики государства, развивающегося в рыночных условиях. Именно через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором объемы денежных средств автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства и наиболее жизнеспособные рыночные структуры. Экономическая практика прошедших 90-х годов подтвердила ту непреложную истину, что главным средством восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал (как в денежной, так и в вещественной формах). С помощью ценных бумаг собственность государства может стать собственностью акционерных обществ, т.е. широких слоев населения – частных собственников.

      Рыночная  экономика требует использования  потенциальных возможностей финансового рынка, который представляет собой важнейший источник ее роста. Финансовый рынок – это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, т.е. распределении и перераспределении под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики.

      Рынок ценных бумаг или фондовый рынок  является составной частью финансового  рынка. Рынок ценных бумаг, с сопутствующей  ему системой финансовых институтов – сфера, в которой формируются источники экономического роста и распределяются инвестиционные ресурсы. Рынок ценных бумаг служит индикатором экономического положения государства, который имеет неразрывную связь с не менее важными субъектами национальной экономики такими, как валютный рынок, ведущие коммерческие и государственные банки.

      Таким образом, можно сказать, что ценные бумаги и фондовый рынок формируют  в сфере экономической деятельности новое, особое направление – эмиссию  ценных бумаг и операции на их рынке. Это сложная деятельность требующая глубоких экономических и юридических познания, математического и информационного обеспечения, а также навыков работы с субъектами экономики, служит незаменимым средством для выявления полезных экономических закономерностей, для наблюдения за состоянием и развитием народного хозяйства, а также для прогнозирования и управления возможными изменениями в рыночной конъюнктуре во время экономического роста.

      Начиная работу над своей курсовой работой, я поставила цель, по возможности, доказать истинность вышеперечисленных мною утверждений, дать четкое теоретическое определение рынку ценных бумаг, его составляющим частям, выяснить цели работы и основные функции профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также на конкретном историческом примере показать влияние изменяющихся экономических условий на рынок ценных бумаг. В ходе работы над курсовой, я использовала материалы соответствующие предмету моего исследования. Большая часть теоретического материала (основа первой, второй и третьей глав) была составлена мною на основе книг В.С. Золотарева “Рынок ценных бумаг”, А.А. Килячкова и Л.А. Чалдаева “Практикум по российскому рынку ценных бумаг”, В.А. Галанова и А.И.Басова “Рынок ценных бумаг”, а также В.И. Колесникова “Ценные бумаги”. Цифровые и статистические данные взяты из еженедельных экономических изданий “Эксперт”, “Коммерсант Деньги”, “Вопросы экономики”.  
 
 
 
 

1. Ценные  бумаги и их виды
1. Акции

      Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании, при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество (АО), при слиянии (поглощении) двух или нескольких АО, для мобилизации денежных средств и увеличения уставного капитала. Более четкое определение акции дается в Законе “О рынке ценных бумаг”: акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после ликвидации общества. Вступая во взаимно – деловые отношения с инвестором (покупателем акций) эмитент, как и инвестор, получает широкий спектр прав и обязанностей в отношении внесенного инвестором капитала. Во – первых, АО не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций. Во – вторых, выплата дивиденда не гарантируется. Размер дивиденда может устанавливаться произвольно.

      Таким образом, денежные средства, полученные эмитентом за счет размещения акций, могут быть использованы для формирования производственных и не производственных, основных и оборотных фондов, а также для развития имеющегося производства. В свою очередь инвестор также получает ряд прав: инвестор имеет право голоса и возможность принять участие в правлении; инвестор имеет право на часть прибыли АО в виде дивидендов, на прирост капитала, связанный с возможным увеличением цен на акции, на дополнительные льготы в виде скидок при приобретении продукции АО; инвестор имеет право на преимущественное приобретение новых выпусков акций, а также на часть имущества АО, остающегося после ликвидации общества, в размере стоимости принадлежащих ему акций.

      Сами  по себе акции имеют несколько  важных свойств, полезных при  дальнейшем их использовании. Акция не имеет  срока существования, т.е. права акционера сохраняются до тех пор, пока существует АО. Для акции характерна ограниченная ответственность, т.е. акционер не отвечает по обязательствам АО.

      Акция – неделима, совместное владение акциями не связано с делением прав между собственниками. Наконец, акции могут расщепляться и консолидироваться.

      При расщеплении, при неизменной величине уставного капитала, число акций  возрастает, что способствует падению  их рыночной цены. При консолидации, также при неизменной величине уставного капитала, число акций уменьшается, что приводит к увеличению их рыночной цены. Существует несколько признаков классификации акций разных видов. В зависимости от порядка владения (способа легитимности) акции могут быть:

а) на предъявителя, когда владелец акции строго не определен;

б) именные, когда владелец акции должен быть внесен в реестр АО;

          Различия между акциями открытых  акционерных обществ (ОАО) и  закрытых акционерных обществ (ЗАО) состоит в том, что акции ОАО могут продаваться владельцам без согласия других акционеров общества, тогда как акции ЗАО могут выпускаться только в форме закрытой подписки и не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц. Акции АО могут быть размещенными, уже приобретенными акционерами, и объявленными, выпущенными в дополнение к размещенным акциям.

         В зависимости от объема прав, акции принято делить на обыкновенные  и привелигерованные; подобные  акции дают своему владельцу  несколько новых преимуществ:

а) стоимость  привелигерованных акций <<25% уставного капитала;

б) право  голоса при решении вопросов о  реорганизации, ликвидации  общества, о внесении изменений в устав общества;

в) право  голоса при решении вопроса о  выплате и невыплате дивидендов; 

            Существует несколько  видов привелигерованных акций:

а) кумулятивные, невыплаченный дивиденд, по которым накапливается и выплачивается в последствии;

б) конверсионные акции, которые можно обменять на обыкновенные  и привелигерованные акции других типов при установленном периоде и курсе обмена (конверсии);

в) отзывные или возвратные акции, которые могут быть погашены задолго до ликвидации АО, причем погашение или выкуп может быть произведен выкупом с премией, выкупом через выкупной фонд, досрочным выкупом с обеспеченной гарантией;

г) акции с долей участия, имеющие дополнительный дивиденд;

д) акции с плавающей ставкой дивиденда, ориентированной на доходность      каких – либо общепризнанных ценных бумаг;

е) гарантированные акции, выпускающиеся дочерними предприятиями, дивиденд по которым гарантируется репутацией вышестоящей организации;

      Отдельной статьей выглядит “Золотая акция”, предоставляющая своему владельцу право “вето” при принятии собранием акционеров решения о:

а) внесении изменений в устав АО;

б) реорганизация  или ликвидации АО;

в) участии  АО в других предприятиях;

г) продаже  или отчуждении имущества АО;

         Применение права “вето” влечет  за собой приостановку действия  решений АО на срок до 6 месяцев  и передачу решений на рассмотрение  органа, определяемого владельцем “Золотой акции”. В указанных случаях “Золотая акция” является государственной собственностью. Ее передача в залог или траст не допускается. При продаже “Золотая акция” конвертируется в обыкновенную, с ликвидацией всех ее первичных прав.

      Дивиденд – это доход, получаемый акционерами за счет чистой прибыли акционерного общества в текущем году, которая распределяется между акционерами в виде определенной доли от номинальной стоимости акций.