Інвестиції та інновації в кризовій ситуації з метою фінансового оздоровлення підприємства

 

      Підприємство  збирається реалізувати 30 % основних фондів, що значаться на балансі підприємства  на кінець року. Тобто, балансова вартість реалізованих фондів складе: 

      11 217 * 0,3 = 3 365,1 тис. грн. 

      Основні фонди реалізуються за ціною в півтори рази вище їх балансової вартості. Дохід, отриманий від реалізації основних фондів складе: 

      3 365,1 * 1,5 = 5 047,65 тис. грн. 

      При реалізації основних фондів у підприємства з’являється санаційний прибуток, що дорівнюється різниці між виручкою від реалізації основних фондів та їх балансовою вартістю. Санаційний прибуток складе: 

      5 047,65 – 3 365,1 = 1 682,55 тис. грн. 

      Складемо  баланс підприємства після продажу  основних фондів. 
 

      Таблиця 2.10  – Баланс підприємства після продажу основних фондів.

 

      При викупі власних акцій зменшуються  оборотні активи на 5 047,65 тис. грн. та виникають власні акції на таку ж саму суму. Оскільки зміни відбуваються лише у активі балансу, то валюта балансу лишається незмінною. Складемо баланс після викупу власних акцій. 

      Таблиця 2.11  – Баланс підприємства після викупу власних акцій

 

      Вся виручка від реалізації основних фондів використовується на придбання власних акцій за ціною, що становить 85 % від їх номінальної вартості. Таким чином, Номінальна вартість викуплених акцій становитиме: 

      5 047,65 *100 / 85 = 5 938,41 тис. грн. 

      Уставний  фонд підприємства при цьому зменшиться на 5 938,41 тис. грн.

      У результаті викупу власних акцій  актив балансу зменшиться на 5 047,65 тис. грн. При цьому, з’явиться санаційний прибуток в розмірі різниці між номінальною та ринковою ціною акцій. Санаційний прибуток становитиме: 

      5 938,41 – 5 047,65 = 890,76 тис. грн. 

      Санаційний  прибуток направиться на покриття збитків  та формування резервного фонду. Оскільки непокритих збитків лишається з4.95 тис. грн, то санаційного прибутку вистачить для формування резервного фонду у розмірі 855,81 тис. грн.

      Складемо  баланс після анулювання акцій. 

      Таблиця 2.12  – Баланс підприємства після анулювання викуплених акцій

 

      Крім  того, один із кредиторів частково списав короткострокову заборгованість підприємства у сумі, що становить 12 % від кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги. Списана сума становить: 

      247,1 * 0,12 = 29,652 тис. грн.

      При цьому зменшиться загальна кількість зобов’язань. Оскільки збитки підприємства покриті, то ця сума цілком буде направлена до резервного фонду. Таким чином, загальний санаційний прибуток становить: 

      1 682,55 + 890,76 + 29,65 = 2602,96 тис. грн. 

      Складемо  баланс підприємства після санації. 

      Таблиця 2.13  – Баланс підприємства після анулювання викуплених акцій

 

      Як  бачимо, наведені санаційні заходи є доволі ефективними. Підприємство покрило свої збитки і мало змогу створити резервний фонд.

      2.4 Використання внутрішніх механізмів  фінансової стабілізації підприємства на підставі моделювання його стійкого росту 

      Успішне застосування внутрішніх механізмів фінансової стабілізації дозволяє не тільки усунути  можливість загрози банкрутства, але й в значній мірі позбавити підприємство від залежності використання позикового капіталу, прискорити темпи його економічного розвитку.

      Механізм  фінансової стабілізації уявляє собою  систему заходів, що спрямовані на підтримку  фінансової рівноваги підприємства в довгостроковому періоді. Цей механізм базується на використанні моделі стійкого росту підприємства, яка має наступний вид: 

       В = Р_Ч * К_КЧП * А/ВК * К_{ОБ А} * 100 %,                                (2.58) 

      де  В – можливий темп приросту обсягів продажу, що не порушує фінансової рівноваги підприємства, %;

      Р_Ч – чиста рентабельність;

      К_КЧП – коефіцієнт капіталізації чистого прибутку, який визначається відношенням прибутку, що капіталізується, до чистого прибутку;

      А – вартість активів підприємства, тис. грн.;

      ВК  – сума власного капіталу підприємства, тис. грн.;

      К_{ОБ А} – коефіцієнт обертання активів підприємства.

      Якщо  базові параметри фінансової стратегії  підприємства залишаються незмінними в наступному періоді, розрахований показник буде становити оптимальне значення можливого приросту виручки.

      Будь-яке  відхилення від цього оптимального значення буде або вимагати додаткового залучення фінансових ресурсів (порушуючи при цьому фінансову рівновагу), або утворювати додатковий обсяг цих ресурсів, не забезпечивши ефективного їх використання в господарському процесі.

      Модель  стійкого росту є регулятором  оптимальних темпів розвитку підприємства (приріст обсягів продажу продукції) або в зворотному її варіанті – регулятором основних параметрів фінансового розвитку підприємства (що відображає система розглянутих коефіцієнтів), а також дозволяє закріпити фінансову рівновагу в довгостроковій перспективі.