Государственный кредит

     Важное  значение для успешного проведения государственно-кредитных операций имеет вопрос о курсе займа.

     Курсом  займа называется цена облигации займа, выраженная в процентах к номиналу. Курсы могут быть трех типов: альпари (цена совпадает с номиналом), ажио (цена выше номинала) и дизажио (цена ниже номинала).

     Правительство страны заключает договор об условиях выпуска займа с банком, группой  банков, биржей, министерством финансов или другими финансовыми институтами. Условия включают сумму займа, срок, условия погашения, уровень доходности, эмиссионный курс.

     Эмиссионным называется курс займа в момент его выхода, при первичном размещении. Он, как правило, ниже номинала, что объясняется покрытием затрат по первичному размещению займа и привлечением кредиторов.

     Сделки  купли-продажи государственных облигаций  на вторичном рынке осуществляются по реальному (биржевому) курсу, который  зависит от уровня доходности займа  и банковского процента. Облигации  государственных займов погашаются за счет доходов бюджета, а процентные платежи по ним производятся за счет расходной части бюджета.

     Формой  внутреннего государственного кредита  является выдача кредитов центральным банком правительству страны и местным органам власти. Мощным источником централизованных кредитных ресурсов для этой операции служат заемные средства населения и предпринимателей, находящиеся во вкладах в системе сберегательных банков. В большинстве стран сберегательные банки (кассы) имеют особый статус. Государство гарантирует сохранность вкладов в таких банках и, в свою очередь, использует остатки средств на счетах в своих целях.

     При такой форме внутреннего государственного кредита, как кредиты коммерческих банков и других юридических лиц возможны безоблигационные займы и оформление заимствования средств государством векселями правительства, заключением договоров с кредиторами.

     Внешний (международный) государственный кредит представляет собой совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта. Эти отношения принимают форму государственных внешних займов, которые предоставляются на условиях срочности, платности и возвратности. Сумма полученных внешних займов с начисленными процентами включается в государственный долг страны.

     Основными целями внешних займов являются:

• покрытие дефицита республиканского бюджет;
• пополнение валютных резервов страны;
• реализация инвестиционных проектов и государственных программ в соответствии с приоритетными направлениями развития экономики республики;
• решение острых социальных и экологических проблем, ликвидация последствий стихийных бедствий;
• импорт сырья, энергоресурсов и других необходимых продуктов и товаров в случае критического положения в обеспечении ими республики;
• поддержка экономических реформ.

     Государственные внешние займы предоставляются  в денежной или товарной форме. Они выдаются на конкретный срок с обязательством заемщика возвратить средства с процентами (иногда без процентов). По срокам займы делятся на краткосрочные (1-2 года), среднесрочные ( 5-7 лет), долгосрочные ( 15-20 лет и более). Уровень процентной ставки зависит от срока, на который предоставляется заем, темпов инфляции и других факторов и складывается на мировом рынке капиталов. Одной из форм внешних займов выступает выпуск облигаций, в том числе государственными банками, и их размещение на мировом рынке капиталов.

     Внешние займы выдаются частными фирмами  и банками и государственными банковскими учреждениями, а также  международными финансовыми организациями. Краткосрочные кредиты предоставляются  фирмами (фирменные кредиты) и депозитными  банками (банковские кредиты), а также  другими банками краткосрочного кредитования. Среднесрочные и особенно долгосрочные займы - финансовыми учреждениями долгосрочного кредитования (инвестиционными  компаниями и трестами, банкирскими  домами, страховыми компаниями ).

     Важную  роль в развитии внешнего кредитования играет его страхование, при этом в большинстве стран страхование  экспортных кредитов в основном осуществляется государственными организациями.

     Внешние займы обычно выступают в форме  инвестиционных кредитов, используемых на финансирование капитальных вложений. За счет этих кредитов оплачиваются машины, оборудование, труд специалистов, связанный со строительством предприятия, в продукции, которой заинтересованы кредиторы. Такие инвестиционные кредиты получают практически все слаборазвитые и развивающиеся страны мира.

     Основные  международные финансовые учреждения - Международный валютный фонд (МВФ), выдающий валютные кредиты, и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) с примыкающими к нему Международной ассоциацией развития (MAP) и Международной финансовой корпорацией (МФК). МБРР, как правило, предоставляет займы развивающимся странам на финансирование конкретных проектов, главным образом в области сельского хозяйства и инфраструктуры. MAP предоставляет такого же рода займы на более льготных условиях. Существенную роль в международном кредитовании играют и региональные финансовые учреждения. Так, в Европейском союзе (ЕС) существует Европейский фонд валютного сотрудничества, предоставляющий странам-членам кредиты на урегулирование платежных балансов и поддержание валютных курсов, и Европейский инвестиционный банк, кредитующий мероприятия в целях содействия развитию отсталых районов и модернизации отдельных отраслей производства, а также Европейский фонд развития, осуществляющий льготное кредитование ассоциированных с Европейским экономическим сообществом (ЕЭС) развивающихся стран.

     В целом государственный кредит при  правильной его организации оказывает  позитивное воздействие на экономику. Мобилизация государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций способствует нормализации и укреплению денежного  обращения в стране и одновременно служит источником доходов для держателей государственных ценных бумаг. Международный  государственный кредит способствует ускорению социально-экономического развития и укреплению финансового  положения страны-получателя средств, позитивно влияет на международное  сотрудничество и взаимопонимание между странами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 Анализ состояния  государственного  кредита в Республике  Беларусь 
 

2.1 Исследование социально-экономической ситуации в Республике Беларусь 
 

     Регулирование экономики, финансирование социальной сферы, выполнение государством своих  функций по обороне страны и управлению ею, обслуживание государственного долга  и осуществление международной  деятельности требуют постоянного  роста расходов бюджета. Доходы же государственного бюджета всегда ограничены определенным пределом -уровнем налогообложения, установленным действующим законодательством. Поэтому при наличии свободных денежных ресурсов у населения, предприятий и организаций органы власти прибегают к помощи государственного кредита.

     Являясь частью финансовых ресурсов государства, государственный кредит выступает важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

     Как известно, государство постоянно  испытывает недостаток в финансовых ресурсах для удовлетворения своих  потребностей. В этих условиях государственный  кредит является важнейшим дополнительным источником мобилизации финансовых ресурсов на нужды государства и  прежде всего для покрытия бюджетного дефицита.

     Главными  причинами дефицита в Республике Беларусь являются следующие:

• снижение эффективности общественного производства;
• несовершенство финансовой системы страны;
• неэффективность структуры бюджетных расходов, они растут без учета финансовых возможностей и являются недостаточно целесообразными и эффективными;
• наблюдается высокий уровень расходов непроизводственного характера – это увеличение расходов на содержание административного аппарата, правоохранительных органов, покрытие убытков предприятий.

     В таблице 1 представлены источники финансирования дефицита республиканского бюджета. 
 
 
 
 
 

     Таблица 1 - Финансирование дефицита республиканского бюджета в 2010 году 

     Согласно  данным таблицы 1, одним из источников финансирования дефицита республиканского бюджета является кредитование Национальным банком государственного бюджета. Это одна из форм внутреннего государственного кредита. Сумма кредитования в 2010 году составляет 100 млн.  рублей.

     Функционирование  государственного кредита ведет  к образованию государственного долга, представляющего собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств  государства, включая сумму начисленных процентов, которые должны быть по ним выплачены.

       Причиной возникновения государственного долга является проводимая государством политика, которая не обеспечивает сбалансированность доходов и расходов государства и приводит к возникновению дефицита бюджета. В то же время государственный долг является неотъемлемой частью большинства финансовых систем мира, в том числе и Республики Беларусь.

     Государственный долг Республики Беларусь включает в себя подлежащую возврату и невозвращенную сумму внутренних государственных займов и внешних государственных займов, фактически полученных Республикой Беларусь от резидентов и нерезидентов Республики Беларусь [5, с.153].

     Необходимо  различать следующие понятия: внутренний, внешний, капитальный, текущий государственный  долг.

     Внутренний  государственный долг Республики Беларусь - общая сумма основного долга Республики Беларусь по внутренним государственным займам, в том числе займам органов местного управления и самоуправления, на определенный момент времени.

     Внешний государственный долг Республики Беларусь - общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определенный момент времени.

     Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты.

     Текущий государственный долг составляют расходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств по наступившим в отчетном периоде срокам оплаты.

     Размер  государственного долга находится  в прямой зависимости от ежегодных операций государства по получению новых займов и условий их предоставления, а также от размера погашения ранее полученных средств и уплаты процентов (дохода) по ним.