Финансовый анализ

Чем выше показатель, тем  лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0.5-1. С другой стороны, завышенные значения могут свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

          Оборотные активы – Запасы

                                 КБЛ =

         Текущие обязательства

 

или  Ликвидные  Активы/ Текущие обязательства

 

 

        Отражает платежные возможности предприятия относительно уплаты текущих обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

      

Показатель	2008	2009	2010
Текущие активы─запасы, тыс. грн.	43089-19375	56733-19424	67880-26866
Текущие обязательства, тыс. грн.	8996	11056	22518
Кбл	2,64	3,37	1,82

 

Запасы =  Ф1 стр.100+ стр.120+ стр.130+ стр.140¹  

2.2.5  Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть долгов предприятия может быть уплачена немедленно. Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

 

           Оборотные активы  – Запасы – Дебиторская задолженность

     КАЛ =

Текущие обязательства

 

_{или  Высоколиквидные  активы/ Текущие обязательства}

 

Показатель	2008	2009	2000
Текущие активы─запасы- Деб. задолж., тыс. грн.	43089-19375-17266	56733-19424-21422	67880-26866-31407
Текущие обязательства, тыс. грн.	8996	11056	22518
Кал	0,7	1,4	0,4

 

Это один из самых важных финансовых коэффициентов. Нормальным считается значение коэффициента  0,05-0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

 

                  

          Все коэффициенты имели тенденцию к росту в 2009 по сравнению с предыдущим годом, и тенденцию к снижению в 2010 по сравнению с 2009г.

Все коэффициенты ликвидности за все  периоды превышают нормативные значения. Это  свидетельствует о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Высокие значения коэффициента быстрой ликвидности указывают скорее всего на рост дебиторской задолженности.

          Снижение значений коэффициентов в 2010 году говорит о том, что  была изъята часть средств, находящихся в оборотных активах, и направлена  на расширение производства.     В целом предприятие платежеспособно.

2.2.6  Доля оборотных  средств в активах предприятия

Доля оборотных средств в активах является дополняющим к показателю «доля основных средств в активах» и характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия.

Доля оборотных  средств в  активах предприятия =

Текущие активы/Всего хозяйственных  средств(нетто)

 

Показатель	2008	2009	2010
Оборотные активы, тыс. грн.	43089	56733	67880
Валюта баланса, тыс. грн	107178	120513	134772
Доля оборотных средств	0,40	0,47	0,50

 

2.2.7  Доля  запасов в текущих активах

Доля запасов в оборотных активах характеризует структурное состояние текущих активов. Высокая доля запасов часто рассматривается как показатель низкой ликвидности предприятия, однако это может быть обусловлено и отраслевой спецификой производства.

слишком высокая их доля может быть признаком затоваривания, либо пониженным спросом на продукцию.  Нормальная величина: <0,5²

Доля запасов в текущих активах  =  Запасы и затраты/Текущие активы

 

Показатель	2008	2009	2010
Запасы и затраты, тыс. грн	19375	19424	26866
Оборотные активы, тыс. грн	43089	56733	67880
Доля запаса	0,45	0,34	0,4

 

                               

 

         Коэффициент Маневренности ОС характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1. По всем годам этот показатель находится в норме. Это говорит о том ,что предприятие нормально функционирует. Максимальное значение этого показателя пришлось на 2009 год.

        Доля запасов в оборотных активах по всем периодам в норме.

          Доля оборотных средств в активах предприятия из периода в период увеличивалась, с 0,4 в 2008 до 0,5 в 2010 году.

 

 

2.2.8 Доля собственных  оборотных средств в покрытии  запасов

         Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.

         Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50 %. Показывает наличие СОС, необходимых для финансовой устойчивости.

 

                 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов =

                 Собственные оборотные средства/Запасы и затраты

 

Показатель	2008	2009	2010
Собственные оборотные средства, тыс. грн.	34228	45970	45558
Запасы и затраты, тыс. грн.	19375	19424	26866
Доля собственных оборотных средств, тыс. грн.	1,77	2,37	1,7

 

 

2.2.9   Коэффициент  покрытия запасов

         Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

          Под «нормальными» в данном случае подразумеваются источники, которые по крайней мере логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов; сюда относятся ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные сырье и материалы и др. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

 

      Коэффициент покрытия  запасов=

     «Нормальные» источников покрытия / Запасы и затраты

 

«Нормальные» источники покрытия можно посчитать как:

ф1 стр.380+ стр.430+ стр.480─ стр.080+ стр.500+ стр.520+ стр.530+ стр.540³

 

Или  Собственные Оборотные Средства(п.2.2.1) +стр.500+ стр.520+ стр.530+ стр.540⁴ 

 

Год	Нормальные источники покрытия ,тыс. грн.	Запасы и затраты, тыс. грн.	Коэффициент покрытия запасов
2008	41173	19375	2,13
2009	54592	19424	2,8
2010	66668	26866	2,48

 

                                 

                                  2.3 Оценка финансовой устойчивости

           Анализ финансовой устойчивости (анализ платежеспособности предприятия) осуществляется по данным баланса предприятия, характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой устойчивости и независимости предприятия от внешних источников финансирования деятельности.

 

2.3.1  Коэффициент финансовой устойчивости

 

Кфу- доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала.

 

К фу =    

 

Показатель	2008	2009	2010
Собственный капитал, тыс. грн.	31974	28888	38187
Привлеченный капитал, тыс. грн.	75204	91625	96585
Кфу	0,43	0,32	0,4

 

Коэффициент финансовой устойчивости должен увеличиваться и быть больше единицы. В нашем же случае он колеблется от 0,32 в 2009 г. до 0,43 в 2008г.

 

                                           

2.3.2  Коэффициент концентрации собственного капитала

            Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Показывает, могут ли обязательства предприятия быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента означает увеличение финансовой независимости. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности и опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Рекомендуемое значение:  0,6

          Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%). 

   

                            Ккск= Собственный капитал/Всего хозяйственных средств (нетто)

 

 

Показатель	2008	2009	2010
Собственный капитал, тыс. грн.	31974	28888	38187
Всего хозяйственных  средств (нетто), тыс. грн.	107178	120513	134772
Ккск	0,3	0,24	0,28

 

 

2.3.3 Коэффициент финансовой зависимости

 

        Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Рекомендуемое значение – 1,25

 

Кфз  =  Всего хозяйственных средств (нетто)/Собственный капитал

 

 

Показатель	2008	2009	2010
Всего хозяйственных средств (нетто), тыс. грн.	107178	120513	134772
Собственный капитал тыс. грн	31974	28888	38187
Кфз	3,35	4,2	3,5

2.3.4 Коэффициент маневренности собственного капитала

         Кмск показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая — капитализирована. Чем больше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение: 0,5

 

Км = Собственные оборотные средства/Собственный  капитал

 

Показатель	2008	2009	2010
Собственные оборотные  средства, тыс. грн.	34228	45970	45558
Собственный капитал, тыс. грн.	31974	28888	38187
Км	1,07	1,6	1,2