Финансовый анализ и его методы управления организацией

Вопрос 1.5 Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа.

Финансовый анализ, проводимый на основе годовой отчетности, позволяет сделать общую оценку финансового состояния.

На ряду с формами  отчетности аналитики используют пояснительную записку.

1) Баланс ф.1

Предназначен для  оценки состава, структуры и динамики имущества организации и источников его формирования. 

2) Отчет о прибылях  и убытках ф. 2

Используется для  характеристики состава, структуры  и динами финансовых результатов. 

3) Отчет об изменении  капитала ф. 3

Позволяет оценить  состояние и движение отдельных  элементов собственного капитала, в т.ч. уставного, добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли, резервов предстоящих расходов и платежей. 
 
 

4) Отчет о движении  денежных средств  ф. 4

Используется для  характеристики структуры денежных потоков по видам деятельности (ткущей, инвестиционной и финансовой) и по направлениям (прихода и расхода денежных средств). 

5) Приложение к балансу ф. 5.

Содержит расшифровки  отдельных статей баланса, например, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, дебиторской и кредиторской задолженности, ОС и НМА.

Информация помогает раскрыть в определенной степени  причины изменения финансового  и имущественного состояния. 

6) Пояснительная записка.

Должна содержать  раскрытие информации о существенных фактах (более 5%), повлиявших на финансовое состояние организации. 

Предприятия, подлежащие обязательному аудиту, должны в составе  отчетности представлять аудиторское  заключение, содержащее мнение аудитора о достоверности отчетности в  существенных отношениях.

Вопрос 1.6 Цели и этапы анализа бухгалтерской отчетности и стандартные приемы анализа.

Цель – объективная оценка финансового состояния и причин его изменения; внешний анализ проводится только на основе отчетности, а внутренний – на основе отчетности и данных бухгалтерского учета.

Этапы анализа.

1 этап. Экспресс  анализ финансовой отчетности.

Проводят с использованием наиболее обобщающих показателей.

При проведении анализа  выделяют следующие направления:

1) общее знакомство  с отчетностью, простейшая проверка  правильности составления отчетности путем сравнения одинаковых показателей в разных формах отчетности; 

2) «чтение баланса» - просмотр статей баланса и  выявление негативных моментов, например, отрицательная величина  чистых активов; 

3) оценка динамики  наиболее существенных показателей,  в т.ч. выручки от реализации, финансовых результатов, собственного капитала, рентабельности и т.д.

По результатам  экспресс анализа может быть принято  решение о необходимости более  глубоко (детально) анализировать финансовое состояние.

Этот этап может  включать следующие направления:

- оценка имущественного  положения предприятия (состав, структура  и динамика статей актива баланса)  ф. 1, ф. 5 и пояснительная записка;

- оценка источников  деятельности организации (состав, структура и динамика величины  собственного, заемного и привлеченного капиталов) ф. 1 пассив, ф. 3, ф. 5 и пояснительная записка;

- оценка показателей ликвидности и платежеспособности;

- оценка финансовых  результатов (состав, структура и  динамика качества финансовых  результатов);

- оценка рентабельности продаж и факторов ее изменения (рассчитывается на основе ф. 2);

- оценка рентабельности  собственного капитала (ф. 1 и ф. 2);

- оценка рентабельности  предприятия в целом (ф. 1 и ф. 2);

- анализ взаимосвязи  между различными показателями  рентабельности;

- оценка деловой  активности рассчитывается на  основе показателей оборачиваемости  активов и их элементов;

- (для акционерных  обществ) оценка положения на  рынке ценных бумаг (оценка  динамики дивидендов, рыночной стоимости  акций, текущей доходности и  т.д.). 

Приемы  анализа.

1) анализ абсолютный  показателей отчетности  или «чтение баланса»; 

2) горизонтальный анализ  отчетности.

Проводится сравнение  позиции отчетности с данными  предыдущих периодов.

При этом сравнение  может быть выражено:

- отклонение в  абсолютных суммах (отчетные данные – базовые данные);

- отклонение в  процентах к базисному;

- темп роста в  процентах или в индексной  форме.

Назначение этого  метода – выявление устойчивых тенденций, как положительных, так и отрицательных  в развитии предприятия.

Устойчивую тенденцию можно выявить, если число периодов составляет более 3 лет. 

3) вертикальный (структурный  анализ отчетности).

Исчисление удельного  веса отдельных статей в итоге  отчетности или к итогу группы показателей.

Назначение этого  приема – оценка структуры изменения в имущественном и финансовом положении предприятия.

Этот прием также  используют для оценки динамики важнейших  показателей финансовой отчетности.

Оценка более  точная, нежели при горизонтальном анализе. 

4) трендовый анализ

Позволяет оценить динамику показателей очистить ее от случайных колебаний и индивидуальных особенностей, а также использовать для прогнозирования возможные значения показателей в будущем.

Особое внимание уделяют сопоставимости показателей. 

5) коэффициентный метод

На основе абсолютный показателей отчетности исчисляют относительные показатели, получившие название финансовых коэффициентов.

Расчет осуществляется на основе экономической взаимосвязи  показателей.

Чаще всего на практике исчисляют показатели:

- ликвидности;

- финансовой устойчивости;

- рентабельности;

- деловой активности;

- рыночной привлекательности. 

6) факторный анализ

Он позволяет  рассчитывать отдельные влияния  факторов на результативный показатель, например, выручка = (объем продаж) * (цена)

Вопрос 1.7 Традиционные методы экономической статистики в анализе.

В экономическом  анализе применяются следующие методы:

1) Расчет средних  величин.

- средняя арифметическая

- средняя хронологическая

- средняя взвешенная  арифметическая

= ∑ Х * D в %

     100 %

где D – удельный вес в %

Х – значение числовое 

Пример. Средне взвешенная стоимость материалов

А – 100 гр. – 2 руб.

В – 50 гр. – 5 руб.

С – 200 гр. – 10 руб. 

100*2 + 50*5 + 200*10

    100 + 50 + 200

Средняя величина в  анализе используется для изучения общих тенденций и закономерности в развитии отдельных показателей. 

Средние должны дополняться  анализом отдельных факторов, а не применять безоглядно.

2) Расчет относительных  величин (коэффициент или в процентах):

- темп роста

- просто финансовый  коэффициент (например, ликвидность) 

3) Группировка – это подразделения объема совокупности на однородные группы по соответствующим признакам.

Например, группировка ОС по экономической группе (машины и оборудование, здания и сооружения)

Группировка позволяет  выявить влияние важнейших факторов на изменение каких-либо показателей.

Без приема группировок  это влияние не выявляется.

Если мы хотим  количественно посмотреть, как влияет средний возраст рабочих на производительность

До 30 лет

От 30-40 лет

От 40-50 лет

Исчислим по этим группам производительность труда или влияние масштабов п/п на фондоотдачу. 

4) Индексный метод – характеризует соотношение двух величин:

- отчетный год  и базисный;

- отчетный период  и плановый;

- и т.д.

Различают индексы  базисные и цепные.

Берем показатель за три года.

Выручка 2005, 2004 и 2003. 

Базисный индекс = 2005;    = 2004  и т.д. (к одной и той же базе)

2003. 2003

 

Цепные индексы = 2005;   =   2004  и т.д.

2004. 2003

 

Произведение  цепных индексов дает базисный индекс.

В статистике применяют  индексы переменного и постоянного состава:

- индекс переменного состава – характеризуется изменением всех факторов по сравнению с базисными;

- индекс постоянного состава – исчисляется при условии сохранения на уровне базисного каких-либо отдельных факторов.

Индексный метод  используют для определения влияния факторов на изучаемый показатель. 

5) Методы математической  статистики.

Например, корреляционный и регрессионный анализ.

Используется для  расчета факторов при наличии  вероятностных форм зависимости  показателей от факторов.

Вопрос 1.8 Моделирование как основа.

Моделирование представляет собой выраженную в математической форме зависимость анализируемого показателя от факторов.

Процесс моделирования  подразделяют на 3 этапа:

1 этап. Изучение исследуемых явлений с целью выявления существенных признаков, характеристик и факторов, влияющих на тот или иной показатель.

2 этап. Выбор того или иного рационально математического метода для проведения анализа.

Принцип экономичности  при проведении анализа должен соблюдаться. Главное выявить тенденцию.

3 этап. Применение модели для расчетов влияния факторов.

В экономических  расчетах используют 2 формы математической зависимости:

- детерминированная  или функциональная зависимость.

Например, выпуск продукции = число рабочих * средняя производительность труда 1 рабочего.

- стохастическая  или вероятная зависимость.

Например, производительность труда может зависеть от возраста, пола, стажа работы рабочих. 

При функциональной зависимости для расчета влияния факторов используют следующие модели:

1) аддитивная модель

y = ± x1 ± x2 ± x3 ± x4

Показатель равен  алгебраической сумме виляющих факторов.

Например,

Остаток товаров  на конец месяца = остаток на начало + приход - расход

Расчет влияния  факторов при этой модели осуществляется методом балансовой увязки, т.е. изменением обобщающего показателя = алгебраической сумме изменения данных факторов. 

2) мультипликативная  модель.

Представляет собой  произведение факторов, влияющих на обобщающий показатель. 

Выпуск продукции = число рабочих * средняя производительность труда 

или 

Выпуск продукции = число рабочих * число дней работы * средняя продолжительность дня * средняя часовая выработка