Курс лекций по предмету "Анализ финансовой отчетности"

Финансовое состояние любой организации находится в непосред­ственной зависимости от оборачиваемости активов, т.е. от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Отдельные виды активов организации имеют различную скорость оборота. Наибольший период оборота имеют внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строи­тельство, долгосрочные финансовые вложения и др.). Все остальные активы, именуемые оборотными и предназначенные для продажи или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную, и наоборот) в течение одного года или одного операционного цикла (если он превышает один год).

Операционный цикл - средний промежуток времени между момен­том заготовления материальных ценностей и моментом оплаты про­данной продукции (работ, услуг).

На длительность нахождения средств в обороте оказывает влия­ние совокупность факторов внешнего и внутреннего характера.

К внешним факторам относятся:

              сфера деятельности организации (например, организация тор­говли имеет большую скорость обращения средств, чем организация, занимающаяся производственной деятельностью);

              отраслевая принадлежность (организации, занятые в разных отраслях, имеют разную продолжительность операционного цикла. В частности, кондитерская фабрика объективно будет иметь более высокую оборачиваемость активов по сравнению с машиностроитель­ным предприятием);

              масштабы (как правило, на малых предприятиях оборачивае­мость средств выше, чем на крупных, так как первые в основном заня­ты в торговой сфере или сфере услуг);

              социально-экономические факторы (экономическая, демографическая ситуация в стране, уровень развития внешнеэкономических связей). В условиях инфляции, приводящей к росту цен на потребляемые товары, многие предприятия осуществляют излишние закупки сырья и материалов, пытаясь защититься от более дорогостоящих закупок в будущем, однако в конечном итоге последствия такой политики оказываются крайне негативными (накапливание запасов, повышение расходов на хранение, рост потерь из-за порчи, бесконтрольного использования и замедление оборачиваемости активов в целом).

Внутренние факторы характеризуются эффективностью политикики управления активами, включающей выбор методов оценки активов, планирование остатков запасов, дебиторской задолженности; денежных средств, систему внутреннего контроля за их состоянием и использованием и др.

Анализ начинают с расчета и оценки динамики оборачиваемости всего капитала (совокупных активов) и оборотных активов. Для этого используются данные не только бухгалтерского Баланса, но и Отчета о прибылях и убытках.

Для оценки оборачиваемости активов используются следующие показатели:

1. оборачиваемость капитала (совокупных активов) или капиталоотдача в оборотах (LСА):

                                        (20)

где, N – выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг;

- среднегодовая стоимость совокупных активов (капитала);

н.г. – начало года;

к.г. – конец года.

2. оборачиваемость оборотных активов в оборотах (LОА);

                                      (21)

где, - среднегодовая стоимость оборотных активов;

3. продолжительность оборота капитала (совокупных активов) в днях (ПСА);

                                                  (22)

4. продолжительность оборота оборотных активов в днях (ПОА);

                                                 (23)

Среднегодовую величину активов можно рассчитать по формуле среднеарифметической (это наиболее простой способ):

                                                   (24)

где Он.г., Ок.г. - остатки оборотных активов на начало и конец года соответственно.

[Проанализируем динамику показателей оборачиваемости капита­ла и оборотных активов на примере данных ОАО «Лидер» в табл. 1.14 (смотри практику)]

Следующим этапом анализа является исследование оборачивае­мости запасов. Такой анализ целесообразно проводить не только в целом по всей совокупности запасов, но и в разрезе отдельных их видов (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.п.). Так как запасы отражаются в Балансе по стоимости их заготовления (приобретения) или по себестоимости, а не по продажным ценам, то для расчета показателей оборачиваемо­сти запасов используется не выручка от продаж, а себестоимость про­данных товаров, продукции, работ, услуг (Sn). При этом рассчитыва­ются следующие показатели:

1. оборачиваемость запасов в оборотах (Lз):

                                       (25)

где, - среднегодовые остатки запасов.

2. средний срок хранения запасов в днях (ПЗ);

                                                            (26)

На следующем этапе анализа важно определить, как сложившаяся динамика остатков запасов и их структуры повлияла на оборачиваемость этих активов организации. Перечисленные выше показатели оборачиваемости запасов анализируются в динамике (за предыдущий и отчётный год), выявляются факторы, вызвавшие их изменения.

[Проанализируем структуру запасов и оценим оборачиваемость запасов на примере ОАО «Лидер». Расчёты представим в табл. 1.15 и 1.16 (смотри практику)].

В целом факторный анализ позволяет выявить пути ускорении оборачиваемости активов (капитала) организации. К ним относятся:

              оптимизация ценовой политики, в результате чего организации может увеличить выручку от продаж и приток денег от покупателей;

              улучшение структуры активов;

              выбор и использование оптимальных методов оценки материально-производственных запасов и начисления амортизации по внеоборотным активам;

              повышение качества продукции и поиск новых рынков ее сбыта;

              ужесточение контроля состояния запасов, дебиторской задолженности и других активов;

              планирование остатков запасов, дебиторской задолженности денежных средств и др.

Тема 3 Анализ отчёта о прибылях и убытках

Вопрос 1 Анализ состава и структуры доходов и расходов организации

Финансовые результаты деятельности организации в виде при­былей и убытков определяются путем сопоставления ее доходов и рас­ходов в рамках конкретных отчетных периодов.

В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации», утвержден­ным приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 32н, доходами орга­низации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации (за исключением вкладов участников (собственников имущества)).

В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации», утвержден­ным приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 33н, расходами организации признается уменьшение экономических выгод в резуль­тате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации (за исключением уменьшения вкладов по решению участ­ников (собственников имущества)).

В зависимости от характера доходов и расходов, условий осуще­ствления и направлений деятельности организации выделяют две основные группы доходов и расходов: от обычных видов деятельности и прочие.

Доходы и расходы от обычных видов деятельности получают от операций, являющихся предметом основной деятельности.

В Отчете о прибылях и убытках доходы представлены в виде выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (стр. 010);

Расходы по обычным видам деятельности представлены тремя строками: «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» (стр. 020) - здесь отражаются затраты на производство продукции, работ, услуг. Торговые организации в этой строке отражают покупную стоимость товаров. Профессиональные участники рынка ценных бумаг отражают здесь покупную (учетную) стоимость ценных бумаг;

«Коммерческие расходы» (стр. 030) - здесь отражаются расхо­ды связанные с продажей продукции, работ, услуг (для производствен­ных предприятий) и издержки обращения (для торговых организаций);

«Управленческие расходы» (стр. 040) - отражаются управлен­ческие (общехозяйственные) расходы.

В соответствии с Приказом МФ РФ от 18.09.2006 г. № 116н «О вне­сении изменений в нормативные правовые акты по бухгалтерскому учету», начиная с годовой отчетности за 2006 год доходы и расходы, ранее признаваемые как операционные, внереализационные и чрезвы­чайные, объединяются в общую группу - прочие доходы и расходы.

Прочие доходы и расходы - доходы и расходы, которые не явля­ются предметом обычных видов деятельности. К ним относятся дохо­ды и расходы, связанные с осуществлением финансовых вложений, продажей и прочим выбытием имущества, предоставлением активов во временное пользование за плату, оплатой услуг кредитных органи­заций, штрафы, пени, неустойки, за нарушение условий хозяйствен­ных договоров; курсовые разницы; прибыли и убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году; суммы дооценки (уценки) активов за исключением внеоборотных; суммы кредиторской и дебиторской за­долженности, по которым истек срок исковой давности, и др.

Прочие доходы и расходы отражаются в рекомендуемой форме № 2 бухгалтерской отчетности в пяти строках:

«Проценты к получению» (стр. 060) - проценты по облигациям, депозитам, государственным ценным бумагам и т.п., приобретенным организацией;

«Проценты к уплате» (стр. 070) - проценты за предоставленные организации кредиты, займы, по выпущенным ею облигациям т.п.;

«Доходы от участия в других организациях» (стр. 080) - поступления от участия в уставных капиталах других организаций;

«Прочие доходы» (стр. 090) - другие доходы, не перечислен­ие выше;

«Прочие расходы» (стр. 100) - расходы за исключением про­центов к уплате.

Более подробная информация о них представлена в расшифровке отдельных прибылей и убытков к форме № 2.

К прочим также относятся доходы и расходы от операций, возни­кающих как последствия чрезвычайных (форс-мажорных) обсто­ятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.). Доходами от чрезвычайных обсто­ятельств признаются:

              стоимость материальных ценностей, оприходованных после спи­сания непригодного к восстановлению имущества;

              страховые возмещения убытков от чрезвычайных обстоятельств и т.п.

К расходам от чрезвычайных обстоятельств относятся:

              остаточная стоимость имущества, утраченного в результате чрез­вычайных обстоятельств;

              затраты, связанные с ликвидацией последствий этих обсто­ятельств и т.п.

В современной рекомендуемой форме Отчета о прибылях и убыт­ках для них не выделено специальных строк. Однако если такие дохо­ды и расходы возникнут, то бухгалтер должен раскрыть их в форме № 2 обособленно от других доходов и расходов.

При проведении анализа следует не забывать, что разделение доходов и расходов на две основные группы зависит от стабильности их получения, от периода к периоду. Стабильный характер имеют доходы и расходы по обычным видам деятельности, в то время как в своей основной части прочие доходы и расходы являются случай­ными. Поэтому более высоким «качеством» (с позиции стабильности получения) обладает та чистая прибыль, которая сформировалась в большей степени за счет положительного финансового результата от обычной деятельности (прибыли от продаж). Данная ситуация озна­чает, что высока вероятность ее получения в не меньших объемах в будущем. Таким образом, анализ полученных доходов, расходов и финансовых результатов позволяет не только оценить фактический уровень эффективности деятельности организации, но и определить перспективы развития хозяйствующего субъекта, уровень его надеж­ности как партнера и инвестиционной привлекательности.

Сопоставление определенных групп доходов и расходов органи­зации позволяет исчислить важнейшие показатели финансовых резуль­татов ее деятельности:

1.              прибыль (убыток) от продаж товаров, продукции, работ, услуг (стр. 050) характеризует финансовый результат от обычных видов дея­тельности организации и представляет собой разность между выруч­кой от продажи (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) и полной себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг.

2.              прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 140) представляет собой сумму прибыли (убытка) от продаж товаров, продукции, работ, услуг, операционных и внереализационных доходов, уменьшенных на сумму аналогичных расходов. Данный показатель характеризует общий финансовый результат, полученный от всех видов деятельно­сти и операций;

3.              чистая прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 190) форми­руется исходя из прибыли (убытка) до налогообложения с учетом вли­яния на результат текущего налога на прибыль, отложенных налого­вых активов, отложенных налоговых обязательств и последствий чрезвычайных обстоятельств хозяйствования. Она характеризует величину прибыли, остающейся в распоряжении собственника орга­низации, т.е. конечный финансовый результат деятельности.