Анализ финансовой отчетности ОАО «Дзета»

Задание 23.

Таблица № 23

Оценка потенциального банкротства.

В оценке вероятности банкротства используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя,  от которых зависит вероятность банкротства предприятия - показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах.

Z= α + β х Коэффициент текущей ликвидности + γ х Удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы) ,

где   α , β,  γ –весовые коэффициенты и имеют следующие значения:

α =- 0,3877; β = - 1,0736; γ = +0,0579.

              Если результат расчета значения Z 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.

Z начало года = - 0,3877 + (- 1,0736) х 1,0945 +0,0579 х 0,0663 = - 1,5244

Z начало года0 – вероятность банкротства невелика.

Z конец года = - 0,3877 + (- 1,0736) х 1,1247 +0,0579 х 0,7138 = - 1,5539

Z конец года0 – организация не банкрот.

Задание 24.

Таблица № 25

Анализ деловой активности.

1.                  Выручка от продаж (Отчет о прибылях и убытках)

2.                  Себестоимость продаж (Отчет о прибылях и убытках)

3.                  Среднегодовая стоимость запасов = (Запасы начала года+Запасы конца года)/2

4.                  Среднегодовая величина дебиторской задолженности = (Дебиторская задолженность начала года+ Дебиторская задолженность конца года)/2

5.                  Среднегодовая стоимость оборотных активов  предприятия = (Оборотные активы начала года+ Оборотные активы конца года) /2

6.                  Среднегодовая стоимость собственного капитала = (Собственный капитал начала года+Собственный капитал конца года) / 2

7.                  Среднегодовая стоимость активов = (Активы начала года+Активы конца года) /2

8.                  Оборачиваемость запасов (в оборотах) (Коэффициент обор.запасов) = Себестоимость продаж/Среднегодовая стоимость запасов

Оборачиваемость запасов (в днях) (Средний период обращения запасов) =365/Коэффициент оборачиваемости запасов

9.                  Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах) (Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности) = Выручка от продаж /Среднегодовая величина дебиторской задолженности                                                         

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) (Средний период обращения дебиторской задолженности) = 365/Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

10.              Продолжительность операционного цикла (в днях) = Оборачиваемость запасов (в днях)  + Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях)

11.              Оборачиваемость оборотных активов (в оборотах) (Коэффициент оборачиваемости оборотных активов) =  Выручка от продаж /Среднегодовая стоимость оборотных активов

12.              Оборачиваемость Собственного капитала (в оборотах) (Коэффициент оборачиваемости Собственного капитала) = Выручка от продаж /Среднегодовая стоимость собственного капитала

13.              Оборачиваемость капитала/активов (в оборотах) (Коэффициент оборачиваемости капитала /активов) = Выручка от продаж /Среднегодовая стоимость капитала/активов (валюта баланса за год)

14.              Критерий эффективности деятельности предприятия

РСК =Прибыль до налогообложения / Среднегодовая стоимость собственного капитала

РСК =Чистая прибыль до налогообложения / Среднегодовая стоимость собственного капитала

Задание 25.

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

В ходе данной работы проведен анализ  и дана оценка финансового состояния ОАО «Дзета». Информационной базой для проведения анализа являлся Бухгалтерский баланс (форма №1) , «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2).

В результате исследования выявлено следующее:

1.                  Рост рентабельности активов (капитала) обусловлен ростом рентабельности продаж; в течение анализируемого периода произошло замедление оборачиваемости активов;

2.                  Рост рентабельности продаж обусловлен ростом выручки от продаж; увеличение себестоимости отрицательно сказалось на рентабельности продаж;

3.                  Коэффициент текущей платежеспособности свидетельствует, что ОАО «Дзета» испытывает серьезный недостаток  в текущих активах, текущие обязательства значительно превышают текущие активы предприятия; в ближайшее  время ОАО «Дзета» не сможет исполнить взятые на себя обязательства. Однако в долгосрочной перспективе ОАО «Дзета» имеет возможность полностью погасить долгосрочные обязательства за счет устойчивых активов.

4.                  За анализируемый период времени финансовое положение ОАО «Дзета» только ухудшилось, что подтверждается ухудшением значений коэффициентов автономии (независимости), финансового риска, финансовой устойчивости, обеспеченности собственности средствами.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать рекомендации по улучшению финансового состояния и оздоровлению предприятия:

- довести ликвидность баланса до уровня абсолютной ликвидности. Для этого необходимо проведение мероприятий, направленных на оптимизацию структуры активов и пассивов баланса, а именно:

- следует уделить внимание нормированию структуры оборотных активов и доведения ее до оптимальной: Запасы = 66,7%, Дебиторская задолженность = 26,7%, Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6% .

- следует принять меры по увеличению доли денежных средств, это возможно за счет увеличения выручки от реализации готовой продукции. Для этого необходимо проанализировать причину накопления запасов (готовой продукции), провести маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта. Следует более серьезно относиться к возможностям предприятия увеличить поступление денежных средств не только по текущей, но и по инвестиционной и финансовой деятельности. Это позволит укрепить экономическое положение предприятия и снизить предпринимательский риск путем диверсификации вложений.

- можно рекомендовать увеличение доли быстрореализуемых активов в структуре оборотных активов за счет оптимизации управления дебиторской задолженностью, совершенствования форм расчетов с покупателями.

- рациональнее пользоваться заемными средствами, в том числе долгосрочными кредитами и займами и краткосрочными кредитами и займами.

- предприятию необходимо повысить долю собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат. Поскольку пополнение собственного капитала происходит за счет нераспределенной прибыли, перед ОАО «Дзета» стоит задача ее увеличения. Основным фактором, отрицательно влияющим на прибыль от продаж, является ее себестоимость, следовательно, предприятию необходимо детально проанализировать возможности снижения издержек производства с изысканием резервов их экономии.

- Обратить внимание на организацию производственного цикла, на повышение качества продукции, ее конкурентоспособность.

- Своевременно проводить оценку финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности (анализ динамики состава и структуры баланса, анализ платежеспособности и ликвидности, анализ финансовой устойчивости и потенциального банкротства).