Анализ финансовой отчетности ОАО «Дзета»

В ОАО «Дзета» наблюдается кризисное финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода.  Находясь в такой финансовой ситуации, предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Для восстановления финансовой устойчивости необходимо обоснованное снижение запасов и затрат (снижение затрат в незавершенном производстве, уменьшение количества готовой продукции).

Задание 17.

Таблица № 18

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

1.                  Коэффициент автономии (независимости) (Ка) показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Кроме того, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.

Ка = Собственные средства/Совокупные активы (стр.490/стр.700)

2.                  Коэффициент финансового риска (Кфр) показывает отношение размера привлечённого капитала к объёму собственных средств

Кфр=Заемный капитал/Собственные средства (стр.590+стр.690/стр.490)

3.                  Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

Кфу = (Собственные средства + Долгосрочные обязательства) /Совокупные активы (стр.490+стр.590/стр.300)

4.                  Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмк) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.

Кмк = Собственные оборотные средства/Собственный капитал (стр.490 + стр.640 - стр.190/ стр.490 + стр.640)

5.                  Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Козсс) показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости компании.

Козсс= Собственные оборотные средства/Запасы и затраты (стр.490 + стр.640 - стр.190/ стр.210)

6.                  Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Косс = Собственные оборотные средства/Оборотные активы (стр.490 + стр.640 - стр.190/ стр.290)

7.                  Коэффициент имущества производственного назначения (Кипм) показывает целесообразность или нецелесообразность привлечения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Кипм = основные средства + капиталовложения + оборудование + производственные запасы + незавершенное производство в суммах стоимости по балансу / валюта баланса (стр.120+ стр.140+ стр.250+ стр.110+ стр.210+ стр.130/ стр.300)

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Дзета» не соответствуют предусмотренным нормам, что свидетельствует о неустойчивости финансового положения предприятия. При этом проведенный анализ свидетельствует, что за анализируемый период времени финансовое положение ОАО «Дзета» только ухудшилось, что подтверждается ухудшением значений коэффициентов автономии (независимости), финансового риска, финансовой устойчивости, обеспеченности собственными средствами.

Задание 18

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица № 18

Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

В зависимости от степени ликвидности , т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1.                  Наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А1 = стр. 250 + стр. 260

2.                  Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

А2 = стр. 240

3.                  Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость , дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр.270

4.                  Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I  актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты :

1.                  Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

П1 = стр. 620

2.                  Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

3.                  Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и  V , т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

4.                  Постоянные или устойчивые пассивы (П4) – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»

П4 = Капитал и резервы (Собственные капитал организации)

П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1   ≥   П1                            А2   ≥   П2                            А3   ≥   П3                            А4   ≤   П4                           

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательств в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

              Результаты расчетов по ОАО «Дзета» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид :

А1 < П1; А2 <  П2 ;  А3 > П3 ; А4 <  П4 (на начало года); А4 >  П4 (на конец года).

              Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

Сопоставление первых двух неравенств (А1 < П1; А2 <  П2) свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ОАО «Дзета» не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе А1 < П1).  В результате, в конце отчетного периода ОАО «Дзета» могла оплатить лишь 2,61 % своих краткосрочных обязательств (на начало периода - 1,1%), что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

              Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство (А3 > П3) , отражает некоторый платежный излишек.

Четвертое неравенство (А4 <  П4 (на начало года); А4 >  П4 (на конец года)) свидетельствует о том, что за анализируемый период у ОАО образовался дефицит  оборотных средств.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.