Анализ финансового состояния

1. Коэффициент текущей  ликвидности – дает общую оценку  ликвидности активов. Показывает сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. Однако если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой ликвидности.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности (Промежуточный коэффициент  ликвидности) – рассчитывается  аналогично предыдущему показателю, с той лишь разницей, что из  расчета исключается стоимость  запасов. Удовлетворяет обычно  соотношение 1:1. Однако оно может  оказаться недостаточным, если  большую долю ликвидных средств  составляет дебиторская задолженность,  часть которой трудно своевременно  взыскать. В таких случаях требуется  соотношение1,5 :1.

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности – показывает, какая  часть краткосрочных заемных  обязательств может быть погашена  немедленно. Это наиболее жесткий  показатель ликвидности. Его значение  признается достаточным, если  он выше 0,25 -0,3. Если предприятие  в текущий момент может на 25%-30% погасить все свои долги, то  его платежеспособность считается  нормальной.

Отметим, что на основании  только этих показателей нельзя безошибочно  оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень  сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности- показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшиться прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. поэтому для более полной и объективной ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

, (1.6)

где ТА – текущие  активы;

БП – балансовая прибыль;

КД – краткосрочные  долги;

Х1- показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли,

Х 2 -показатель, свидетельствующий  о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей  деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, чем лучше финансовое состояние  предприятия.[11]

Еще одним показателем  ликвидности является коэффициент  самофинансирования- отношение суммы самофинансируемого дохода (прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансирования доходов.

Данный коэффициент  можно рассчитать соотношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень, с которой  предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в странах Запада рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой независимости предприятия и могут сравниваться с другими предприятиями.[11]

Анализируя состояние  платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования  и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть:

1. Невыполнение плана  по производству и реализации  продукции

2. Повышение себестоимости

3. Невыполнение плана  прибыли- и как результат- недостаток собственных источников самофинансирования предприятия

4. Высокий процент  налогообложения.

5. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность

6. Вложение в сверхплановые  запасы.[13]

Платежеспособность  предприятия тесно связана с  понятием кредитоспособности. Кредитоспособность- это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его погасить.

При оценки кредитоспособности учитываются репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния.

Методы диагностики  банкротства

Банкротство- это документально подтвержденная неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком  банкротства является неспособность  предприятия обеспечить выполнение требование кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления  сроков платежа. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью  достижения конечных результатов и  риском потерь.[10]

Для диагностики  вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

1. Анализа обширной  системы критериев и признаков

2. Ограниченного  круга показателей

3. Интегральных показателей,  рассчитанных с помощью скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа,

4. Мультипликативного  дискриминантного анализа.

В соответствии с  действующим законодательством, для  диагностики несостоятельности  предприятия применяют ограниченный круг показателей:

-коэффициент текущей  ликвидности

-коэффициент обеспеченности  собственным оборотным капиталом

-коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Предприятие признается неплатежеспособным при наличии  одного из следующих условий:

1) коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода ниже нормативного значения  для соответствующей отрасли

2) коэффициент обеспеченности  собственным оборотными средствами ниже нормативного значения для соответствующей отрасли

3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1.

Если величина данных коэффициентов превышает нормативные  значения, то это свидетельствует  о критической ситуации, при которой  предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством банкротства.[11]

Глава 2. Анализ формирования и использования капитала, анализ финансовой устойчивости предприятия  ООО «Альянс»

2.1 Анализ финансовых  результатов деятельности предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются  суммой полученной прибыли и уровнем  рентабельности. Чем больше величина прибыли, чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует  предприятие, тем устойчивее его  финансовое положение. Поэтому поиск  резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач  в любой сфере бизнеса.

Основными источникам информации для анализа являются данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2), Отчет о движении капитала (форма  №3).

Анализ структуры  и динамики финансовых результатов  предприятия «Альянс» проводим на основе данных таблицы №2.

Таблица №2.Динамика финансовых результатов предприятия  ООО "Альянс"

Показатели 2000г. 2001г. отклонение 2001 и 2000гг

абс. %

1 2 3 4 5

1 Выручка от реализации  товаров 41188 51757 10569 79,58

2 Себестоимость реализации  товаров 38717 49946 11229 77,52

3 Коммерческие расходы  1326 1434 108 92,47

4 Управленческие  расходы 0 0 0

5 Прибыль от реализации (1-2-3-4) 1145 377 -768 303,39

6 Проценты к получению  0 0 0

7 Проценты к уплате 0 0 0

8 Доходы от участия  в др. организациях 0 0 0

9 Прочие операционные доходы 0 2 2 0,00

10 Прочие операционные расходы 0 0 0 0,00

11 Прибыль от финансово-хозяйственной  деятельности (5+6-7+8+9-10) 1145 379 -766 301,79

12 Прочие внереализационные доходы 0 0

13 Прочие внереализационные расходы 692 0 -692

14 Прибыль отчетного  года (11+12-13) 453 379 -74 119,44

Продолжение таблицы  №2

1 2 3 4 5

15 Налог на прибыль  118 99 -19 119,44

16 Отвлеченные средства 0 0

17 Чрезвычайные доходы 0 0

18 Чрезвычайные расходы  0 0

19 Нераспределенная  прибыль (убыток) отчетного года (14-15-16) 335 281 -55 119,44

Из данных таблицы  №2 видно, что выручка от реализации продукции за анализируемый период выросла на 10569 тыс. рублей, т.е на 20,42%. Себестоимость проданных товаров составляет 94% от сумма выручки в 2000 году, и 96,5% - в 2001 году. На 108 тыс. рублей выросла сумма коммерческих расходов. В 2001 году балансовая прибыль предприятия снизилась на 19% по сравнению с прибылью 2000 года (335 тыс. руб. прибыли в 2000году и 281 тыс. рублей в 2001 году).

Рост выручки от продаж за исследуемый период обусловлен ростом запасов на складе, и, как  следствие, улучшением качества обслуживания клиентов (сокращение времени между  получением заказа и его исполнением  – в настоящее время предприятие  имеет возможность сразу отгрузить  требуемый товар (при условии  его наличия на складе), тогда  как в предыдущие периоды разрыв между получение заказа и отгрузкой  составлял не менее 10-15 дней).

Одновременно вырос  и объем товара, закупаемого у  поставщиков. Как следствие, предприятие  стало иметь возможность приобретать  товары по более низким ценам, чем  в прошлые периоды (за счет получения  скидок по объему приобретаемого товара).

Так как снизились  «входные цены» на товар, предприятие  снизило и отпускные цены; поэтому, несмотря на рост выручки, предприятие  в 2001 году получило прибыли меньше, чем в 2000 году.

В 2001 году увеличились  и коммерческие расходы предприятия. Это связано с увеличение расходов на рекламу.

2.2 Оценка имущественного  положения предприятия 

Исходными данными  финансового анализа являются формы  годового отчета №1 «Баланс предприятия» на 01.01.2001г. и на 01.01.2002г.; №2 Приложение к балансу «Отчет о прибылях и  убытках» (Приложения 1-4)

Предварительный анализ и оценка имущественного положения  предприятия.

Предварительная оценка финансового состояния проводится по данным баланса предприятия ООО  «Альянс», используя вертикальный и  горизонтальный его анализ (Таблица  №3 «Вертикальный и горизонтальный анализ баланса по укрупненной номенклатуре статей»).

Анализ данных таблицы  показывает, что основной статьей  актива баланса является группа запасов - на конец 2001 года их доля в активе баланса  составила 81,41%, увеличившись в сравнении  с данными баланса на начало 2000г на 551% (в абсолютном значении с 6464 тыс. руб. до 35676 тыс. руб., то есть на 29212 тыс. рублей). Второй крупной статьей баланса являются основные средства- 16,58% актива на конец 2001года, в сравнении с балансом на 01.01.2000г. доля ОС в структуре баланса увеличилась на 394%, в абсолютном выражении сумма ОС увеличилась на 5422 тыс. рублей. Доля дебиторской задолженности на начало 2000г. составляет 12,4%, на 10,42% снизившись за 2000г и 2001гг. (до 2,008% в структуре актива).

Анализ структуры  пассива предприятия за 2000-2001гг показал, что доля собственного капитала в  структуре баланса на начало 2000г. составила 2,3%, а на конец 2001 года увеличилась  до 69,68%; в абсолютном значении сумма  собственного капитала за два года увеличилась на 13880%. Рост доли собственного капитала показывает положительную  тенденцию в изменении финансовой устойчивости предприятия

Привлеченный капитал  составляет 30,32%, снизившись на 67,36% по сравнению  с началом 2000 года. Суммовое значение привлеченного капитала увеличилось  на 143,19% (с 9279 тыс. руб. до 13287 тыс. руб.).

Рост доли собственных  средств связан с появлением в структуре пассива баланса группы «Добавочный капитал». Добавочный капитал предприятия в размере 29700 тыс. рублей сформирован за счет взносов учредителей ООО «Альянс» на развитие предприятия. Часть добавочного капитала была получена В виде помещения для офиса и склада, другая часть- денежными средствами, которые предприятие израсходовано на покупку товаров для перепродажи, приобретение инструментов и оборудования для монтажа систем вентиляции, на ремонт предоставленного помещения.