Анализ финансового состояния

Анализ запасов  предприятия

Большое влияние  на финансовое состояние предприятия  и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов и готовой продукции.

Анализ структуры  и динамики запасов рассмотрен в  таблице №4

На анализируемом  предприятии остаток запасов  увеличился за два прошедших года в 5,5 раз (с 6464 тыс. руб. до 35676 тыс. руб.). Основной долей в структуре запасов  является готовая продукция и  товары для перепродажи- 91,87% на начало 2000 года; 93,45% на конец 2000 года, и 73,95% на конец 2001 года (если к товарам на складе добавить отгруженные товары, то доля товаров на конец 2001 составит 97,2%). Как уже говорилось выше, увеличение группы запасов связано с получением денежных средств от учредителей, часть которых была направлена на приобретение товаров для перепродажи и инструментов.

Анализ оборачиваемости  активов

Одним из видов финансового  анализа капитала является анализ оборачиваемости  активов (таблица №5).

Таблица №5. Динамика показателей оборачиваемости активов

Показатели 2000год 2001год  отклонение 2001 и 2000

Выручка от реализации 41188 51757 10569

Средняя величина оборотных  активов 22186,5 36638 14451,5

Оборачиваемость оборотных  активов, количество раз 1,86 1,41 -0,44

Продолжительность оборота, дни 196,61 258,38 61,77

Анализ данных показывает, что за исследуемый период оборачиваемость  активов предприятия снизилась  в 0,44 раза. Если на начало

2000 года коэффициент  оборачиваемости составил 1,86; то  на конец 2001 года - только 1,41. Соответственно увеличилась и продолжительность оборота: с 196,61 дня в 2000 году до 258,38 дней в 2001 году. Замедление оборачиваемости активов произошло за счет увеличения запасов на складе, что привело к определенному замораживанию средств предприятия в товарах и запасах.

Для оперативного управления активами необходимо сделать детальный  анализ оборачиваемости по каждому  виду активов. Так как на исследуемом  предприятии основную долю активов  составляют запасы (в частности –  товары для продажи), то нужно на основе данных складского учета выяснить, сколько на складе неходовых, залежалых  товаров.

Анализ товарной продукции

Большой удельный вес  товарной продукции связан с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, снижением спроса из-за низкой покупательной  способности субъектов хозяйствования, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью отгрузки и др. Увеличение остатков товаров на складах привело  к длительному замораживанию  оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту  кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия. В настоящее время эта одна из основных причин недостаточной платежеспособности предприятия.

Продолжительность нахождения капитала в товарах равна  времени хранения товаров на складах  с момента поступления до отгрузки покупателям.

Анализ данных таблицы  №6 показывает, что коэффициент оборачиваемости  готовой продукции снизился с 2,057 до 1,709, то есть период оборота готовой  продукции увеличился с 177 дней до 213,5 дней.

Таблица №6. Анализ оборачиваемости  готовой продукции 

Показатель 2000год 2001год

Средние остатки  готовой продукции, тыс. руб. 18987,5 29210,5

Себестоимость отгруженной  продукции за анализируемый период, тыс. руб. 39062 49946

Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции 2,057 1,709

Продолжительность оборота средств в остатках готовой  продукции, дни 177 213,5

Вывод: анализ имущественного положения предприятия показал, что основной статьей актива баланса  являются запасы -81,41%, пассива –  собственный капитал -69,68% и заемный  капитал – 30,32%. Оборачиваемость  активов предприятия за исследуемый  период снизилась в 1,2 раза, и составила 213,5 дней. Снижение показателей оборачиваемости произошло за счет увеличение группы запасов в активе баланса, что привело к замораживанию финансовых ресурсов предприятия.

2.3 Характеристика  источников средств, анализ финансовой  устойчивости

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость, во многом зависят от оптимальности структуры  источников капитала (соотношения собственных  и заемных средств), а также  от оптимальности структуры активов  предприятия: в первую очередь от соотношения основных и оборотных  средств, от уравновешенности активов  и пассивов предприятия.

Анализ структуры  источников капитала.

Для проведения анализа  источников капитала предприятия используются данные таблицы №7.

Таблица №7. Анализ структуры  источников капитала предприятия

п/п показатель расчет 2000 год 2001 год измен. 2000 и 2001гг.

нач. г. кон. г. измен. нач. г. кон. г. измен.

1. Коэффициент финансовой  автономии предприятия собственный  капитал/валюта баланса 0,0232 0,6879 0,6647 0,6879 0,6968 0,0089 0,6736

2. Коэффициент финансовой зависомости заемный капитал/валюта баланса 0,9768 0,3121 -0,6647 0,3121 0,3032 -0,0089 -0,6736

3. Коэффициент текущей  задолженности краткосрочные фин.вложения/ валюта баланса 0,9768 0,3121 -0,6647 0,3121 0,3032 -0,0089 -0,6736

4. Коэффициент долгосрочной  финансовой независимости собственный+ долгосрочный капитал/ валюта баланса 0,0232 0,6879 0,6647 0,6879 0,6968 0,0089 0,6736

5. Коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом  собственный капитал/ заемный  капитал 0,0237 2,2040 2,1803 2,2040 2,2983 0,0943 2,2746

6. Коэффициент финансового левериджа заемный капитал/ собственный капитал 42,177 0,4537 -41,723 0,4537 0,4351 -0,0186 -41,7422

Коэффициент финансовой автономии показывает долю собственного капитала в общей валюте баланса. На конец 2000 года, по сравнению с началом 2000 года, коэффициент автономии предприятия вырос на 66% и составил 68,79% от общего итого баланса. На конец 2001 года данный показатель увеличился на 0,8%, и составил 69,68% от итого баланса. Это означает, что на предприятии более 50% активов обеспечено собственным капиталом.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая доля активов предприятия финансируется  за счет заемного капитала.

На начало 2000 года показатель финансовой зависимости  составил 97,68 %; а на конец 2001года снизился на 0,67, составив 30,32%. Это говорит о том, что 30,32% активов предприятия приобретены за счет заемных средств.

Коэффициент текущей  задолженности показывает, какую  долю в капитале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения.

Этот показатель за исследуемый период снизился на 67,36%, и составил на конец 2001 года 30,32%.

Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости показывает отношение собственного и долгосрочного  капитала к общей валюте баланса.

Так как предприятие  ООО «Альянс» за весь исследуемый  период не имело долгосрочной кредиторской задолженности, то данный коэффициент  будет равен коэффициенту финансовой автономии предприятия.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает, насколько собственный капитал  превышает заемный (или наоборот).

На начало 2000 года предприятие только на 2,37% могло  покрыть заемный капитал. На конец 2000 года состояние улучшилось - после покрытия заемного капитала у предприятия оставалось 54,62% собственного капитала. К концу 2001 года коэффициент увеличился еще на 9,43 %, и составил 229%, что говорит о том, что после покрытия заемного капитала у предприятия останется 56,45% от суммы собственного капитала.

Коэффициент финансового  левериджа показывает отношение заемного капитала к собственному. На конец 2001 года этот показатель составил 43,51%.

Анализ имущественного состояния ООО «Альянс», структуры  его источников, подтверждает вывод  о финансовой независимости предприятия, его достаточно устойчивом положении. Данное улучшение произошло за счет увеличение доли добавочного капитала, и, как следствие, роста собственных  средств исследуемого предприятия.

Анализ финансовой устойчивости

Наиболее полно  финансовая устойчивость предприятия  может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и  пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования  и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Взаимосвязь активов  и пассивов показывает, что основным источником финансирования внеоборотных активов является постоянный капитал (собственный и долгосрочный). Оборотные активы предприятия образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного капитала, а наполовину - за счет краткосрочного заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Группировка актива балансов приведена в таблице  №8

Анализ таблицы  №8 показывает, что на конец 2001 года внеоборотные активы предприятия на 100% сформированы за счет собственного капитала, оборотные активы на 63,66% сформированы за счет собственного капитала, и на 36,34%- за счет заемного, то есть данные анализа подтверждают сделанный ранее вывод о том, что предприятие на конец исследуемого периода находится в устойчивом финансовом состоянии.

Таблица №8

Анализ финансовой устойчивости.

Баланс на 01.01.2000 актив  сумма Источник финансирования (пассив) сумма Удельный вес источника  финансирования

ОС 1844 Собств. Капитал 220 11,93%

Краткосрочная Кред. задолженность 1624 88,07%

Оборотные активы 7655 Краткосрочная. Кред. задолженность 7655 100%

Итого: 9499 9499

Баланс на 01.01.2001 ОС 7266 Собств. Капитал 7266 100%

Оборотные активы 36718 Собств. Капитал 22990 62,61%

Краткосрочная Кред. задолженность 13728 37,39%

Итого: 43984 43984

Баланс на 01.01.2002 ОС 7266 Собств. Капитал 7266 100%

Оборотные активы 36558 Собств. Капитал 23271 63,66%

Краткосрочная Кред. задолженность 13287 36,34%

Итого: 43824 43824

Устойчивость финансового  состояния может быть повышена путем:

* Ускорения оборачиваемости  капитала в текущих активах,  в результате чего произойдет  относительное его сокращение  на рубль оборота;

* Обоснованного уменьшения  запасов;

* Пополнение собственного  оборотного капитала за счет  внутренних источников.

Вывод: анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что ООО «Альянс» находится в устойчивом финансовом состоянии: у предприятия на конец 2001 года достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности. Это связано с ростом доли достаточно ликвидной группы «готовая продукция и товары для перепродажи» в активе баланса предприятия, а также за счет снижения доли краткосрочной кредиторской задолженности в структуре пассива предприятия.

2.4 Оценка ликвидности  и платежеспособности, вероятности  банкротства предприятия

Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность характеризует текущее состояние и перспективу расчетов предприятия.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Группировка активов  баланса приводится в таблице  №9, анализ их структуры и динамики – в таблице №10 .

К группе А1 относятся абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. На начало 2000 года удельный вес этой группы в активе предприятия составил 0,105%, на конец 2000 года-0,298%, и в конце 2001года -0,005%, снизившись по сравнению с началом 2000 года на 0,101%.

К группе А2 относятся легко реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и т.д. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, скорости платежного документооборота

Таблица №9.Группировка  активов предприятия по степени  ликвидности

Степень ликвидности  услов. обозн. состав суммы 2000г. суммы 2001г.

нач. года кон. года нач. года кон. года

Наиболее ликвидные  А1 денежные средства 10 131 131 2

краткосрочные финансовые вложения 0 0 0 0

Итого: 10 131 131 2

Быстро реализуемые  А2 краткосрочная дебиторская задолженность 1081 2304 2304 880