Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта

 

 

     

     3.3 Инвестиции (капитальные вложения)

     Инвестиционные  издержки по данному направлению  включают в себя производственные затраты, затраты на приобретение и монтаж оборудования, выполнение СМР, плату  за использование нематериальных активов, составляющие в совокупности постоянные активы.

     Предпроизводственные затраты осуществляются на предынвести-ционной фазе и включают в себя все расходы, связанные с проведением разного рода исследований, подготовкой площадки, юридическим оформлением проекта, обучением персонала, и многие другие расходы, которые впоследствии списываются на производство в течение нескольких лет по механизму амортизации. Это же относится и к стоимости нематериальных активов (лицензий, патентов и т.д.).

     При новом строительстве (создании нового объекта) инвестиции целесообразно  сгруппировать в разрезе строящихся по проекту производственных объектов, например, по цехам основного, вспомогательного и обслуживающих производств (цехов).

     В нашем примере по проекту разработки нефтяного месторождения инвестиции в постоянные активы сгруппированы по следующим направлениям:

     1) геологоразведочные работы;

     2) бурение добывающих нагнетательных  скважин;

     3) промысловое обустройство;

     4) объекты производственной инфраструктуры;

     5) автомобильный транспорт.

     В таблице 5 необходимо указать общую стоимость каждого вида постоянных активов (без НДС), интервал их ввода в действие и график распределения издержек по интервалам планирования в процентах.

     Стоимость каждого вида постоянных активов  определяют на основании специальных  сметно-финансовых расчетов (здесь  не рассматриваются). При их подготовке используют цены на оборудование, строительные материалы и конструкции, указанные  в договорах с соответствующими поставщиками, по прайс-листам и из других источников. Могут использоваться агрегированные сведения (затраты) по видам работ, заимствованные из ранее  разработанных проектов-аналогов.

     Затраты на обустройство оценены на основе анализа сметной документации проектов-аналогов, а также применения отраслевых нормативов. В этой же таблице ведется расчет амортизационных отчислений.

     Для подсчета амортизационных отчислений необходимо указать срок службы данного вида постоянных активов, ликвидационную стоимость активов по окончании срока жизни проекта и метод начисления износа.

     Согласно  действующему законодательству, с целью  недопущения обесценения амортизации  стоимость постоянных активов может регулярно переоцениваться по индексу цен на оборудование и строительно-монтажные работы. 

 

     

       

 

     

 

     

     3.4 Текущие затраты

     Подраздел включает расчет материальных затрат и запасов, плана по персоналу и себестоимости продукции.

     3.4.1 Материальные затраты и запасы

     Расчет себестоимости продукции проводится по экономическим элементам затрат.

     Прямые  материальные затраты включают в  себя издержки на сырье, материалы, комплектующие, различные виды энергозатрат и другие материальные компоненты производства.

     Расчеты можно проводить по видам продукции  в разрезе затрат по стадиям технологического процесса.

     Совокупные  затраты по каждому виду издержек определяются произведением цены их приобретения и объема расхода за период. Цены должны быть очищены от НДС. Помните, что материальные ресурсы, полученные по импорту, не облагаются НДС, но должны учитывать импортные  пошлины и затраты, связанные  с их таможенной очисткой.

     Возможно, ТЭО проекта содержит показатели общего объема потребления материальных ресурсов.

     В нашем примере к числу материальных затрат относятся электроэнергия, вспомогательные  материалы, обобщенная группа материальных затрат, связанная с ремонтом и эксплуатацией оборудования (таблица 6).

     Расходы на энергию рассчитывались на основе стоимости 1 кВт-ч, принятой в расчетах и расчетных объемов электропотребления. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, вспомогательные материалы занесены в абсолютном выражении. Тарифы на доставку нефти по России оплачиваются потребителями.

     При занесении прямых материальных затрат следует также задать, там где  это необходимо, размер запасов в  днях для расчета затрат на прирост  текущих активов проекта, связанных с созданием запасов материалов.

     3.4.2 План по персоналу

     Назначение  этого расчета – определить еще одну важную составляющую производственных и накладных издержек: расходы на оплату труда различных категорий промышленно-производственного персонала (таблица 7). Эти расходы включают в себя сумму заработной платы, отчислений на социальные нужды.

     В категорию основного производственного  персонала входят рабочие, непосредственно  связанные с процессом преобразования исходных материалов в конечный продукт, и вспомогательный персонал: ремонтники, транспортные рабочие, инструментальщики и т. п. Административный персонал составляют дирекция, бухгалтерия и другие работники управления проектом.

 

     

     

 

     

 

     

     3.4.3 Себестоимость продукции

     Данная  таблица является сводной по отношению  ко всем формам, характеризующим затраты  по проекту.

     Прямые, административные и сбытовые расходы  образуют операционные затраты. Операционные затраты вместе с начисленной  амортизацией составляют полную себестоимость.

     Необходимо  также ввести данные о прочих составляющих общехозяйственных, административных и сбытовых расходов. Это могут быть расходы на ремонт и техническое обслуживание оборудования, расходы на технику безопасности (общехозяйственные расходы), арендная плата, представительские расходы (административные расходы), издержки на упаковку, транспортировку и рекламу (сбытовые расходы) и т.д. Они могут задаваться в виде процентов от других статей затрат или произвольно, если эта информация была обоснована отдельным расчетом.

     В нашем примере в состав себестоимости  также включаются выплаты налога на добычу полезных ископаемых.

     При проведении расчетов себестоимости  учитываются также прочие прямые затраты в размере 10% от прямых материальных затрат и заработной платы производственных рабочих.

     3.5 Финансирование проекта

     Покрытие потребностей в финансировании инвестиционного проекта возможно из различных источников. Важнейшими из них являются собственные средства держателя проекта и заемные средства финансовых организаций. Увеличение собственного капитала происходит либо за счет вливания в проект средств организации-учредителя, либо за счет эмиссии ценных бумаг. На эксплуатационной фазе проекта могут рефинансироваться чистая прибыль и амортизация.

     Еще одним из возможных источников финансирования инвестиций служат кредиты. Согласно действующему законодательству, проценты за кредиты, взятые на хозяйственные цели, включаются в себестоимость продукции (в  пределах нормативной ставки), а  на инвестиционные цели выплачиваются  за счет результатов хозяйственной  деятельности.

     Таблица 9 формируется из сведений таблиц «Финансово- инвестиционный бюджет» (ФИБ) следующим образом:

     а) определяется потребность в финансовых ресурсах, выраженная в строке наличия свободных денежных средств. Отрицательное значение этого показателя в любом из интервалов планирования означает банкротство проекта. Поэтому процесс формирования капитала можно считать законченным только тогда, когда величина свободных денежных средств будет положительна на протяжении всего срока жизни проекта;