Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2011 в 08:42, курсовая работа

Краткое описание

Предметом настоящей работы явилась оценка бюджетной эффективности инвестиции проекта. В качестве объекта данной курсовой работы является разработка и обустройство нефтяного месторождения
Наиболее распространены следующие показатели эффективности капитальных вложений:
чистая текущая стоимость инвестиционного проекта (NPV), или чистый дисконтированный доход (ЧДД);
внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR), или (ВНД);
дисконтированный срок окупаемости (DPB);
индекс прибыльности (ИД).

Содержание работы

Введение …………………………………………………………………………. 4
1. Основные направления государственной инвестиционной политики Российской Федерации в нефтегазовой сфере ………………………………... 6
1.1 Цель и задачи государственной инвестиционной политики в нефтегазовой сфере ……………………………………………………………………………... 8
1.2 Показатели бюджетной эффективности инвестиций в реальном секторе экономики ………………………………………………………………………. 10
Оценка бюджетной, экономической и социальной эффективности инвестиционных проектов …………………………………………………….. 14
2. Анализ эффективности инвестиций в бюджетных организациях ……… ..20
2.1 Анализ эффективности бюджетных инвестиций в основной капитал в современных условиях ………………………………………………………… 20
3 Оценка экономической эффективности и финансовой надежности инвестиционного проекта «Разработка и обустройство нефтяного месторождения» ………………………………………………………………... 28
3.1 Параметры расчета, налоговое окружение, показатели динамики инфляции ….......................................................................................................... 29
3.2 Объем производства и продаж ……………………………………………. 31
3.3 Инвестиции (капитальные вложения) ……………………………………. 34
3.4 Текущие затраты …………………………………………………………… 41
3.4.1 Материальные затраты и запасы ………………………………………... 41
3.4.2 План по персоналу ………………………. ………………………………42
3.4.3 Себестоимость продукции ………………………………………………. 46
3.5 Финансирование проекта ………………………………………………….. 46
3.6 Отчетность …………………………………………………………………. 52
3.6.1 Отчет о прибыли ………………………………………………………… 52
3.6.2 Финансово-инвестиционный бюджет для оценки эффективности проекта в целом (коммерческая эффективность) ……………………………. 52
3.6.3 Финансово-инвестиционный бюджет для оценки эффективности участия в проекте (эффективность собственного (акционерного) капитала) 52
3.7 Экономическая эффективность инвестиций ……………………..……… 57
3.7.1 Расчет эффективности проекта в целом (коммерческая эффективность) и эффективности участия (собственного капитала) ………………………… 57
3.7.2 Показатели экономической эффективности …………………………… 57
3.8 Бюджетная эффективность ……………………………………………….. 65
3.8.1 Отчет о движении бюджетных средств ………………………………… 65
3.8.2 Показатели бюджетной эффективности ………………………………... 65
Заключение ……………………………………………………………………... 69
Список использованных источников ………………

Скачать целиком (335.90 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Содержимое работы - 1 файл

Курсовая инвестиции22.docx

— 346.94 Кб (Скачать файл)
     
Таблица 11 – Обслуживание кредита 2, тыс. р.
Условия кредитования Параметры Расчеты по кредиту Интервалы Всего
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15  
Сумма кредита 51,1 Погашение основного  долга     23,88 27,2                        
Годовая процентная ставка 0,14                                  
Годовая реальная процентная ставка   Выплата процентов  – всего:                                
Получение кредита, номер интервала 2                                  
Начало  выплаты процентов, номер интервала 3 - включаемых  в себестоимость   51,1                            
Продолжительность погашения основного долга, интервалов планирования 2 Всего выплат по кредиту     7,15 3,81                        
Метод погашения основного долга Равными суммами Увеличение  задолженности                                
Способ  отнесения процентов На затраты Остаток задолженности     31,03 31,0                        
 
 
 

 

     

 

     

     3.6 Отчетность

     3.6.1 Отчет о прибыли

     В таблице 13 рассчитывается показатель чистой прибыли и определяются направления ее использования. Таблица должна рассчитываться в двух вариантах: для оценки коммерческой эффективности и оценки эффективности собственного капитала.

     3.6.2 Финансово-инвестиционный бюджет для оценки эффективности проекта в целом (коммерческая эффективность)

     Таблица 14 содержит сводные показатели, которые в дальнейшем используются для оценки коммерческой эффективности.

     3.6.3 Финансово-инвестиционный бюджет для оценки эффективности участия в проекте (эффективность собственного (акционерного) капитала)

     В таблице 15 надо обратить внимание на соответствие показателей раздела III ФИБ (финансовая деятельность) расчетам по обоснованию источников финансирования и обслуживанию кредита.

     Данные  суммарного сальдо трех потоков используются для оценки финансовой реализуемости  проекта, на всех шагах расчета они должны быть неотрицательны, что является свидетельством финансовой реализуемости проекта. Отрицательное значение этого показателя на любой стадии развития проекта требует просмотра всех статей бюджета, поиска дополнительных источников финансирования.

 

     

 

     

     
Таблица 13 – Отчет о прибыли, тыс. р.
Показатели Параметры Интервалы
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Выручка от реализации продукции без НДС  и таможенной пошлины   0 814971 2234512 2525367 2348437 2164203 2013305 1885234 1760816 1626351 1480242 1361532 1253090 1147168 1012927
Внереализационные доходы нет - - - - - - - - - - - - - - -
Себестоимость продукции   36088 424350 1041633 1188256 1115730 1042013 983760 931632 880966 826030 765990 717721 673664 630548 574949
в том числе:                                
- Амортизационные отчисления   0 53393 84543 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212
- Налоги, включаемые в состав себестоимости,  всего   0 230519 635910 717304 666617 614298 571470 535181 499873 461622 420102 386429 355698 325620 287370
- налог на добычу полезных ископаемых 2,919 тыс. руб/т 0 230484 635875 717280 666606 614298 571470 535181 499873 461622 420102 386429 355698 325620 287370
- Проценты по кредиту   0 35 35 24 11                    
Балансовая  прибыль   -36088 390621 1192879 1337111 1232706 1122190 1029545 953602 879850 800322 714253 643811 579426 516620 437977
Налоги  за счет балансовой прибыли   9565 18665 28568 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 41661
Налог на имущество   9565 18665 28568 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 34207 41661
Прочие  местные сборы   - - - - - - - - - - - - - - -
Итого налогов за счет прибыли   9565 93056 261430 294788 273907 251804 233275 218086 203336 187430 170216 156128 143251 130690 120924
Льготные  суммы прибыли нет - - - - - - - - - - - - - - -
Налогооблагаемая  прибыль   0 371956 1164311 1302904 1198499 1087982 995338 919394 845642 766114 680046 609604 545219 482413 396316
База  налогообложения   0 371956 1164311 1302904 1198499 1087982 995338 919394 845642 766114 680046 609604 545219 482413 396316
Налог на прибыль   0 74391 232862 260581 239700 217596 199068 183879 169128 153223 136009 121921 109044 96483 79263
Проценты  по кредиту, выплачиваемые за счет прибыли   - - - - - - - - - - - - - - -
Чистая  прибыль   0 297565 931449 1042323 958799 870386 796270 735516 676514 612892 544036 487683 436175 385931 317053
Накопленная чистая прибыль   0 297565 1229014 2271337 3230136 4100522 4896793 5632308 6308822 6921714 7465750 7953434 8389608 8775539 9092592
Выплаченные дивиденды   - - - - - - - - - - - - - - -
Нераспределенная  прибыль   0 297565 931449 1042323 958799 870386 796270 735516 676514 612892 544036 487683 436175 385931 317053
Накопленная нераспределенная прибыль   0 297565 1229014 2271337 3230136 4100522 4896793 5632308 6308822 6921714 7465750 7953434 8389608 8775539 9092592
 

 

     

Таблица 14 – Финансово-инвестиционный бюджет для оценки эффективности проекта в целом, тыс. р.
Показатели Интервалы
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
I. Операционная деятельность                              
Выручка от реализации продукции (без НДС  и таможенной пошлины) 0 546626 1508069 1701136 1580956 1456899 1355321 1269261 1185524 1094805 996333 916473 843586 772251 681542
Внереализационные доходы - - - - - - - - - - - - - - -
Операционные  затраты 36088 370921 957055 1078020 1005508 931801 873548 821420 770754 715818 655778 607509 563453 520337 464738
Прочие  текущие затраты 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Амортизационные отчисления 0 53393 84543 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212
Прибыль до вычета налогов -36088 390621 1192879 1337111 1232706 1122190 1029545 953602 879850 800322 714253 643811 579426 516620 437977
Налоги  и сборы 9565 93056 261430 294788 273907 251804 233275 218086 203336 187430 170216 156128 143251 130690 120924
Чистый  доход от операционной деятельности 0 297565 931449 1042323 958799 870386 796270 735516 676514 612892 544036 487683 436175 385931 317053
Амортизационные отчисления 0 53393 84543 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212
Сальдо  операционной деятельности 0 350958 1015992 1152535 1069011 980598 906482 845727 786726 723103 654248 597895 546387 496142 427265
II. Инвестиционная деятельность                              
Капитальные вложения (прирост постоянных активов, ликвидационные затраты) 434777 476028 505885 256334 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 338803
Прирост потребности в оборотном капитале - - - - - - - - - - - - - - -
Сальдо  инвестиционной деятельности -434777 -476028 -505885 -256334 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -338803
Свободные денежные средства -434777 -125070 510108 896201 1069011 980598 906482 845727 786726 723103 654248 597895 546387 496142 88462
Накопленные свободные денежные средства -434777 -559847 -49739 846462 1915473 2896071 3802553 4648280 5435006 6158109 6812357 7410252 7956638 8452780 8541242
Потребность в средствах -434777 -559847 -49739                        

 

     

     
Таблица 15 – Финансово-инвестиционный бюджет для оценки эффективности участия в проекте, тыс. р.
Показатели Интервалы
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
I. Операционная деятельность                              
Выручка от реализации продукции (без НДС  и таможенной пошлины) 0 814971 2234512 2525367 2348437 2164203 2013305 1885234 1760816 1626351 1480242 1361532 1253090 1147168 1012927
Внереализационные доходы                              
Операционные  затраты 36088 370921 957055 1078020 1005508 931801 873548 821420 770754 715818 655778 607509 563453 520337 464738
Прочие  текущие затраты 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Амортизация 0 53393 84543 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212
Проценты  по кредитам 0 35 35 24 11                    
Прибыль до вычета налогов -36088 390621 1192879 1337111 1232706 1122190 1029545 953602 879850 800322 714253 643811 579426 516620 437977
Налоги  и сборы 9565                            
Чистый  доход от операционной деятельности 0 297565 931449 1042323 958799 870386 796270 735516 676514 612892 544036 487683 436175 385931 317053
Амортизация 0 53393 84543 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212 110212
Сальдо  операционной деятельности 0 350958 1015992 1152535 1069011 980598 906482 845727 786726 723103 654248 597895 546387 496142 427265
II. Инвестиционная деятельность                              
Капитальные вложения (прирост постоянных активов, ликвидационные затраты) 434777 476028 505885 256334 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 338803
Прирост потребности в оборотном капитале - - - - - - - - - - - - - - -
Сальдо  инвестиционной деятельности -434777 -476028 -505885 -256334 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -338803
Ш.Финансовая деятельность                              
Взносы  в уставный капитал 474000 175000                          
Выпуск  обыкновенных акций - - - - - - - - - - - - - - -
Выпуск  привилегированных акций - - - - - - - - - - - - - - -
Привлечение кредитов 250100 51100                          
Погашение основного долга и процентов 0 86 117 117 86                    
Выплата дивидендов - - - - - - - - - - - - - - -
Сальдо  финансовой деятельности 724100 226014 -117 -117 -86                    
Свободные денежные средства 289323 100944 509991 896084 1068925 980598 906482 845727 786726 723103 654248 597895 546387 496142 88462
Накопленные свободные денежные средства 289323 390268 900258 1796343 2865268 3845865 4752347 5598075 6384800 7107903 7762151 8360046 8906433 9402575 9491037
Потребность в средствах                              

 

     

 

     

     3.7 Экономическая эффективность инвестиций

     3.7.1 Расчет эффективности проекта в целом (коммерческая эффективность) и эффективности участия (собственного капитала)

     В таблицы 16 и 17 внесена норма дохода (ставка дисконтирования), приемлемая для инвестора. Так как расчет ведется в действующих ценах, использована постоянная норма. К каждой таблице представлены графики зависимости чистого приведенного эффекта от нормы дисконта, финансовый профиль инвестиционного проекта (см. рис.2, рис.3, рис.4).

     3.7.2 Показатели экономической эффективности

     В таблице 18 сведены итоговые показатели экономической эффективности. Они характеризуют экономическую целесообразность самой идеи реализации рассматриваемого инвестиционного проекта, принципиальную правильность выбранного направления вложения средств.

     Полученные  результаты расчетов по проекту разработки и обустройству нефтяного месторождения позволят сделать вывод о коммерческой эффективности проекта и его эффективности по собственному капиталу.

     Для оценки инвестиций используются методы расчета следующих показателей эффективности:

  • чистого приведенного эффекта;
  • индекса рентабельности;
  • внутренней нормы прибыли;
  • периода окупаемости.
  • Метод расчета чистого приведенного эффекта

Показатель  чистого приведенного эффекта (NPV) является главным критерием доходности инвестиций.

  • Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r (коэффициент дисконтирования или ставка процента), установленного аналитиком (инвестором) самостоятельно, исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.
  • Допустим, инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет чистые годовые доходы в размере P1, P2, … , Pn.. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) рассчитываются по формулам:

Информация о работе Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта