Мировая экономика

• несовершенной конкуренции на местных товарных рынках (если у иностранного инвестора оригинальный продукт, активная реклама, совершенная информация о вкусах и запросах потребителей, особые приемы торговли);
• несовершенной конкуренции на рынке ресурсов (при наличии у иностранной фирмы совершенной технологии, секретных рецептов, легкого доступа к кредиту в особо крупных размерах, которого обычно лишены местные фирмы, великолепного уровня менеджмента компании, связанного с большим предпринимательским опытом);
• преимуществ в масштабах (за счет чего можно получать большую массу прибыли).

     Согласно  другой теории, основанной на поведении  индивидуального инвестора, которая  называется теория  присвоения, иностранный инвестор, чтобы в полной мере присвоить потенциальные выгоды, вытекающие из его монополистических преимуществ, предпочитает сохранить за собой контроль и собственность. Если он не закрепляет такой контроль и даже предполагает разделить с кем-то собственность на зарубежное предприятие, его специфические преимущества могут быть утрачены.

     Например, когда производство должно быть организовано и управляемо точно в соответствии с практикой фирмы, а  контроль нужно разделить с другими компаниями, то  эффективность производства и качество продукции могут упасть. Если фирма открывает свободный доступ к своим секретам партнерам в принимающей стране, то эти знания могут быть легко использованы в конкуренции против самой фирмы партнерами, разорвавшими соглашения и другими фирмами. Но если эти знания защищены в принимающей стране патентами, тогда их не нужно сохранять в секрете и проблема присвоения плодов производственного использования этих знаний будет решена.

     Теория  присвоения четко определила преимущественное развитие прямого инвестирования в высокотехнологических отраслях, поскольку зависимость фирм в этих отраслях от сложных и ценных знаний заставляет их осознать преимущества сохранения прямого контроля над зарубежными предприятиями.

     Эклектическая теория вобрала в себя из других теорий то, что прошло проверку временем.

     Согласно  этой теории фирма осуществляет инвестирование, потому что одновременно совпадают  три предпосылки:

• преимущества собственника, позволяющие присвоить в полной мере потенциальные выгоды экономических преимуществ;
• фирме выгоднее использовать эти преимущества самой на месте, т.е. в принимающей стране, а не реализовывать их там через экспорт товаров, знаний другим фирмам (преимущества интернационализации);
• фирма использует за рубежом некоторые ресурсы более эффективно, чем у себя дома, т.е. в стране базирования (преимущества места размещения).

     В настоящее время эклектическая  модель прямых иностранных инвестиций пользуется большой популярностью.

     4.3. Международные корпорации  как источник прямого  иностранного инвестирования

     Основным  источником предпринимательских капиталовложений являются международные корпорации.

     Международные корпорации представляют собой субъекты мирового хозяйства в виде крупных корпораций, осуществляющих прямые инвестиции в экономики различных стран мира.

     Главным качественным признаком международных  корпораций является процесс прямого  инвестирования. Результатом прямого  иностранного инвестирования может  быть:

• создание зарубежного предприятия, в котором прямой инвестор – иностранная корпорация, владеет менее 50% капитала;
• дочерней фирмы, где его доля превышает 50% капитала;
• зарубежного филиала корпорации – предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

     Возникновение международных корпораций является мощным фактором и закономерным результатом развития мировой экономики.

     Различают две основные формы международных  корпораций: транснациональные и  многонациональные.

     Многонациональные корпорации представляют собой корпорации, головная компания которых принадлежит капиталу нескольких стран, и имеющие филиалы в нескольких странах мира. Многонациональные корпорации – это англо-голландские фирмы «Юниливер», «Роял Датч – Шелл», итальянско-французский концерн «Фиат – Ситроен».

     Транснациональные корпорации (ТНК) – это корпорации, головная компания которых принадлежит капиталу одной страны, и имеющие филиалы в нескольких странах мира. Транснациональными корпорациями, например, являются американские фирмы «Дженерал Электрик» и «Проктер энд Гэмбл», японские «Сони» и «Фуджитсу», корейская компания «Дэу». Можно назвать и российские ТНК – это, как правило, фирмы, действующие в добывающих отраслях, такие как, «Лукойл» и «Юкос».

     Многонациональные корпорации в мировой экономике  появились ранее транснациональных, но по ряду причин влияние последних  на мировую экономику значительно выше.

     Главным фактором развития международных корпораций является концентрация производства и  свободного капитала на внутренних рынках и необходимость его наиболее выгодного вложения. Кроме того, подверженность рынка экономическим  спадам, от которых пострадало уже множество крупных компаний, побуждает международные корпорации в целях снижения риска диверсифицировать свои активы, в том числе и территориально.

     Другими побудительными мотивами инвестирования капиталов в активы, находящиеся в других странах являются:

• расширение рынков сбыта производимой продукции;
• получение доступа к более дешевым факторам производства, в частности, рабочей силе;
• приобретение высокодоходных активов.

     Традиционно в мировой экономике к международным  корпорациям принято относит лишь действительно большие компании, способные оказывать существенное влияние на конъюнктуру мирового рынка, структуру мировой торговли и даже на политические процессы.

     Выделяют  основные признаки отличия международной  корпорации:

• годовой объем продаж должен составлять более миллиарда долларов США;
• от 1/5 до 1/3 общего оборота должно приходиться на операции в других странах мира;
• доля имеющихся иностранных активов должна составлять не менее 25% от общей суммы активов;
• филиалы корпорации должны находиться не менее чем в шести странах мира.

     Структура менеджмента в международных  корпорациях построена по принципу централизованного планирования, так  как именно такая структура управления в фирмах, имеющих большое количество филиалов, и требующая их совместных действий для непрерывного производственного процесса, показала наибольшую эффективность.

     Число действующих в мировой экономической  системе международных корпораций постоянно растет и на сегодняшний  день их существует более 40 тыс. Они  контролируют более 300 тыс. иностранных дочерних фирм-филиалов.

     При этом под контролем 500 крупнейших международных  корпораций находится около 70% мирового торгового оборота.

     Современное развитие международных корпораций характеризуются проявлением интеграционных процессов в форме корпораций, которые работают в рамках общемировой глобальной стратегии и используют глобальные факторы производства. Такие «глобальные» корпорации представляют собой гигантские интернациональные промышленно-финансовые группы, сфера деятельности которых направлена на мировой рынок в целом.

     Международные корпорации играют исключительно важную роль в мировом хозяйстве. Накопленный  во всем мире объем прямых иностранных  инвестиций составляет более 3 триллионов долларов США, а стоимость продукции, производимой филиалами в других странах, составляет около 10% мирового ВВП. На внутрифирменные поставки международных корпораций приходится около трети всей мировой торговли.

     Они участвуют в процессах мировой  торговли, международных инвестиционных процессах, обмене новыми технологиями, в миграционных процессах, усиливают процесс интернационализации мировой экономики.

     Международные корпорации своей деятельностью  оказывают сильное воздействие  на национальные экономики, как своей  страны, так и стран размещения филиалов. Зарубежное инвестирование является важным инструментом конкурентной борьбы, когда международные корпорации, являясь монополистами на внутреннем рынке своей страны, стремятся усилить свое монопольное положение путем захвата новых рынков, создания своих филиалов за границей или приобретения контроля над предприятиями в других странах.

     Особенностью  прямого инвестирования является то, что наряду с доходами на вложенный  капитал, компании могут получать дополнительные экономические выгоды, вытекающие из факта владения решающим голосом в управлении предприятием. Прямой инвестор может в результате такого вложения капитала получить доступ к ресурсам или рынкам, которые в противном случае были бы ему недоступны. Стандартный анализ воздействия прямых иностранных инвестиций на благосостояние национальной экономики дает те же результаты, что и анализ международного кредитования: чистый выигрыш получает и страна базирования (за счет более эффективного использования имеющегося капитала), и принимающая страна (за счет притока нового капитала).

     Однако, несмотря на все указанные положительные  моменты, международные корпорации в своей деятельности часто встречаются  с серьезным сопротивлением, как  в странах расположения, так и  в принимающих странах.

     Недовольство деятельностью международных корпораций в странах, где находится головная офис, заключается в экспорте рабочих мест, ведущее к сокращению занятости в стране, и экспорте капиталов, которые могли бы быть вложены во внутренний рынок, а также в неполучении налоговых поступлений в бюджет страны от компаний с помощью зарубежных филиалов.

       В принимающих странах международные  корпорации кроме сопротивления  со стороны местных производителей, которые, как правило, не в  состоянии успешно конкурировать  с ними по качеству и цене производимой продукции, встречают сопротивление и со стороны местных властей, у которых особые опасения вызывают сами масштабы деятельности международных корпораций. Обладая финансовыми ресурсами, сопоставимыми с бюджетами национальных экономик принимающих стран, они способны захватить ключевые позиции в экономике, ставя под угрозу экономическую безопасность национальной экономики, и даже оказывать давление на политические события в стране.

     Однако  в целом, если в странах, где располагаются  головные офисы международных корпораций, все чаще ставится вопрос о необходимости налогообложения оттока прямых инвестиций, то в принимающих странах, особенно в развивающихся и странах с переходной экономикой, проводится политика привлечения прямых иностранных инвестиций с помощью различных дополнительных стимулов в виде различных льгот. 

     4.4. Свободные экономические  зоны 

       Особое место в место на международном рынке капиталов занимают свободные экономические зоны.

     Свободные экономические зоны представляют собой часть национального экономического пространства, где используется особая система льгот и стимулов, не применяемая в остальных частях страны.

     Как правило, свободная экономическая  зона – это в той или иной степени обособленная географическая территория.

     Для международных экономических отношений свободные экономические зоны предстают, в основном, как фактор ускоренного экономического роста за счет активизации международного товарооборота, мобилизации инвестиций, углубления интеграционных экономических процессов.

     Создание  свободных экономических зон  рассматривается странами, создающими их, как важное звено в реализации принципов открытой экономики. Их функционирование связывается с либерализацией и  активизацией внешнеэкономической  деятельности. В свободных экономических зонах экономика имеет высокую степень открытости внешнему миру, а таможенный, налоговый и инвестиционный режимы благоприятны для внешних и внутренних инвестиций.

     Инвесторы в поисках льготных условий для  своей деятельности рассматривают  свободные экономические зоны как благоприятные территории, где можно получить сверхприбыль. Крупнейшие корпорации считают организацию собственного производства в свободных экономических зонах важнейшим направлением своей инвестиционной стратегии.

     В то же время образование свободной экономической зоны может означать то, что страна, не желая полностью открывать свою экономику иностранному капиталу или повсеместно использовать особый инвестиционный климат, использует частичную, локальную открытость в виде специальной зоны.

     В последние годы в мировой экономике  наблюдается обострение конкуренции  между странами в области налоговых  и иных льгот, предоставляемых для  привлечения иностранных инвестиций. Волна разного рода налоговых  льгот, зафиксированных национальными  законодательствами, получила название «налоговой революции». Свободные экономические зоны в этом процессе играют достаточно заметную роль.