Международная аренда

Объектами сделок левердж-лизинга  чаще всего являются суда, железнодорожные  вагоны, грузовые автомобили, оборудование предприятий коммунального обслуживания.

По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого  и

недвижимого имущества. При  лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему

использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в

сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

По отношению к арендуемому  имуществу можно выделить договор  чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки.

Исходя из особенностей организации  отношений между заемщиком и  сдающим в наем выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.

По методу финансирования различается срочный лизинг, при  котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

На практике применяются  и другие виды лизинга. (Приложение 2, рис. 3)

Возвратный лизинг (lease-back). Заключается в продаже промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, т. к. они ведут к изменению собственника имущества.

К такой сделке можно прибегать  и тогда, когда у предприятия  довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.

Так как часто лизинговой компании не хватает собственных  средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая

операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды.

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название сублизинг.

Разновидностью лизинга  стали сделки “дабл дин”, применяемые  в

международной сфере. Их смысл  заключается в комбинации налоговых  выгод в двух и более странах.

В последнее время получила распространение практика заключения

соглашения между производителями  оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Эти сделки, получившие название “помощь в продаже” (sales-aid).

При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению “лизинговой линии” (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

Причиной широкого распространения  лизинга является ряд его преимуществ

перед обычной ссудой:

а) Лизинг предполагает 100%-ное  кредитование и не требует немедленного

начала платежей. При использовании  обычного кредита для покупки  имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.

б) Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это

относится к мелким и средним  предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий.

Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При

невыполнении арендатором  своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

в) Лизинговое соглашение более  гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем

соответствующую, удобную  для него схему финансирования. Платежи  могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

г) Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя.

Арендатор имеет возможность  постоянного обновления своего парка

оборудования.

д) В случае лизинга арендатор  может использовать сразу гораздо  больше

производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные

благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.

е) Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и

развития производства, то государственная политика, как правило, направлена

на поощрение и расширение лизинговых операций.

ж) Преимущества учета арендуемого  имущества. Основными принципами

Евролиза (Leaseurope - ассоциация европейских лизинговых компаний) по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых соглашений.

з) Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в

подсчете национальной задолженности, т. е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые Фондом по отдельным странам.

Несколько слов можно сказать  и о недостатках лизинга:

1) Если оборудование взято  в финансовый лизинг и оно  с течением времени

устарело до окончания  действия лизингового договора, то лизингополучатель

продолжает платить арендные платежи до конца контракта.

2) При оперативном лизинге  риск устаревшего оборудования  ложится на

арендодателя, который вынужден брать за это большую плату  с

лизингополучателя.

3) Еще одним недостатком  финансового лизинга является  то, что в случае

выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные  сроки, независимо от состояния оборудования.

4) Если объектом лизингового  договора является крупный и  уникальный

объект, то в связи с  большим разнообразием условий  арендных сделок

подготовка договоров  об их лизинге требует значительного  времени и средств.

 

 

 

 

2. Организация и техника арендных операций

 

1. Механизм совершения арендных операций

 

Механизм  проведения лизинговой сделки представляет собой ряд последовательных операций:

1.Между лизинговой  компанией и лизингополучателем  заключается договор лизинга

2.Лизингодатель  заключает договор купли-продажи  (поставки) с поставщиком (продавцом)

3.Заключается  договор страхования между страховой  компанией и лизингодателем

4.Заключается  кредитный договор между банком  и лизингодателем, получение кредита

5.Происходит  поставка оборудования от поставщика  к лизингополучателю

6.Заключается  договор залога между банком  и лизингодателем

7.Лизингополучатель  производит лизинговые платежи

Переход к рыночной экономике поставил перед  промышленными предприятиями ряд  проблем, главными из которых являются: как утвердиться в необходимых  для них условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за высоких  цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

Существует мировая практика кооперации как внутри стран, так и международная  в использовании промышленного  оборудования, машин, новых технологий, сооружений промышленного назначения через особую форму предпринимательской  деятельности - лизинг.

Сложность отношений, складывающихся в связи с лизингом, определяет его сущность и происхождение.

Лизинг - это комплекс возникающих  имущественных отношений, связанных  с передачей оборудования в пользование  после его приобретения у производителя.

Лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе, т.е. предоставление средств на определенный период, лизингодатель  получает их обратно в установленное  время, тем самым, являясь формой аренды. При этом за свою услугу он получает вознаграждение в виде комиссионных.

Лизинг по своему содержанию соответствует  кредитным отношениям, а поскольку  заемщик и ссудодатель используют капитал не в денежной, а в производительной форме, то он схож и с инвестициями капитала.

Лизинг в экономическом смысле - это кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого  в пользование оборудования (товарный кредит), который отличается от традиционной банковской ссуды.

Существует лизинг как движимого  имущества (машинно-технический лизинг), так и лизинг недвижимого имущества. Лизинг движимого имущества охватывает технологическое оборудование, транспортные средства, строительную технику, вычислительную технику и другое производственное оборудование, приборы. Лизинг же недвижимого  имущества охватывает задания и  сооружения производственного назначения.

Лизинг имеет, как правило, трехсторонний  характер взаимоотношений. Это собственник  имущества, который передает его  на условиях лизингового соглашения - лизингодатель (ими могут быть банки, финансовые лизинговые компании, специализированные лизинговые компании, фирмы или предприятия, имеющие финансовые средства для  проведения лизинговых операций). Следующим  участником является лизингополучатель, который может быть юридическим  лицом любой организационно-правовой формы (государственное, акционерное  общество, общество с ограниченной ответственностью и т.д.) Поставщик, как правило, является юридическим  лицом.

Взаимоотношения между участниками  лизинговой сделки строятся по конкретной схеме. (Приложение 1)

Лизингодатель подбирает поставщика оборудования (имущества), затем в  силу отсутствия собственных средств  и доступа к заемным средствам, он обращается к будущему лизингодателю, который имеет необходимые средства. При этом лизингодатель приобретает  оборудование (имущество) у поставщика в собственность, а затем передает его лизингополучателю во временное  пользование на условиях, оговариваемых  в лизинговом соглашении.

В зависимости от состава участников сделки лизинг подразделяется на прямой, когда при двухсторонней сделке собственник оборудования 
(имущества), он же поставщик, сдает оборудование в лизинг, и на косвенный, когда оборудование (имущество) передается в лизинг через посредника лизингодателя. Частным случаем прямого лизинга является возвратный лизинг, когда поставщик оборудования (имущества) передает право собственника на него будущему лизингодателю на условиях купли-продажи и вступает с ним в отношения в качестве пользователя оборудования, т.е. поставщик и лизингодатель в этом случае выступают как одно и то же юридическое лицо.