Анализ финансовой устойчивости ОАО «Копейский хлебокомбинат»

Рисунок 2.1 – Структура  активов в процентах

Рисунок 2.2 – Структура  пассивов в процентах

 

Представим результаты горизонтального  анализа ОАО «Копейский хлебокомбинат» в виде столбиковой диаграммы (рис. 2.3)

Рисунок 2.3 – Динамика результатов  хозяйственной деятельности ОАО  «Копейский хлебокомбинат», ы тысячах рублей

Далее перейдем к анализу  финансовой устойчивости предприятия.

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости  ОАО «Копейский хлебокомбинат»

 

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры  источников и от оптимальной структуры  активов предприятия, а также  от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному  признаку. Поэтому вначале проанализируем финансовую устойчивость предприятия  с помощью системы финансовых коэффициентов.

Анализ проводится посредством  расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменений за 2010 год.

 

 

 

Таблица 2.3 - Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости

                       ОАО «Копейский хлебокомбинат»

Показатели	Норматив	2009 год	2010 год	Изменение
Собственный капитал (СК), тыс. руб.	-	116 793	154 772	37 979
Заемный капитал (ЗК), тыс. руб.	-	47 577	70 995	23 418
Валюта баланса (ВБ), тыс. руб.	-	164 370	225 767	61 397
Внеоборотные активы (ВА), тыс.руб.	-	65 401	66 755	1 354
Собственные оборотные активы (СОС), тыс. руб. СОС = СК-ВА	-	51 392	88 017	36 625
Коэффициент автономии Кавт = СК/ВБ	> 0,5	0,71	0,69	-0,02
Коэффициент заемного капитала Кзк = ЗК/ВБ	< 0,5	0,29	0,31	0,02
Коэффициент финансовой зависимости Кфз = ВБ/СК	-	1,41	1,46	0,05
Коэффициент финансового  риска Кфр = ЗК/СК	< 0,7	0,41	0,46	0,05
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ксос = СОС/ОА	> 0,1	0,52	0,55	0,03
Коэффициент маневренности Км = СОС/СК	> 0,1	0,44	0,57	0,13

 

Данные табл. 2.3 свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента автономии (0,71 в 2009 году и 0,69 в 2010 году). Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала.

Коэффициент заемного капитала показывает, какая часть активов  предприятия сформирована за счет заемных  средств долгосрочного и краткосрочного характера. И в 2009, и в 2010 годах коэффициент заемного капитала находится в пределах норматива (0,29 и 0,31 соответственно), что положительно свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости, обратный показателю автономии. Он показывает, какая сумма активов приходится на один рубль собственных средств. Его величина в 2009 году, равная 1,41 означает, что на каждые 1,41 рубля, вложенного в активы, приходится 1 рубль собственных средств и 0,41 заемных, а в 2010 году величина заемных средств возрастает до 0,46 рубля.

Коэффициент финансового  риска считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Из таблицы видно, что доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению (71,05% в 2009 году и 68,55% в 2010 году). За отчетный период она уменьшилась на 2,5%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. Коэффициент финансового риска увеличился на 0,05 (с 0,41 до 0,46). Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повысилась, но остается на приемлемом уровне.

На конец отчетного  периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,55 (увеличился по сравнению с началом периода на 0,03). Это говорит о том, что на 55% оборотные средства предприятия пополняются собственным капиталом, а остальная их часть (45%) – за счет заемных и привлеченных средств.

Коэффициент маневренности  показывает на то, что 57% собственного капитала организации в 2010 году находится в мобильной форме, что на 13% выше, чем в 2009 году (это связано с увеличением в 2010 году размера собственных оборотных средств на 37979 тыс. руб.). Это позволяет относительно свободно маневрировать капиталом организации. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние организации.

Определим тип финансовой устойчивости ОАО «Копейский хлебокомбинат».

Для определения типа финансовой устойчивости по данным баланса определим величину запасов и затрат (ЗиЗ) и источники их формирования. Запасы и затраты берутся из второго раздела актива баланса и включают в себя сырье и материалы, готовую продукцию на складе, незавершенное производство.

В качестве источников формирования запасов и затрат рассчитывают:

- наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы  – Внеоборотные активы;                                            

- наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДОС):

СДОС = СОС + Долгосрочные кредиты  и займы;                              

- общую величину всех источников формирования запасов и затрат (ООС):

ООС = СДОС + Краткосрочные кредиты и займы.

Для определения типа финансовой устойчивости величину каждого источника  сравнивают с величиной запасов  и затрат:              

Ф1 = СОС – ЗиЗ;

Ф2 = СДОС – ЗиЗ;

Ф3 = ООС – ЗиЗ.

Если Ф1, Ф2 и Ф3 > 0, то у предприятия абсолютно устойчивое финансовое состояние.

Если Ф1 < 0, а Ф2 и Ф3 > 0, то финансовая устойчивость нормальная.

Если Ф1 и Ф2 < 0, а Ф3 > 0, то финансовое состояние неустойчивое.

Если Ф1, Ф2 и Ф3 < 0, то финансовое состояние предприятия кризисное.

По данным бухгалтерского баланса определим тип финансовой устойчивости за 2009 год.

ЗиЗ = 13868+70+38232 = 52170 тыс. руб.;

СОС = 116774-65401 = 51373 тыс. руб.;

СДОС = 51373 тыс. руб.;

ООС = 51373+18021 = 69394 тыс. руб.;

Ф1 = 51373-52170 = -797 тыс. руб. < 0;

Ф2 = 51373-52170 = -797 тыс. руб. < 0;

Ф3 = 69394-52170 = 17224 тыс. руб. > 0.

Данные показатели свидетельстет о том, что финансовое состояние ОАО «Копейский хлебокомбинат» в 2009 году неустойчивое.

Рассчитаем тип финансовой устойчивости предприятия за 2010 год.

ЗиЗ = 17101+17+20492 = 37610 тыс. руб.;

СОС = 154772-66755 = 88017 тыс. руб.;

СДОС = 88017 тыс. руб.;

ООС = 88017+38112 = 126129 тыс. руб.;

Ф1 = 88017-37610 = 50407 тыс. руб. > 0;

Ф2 = 88017-37610 = 50407 тыс. руб. > 0;

Ф3 = 126129-37610 = 88519 тыс. руб. > 0.

По сравнению с прошлым  годом в 2010 году предприятию удалось улучшить свою деятельность и добиться абсолютно устойчивого типа финансового состояния. Это произошло вследствие снижения величины запасов и затрат и роста источников их формирования. В итоге запасы и затраты сократились на 14718 тыс. руб., а источники их формирования увеличились на 61 397 тыс. руб.

 

2.3 Анализ кредито- и платежеспособности ОАО «Копейский хлебокомбинат»

 

Анализ платежеспособности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса  и рассчитать коэффициенты ликвидности.

Анализ ликвидности баланса  позволяет оценить платежные  возможности предприятия в долгосрочной перспективе – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами.

 

Таблица 2.4 - Группирование  активов по степени убывания ликвидности  и    

                       пассивов по степени возрастания  срочности их погашения

Условное обозначение	Группирование активов и  пассивов баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.		Изменение, тыс. руб.
		2009 год	2010 год
АКТИВЫ
А1	Наиболее ликвидные активы    - денежные средства (260)    - краткосрочные финансовые               вложения (250)	6 562 6 562 -	83 364 3 264 80 100	76 802 -3 298 80 100
А2	Быстрореализуемые активы    - дебиторская задолженность  до 12 месяцев (240)	38 970	57 454	18 484
А3	Медленно реализуемые  активы    - запасы без расходов  будущих периодов(210) - (216)    - НДС по приобретенным  ценностям (220)    - долгосрочные финансовые  вложения (140)	52 601 52 170   20   411	38 746 37 610   745   391	-13 855 -14 560   725   -20
А4	Труднореализуемые активы    - внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений (190) – (140)	64 990	66 364	1 374
ПАССИВЫ
П1	Наиболее срочные обязательства    - кредиторская задолженность  (620)	23 318	36 948	13 630
П2	Среднесрочные обязательства    - займы и кредиты  (610)	18 021	48 150	30 129
П3	Долгосрочные обязательства (510)	-	-	-
П4	Собственный капитал (490)	116 774	155 913	39 139

 

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеют место следующие соотношения: А₁≥П₁, А₂≥П₂, А₃≥П₃, А₄≤П₄.

Для определения ликвидности  баланса ОАО «Копейский хлебокомбинат» сопоставим итоги по активу и пассиву за счет данных табл. 2.4 (в тысячах рублей).

2009 год:

А₁ (6562) < П₁ (23318);

А₂(38970) > П₂(18021);

А₃(52601) > П₃(0);

А₄(64990) < П₄(116774).

2010 год: 

А₁ (83364) > П₁ (36948);

А₂(57454) > П₂(48150);

А₃(38746) > П₃(0);

А₄(66364) < П₄(155913).

Из этого можно сделать  вывод, что баланс ОАО «Копейский хлебокомбинат» в 2009 году не является абсолютно ликвидным, т.к. не соблюдается первое неравенство. Следовательно, существовал недостаток в абсолютно ликвидных активах в размере 16756 тыс. руб. (23318 тыс. руб. – 6562 тыс. руб.). Однако в 2010 году данный недостаток был преодолен главным образом за счет увеличения абсолютно ликвидных активов на 76802 тыс. руб. Таким образом, баланс предприятия в 2010 году является абсолютно ликвидным. Второе и третье неравенство соблюдаются, т.е.  быстро реализуемые и медленно реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства. Так же нужно отметить, что собственных средств предприятия достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и в случае необходимости для покрытия потребности в оборотных активах.

Наряду с абсолютными  показателями для оценки ликвидности  предприятия рассчитывают следующие  относительные показатели  ликвидности:

- коэффициент абсолютной  ликвидности;

- коэффициент быстрой  ликвидности;

- коэффициент текущей  ликвидности;

- чистый оборотный капитал. 

В 2009 году:

Кал  = 6562/41358 = 0,16;

Кбл  = (6562+38970)/41358 = 1,1;

Ктл  = 98969/41358 =2,4;

ЧОК  = 98969-41358 = 57611 тыс. руб.

В 2010 году:

Кал   = (3264+80100)/85098 = 0,98;

Ксл  = (3264+80100+57454)/85098 = 1,65;

Ктл  = 180229/85098 = 2,1;

ЧОК  = 180229-85098 = 95131 тыс. руб.

Таблица 2.5 - Анализ коэффициентов  ликвидности активов ОАО «Копейский