П₄ – постоянные   устойчивые пассивы – собственный капитал. Если у предприятия имеется задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также собственные акции, выкупленные   у акционеров, то их следует вычесть.

       П₄= сумма капитала (стр.490) – задолженность участников по взносам в уставный капитал – собственные акции выкупленные у акционеров (стр.411).

       Баланс  считается абсолютно  ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: 

        А₁  >  П₁

        А₂ >  П₂

        А₃ >  П₃

        А₄ <   П₄ 

       Выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых трех, так как А₁ + А₂ + А₃ + А₄ = П₁ + П₂ + П₃ + П_4.

       Если  одного или несколько соотношений  активов и пассивов не соответствуют  идеальному, ликвидность недостаточна. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе в стоимостном выражении. Хотя, следует отметить, что эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации менее  ликвидные  активы  не могут заменить более ликвидные.

       Баланс  абсолютно неликвиден, а предприятие  неплатежеспособно, если имеет место  соотношение, противоположное абсолютной ликвидности:

       Это соотношение характеризует отсутствие собственных оборотных средств  и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов. Уровень ликвидности баланса СХПК «Родина» рассмотрим в таблице 5.1.1. 

       Таблица 5.1.1. - Уровень ликвидности баланса.

(тыс.  руб)

 

       Из  таблицы видно, что баланс СХПК «Родина» не достаточно ликвиден, так как  величина наиболее срочных обязательств велика, а наиболее ликвидных активов  нет вообще. А в 2003г. еще и увеличилась  сумма труднореализуемых активов. Но на перспективу через 6 месяцев возможно уровень ликвидности повысится.

       Более детальным анализом является анализ коэффициентов характеризующих  платежеспособность. Рассмотрим их на примере  следующей таблицы.

Таблица 5.1.2.- Состояние показателей платежеспособности

 

   Данные  коэффициенты рассчитываются следующим  образом:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

L₁=(А₁:(П₁+П₂))

2. Коэффициент «критической оценки»

L₂=(А₁+А₂):(П₁+П₂)

3. Коэффициент текучей ликвидности

L₃=(А₁+А₂+А₃):(П₁+П₂)

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными     средствами

L₄=(П₄-А₄):(А₁+А₂+А₃)

       Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в ближайшее время СХПК «Родина» не сможет погасить свою краткосрочную задолженность из-за того что, по состоянию на конец года, денежные средства отсутствуют. Коэффициент «критической оценки» говорит о том, что анализируемое хозяйство может немедленно за счет средств на различных счетах в краткосрочных ценных бумаг, а так же поступлений по расчетам погасить лишь 14% краткосрочных обязательств. Величина коэффициента текущей ликвидности показывает, что в отчетном году лишь 83% текущих обязательств по кредитам и расчетам может быть погашена путем мобилизации всех оборотных средств, что почти в половину меньше чем в прошлом периоде. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что в анализируемых периодах хозяйство практически  не обеспечено собственными средствами для его финансовой устойчивости. 

2. Оценка  финансовой устойчивости

 

       В рыночных условиях, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

       Финансовая  устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

       Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие рыночной  экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.[8]

     Обобщающим показателем финансовой  устойчивости является излишек  или недостаток источников средств   для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы источников средств и величины запасов и затрат.

                        1,если Ф     0         (1)

    S (Ф)=

                        0, если Ф    0

   Выделяют  четыре типа финансовых состояния,  которые приведены в таблице 1.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип финансовой ситуации встречается не так часто, когда трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S= {1,1,1}.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, то есть S={0,1,1}.
3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления ситуации за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, то есть S={0,0,1}.
4. Кризисное финансовое состояние , при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные  ценные  бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, то есть S={0,0,0}.I18I

 
 
 
 
 

 Таблица 5.2.1.  - Типы финансового состояния предприятия 

 

       Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

       Финансовая  устойчивость предприятия определяет долгосрочную его стабильность. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов и определяется соотношением «собственный капитал – заемный капитал». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если несколько крупных кредиторов одновременно потребуют своих денег.

   Однако  вложение заемных средств позволяет  существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому при анализе  финансовой устойчивости следует рассмотреть систему показателей, отражающих риск и доходность предприятия в перспективе.

   С помощью показателей рассчитанных в таблице 5.2.1. можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

   Тип финансового состояния СХПК «Родина» рассмотрим в следующей таблице. 
 
 

       Таблица 5.2.2. - Классификация типа финансового состояния

                                                                                                              (тыс. руб.)