НДС и специальные налоговые режимы

где  СОС – собственные оборотные  средства;

        ЗЗ – запасы и затраты. 

2. Излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников:

 

        Фт=СДИ-33 = (ст.490+ст.590-ст.190)-(ст.210+ст.220),               (1.5)

     где  СДИ – собственный и  долгосрочный заемный капитал.     

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников:

 

                Фо=ВИ-ЗЗ = (ст.490+ст.590+ст.610-ст.190)-(ст.210+ст.220),             (1.6)

     где ВИ – величина основных  источников. 

     С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации :  

                                 

                                                         (1.7)  

      Четыре  типа финансовой устойчивости, при  использовании метода абсолютных показателей:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};
2. Нормальная устойчивость финансового состояния.  Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};
3. Неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};
4. Кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

      Алгоритм  идентификации типа финансовой устойчивости, в которой находится предприятие, согласно изложенной выше классификации, представлен на рис. 1.2.

      Абсолютная  и нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия характеризуется  высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием  нарушения финансовой дисциплины. 
 

      Схема алгоритма идентификации типа финансовой устойчивости.

     

                           Исходные данные:

                -внеоборотные активы;

                - запасы;

               - реальный собственный капитал;

                                   - долгосрочные пассивы;

                                  - краткосрочные кредиты и заемные  средства.

     

     

             Вычисляемые показатели:

                -  излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

               -   излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования 

                    запасов;

               -   излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников

                   формирования  запасов.

                       Определение типа финансовой ситуации

                                     по значениям вычисляемых показателей 

     Абсолютная                  Нормальная                  Неустойчивое                    Кризисное

     устойчивость               устойчивость                     состояние                        состояние    

              (1)                                  (2)                                   (3)                                     (4) 
 

Рис 1.2

      Источник: Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.  М.,2004. С.160 

      Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  нарушением финансовой дисциплины, перебоями  в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.   

      Кризисное финансовое состояние предприятия  дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

      Данный  метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешние стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость, что потребовало расчета относительных характеристик и обеспечивает сопоставимость показателей.

      Весьма  важное значение имеет  финансовая независимость предприятия от внешних  заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она  превышает величину заемного капитала.

      Финансовая  устойчивость оценивается по соотношению  собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств  собственным капиталом.

      Итак, устойчивость финансового состояния  предприятия характеризуется системой относительных показателей –  финансовых коэффициентов, которые  рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными  величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько  лет.

      В качестве базисных величин могут  быть использованы собственные показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также показатели наиболее перспективных  предприятий. В качестве базы сравнения  могут также служить теоретически обоснованные или полученные путем  экспертных оценок величины, характеризующие  оптимальные или критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового  состояния значения показателей.

      Для оценки финансовой устойчивости необходимо рассчитать следующие основные коэффициенты:¹⁴

      1. Коэффициент автономии (К_а), который вычисляется как отношение собственного капитала к итогу баланса по формуле: 

                                         К_а = П3 / ИБ ,                                                         (1.8)

          где      П3 – капитал и резервы,

                     ИБ – итог баланса. 

      Коэффициент характеризует финансовую устойчивость предприятия, его независимость  от заемного капитала. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны. В мировой практике этот коэффициент зафиксирован на достаточно высоком уровне – 0,6-0,7.

      2. Коэффициент концентрации заемного капитала (К_кп ): 

                               К_кп = (П4 + П5) / ИБ                                                      (1.9) 

      Два вышеперечисленных коэффициента дают в сумме единицу,  

                                    т.е. К_а + К_кп = 1.                                                              (1.10) 

      3. Коэффициент соотношения собственного  и заемного капитала (К_з/с) или коэффициент финансирования, определяемый как отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала: 

                               К_з/с = (П4 + П5) / П3                                                           (1.11)

      Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором  примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств.

      Если  полученное соотношение превышает  нормальное, то оно называется высоким (например, 3:1), а если оно ниже порогового, то низким (например, 1:3).

      4. Коэффициент текущей задолженности  (К_т.з. ) : 

                                     К_т.з. = КФО / ИБ ,                                                              (1.12)

      где КФО – краткосрочные финансовые обязательства. 

      Показывает  какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

    5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) (К_д.ф.н.): 

                                 К_д.ф.н. =   (СК + ДЗК) / ИБ,                                                    (1.13)

       где ДЗК – долгосрочный заемный капитал. 

       Характеризует, какая часть активов баланса  сформирована за счет устойчивых источников.

    6. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) (К_п): 

                                      К_п= СК/ЗК,                                                                 (1.14) 

      7. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска (К_фл):

                                     К_фл = ЗК/СК,                                                                 (1.15)

      Данный  коэффициент считается одним  из основных индикаторов финансовой устойчивости.

      8. Коэффициент маневренности функционального  капитала (К_мфк) : 

                          К_мфк = (ДС + КФВ) / (П3 + П4 – А1)                                  (1.16) 

      Показатель  характеризует ту часть собственных  оборотных средств, которая находится  в форме денежных средств и  быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы. При  прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как  положительная тенденция.

      9. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (К_об): 

                         К_об = (П3 + П4 – А1) / А2                                                       (1.17) 

      Нормальное  ограничение для данного показателя ≥0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного  периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации  считается неудовлетворительной, а  сама организация – неплатежеспособной.

       10. Коэффициент прогноза банкротства  (К_пб): 

                 К_пб = (Зндс + ДС + КФВ – П5) / ИБ,                                           (1.18)

       где Зндс – запасы с учетом НДС;

             КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;

             П5 – краткосрочные пассивы. 

        Рекомендуемое ограничение –  более 0. Коэффициент показывает  способность предприятия расплачиваться  по своим краткосрочным обязательствам  при условии благоприятной реализации  запасов. Если предприятие испытывает  финансовые затруднения, то этот  коэффициент снижается. Чем выше  значение показателя, тем ниже  вероятность банкротства.