Управление рисками предприятия на примере ООО «Амурские Авиалинии»

       Количественный анализ направлен  на то, чтобы количественно выразить  риски, провести их анализ и  сравнение. При количественном  анализе риска используются статистический  метод, анализ целесообразности  затрат, методы экспертных оценок, аналогий, оценки платежеспособности и финансовой устойчивости.

     Метод экспертных оценок основан на обобщении  мнений специалистов-экспертов о  вероятностях риска. Принимаются во внимание интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте  каждого эксперта. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения.

     Метод аналогий обычно используется при анализе  рисков нового проекта. Проект рассматривается  как «живой» организм, имеющий определенные стадии развития. Жизненный цикл проекта состоит из этапа разработки, этапа выведения на рынок, этапа роста, этапа зрелости и этапа упадка. Изучая жизненный цикл проекта, можно получить информацию о каждом этапе проекта, выделить причины нежелательных последствий, оценить степень риска. Однако на практике бывает довольно трудно собрать соответствующую информацию.

     Метод оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия позволяет  предусмотреть вероятность банкротства. Анализируются сведения годовой бухгалтерской отчетности.

     Можно оценить вероятность наступления  неплатежеспособности предприятия. Основными  критериями неплатежеспособности являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления платежеспособности.

     Метод целесообразности затрат позволяет  определить нижний предельный размер выпуска продукции, при котором  прибыль равна нулю. Производство продукции в объемах меньше критического приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать при сокащении выпуска продукции, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой продукции на новую и другими причинами.¹⁰

     Для проведения соответствующих расчетов все затраты на производство и реализацию продукции подразделяют на переменные (материалы, комплектующие изделия, инструменты, заработная плата, расходы на транспорт и т.д.) и постоянные (амортизационные отчисления, управленческие расходы, арендная плата, проценты за кредит и т.д.).

     Критический объем производства можно представить  в виде:

 

     О_кр=З_пост/(Ц - З_пер),                                                                               (1)

 

     где О_кр – критический объем производства, Ц – цена единицы продукции, 3_пост — постоянные затраты, 3_пер – переменные затраты.

     Чем больше разность между фактическим  объемом производства и критическим, тем выше финансовая устойчивость.

     Любое изменение объема производства или  уровня продаж оказывает существенное влияние на прибыль (эффект производственного левериджа). Производственный леверидж показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при изменениях объема производства.

     Производственный  леверидж определяется с помощью  следующей формулы:

      ,                                                                      (2)

 

     где Э_ПЛ — эффект производственного левериджа, З_пост — постоянные затраты, П — прибыль.

     Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при  некотором объеме производства, тем выше производственный леверидж, а следовательно, тем выше предпринимательский риск. Работать с высоким производственным левериджем могут только те предприятия, которые в состоянии обеспечить большие объемы производства и сбыта, имеют устойчивый спрос на свою продукцию.¹¹

     Статистический  метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших  место на данном или аналогичном  предприятии, с целью определения  вероятности события, установления величины риска. Степень, риска измеряется средним ожидаемым значением и колеблемостью возможного результата.

          Среднее ожидаемое значение связано с неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов Е(х), где вероятность каждого результата А используется в качестве частоты или веса соответствующего значения х.

 

     Е(х) = А₁х₁ + А₂х₂ + ... + А_nх_n,                                                             (3)

 

где х  – ожидаемое значение для каждого  случая наблюдения, Е(х)  – среднее  ожидаемое значение, А – частота случаев, или число наблюдений.

     Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решение в  пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного решения  необходимо измерить изменчивость показателей, определить меру колеблемости возможного результата. Для ее определения обычно вычисляют дисперсию или среднеквадратическое отклонение.

     Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:

 

     s²=(å(х-е)²А)/(åА),                                                                              (4)

 

где s² – дисперсия, х – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения, е – среднее ожидаемое значение, А – частота случаев, или число наблюдений.

     Коэффициент вариации — это отношение среднего квадратичного отклонения к средней  арифметической. Он показывает степень  отклонения полученных значений.

 

     V=s/e*100,                                                                                           (5)

 

где   V – коэффициент вариации, s – среднее квадратическое отклонение, е – среднее ожидаемое значение.

       Этот коэффициент позволяет сравнивать колеблемость признаков, имеющих разные единицы измерения. Чем выше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость признака (до 10% – слабая колеблемость, 10—25% – умеренная колеблемость, более 25% — высокая колеблемость).¹²

     В тех случаях, когда информация ограничена, для количественного анализа  риска используются аналитические  методы, или стандартные функции распределения вероятностей, например нормальное распределение, или распределение Гаусса, показательное (экспоненциальное) распределение вероятностей, которое довольно широко используется в расчетах надежности, а также распределение Пуассона, которое часто используют в теории массового обслуживания.

     Весьма  серьезной проблемой для любого предприятия является риск банкротства.

     Самой простой моделью диагностики  банкротства является двухфакторная модель Альтмана, анализ применения которой исследован в работах М.А. Федоровой. При построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, - коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам. Данная модель выглядит следующим образом:

 

     Z = -0,3877 -1,0736К_тл + 0,0579К_эс ,                                 (6)

 

где К_эс – отношение заемных средств к валюте баланса.

     Если  Z < 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z > 0 – вероятно банкротство.¹³

     Пятифакторная модель Альтмана применяется при оценке вероятности банкротства акционерных предприятий, поэтому я ее не применяю.¹⁴

      1.4 Методы организации управления рисками

     1.4.1 Понятие риск-менеджмента

     Предприниматель вправе частично переложить риск на других субъектов экономики, но полностью  избежать его он не может. Конечно, можно просто уклониться от мероприятия, связанного с риском, однако для предпринимателя отказ от риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

     Риском  можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в  определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

     Главная цель менеджмента, чтобы при самом  худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве, необходимо постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском – риск-менеджменту.

     Риск-менеджмент – система оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. При рыночной экономике производители, продавцы и покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно. Их финансовое будущее непредсказуемо и мало прогнозируемо. Риском можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска.¹⁵

     На  степень и величину риска реально  воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент. В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации. Конечная роль риск-менеджмента полностью соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном соотношении прибыли и риска. Риск-менеджмент представляет систему управления риском и экономическими (точнее финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления, и включает стратегию и тактику управленческих действий.

     Риск-менеджмент как система управления состоит  из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).

     Объектом  управления выступают рисковые вложения капитала и экономические отношения  между хозяйствующими субъектами в  процессе реализации риска – связи между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями, конкурентами.

     Субъект управления – группа руководителей, которая осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления. Данный процесс осуществляется при  постоянном циркулировании необходимой информации между субъектом и объектом управления.

     Существует  пессимистическое и оптимистическое  отношение к риску. При этом в  риск-менеджменте преобладает два  принципа или две тенденции: конформистская  (проповедует приспособление, или соответствие нынешних принимаемых решений и действий в будущей, прогнозной ситуации) и ориентация предприятия на развитие. Схема принципов и стратегические задачи управления рисками представлена на рисунке 1.¹⁶

 

     

 
 

 
 
 
 

Рисунок 1 – Схема принципов и стратегические задачи управления рисками

 

1.4.2 Методы снижения риска

     Общими  в хозяйственной практике являются три основных принципа снижения риска:

• не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;
• не забывать о последствиях риска;
• не рисковать многим ради малого.

     Приобретение  надежной и достаточной в конкретных условиях информации играет главную  роль, поскольку оно помогает принять  правильное решение по действиям  в условиях риска. Очень важны  сведения о вероятности того или  иного страхового события, о величине спроса на товары, на капитал, о финансовой устойчивости и платежеспособности своих  конкурентов, клиентов. Наличие у финансового менеджера достаточной и надежной деловой информации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерческие решения. Это ведет к снижению потерь и увеличению прибыли.