Оценка финансового состояния предприятия ОАО «Кристалл» и прогноз вероятности его банкротства

 

Введение

 

В рыночной экономике сформировалась система методов предварительной  диагностики и защиты предприятия  от банкротства - «Система антикризисного управления», задача которой состоит  в диагностике предполагаемого  банкротства на ранних стадиях возникновения, что позволяет своевременно отреагировать  на проблему и воспользоваться механизмом защиты или обосновать необходимость  применения последовательных процедур по реорганизации предприятия. Если эти меры не выводят предприятие  из кризиса, не способствуют его финансовому  оздоровлению, то оно в добровольном или принудительном порядке прекращает деятельность, начиная ликвидационные процедуры.

Проблема диагностики  платежеспособности актуальна для  всех предприятий, функционирующих  на рынке любого государства, в любой  отрасли народного хозяйства.

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Актуальность выбранной темы курсовой работы обусловлена тем, что опасность кризиса существует всегда, и его необходимо предвидеть и прогнозировать.

Объектом исследования в данной работе является Общество с ограниченной ответственностью «Кристалл» (ОАО «Кристалл»).

Предметом курсовой работы является вероятность банкротства предприятия ОАО «Кристалл».

Целью данной работы является оценка финансового состояния предприятия ОАО «Кристалл» и прогноз вероятности его банкротства.

Для достижения данной цели необходимо решение следующих задач:

• раскрыть сущность понятия «банкротство»;
• исследовать методики оценки вероятности банкротства предприятия;
• представить краткую организационно-экономическую характеристику предприятия ОАО «Кристалл»;
• оценить вероятность банкротства ОАО «Кристалл»;
• сформулировать выводы и разработать предложения по улучшению результатов прогнозирования.

Современная экономическая  наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных  приемов и методов прогнозирования  финансовых показателей, в том числе  в плане оценки возможного банкротства. В данной курсовой работе рассмотрены подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

 а) Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

 б) Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана

 в) Оценка вероятности банкротства по модели Ж. Депаляна.

Теоретической и методологической основой исследования являются научные  труды и исследования отечественных  и зарубежных ученых, в области  анализа несостоятельности, экономики  и управления предприятием.

Информационную базу исследования составили нормативные акты Российской Федерации, литературные источники, периодические издания, данные предприятия ОАО «Кристалл»: «Бухгалтерский баланс» (форма №1); "Отчёт о прибылях и убытках" (форма№2).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические основы оценки вероятности банкротства

 

1. Понятие, виды и причины банкротства предприятий

 

Переход страны к рыночной экономике обусловил появление  в сферах политики и экономики  новых формирований и понятий. А  если учесть, что переход от одной  формы общественного развития и  управления государства к другой, даже более прогрессивной, всегда болезнен и отличается нестабильностью прежде всего в экономике, где появляется хаос становления новых организационных  форм и таких понятий, как рынок  и борьба за него, конкуренция, выживание  в сфере бизнеса, естественно  появляется угроза банкротства предприятий  и вероятность их ликвидации.

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным  судом неспособность должника в  полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. Основным признаком банкротства  является неспособность предприятия  обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня  наступления сроков платежей. По истечении  этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный  суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью  достижения конечных результатов и  риском потерь [1, с. 198 - 204].

Согласно Федеральному закону (ФЗ) о несостоятельности (банкротстве) № 127 от 27 октября 2002 г. (гл.I, ст.2) это  понятие трактуется следующим образом: «несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная  должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Признак  банкротства юридического лица (ст.3, п.2) сформулирован следующим образом: «Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения». В этом случае приостанавливаются текущие платежи предприятия-должника и оно в преддверии своего банкротства может обращаться в арбитражный суд [8, с. 460 - 462].

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

• «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);
• «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
• «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство  должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное  банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид  банкротства. «Неосторожное» банкротство  наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать  и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового  состояния, который позволит обнаружить «болевые» точки и принять  конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия. Предпосылки  банкротства многообразны - это результат  взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего  характера. Банкротство является, как  правило, следствием их совместного  действия. По данным стран с устойчивой экономической и политической системой, разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами, на 2/3 - с внутренними.

Внешние факторы.

1. Экономические: кризисное  состояние экономики страны, общий  спад производства, инфляция, нестабильность  финансовой системы, рост цен  на ресурсы, изменение конъюнктуры  рынка, неплатежеспособность и  банкротство партнеров. Одной  из причин несостоятельности  субъектов хозяйствования может  быть неправильная фискальная  политика государства или высокий  уровень налогообложения.

2.Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Демографические: численность,  состав народонаселения, уровень  благосостояния народа, культурный  уклад общества, определяющие размер  и структуру потребностей и  платежеспособный спрос населения.

4. Усиление международной  конкуренции в связи с развитием  НТП.

Внутренние факторы.

1. Дефицит собственного  оборотного капитала как следствие  неэффективной основной деятельности  или неэффективной инвестиционной  политики.

2. Низкий уровень техники,  технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности  использования производственных  ресурсов предприятия, его производственной  мощности и как результат высокий  уровень себестоимости, убытки, «проедание»  собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных  остатков незавершенного строительства,  незавершенного производства, производственных  запасов, готовой продукции, в  связи с чем происходит затоваривание,  замедляется оборачиваемость капитала  и образуется его дефицит. Это  заставляет предприятие залезать  в долги и может быть причиной  его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия,  которая платит с опозданием  или не платит вовсе по причине  банкротства, что вынуждает предприятие  самому залезать в долги. Так  зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за  низкого уровня организации маркетинговой  деятельности по изучению рынков  сбыта продукции, формированию  портфеля заказов, повышению качества  и конкурентоспособности продукции,  выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет  к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной  деятельности и самофинансирования.

8. Быстрое и неконтролируемое  расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты  и дебиторская задолженность  растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность  в привлечении краткосрочных  заемных средств, которые могут  превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает  под контроль банков и других  кредиторов и может подвергнуться  угрозе банкротства [5, с. 116 - 137].

Диагностика банкротства - это  прежде всего выявление объекта  исследования. В первую очередь, это  показатели текущего и перспективного потоков платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов  свидетельствует о необходимости  объявления предприятия банкротом. Нередко ликвидация должника-банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. С этой целью законом предусмотрена  процедура восстановления платежеспособности предприятия.

Существует несколько  методов оценки и диагностики  банкротства предприятия. Ни один из этих методов диагностирования нельзя считать совершенным, но, тем не менее, они дают возможность оценить степень вероятности банкротства, которая классифицируется как очень высокая, высокая, возможная, очень низкая. С учетом принадлежности результата к одной из этих характеристик переходят ко 2-му этапу диагностики - к определению масштабов кризисного состояния организации, используя 3 его характеристики: легкий кризис, тяжелый кризис, катастрофа. В зависимости от масштабов кризисного состояния организации разрабатывается антикризисный механизм. Заключительный этап диагностики банкротства - изучение основных факторов, обусловливающих кризисное развитие организации. Исследуются только те факторы, входящие в их состав, которые оказывают негативное воздействие на деятельность организации. Степень этого воздействия может быть определена посредством одно- или многофакторных корреляционных моделей. Завершается этап составлением прогноза наиболее колеблющихся и чувствительных негативных факторов, способных вызвать банкротство организации в перспективе. По итогам факторного анализа разрабатывается антикризисный механизм банкротства.

Основная задача диагностики  состоит в том, чтобы своевременно распознать и обеспечить принятие таких  управленческих решений, которые будут  способствовать снижению влияния негативных процессов на состояние объекта. Пусть не для полного предотвращения кризиса, а хотя бы частичной локализации  наиболее существенных его проявлений. Содержание и результаты диагностических  исследований позволят сделать вывод, что они являются одним из наиболее универсальных средств получения  достоверной информации о состоянии  и отклонениях в развитии исследуемого объекта.

Они особенно важны в социально-экономических  системах, поскольку могут заранее, до момента проявления отрицательных  тенденций в каких-либо внутренних или внешних процессах, охватывающих их деятельность, выявить моменты, порождающие  подобные тенденции, импульсы и принять  соответствующие меры по их ликвидации или снижению степени негативных воздействий. Наибольший эффект от проведения диагностических исследований достигается  в том случае, если они носят  комплексный поступательный характер [8, с. 19 - 24].

1.2. Информационная и законодательная база для проведения анализа вероятности банкротства

 

Определение банкротства  дается в ст.2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года: несостоятельность (банкротство) -- признанная арбитражным  судом неспособность должника в  полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее -- банкротство).