Обґрунтування фінансової стратегії підприємства

 

     Таким чином активи підприємства збільшилися на кінець звітнього періоду на 1231 тис. грн і становили 6262,6 тис. грн.

     Аналізуючи  пасив балансу відмітимо, що власний  капітал на початок звітнього  склав 2633,1 тис. грн, а вже на кінець звітнього періоду зріс на 359,8 тис. грн. і дорівнює 2992,9 тис. грн. Не спостерігається ніякого руху по забезпеченням майбутніх виплат й по доходам майбутніх періодів. Що стосується довгострокових зобов`язань, то вони зменьшилися на кінець звітнього періоду на 26,6 тис. грн і склали 6,3 тис. грн., а поточні зобов`язання, навпаки, зросли на кінець звітнього періоду на 897,8 тис. грн. і склали 3293,4 тис. грн.

     Стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської  діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об`активно здійснити не через один показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників.

     Показники оцінку фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб усі зацікавлені особи, які пов`язані з підприємством економічними відносинами, могли одержати відповідь на запитання, наскільки надійне підприємство як партнер у фінансовому відношенні, тобто прийняти рішення про економічну доцільність продовження або встановлення таких відносин з підприємством.

     Проаналізуємо фінансовий стан підприємства АТ «Пром» за формою №2 «Звіт про фінансові результати» (таблиця 4). 

     Таблиця 4 - Аналіз фінансового результату АТ «Пром»

 

     Аналіз  фінансових результатів діяльності підприємства говорить про скорочення доходів від реалізації в попередньому періоді відповідно до звітного на 311,3 тис. грн. або на 96,6%.

     Чистий  доход від реалізації товарів  в звітньому періоді склав 7685,1 тис .грн., що на 279,9 тис. грн. більше, ніж у попередньому періоді. Собівартість реалізованої продукції збільшилась за період на 502,1 тис. грн. і склала 6127,1 тис. грн.

     Валовий прибуток скоротився на 782 тис. грн. (49,81). Без змін залишилася інші операційні доходи (1,8 тис. грн.).

     Збільшилися адміністративні витрати, які відображають загальногосподарські витрати, пов`язані з управлінням та обслуговуванням підприємства на 144,16%. Витрати на збут скоротилися на 80,8%. Вони відображають витрати підприємства, пов`язані з реалізацією продукції – витрати на утримання підрозділів, що займаються збутом продукції, рекламу, доставку покупцеві. Інші операційні витрати скоротилися на 29,9 тис. грн. або на 2,61%. Вони показують собівартість реалізованих виробничих запасів, відрахування на створення резерву сумнівних боргів і суми списаної безнадійної дебіторської заборгованості, втрати від знецінення запасів та  інше.

     Прибуток (збиток) від операційної діяльності визначається як алгебраїчна сума валового прибутку (збитку), іншого операційного доходу, адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат. Він склав у звітному періоді 479,8 тис. грн., а в попередньому періоді мав місце збиток у 309,4 тис. грн.. Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування визначається як алгебраїчна сума прибутку від операційної діяльностя, фінансових та інших доходів, фінансових та інших витрат (збитків), він склав в звітньому періоді 479,8 тис. грн., а збиток – 309,4 тис. грн.

     Прибуток  від звичайної діяльності визначається як різниця між прибутком від звичайної діяльності до оподаткування та сумою податків з прибутку. Він склав 359,8 тис. грн. Чистий прибуток (збиток) розраховується як алгеброїчна сума прибутку (збитку) від звичайної діяльності та надзвичайного прибутку, надзвичайного збитку та податків з надзвичайного прибутку.

     Після того як ми провели аналіз фінансового  стану даного підприємства, можемо розрахувати основні показники оцінки фінансового стану підприємства.

     Оцінка основних показників фінансового стану підприємства проводиться в такій послідовності: оцінка фінансової стійкості, платоспроможності, оборотності активів, рентабельності, інтегрального показника фінансового стану підприємства.

     Фінансова стійкість характеризується станом власних і позикових коштів й аналізується за допомогою системи відносних фінансових коефіцієнтів.

     1. Коефіцієнт автономії – характеризує незалежність від позикових джерел фінансування; показує частку власних коштів у загальній сумі всіх коштів підприємства.

     Ка = ВК / К,

де ВК - власні кошти;

К - усі кошти підприємства.

     Мінімальне  граничне значення коефіцієнта 0,5. Перевищення вказує на збільшення фінансової незалежності.

     2. Коефіцієнт фінансування – показує  скільки позикових коштів залучило підприємство на 1 грн. вкладених в активи власних коштів. 

     КФ = ПК / ВК,

де ПК – позиковий капітал;

ВК –  власний капітал.

     Значення  коефіцієнта має бути менше за одиницю; перевищення вказаної межі означає залежність підприємства від зовнішніх джерел коштів, втрату фінансової стабільності.

     3. Коефіцієнт заборгованості.

     КЗ = ПК / К,

де ПК - позиковий капітал;

К -  сума всіх коштів підприємства.

     4. Коефіцієнт співвідношення мобільних  й іммобілізованих коштів – показує величину необоротних засобів, яка припадає на 1 грн. оборотних активів. 

     Км/и = ОК / НЗ, 

де ОК – оборотні кошти;

НЗ – необоротні засоби.

     Чим вище значення показника, тим більше коштів підприємство вкладає в оборотні активи.

     В умовах масової неплатоспроможності головним критерієм оцінки фінансового стану підприємства-контрагента є показники платоспроможності й ліквідності.

     Платоспроможність підприємства визначається його можливістю і здатністю вчасно й повністю виконувати платіжні зобов`язання, що випливають із торгівельних, кредитних, операцій грошового характеру. Платоспроможність впливає на форми й умови комерційних справ. Основні показники платоспроможності наступні:

     1. Коефіцієнт абсолютної платоспроможності. 

     КАП = ГА + КФВ / НЗ,

де ГА – грошові активи,

КФВ –  короткострокові фінансові вкладення,

НЗ –  невідкладні зобов`язання.

     2. Коефіцієнт проміжної платоспроможність. 

     КПП = ГА + КФВ + ДЗ / ПЗ,

де ГА – грошові активи;

КФВ –  короткострокові фінансові вкладення,  

ДЗ –  дебіторська заборгованість;

ПЗ - поточні  зобов`язання.

     3. Коефіцієнт поточної платоспроможність. 

     КПтП = ОА / ПЗ ,

де ОА – оборотні активи.

     Показники оборотності активів.

     1. Коефіцієнт оборотності активів. 

КОа = ОР / Ас,  

де ОР – обсяг реалізації продукції;

Ас –  середня сума активів.

     2. Коефіцієнт оборотності  оборотних активів. 

     КОоа = ОР / ОА ,  

де ОА –середня сума оборотних активів.

     3. Тривалість обороту оборотних  активів. 

     ТОоа = Т / КОоа,  

де Т – число днів у періоді, що підлягає аналізу.

     Показники рентабельності.

     1. Коефіцієнт рентабельності активів. 

     Ра = П / А,

де П – прибуток,

Ас –  середня сума активів

     2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу. 

     Рвк = П / ВК,  

де ВК – середній розмір власного капіталу.

     3. Коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції 

     Рр = П / ОР,

де ОР – обсяг реалізації.

     Інтегральний  показник фінансового стану підприємства:

     1. Рентабельність активів відповідно  до «Моделі Дюпона» 

     Ра = Рр * КОа,  

де Рр – рентабельність реалізованої продукції,

КОа –  коефіцієнт оборотності активів.

     Провидимо оцінку фінансової стійкості за допомогою вказаних вище показників.

     1. Коефіцієнт автономії:  К а = 2813 / 5647,1 = 0,49.

     Мінімальне  граничне значення, цього показника - 0,5, воно вказує на збільшення фінансової незалежності. Таким чином наше підприємство є фінансово незалежним.

     2. Коефіцієнт фінансування. Він показує  скільки позикових коштів залучило підприємство на 1 грн. вкладених в активи власних коштів.

КФ = 19,6+2814,5 / 2813 = 2834,1/2813 = 1,007;

     Якщо  КФ ‹ 1, це означає залежність підприємства від зовнішніх джерел коштів, втрата фінансової стабільності.

     3. Коефіцієнт заборгованості:

КЗ = 2834,1 /5647,1 = 0,5.

     4. Коефіцієнт співвідношення мобільних й іммобілізованих коштів:

К м / и = 5623,9 / 21,5 = 261,5 тис. грн.

     Чим вище значення показника, тим більше коштів підприємство вкладає в оборотні активи.

     Провидимо оцінку платоспроможності підприємства.

     1. Коефіцієнт абсолютної платоспроможність:

КАП на початок звітного року = 23,7 / 2365,6 =0,01;

КАП на кінець звітного року = 14,4 / 3263,4 = 0,004;

     2. Коефіцієнт проміжної платоспроможність:

КПП на початок звітного року = 23,7+1592,3/2365,6 =0,68;

КПП на кінець звітного року = 14,4+2173,8/3263,4 = 0,67;

     3. Коефіцієнт поточної платоспроможність:

КПтП  на початок звітного року = 5007,6/2365,6=2,11;

КПтП  на кінець звітного року = 6240,2/3263,4 = 1,91;

     Провидимо оцінку показників  оборотності активів.

     1. Коефіцієнт оборотності активів:

КО а = 9066,45 / 5647,1 =  1,6;

     2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів: