Планирование и моделирование в финансовой деятельности организации

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей лик­видности, с краткосрочными обязательствами по пас­сиву, которые группируются по степени срочности их погашения. 

Анализ ликвидности баланса отражена в таблице 2.13.

Таблица 2.13- Оценка ликвидности баланса ОАО «Приморнефтепродукт»  за 2009-2010 гг.

В результате произведенного анализа ликвидности баланса ОАО «Приморнефтепродукт»  следует отметить, что он не является ликвидным. Срочные обязательства в 2010 году составили 1128883 тыс.руб., при имеющихся пассивах – 1891415 тыс.руб., трудно реализуемые активы составили в сумме 1611877 тыс.руб.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвид­ности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент теку­щей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и ко­эффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для ру­ководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидно­сти - для инвесторов.

Система показателей финансового состояния ОАО «Приморнефтепродукт»  за 2009-2010 гг.  характеризуется данными таблицы 2.14.

Таблица 2.14 - Система показателей финансового состояния

ОАО «Приморнефтепродукт»  за 2009-2010 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности по ОАО «Приморнефтепродукт»  составил 0,12, что значительно ниже прошлого года. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 - 0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидно­сти) составил 0,33, что является  ниже нормы. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покры­тия должен быть не менее 0,7. По сравнению с прошлым годам  он снижен на 0,7 пункта.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) составил 1,26, который снижен по сравнению с прошлым годом на 0,16 пункта. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 - 3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше дове­рия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффи­циент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) составил 1,26, который снижен по сравнению с прошлым годом на 0,16 пункта. Положительно на рост коэффициента текущей ликвидности  повлияло: рост товарных запасов на 130080 тыс.руб., рост дебиторской задолженности на 118695 тыс.руб. Однако, отрицательно на текущую ликвидность повлиял рост кредиторской задолженности на 404538 тыс.руб.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвид­ность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балан­су можно определить довольно приблизительно.

Финансовое состояние может быть ус­тойчивым, неустойчивым (предкризис­ным) и кризисным. Способность предпри­ятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на рас­ширенной основе, переносить непредви­денные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его ус­тойчивом финансовом состоянии, и на­оборот.

Финансовая устойчивость предприятия - это способ­ность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющей­ся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Наглядно финансовая устойчивость предприятия  изображена на рисунке 2.15.

Рисунок 2.15 - Финансовая устойчивость предприятия

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточ­ности собственного капитала, хорошем качестве активов, доста­точном уровне рентабельности с учетом операционного и финан­сового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организо­вать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения плате­жеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и ста­бильность зависят от результатов его производственной, ком­мерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализа­ции продукции происходит повышение ее себестоимости, умень­шение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управ­ления всем комплексом факторов, определяющих результаты хо­зяйственной деятельности предприятия.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функ­циональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устой­чивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем сле­дующие показатели:

- коэффициент финансовой автономии (или независимо­сти) - удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

- коэффициент финансовой зависимости - доля заемно­го капитала в общей валюте баланса;

- коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте ба­ланса;

- коэффициент долгосрочной финансовой независимо­сти (или коэффициент финансовой устойчивости) - отноше­ние собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

- коэффициент покрытия долгов собственным капи­талом (коэффициент платежеспособности) - отношение соб­ственного капитала к заемному;

- коэффициент финансового левериджа или коэффици­ент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансового состояния предприятия.

Структура пассивов (обязательств) ОАО «Приморнефтепродукт»  за 2010 год характеризуется данными таблицы 2.16.

Таблица 2.16 - Структура пассивов (обязательств) ОАО «Приморнефтепродукт»  за 2009-2010 гг.