Оценка инвестиционного проекта

Важным фактором для снижения инвестиционных рисков являются достоверность и полнота  информации, на основе которых принимаются  инвестиционные решения:

- информация, полученная  из официальных, открыто публикуемых источников (статистические сборники, газеты, журналы и др.);

- информация, полученная  по закрытым каналам;

- информация, полученная  на основе обработки и анализа  статистической и иной информации.

Лимитирование – установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций, в случае невозврата которой это несущественно отразится на финансовом состоянии предприятии.

Сущность страхования  заключается в распределении  ущерба между участниками страхования. Страхование – дело платное независимо от того, наступит или не наступит случай потери имущества. Поэтому некоторые хозяйствующие субъекты, если это не обязательное страхование, для снижения степени риска применяют самострахование.

Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.

Были рассмотрены  некоторые приемы снижения инвестиционного риска. Но самый верный прием снижения степени риска – компетентное управление предприятием, начиная с момента создания и на всех последующих этапах его функционирования. При этом не следует забывать, что могут произойти негативные явления, не зависящие от управленческого персонала, но и к ним предприятие должно быть в определенной степени готово [30; 311-315].

Таким образом, риск - возможность возникновения  таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

Для оценки рисковости ИП в мировой практике чаще всего  применяются следующие простейшие методы:

• анализ чувствительности;
• анализ условий достижения безубыточности;
• методы, основанные на аппарате теории вероятностей.

При управлении инвестиционными рисками используется ряд приемов: в основном они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени риска.

Для снижения степени  риска применяются различные приемы, из которых наиболее распространенными являются: диверсификация, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование, самострахование, страхование.

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ОАО «КОНДИТЕРСКИЙ КОНЦЕРН БАБАЕВСКИЙ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Кондитерский  рынок – один из самых быстрорастущих рынков России. При бурном росте на сегодняшний день, рынок не достиг, еще даже до перестроечного уровня, что означает огромные перспективы роста рынка даже без видового расширения.

В настоящее  время ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский» является флагманским предприятием «Нестле» в России, а также – одним из крупнейших кондитерских производств «Нестле» в Европе.

Таблица 2.1

Характеристика  ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский»

Полное наименование	Открытое акционерное  общество «Кондитерский концерн Бабаевский»
Сокращенное наименование	ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский»
ИНН	6312031196
Сведения о  государственной регистрации	27.01.1997, Регистрационная палата при Министерстве экономики РФ

 

ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский» имеет следующие виды лицензии.

История создания традиционного российского шоколада уходит корнями в далекое прошлое. В Поволжье производство шоколада началось еще в 19 веке, когда купцы Каргин и Савинов основали первую шоколадную фабрику в Самаре. В первой половине 20 века производство кондитерских изделий в Самаре расширялось, создавались уникальные технологические решения, был налажен выпуск десятков новых видов продукции. В 1967 г. Самара (в то время г. Куйбышев) благодаря своим кондитерским традициям была выбрана для строительства крупнейшего в СССР шоколадного производства. В 1969 г. была основана шоколадная фабрика «Россия» - в тот период единственное предприятие в Советском Союзе, специализирующееся на производстве шоколада. Фабрика была построена в 1970 году по проекту итальянской фирмы «Карле и Монтанари» и уже в 1970 г. на новой фабрике был произведен первый шоколад - «Миньон». Начался период десятилетнего расцвета фабрики, когда по объемам производства она стала одной из крупнейших в Европе. Начиная с 1977 года в связи со снижением государственных закупок какао-бобов для фабрики начались сложные времена. В 1991 г. производство шоколада было приостановлено. В начале девяностых после приватизации фабрики руководство созданного ОАО «Шоколадная фабрика «Россия» стало искать выход из сложившейся кризисной ситуации.

9 сентября 1992 года  государственное предприятие Шоколадная фабрика «Россия» была преобразована в акционерное общество открытого типа «Шоколадная фабрика «Россия». С притоком в бывший Советский Союз иностранного капитала и приходом его на российский рынок Шоколадная фабрика обрела вторую жизнь

В 1994 году началось сотрудничество со швейцарской компанией «Nestle S.A», инвестиции которой составили 60 млн. долларов, что позволило увеличить объем выпуска продукции на 46%. В начале 1995 года «Нестле» приобрела контрольный пакет акций кондитерской фабрики «Россия» в Самаре, (батончики NUTS® и шоколад Нестле CLASSIC®, шоколадный напиток NESQUIK®).

11 декабря 1996 года ОАО «Шоколадная фабрика  «Россия» и ОАО «Кондитер»  были реорганизованы в форме  слияния в ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский».

Новый владелец с заботой отнесся к традициям и опыту самарских кондитеров: вместе с ними была проведена кропотливая работа по восстановлению производства [50].

С 1 января 2010 года ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский» стало филиалом ООО «Нестле Россия».

Сегодня «Нестле» является крупнейшим производителем продуктов питания в мире,

8-ой по счету крупнейшей  компанией в Европе, а также  31-ой по счету крупнейшей компанией  в мире.

В группе «Нестле» работают более 280000 человек, ей принадлежат 456 фабрик и промышленных предприятий в 84 странах. В 2010 году общий объем продаж корпорации «Нестле» достиг 109,9 миллиардов швейцарских франков. Чистая прибыль компании выросла в 2010 году на 69,4% и составила 18 миллиардов швейцарских франков.

«Нестле» - крупнейшая в мире компания-производитель продуктов питания и напитков, основой деятельности, которой являются принципы правильного питания и здорового образа жизни. Кредо «Нестле» — делать жизнь лучше, предлагая потребителям только качественные и полноценные продукты.

Партнерство «Нестле» и «Кондитерский концерн Бабаевский» - модель успешных зарубежных инвестиций, с помощью которой удалось преобразовать фабрику, ориентированную на производство, в предприятие, ориентированное на потребителя. Сочетание знания рынка, которым обладают российские специалисты, с мировым лидерством и опытом «Нестле» помогли повысить качество и эффективность производства, создать сильный национальный бренд и привести ассортимент, в который вошла как традиционная, так и новая продукция, в соответствие с рыночным спросом.

За последние 13 лет общий объем инвестиций в фабрику составил более 180 млн. долларов США. Эти средства были направлены на модернизацию производства, повышение  качества и безопасности продукции  и доведение стандартов «Кондитерский концерн Бабаевский» до высших стандартов компании «Нестле». На сегодняшний день «Кондитерский концерн Бабаевский» в списках крупнейших компаний мира занимает 245 место (таблица Г.2).

Открытое акционерное  общество «Кондитерский концерн Бабаевский» - динамично развивающееся предприятие кондитерской отрасли, удовлетворяющее потребности различных групп покупателей в широком спектре качественной кондитерской продукции на всей территории России.

ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский»» действует на основании Устава, в котором указываются: юридический статус нового предприятия, задачи, обоснования и принципы его создания, учредители, их адреса, денежный вклад каждого учредителя, организационная структура предприятия, его руководящие органы, права и обязанности предприятия как юридического лица. В уставе обозначается размер уставного капитала и источники его образования, указываются вид и сфера деятельности предприятия, даются гарантии охраны окружающей среды и здоровья людей, устанавливается форма управлением предприятия и его филиалами, указываются система учета и отчетности, адрес и названия предприятия. Устав утвержден учредителями, зарегистрирован местными органами власти. Он имеет право на собственную печать и расчетный счет в банке.

2.2. Оценка финансового состояния ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский»

Проведем финансово-экономический  анализ предприятия на основании  Бухгалтерской отчетности за 2008-2011 гг. (балансы и отчеты о прибылях и убытках) ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский».

Для получения  более объективной оценки баланса проведем его горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный  анализ баланса мы проведем в два  этапа — отдельно проанализируем активную и пассивную части.

 

 

 

Таблица 2.2

Горизонтальный  анализ актива баланса ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский» за 2008 г.

Актив	Абсолютные величины, тыс.руб.		Изменения
	На начало периода	На конец периода	В абсолютных величинах	В % к величине на начало периода	В % к изменению итога  баланса
Внеоборотные активы	233259	317508	84249	36,1	29,77
Оборотные активы	835289	1033965	198676	23,7	70,23
В т.ч.: Запасы и затраты	362115	406879	44764	12,36	15,82
Дебиторская задолженность	409343	581234	171891	41,99	60,75
Краткосрочные финансовые вложения	14290	14289	-1	-0,0069	-0,00036
Денежные средства	49541	31563	-17978	-36,28	-6,36
ИТОГО	1068548	1351473	282925	26,4	100

 

Данная таблица показывает, что активы предприятия возросли за 2008 год на 282925 тыс. руб. или в 1,26 раза. В динамике активов произошли разные тенденции. Так, внеоборотные активы выросли в 1,36 раза, а оборотные активы выросли. К числу неблагоприятных тенденций следует отнести повышение дебиторской задолженности на 41,99% и снижение денежных средств на 36,28%. За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на 282925 тыс. руб. составив в конце периода 1351473 тыс. руб. Данное изменение на 23,7% обусловлено увеличением оборотных средств и на 36,1% — увеличением основных средств и вложений.

 

 

 

 

Таблица 2.3

Анализ пассива  баланса ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский» за 2008 г.

Пассив	Абсолютная величина		Изменения
	На начало периода	На конец периода	В абсолютных величинах	В % к величине на начало периода	В % к изменению итога  баланса
Собственные средства
Уставный капитал	36418	36418	0	0	0
Добавочный капитал	38113	38113	0	0	0
Резервный капитал	5093	5093	0	0	0
Целевое финансирование и поступление	284	-	-284	-100	-0,1
Нераспределенная прибыль  отчетного года	87590	75536	-12054	-13,87	-4,26
ИТОГО	167498	155160	-12338	-7,36	-4,36
Заемные средства
Долгосрочные кредиты	2378	2950	572	24,05	0,2
Краткосрочные кредиты	167	55	-112	-67,06	-0,039
Кредиторская задолженность	898505	1193308	294803	32,8	104,1
ИТОГО	901050	1196313	295263	32,76	104,36
ВСЕГО	1068548	1351473	282925	26,4	100