Инновационный процесс и его формирование

       Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рис. 3.4) по следующим признакам:

• По степени убывания ликвидности (актив);
• По степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.3.4  Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса 

      Активы  в зависимости от скорости превращения  в денежные средства разделяются  на следующие группы:

      А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

      А2 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.

      А3 – медленно реализуемые активы: запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

      А4 – труднореализуемые активы. Это  статьи разд. “Внеоборотные активы”. 
 

      Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

      П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность.

      П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.

      П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства.

      П4 – постоянные пассивы: капитал и  резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей

       При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой.

       Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1≥  П1; А2≥ П2; А3 ≥П3; А4 ≤П4.

       Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых неравенств. Четвертое неравенство носит  так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует  о наличии у предприятия собственных оборотных средств (СОС = Иc - F).

       В результате расчета абсолютных показателей  ликвидности составляется аналитическая  таблица.

 

    Таблица 3.5.

Анализ  ликвидности баланса

 
 

      Рассмотрим  условия ликвидности баланса  по данным таблицы 3.5.

      Условия абсолютной ликвидности:

      Условия абсолютной ликвидности не выдержаны  ни на начало, ни на конец года –  соблюдается только второе соотношение, т.е. дебиторская задолженность превышает  величину краткосрочных займов и  кредитов.

      Условия текущей ликвидности на начало года и на конец года выдержаны, в частности выдерживается условие платежеспособности. Так, на начало года организация могла погасить за счет имеющихся у нее денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности 107,8% (6015323/5578909 = 1,078) срочных обязательств, к концу года – 103,9 % (13631015/13121395 = 1,039).

      Кроме абсолютных показателей ликвидности, делается анализ с помощью коэффициентов  ликвидности, основные из которых приведены  в таблице 2.6. 

    Таблица 3.6.

Коэффициенты ликвидности

 

      Рассмотрим  данные таблицы 3.6.

      Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на начало и конец года 5,5 и 2,5 % соответственно срочных обязательств могло быть погашено за счет имеющихся  у организации наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).

      Коэффициент уточненной ликвидности показывает, какая часть (107,8 % на начало года и 103,9 % на конец года) срочных обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности).

      Коэффициент текущей ликвидности (1,439 и 1,281 на начало и конец года соответственно) показывает, во сколько раз оборотные активы организации превышают ее срочные обязательства.

      Кроме того, наблюдается ухудшение коэффициентов  ликвидности к концу года.

      Анализ  показателей деловой  активности.

       Деловую активность предприятия можно представить  как систему качественных и количественных критериев.

       Качественные  критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других организаций, аналогичных по сфере приложения капитала.

       Количественные  критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение

       Тп > Тв > Так > 100%,

       Где Тп - темп изменения прибыли;

Тв –  темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

Так – темп изменения активов (имущества) предприятия.

    Приведенное соотношение получило название “золотого  правила экономики предприятия”: прибыль должна возрастать более  высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения.

      На  основе данных баланса и отчета о прибылях и убытках получили следующие результаты:

      Темп  роста источников (валюты), активов  баланса составил 193,4%;

      темп  роста выручки – 182,4%;

      темп  роста чистой прибыли: 109409/102189*100%=107,1%.

      Темп  роста прибыли ниже темпа роста выручки соответственно 107,1% и 182,4%.

      Анализ  динамики темпов роста имущества  и выручки организации показывает, что валюта баланса растет быстрее, чем выручка (193,4 и 182,4% соответственно). Следовательно, рост выручки в меньшей  степени обеспечен повышением эффективности использования авансированного капитала (имущества организации), при этом эффективность использования имущества организации снижается.

      Поэлементное  рассмотрение агрегированного баланса  позволяет оценить инвестиционную (А4), производственную (А3) и сбытовую (А2) деятельность, а также управление денежными потоками (А1).

      Так как темп прироста А4 составляет 53,6%, а темп прироста выручки 82,4%, происходит повышение эффективности использования  внеоборотных активов, и, соответственно, высокая инвестиционная активность организации.

      Так как темп прироста А2 (133,2%) выше темпа  прироста выручки, то сбытовая деятельность снижает свою эффективность (много  уходит в запасы).

      Темп  прироста А1 меньше темпа прироста выручки (4,5 % и 82,4 %), т.е. организация не увеличивает ликвидные средства с одной стороны, однако, значительное превышение темпа прироста выручки над темпом прироста А1 свидетельствует об снижении доли неработающих активов и росте эффективности управления денежными потоками.

    Основные финансовые коэффициенты оборачиваемости характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система коэффициентов оборачиваемости  (табл.3.7) базируется на данных финансовой отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия. 

    Таблица 3.7.