Инновационный процесс и его формирование

 

       Анализ  финансового состояния предприятия  начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава  и динамики. Для этого необходимо рассмотреть следующие вопросы:

• Основные концепции баланса;
• Значение и функции баланса;
• Строение бухгалтерского баланса.

       Бухгалтерский баланс – это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования. Он наряду с отчетом о прибылях и убытках является основным источником информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:

• Ознакомиться с имущественным состоянием предприятия;
• Определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.;
• Определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.

Актив баланса

    Под активами обычно понимают имущество (ресурсы  предприятия), в которое инвестированы денежные средства. В российском балансе статьи актива располагаются по возрастанию ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму.

    Внеоборотные  активы (долгосрочные, иммобилизованные средства):

• Нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, но не овеществленные активы, контролируемые предприятием);
• Основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы), начиная с отчетности 2011 года к ним добавляются капитальные вложения в незавершенное строительство;
• долгосрочные финансовые вложения;
• отложенные налоговые активы и др..

 

       Оборотные активы (текущие, мобильные средства):

• Запасы товарно-материальных ценностей, к которым в аналитических целях добавляется статья НДС по приобретенным ценностям;

• Дебиторская задолженность (в новой отчетности с 2011г. данная статья будет представлять сложность, т.к. по ней отражается и долгосрочная, и краткосрочная дебиторская задолженность);
• Краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);
• Денежные средства.

    Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества  предприятия, которая не предназначена  для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки  продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В свою очередь, их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторская задолженность, запасы.

Пассив  баланса

      Пассив  бухгалтерского баланса отражает источники  финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению, показываюший:

• Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;
• Степень участия в создании имущества предприятия.

    Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства  группируют по следующим признакам:

1. по юридической принадлежности:

• Обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал);
• Обязательства перед третьими лицами – кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал);

2. По срочности возврата:

• Долгосрочные (больше 12 месяцев);
• Краткосрочные (до 12 месяцев).

 

       Обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года – краткосрочные, более одного года – долгосрочные.

       Еще один важный аспект анализа структуры  баланса – это определение  взаимосвязей между активом и пассивом баланса (рис.3.2), так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

 
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 3.2 Взаимосвязь между активом и пассивом 

     Например, краткосрочные кредиты предназначены  для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала (становится собственностью владельца предприятия).

     Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы в виде агрегированного баланса (табл. 3.1).

 

     Таблица 3.1.

Укрупненный аналитический баланс-нетто в агрегированном виде

 
 

      Данные баланса  (табл. 3.1) показывают, что в отчетном периоде валюта баланса возросла на 93,4 %, что в сумме составило 10517,4 млн. руб. Этот прирост практически полностью обеспечен увеличением заемных средств на 99,2 % (10432,3/10517,4 *100%=99,2%) и совсем незначительно – за счет собственных источников (0,8%).

      Увеличение  собственных средств произошло  за счет появления на конец отчетного  периода нераспределенной прибыли  текущего года, что может свидетельствовать  о расширении деятельности организации (поскольку  прирост прибыли сопровождается приростом выручки). Вместе с тем, увеличение заемных средств в 122,5 раза превышало прирост собственных источников: соответственно 10432,3 млн. руб. и 85,2 млн. руб. Кроме того, собственные средства росли более низкими темпами, чем заемные (соответственно 111,8 и 186,5 %). Однако доля собственных средств в валюте баланса увеличилась на 3,9 %. При этом уровень заемных источников остается очень высоким – 103,3 %, т.е. на каждый рубль, вложенный в имущество предприятия, приходится 1,03 руб. заемных средств.

      Прирост валюты баланса в сумме 10517,4 млн. руб. в большей степени направлен  на формирование текущих активов (+8786,2 млн.руб.). Это свидетельствует о  расширении хозяйственной деятельности. Оборотные активы росли более  высокими темпами, чем внеоборотные: соответственно 209,4 и 153,6%. При этом значительные средства вложены в основные средства (прирост 1534,6 млн.руб., или 117,5%). Такое изменение структуры активов можно оценить положительно.

      Из  года в год в структуре внеоборотных активов присутствует такая составляющая, как незавершенное строительство (1734,0 млн.руб. в начале года и 1961,6 млн.руб. на конец года). Данное обстоятельство негативно влияет на текущее финансовое положение предприятия, поскольку свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов в не законченные строительством объекты.

      Весьма  значительную долю в структуре баланса  занимает дебиторская задолженность. При этом в отчетном году наблюдается  увеличение доли дебиторской задолженности (на 9,8%). Это свидетельствует, с одной стороны, о широком использовании предприятием коммерческих кредитов для авансирования (кредитования) своих покупателей, а с другой – о несоблюдении договорной и расчетной дисциплины и несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам. 

      Таблица 3.2.

      Признаки  «хорошего баланса»

 

      Согласно  отчету ОАО «Авиационная компания «ТРАНСАЭРО» за 1 квартал 2009 года, ситуация с убытком длится уже очень долгое время, наличие накопленного непокрытого убытка связано с Августовским кризисом 1998 года, который резко снизил платежеспособность населения, что привело к сокращению спроса на авиаперевозки. Девальвация рубля привела к тому, что возникли трудности в погашении обязательств, выраженных в иностранной валюте. Следующим негативным фактором, оказавшим влияние на результаты работы компании, был террористический акт 11 сентября 2001 года в США, когда резко упал объем международных авиаперевозок и ТРАНСАЭРО вынуждено было отменить ряд европейских маршрутов. Резкое обострение военно-политической обстановки и усиление Интифады в Израиле также привело к сокращению пассажиропотока на одном из самых важных рынков для авиакомпании. 

      Из  приведенного анализа видно, что производственный потенциал предприятия к концу 2008 г. повысился, хотя негативным моментом остается наличие значительного непокрытого убытка прошлых лет и, как следствие, отрицательная величина собственного капитала предприятия.

      Идентификация типа финансовой устойчивости

       Финансовая  устойчивость предприятия является определенной степенью обеспечения запасов собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

       В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствия или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

1. Наличие собственных оборотных средств.

       Определяется  как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Собственные оборотные средства = собственный капитал  – внеоборотные активы                                           (3.1.)

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов