Инновационный процесс и его формирование

    Собственные и долгосрочные заемные  источники формирования запасов = собственные  оборотные средства + долгосрочные обязательства = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы                                                               (3.2.)

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов

Общая величина основных источников формирования запасов =

собственные и долгосрочные заемные  источники для  формирования запасов + краткосрочные кредиты  и займы = собственный  капитал + долгосрочные обязательства + краткосрочные  кредиты и займы  – внеоборотные активы (3.3.)

       На  основании этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, расчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных  средств = собственные  оборотные средства – запасы = собственный  капитал – внеоборотные активы – запасы                           (3.4.) 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и  долгосрочных заемных  источников формирования запасов = собственные  и долгосрочные источники  формирования запасов  – запасы = собственный  капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы – запасы   (3.5.)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов = общая величина основных источников формирования запасов - запасы  = собственный капитал + долгосрочные обязательства + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы – запасы                                              (3.6.)

       Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

      Отрицательные значения величины собственных средств  свидетельствуют о том, что оборотные  активы в организации не обеспечены собственными источниками (собственные средства в обороте отсутствуют), при этом имеется положительная динамика к концу года по сравнению с началом года.

      Кроме того, просчитаем достаточность всех источников для формирования материальных оборотных средств. К источникам формирования материальных оборотных средств относят: собственные средства в обороте, долгосрочные обязательства, краткосрочные займы и кредиты.

      Материальные  оборотные средства не должны превышать  величину источников их формирования.

      В примере источники формирования материальных оборотных средств составили:

      на  начало года – 1120486 тыс. руб.; на конец  года  - 5944879 тыс. руб.

       На  основании выполненных расчетов составляется аналитическая таблица (табл.3.2), которая позволяет выявить тип финансовой устойчивости и тенденции развития.

    Таблица 3.3.

Определение типа финансовой устойчивости

 
 

       Данные  таблицы 3.3 показывают, что недостаток собственных оборотных средств к концу года еще больше увеличился, недостаток функционирующего капитала к концу года также значительно возрос.

      Обеспеченность  материальных оборотных средств источниками их формирования можно оценить по следующим соотношениям:

      на  начало года – 1931913 тыс. руб. > 1120486 тыс. руб. – недостаток источников формирования по сравнению с величиной материальных оборотных средств составил  811427 тыс. руб.;

      на  конец года – 3169042 тыс. руб. < 5944879 тыс. руб. – превышение источников над величиной материальных оборотных средств составило 2775837 тыс. руб. (за счет значительного прироста краткосрочных кредитов и займов – 319,8%).

      Превышение  суммы источников над стоимостью материальных оборотных средств определяет возможности предприятия финансировать основную деятельность или характеризует финансовую устойчивость организации.

       На  конец года по двум показателям наблюдается  тенденция к усилению неустойчивости финансового состояния, то есть финансовая устойчивость предприятия по ним ухудшилась. Исходя из трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости, предприятие к концу года характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, имеет значительный недостаток собственных оборотных средств, что не гарантирует платежеспособность и в свою очередь характеризует неэффективное использование заемных средств.

       Имеют место отрицательные тенденции, в частности недостаток собственных  оборотных средств увеличивается. При этом размеры этого недостатка исчисляются миллиардами рублей, поэтому в короткое время покрыть  этот значительный недостаток собственных  оборотных средств не представляется возможным.

Относительные показатели финансовой устойчивости

    Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  состоянием собственных и заемных  средств и анализируется с  помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса.

    Оценка  финансовой устойчивости предприятия  проводится с помощью основных относительных  финансовых показателей, представленных в таблице 3.4. 

    Таблица 3.4.

Коэффициенты финансовой устойчивости.

 

      Из  данных табл. 3.4. видно, что ни один из рассчитанных коэффициентов не соответствует нормальному ограничению.

      Коэффициент финансовой независимости (автономии) имеет отрицательные значения, что свидетельствует о том, что бизнес финансируется только заемными средствами. Такая структура финансирования свидетельствует о потере финансовой устойчивости и риске банкротства организации.

      Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами показывает, какая часть оборотных средств  сформирована за счет собственных источников. Поскольку указанный коэффициент  меньше нуля, то оборотные активы в  организации не обеспечены собственными источниками (собственные оборотные средства отсутствуют).

      Все приведенные коэффициенты имеют  самостоятельный смысл, вместе с  тем они связаны между собой  как показатели, характеризующие  финансовую устойчивость организации.

      Эти коэффициенты находятся в прямой зависимости от изменения финансовой устойчивости, т.е. рост каждого из них, как в данном примере, указывает на тенденцию к незначительному укреплению финансовой устойчивости организации.

      Приведенные в табл.3.4 данные показывают, что практически все коэффициенты финансовой устойчивости к концу года повысились по сравнению с началом, однако имеют отрицательные значения. Это говорит о некотором укреплении финансовой устойчивости организации.

      Анализ  абсолютных и относительных  показателей ликвидности

       В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признание несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

       Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

       Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами  и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Оценка  ликвидности баланса

       Главная задача оценки ликвидности баланса  – определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует  сроку погашения обязательств (срочности  возврата).