Лекции по "Страхованию"

Принцип ликвидности – предполагает, что структура размещенных активов должна быть такой, чтобы  в любое время быстро  и без потерь можно было их перевести в денежные средства.

Принцип диверсифицированности – предполагает обеспечение распределения инвестиционного риска на различные виды вложений, не допуская превалирования того или иного вида вложений.

Положение о  порядке формирования, размещения и  учета страховых резервов по видам  страхования отличным  от страхования жизни, утвержденное приказом Комитета по делам надзора за страховой деятельностью №41 от 26.05.97г. , предусматривает, что 90 % резервов страховщика должны быть размещены на территории Украины.

Согласно  Закону «О страховании» средства страховщика  должны быть представлены активами следующих  категорий:

• денежные средства на расчетном счете;
• банковские вклады (депозиты);
• валютные вклады согласно валюте страхования;
• недвижимое имущество;
• акции, облигации;
• ценные бумаги, эмитируемые государством;
• права требования к перестраховщикам;
• инвестиции в экономику Украины по направлениям, определяемым Кабинетом Министров Украины;
• банковские металлы;
• кредиты страхователям–гражданам, заключающим договора страхования жизни, в пределах выкупной суммы на момент выдачи кредита под залог выкупной суммы;
• наличность в кассе в объемах лимитов остатков кассы, установленных Национальным банком Украины.

Средства  резервов по страхованию жизни могут  использоваться для долгосрочного  кредитования жилищного строительства  в порядке, определенном Кабинетом  Министров Украины.

Кроме этого, Постановлением Кабинета Министров  Украины от 17.08.02 № 1211 утверждены направления  инвестирования отраслей экономики  за счет средств страховых резервов, к которым отнесены:

• разработка и внедрение высокотехнологического оборудования, другой инновационной продукции, ресурсо- и энергосберегающих технологий;
• развитие инфраструктуры туризма;
• добыча полезных ископаемых;
• переработка отходов горно-металлургического производства;
• строительство жилья;
• развитие транспортной инфраструктуры, в т.ч.строительство и реконструкция автомобильных дорог;
• развитие сектора связи и телекоммуникаций.

В Украине  в соответствии с Положением о  порядке формирования, размещения и  учета страховых резервов в видах  страхования иных, чем страхование  жизни, утвержденным приказом Комитета по надзору за страховой деятельностью  от 26.05.97г.,  нормативно определена соответствующая структура размещения активов.

При этом размер отдельных категорий активов  определяется в процентах от технических  резервов:

• банковский депозит – не более 30 % в одном банке;
• недвижимость – не более 10 % ;
• права требования к перестраховщикам – не более 50 % ;
• ценные бумаги , предусматривающие получение доходов  – не более 40 % в т.ч. акции, которые не котируются на фондовой бирже, не более 15 % , из них акции одного эмитента – не более 2 %, акции, которые котируются на фондовой бирже – не более 5 % одного эмитента;
• облигации - не более  5 % , из них облигации одного предприятия – не более 2 %.

Страховщики должны постоянно анализировать  инвестиционную деятельность в части  размещения страховых резервов и  принимать все необходимые меры по улучшению своего финансового  состояния.

4 - Инвестиционная деятельность страховщика и ее особенности

 

Процесс реализации страховой услуги принципиально  отличается от аналогичного процесса в других видах предпринимательства. Это обусловлено тем, что страхователь фактически авансирует страховщика, а  реализация страховой услуги осуществляется спустя продолжительное время или  может вообще отсутствовать. Указанная  особенность реализации страховой  услуги позволяет сделать два  вывода.

1. В распоряжении  страховщика в течение некоторого  периода оказываются временно  свободные от обязательств средства, которые должны быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода.

2. Инвестирование  страховщиком должно достаточно  жестко регулироваться государством, поскольку страхователи объективно  лишены возможности контролировать, насколько умело страховая организация  распорядится предоставленными  ей средствами и не поставит  под угрозу выполнение обязательств  по договору страхования.

Цель государственного регулирования порядка размещения страховых резервов — минимизация  риска инвестиционной политики из-за главной особенности страховой  организации как инвестора —  вторичности инвестиционного портфеля по отношению к портфелю страховому.

Инвестиционная деятельность страховщика, как и любого другого  инвестора, регулируется Федеральным  законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об  инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений». Из-за специфики  страховой деятельности помимо норм закона размещение страховщиками временно свободных средств регулируется также положениями Закона РФ «Об  организации страхового дела в Российской Федерации» и Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Минфина  России от 8 августа 2005 г. № 100н).

Возможности страховой  организации по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом, т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных от страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения дохода.

Реализация инвестиционного  потенциала страховой организации  представляет собой процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала.

Инвестиционный потенциал  составляет ту часть потенциала финансового, которая остается после вычета расходов на ведение дела, заемных средств  и страховых выплат. Если объемы указанных вычетов увеличиваются  в большей степени, чем рост объема страхового фонда и собственного капитала, то может сложиться ситуация, когда при увеличении финансового  потенциала страховой организации  ее инвестиционный потенциал уменьшается. На практике существуют организации, у  которых при большом финансовом потенциале инвестиционный потенциал  невелик.

На инвестиционный потенциал влияет множество факторов:

·  объем собираемых страховых премий;

·  структура страхового портфеля;

·  убыточность или прибыльность страховых операций;

·  условия государственного регулирования формирования страховых фондов;

·  сроки страховых договоров;

·  объем собственных средств.

Для оценки инвестиционного  потенциала страховой организации  используется система показателей:

·  достаточность покрытия страховых резервов инвестицион ными активами (ДПср):

Показатель уровня покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто отражает степень размещения средств, за счет которых покрываются обязательства  страховой организации, в инвестиционных активах и денежных средствах. Инвестиционные активы и денежные средства должны соответствовать или превышать  размер страховых резервов. Наличие  противоположной тенденции может  означать размещение средств в неликвидных  активах либо в активах с высокой  степенью риска (дебиторская задолженность, нематериальные активы, оборудование и материалы).

Рентабельность инвестиций (Рид) рассчитывается по формуле:

Данный коэффициент  используется для оценки эффективности  инвестиционной деятельности.

Доля инвестиций в собственном капитале (Дид) отражает, сколько рублей дохода приходится на каждый рубль вложенных собственных средств:

Концентрация страховщиками  значительных финансовых ресурсов может  превратить страхование в важнейший  фактор развития экономики путем  реализации эффективной инвестиционной политики.

Отечественный страховой  бизнес отличается рядом особенностей, выделяющих его среди иностранных  коллег, поэтому апробированные за рубежом схемы взаимодействия страховых  организаций с фондовым рынком обычно имеют свои особенности либо просто отсутствуют в России. В этом плане  интересны выводы специалистов Министерства по антимонопольной политике Российской Федерации (МАП России, МАП). МАП обращает внимание на усиление концентрации страхового капитала, в том числе в завуалированных  формах. МАП делает вывод, что в  стране существует несколько замкнуто-корпоративных  страховых групп, которые тесно  связаны на неконкурентной основе с  отдельными секторами экономики  и предприятиями, обслуживают их интересы по минимизации налогообложения  и фактически не выполняют экономические  функции, предусмотренные страховым  законодательством. Замкнутость отечественных  страховых организаций подтверждается фактическим отсутствием котировок  их акций на фондовом рынке, а также  незначительным интересом к нему.

До недавнего времени  большинство страховщиков предпочитали получать прибыль непосредственно  на страховых или псевдостраховых операциях и довольствовались низкодоходными инвестиционными инструментами — банковскими векселями и депозитами. Более того, значительная часть средств просто хранилась на расчетных счетах. Сомнению ряда аналитиков, ситуация стала меняться лишь в последнее время. Так, согласно опросу журнала «Эксперт», ожидается всплеск инвестиционной активности страховщиков. Например, компания «Аль-фаСтрахование» намерена увеличить долю вложений в корпоративные облигации и паи фондов. Доля банковских инструментов в портфеле «РОСНО» снижается с 75—80% до 65—70% (одновременно растет удельный вес вложений организации в корпоративные облигации). «Энергогарант» предполагает увеличить долю рублевых вложений, составляющую на сегодняшний день 60% всех инвестиций организации.

Сближение страхового бизнеса с инвестиционным отражается и в организационных формах. Так, организация «Тройка Диалог» получила контроль над Росгосстрахом, «Атон» — над страховой организацией «Россия», а «НИКойл» — над Промышленно-страховой компанией. Инвестиционная организация «Регион» приобрела страховое общество «Импульс-Гарант» и т.д.

Другая особенность: активизация внедрения иностранных  инвестиций в отечественный страховой  бизнес. Так, по данным МАП, чешская  страховая организация Ceska Pojistovna a.s. приобрела 49% акций ЗАО «СК „ОЛМА"». Мюнхенское перестраховочное общество приобрело 10% акций АООТ «Русское перестраховочное общество». В результате указанной сделки Мюнхенское перестраховочное общество получило право распоряжаться 25% голосов, воплощенных в акциях АООТ «Русское перестраховочное общество». В целом в уставном капитале АООТ «Русское перестраховочное общество» после совершения сделки доля иностранных инвесторов составляет 55%.

По мнению МАП, в  настоящее время доступ иностранных  страховщиков как в части создания дочерних организаций на территории Российской Федерации, так и в  части приобретения акций существующих российских страховых организаций  практически неограничен. В ближайшем  будущем проблема станет еще более  актуальной и особенно обострится по мере вхождения России в ВТО. Массированное  иностранное «наступление» принудит отечественное страховое сообщество к необходимости следования международным  стандартам бизнеса, включая деятельность с финансовыми инструментами  на фондовом рынке.

5 - Налогообложение деятельности страховых организаций

 

Налогообложение страховой деятельности. Состав налогов, оплачиваемых страховой компанией в государственный бюджет, определяется Законом РФ "Об основах налоговой системы в Российской Федерации" (1991 г.) с последующими дополнения ми и изменениями. В соответствии с этим законом страховые компании, которые действуют в Российской Федерации, уплачивают федеральные, республиканские и местные налоги.

К федеральным налогам относятся: налог на добавленную стоимость; акцизы на отдельные виды товаров; налог на операции с ценными бумагами; таможенная пошлина; налог на прибыль (доход); подоходный налог с физических лиц; налоги, перечисленные в дорожные фонды, гербовый сбор.

Федеральные налоги и порядок их зачисления в бюджеты  разных уровней или во внебюджетные фонды устанавливаются законодательными актами Российской Федерации и взимаются  на всей ее территории.