Проблемы формирования банковских ресурсов

 

Займы на рынке евродолларов - это  способ привлечения ресурсов, доступный  крупным коммерческим банкам, как  имеющим, так и не имеющим заграничные  филиалы. Евродоллары — это вклады, выраженные в долларах США, но принадлежащие  банкам или другим владельцам, расположенным  за пределами США, включая филиалы  американских банков. Крупные банки  США используют рынок евродолларовых вкладов для получения займов обычно в периоды затруднений на внутреннем рынке. Главный рынок евродолларов находится в Лондоне.

 

Коммерческие банки с целью  увеличения собственного капитала и, следовательно, банковских ресурсов могут выпускать  капитальные ноты и облигации. Ноты и облигации выпускают в основном крупные банки. Выпуск этих видов  долговых обязательств банка увеличивает, с одной стороны, капитал банка, а с другой - его ресурсы.

 

Получение займов на межбанковском  рынке

 

В практике Казахстанских банков широкое  распространение получили кредитные  ресурсы, приобретаемые у других коммерческих банков или у Национального  банка Республики Казахстан.

 

Межбанковские займы - это разновидность  срочных кредитов, владельцами которых  выступают коммерческие банки. Для  кредитования правительственных программ, особенно связанных с поддержкой аграрного сектора, широко используются централизованные ресурсы Национального  банка Республики Казахстан [13].

 

Особенностью использования этих ресурсов являются:

 

• отсутствие резервов;

 

• ограничение процентной ставки при предоставлении кредитов за счет централизованных ресурсов.

 

Рынок межбанковских займов - один из источников пополнения коммерческими  банками своих кредитных ресурсов и важный инструмент оперативного регулирования  собственной ликвидности.

 

В настоящее время достаточно широко распространен межбанковский кредит. Он возникает, когда между банками  заключается договор о покупке-продаже  кредитных ресурсов.

 

Операции на межбанковском кредитном  рынке традиционно являются основным инструментом для регулирования  текущей ликвидности Банка. Поэтому  банки второго уровня в РК придерживаются весьма осторожной и взвешенной политики при работе на этом рынке. Благодаря  значительному опыту проведения подобных операций, во многих банках сложилась  система форм и методов оценки рисков, связанных с этим сегментом. Банк жестко контролирует финансовое состояния банков-контрагентов на межбанковском  рынке и своевременно регулирует лимиты операций с ними, выводя из списка кредитуемых потенциально неплатежеспособные банки.

 

На ранних этапах развития межбанковского рынка займов в начале 90-годов  в РК кредитные ресурсы мобилизовывались через аукционы. Увеличение объемов ресурсов, продаваемых через аукционы (с 1993 года по 1995 год было проведено 78 аукционов и предоставлено займов на сумму 5,3 млрд. т), изменение условий допуска к участию в них коммерческих банков и подключение к ним периферийных банков способствовало созданию условий для становления межбанковского рынка займов.

 

Организованный рынок коротких межбанковских займов заработал  в 1995 году, когда централизованное кредитование перестало быть главным инструментом кредитной политики в Казахстане, и, по оценкам Нацбанка, быстро рос до начала 1996 года. Организацией и проведением межбанковских кредитных операций занималась Казахская центральная клиринговая палата, где торги проводились ежедневно в форме классического аукциона, в режиме удаленного доступа.

 

Однако, рынок займов развивался недостаточно стабильно. И с учетом погашения  ранее выданных займов, задолженность  по централизованным кредитам на начало 1995 года составила 31,1 млрд. тенге.

 

Задолженность по централизованным кредитам, с учетом депозитов бюджета, определилась в 26,0 млрд. т, или возросла в течение 1994 год в 4,3 раза, при общем росте  денежной массы в 8,5 раза.

 

Кроме того, было обеспечено превышение доходности от кредитных операций банков по сравнению с доходностью от валютно-спекулятивных операций. Как  результат — стабилизация спроса на иностранную валюту и стабилизация курса тенге.

 

С целью обеспечения финансовой устойчивости банков, стабильности денежно-кредитной  системы и защиты интересов депозиторов  были повышены требования к минимальному уставному капиталу банков. Из действовавших  в 1996 году банков, 31 (17%) имели уставный фонд от 50 до 200 млн. т, 43 (23%)—от 5 до 50 млн. т., 60% от общего количества банков имели  уставным фонд менее 1 млн. т.

 

Все это вызвало то, что объемы организованного рынка МБК в  Казахстане снизились до нуля к концу  прошлого года из-за высоких рисков, что свидетельствовало о недоверии  банков друг другу, отмечали на тот  период дилеры.

 

В 1998 году межбанковское кредитование осуществлялось, в основном, на неорганизованном денежном рынке.

 

Первое что сделал Нацбанк для увеличения доверительной политики между банками - это обязал все коммерческие банки опубликовать до первого апреля в двух республиканских газетах свои балансовые отчеты, а также счет прибылей и убытков с наличием аудиторского соглашения. Также по распоряжению Нацбанка все коммерческие банки должны до конца февраля предоставить свои планы рекапитализации, которые позволят классифицировать банки на два уровня соответствия требованиям международных стандартов. Должен возродиться круг банков, который может использовать существующую форму организованного рынка МБК, но уже при полном доверии друг другу, исключая из этого круга те банки, которые не удовлетворяют требованиям абсолютной надежности», - гласила на тот момент стратегическая доктрина НБ РК по развитию межбанковского рынка.

 

Замораживание средств в госбумагах, отток вкладов населения и  ряд других причин привели к неспособности  многих банков вернуть ранее полученные межбанковские кредиты. Сыграл свою роль и психологический фактор. Принимая меры безопасности, операторы рынка  закрывали лимиты взаимного кредитования и уходили с рынка. Итак, к концу 90-х годов НБ РК серьезно взялся за оздоровление банковской системы. При  этом можно было полагать, что процесс  возрождения рынка МБК может  быть долгим. По словам дилеров, функции  рынка МБК заменили операции РЕПО (кредитование под залог ГКО), а  кредитование друг друга напрямую совершается  только банками, имеющими лимиты друг на друга. По словам начальника управления дилинга Казкоммерцбанка Сергея Васильева, в отсутствии «торговой площадки» ставки по коротким кредитам (до 28 дней) «привязаны» к ставкам по операциям с государственными ценными бумагами.

 

Уровень рыночных ставок колеблется от 20 до 30 процентов годовых в  зависимости от срока кредита, сделки по кредитам overnight заключаются в пределах 20-25 процентов годовых.

 

И здесь можно сделать вывод, что организованный рынок МБК  необходим только для краткосрочных  операций для поддержания текущей  ликвидности банков. Итак, НБ РК к  концу 90-годов планировалось планомерное  снижение объемов выпуска краткосрочных  нот на первичном рынке путем  более активного участия на рынке  РЕПО с целью недопущения резких скачков по ставкам вознаграждения на межбанковском рынке и регулирования  краткосрочной ликвидности в  банковской системе.

 

Межбанковские ресурсы в настоящее  время наиболее дорогие для банков по сравнению с другими видами обязательств. Плюсами межбанковского рынка ресурсов, не забывая о его  дороговизне, можно назвать его  оперативность и достаточную  емкость.

 

Развитие и функционирование межбанковского рынка в Республике Казахстан  создает необходимость для анализа  его сильных и слабых сторон.

 

Такое исследование может стать  полезным в процессе определения  проблем, решение которых может  оказать благотворное влияние на функционирование рынка, а также  определить пути воздействия рыночных отношений на эффективное осуществление  монетарной политики страны.

 

Данные международных аналитиков позволяют прийти к заключению о  существовании основополагающих условий  для эффективного функционирования межбанковского рынка в РК. Ставки вознаграждения представляют результат  взаимодействия между спросом и  предложением фондов на рынке. Несмотря на то, что структура собственности  банков (только два банка находятся  в полной государственной собственности) способствует ориентированному на прибыль  поведению участников рынка, качество управления банками не достигло уровня, который обеспечивает рыночную направленность их действий. Наконец, существование  эффективной электронной системы  позволяет совершать быстрое  и недорогостоящее перечисление средств.

 

Слабость системы неизбежно  ведет к высоким номинальным  и реальным ставкам, высокому уровню их неустойчивости и большой разнице  между ставками. Инструменты с  чрезвычайно коротким сроком погашения  не способны обеспечить необходимой  глубины рынка. На данный момент рынок  не имеет достаточного количества участников. Многие банки еще не научились  пользоваться преимуществами рынка. Все  вышеизложенные слабые стороны развития рынка стали следствием его недостаточной  прозрачности, ограниченности доступа  к информации, плохого качества анализа  рисков и нечеткого представления  целей и инструментов монетарной политики.

 

Для стран с переходной экономикой, и в том числе РК, создание эффективного межбанковского рынка является сложнейшей задачей. Изданный момент финансовые рынки  РК недоразвиты, обладают недостаточной  емкостью (что делает их потенциально неустойчивыми) и недостаточно функциональны. Для них характерны периодическое  обострение всплесков ликвидности, хотя до данного момента Национальному  банку все же удавалось избежать серьезных проблем. Однако в условиях растущей интеграции РК в международные  финансовые рынки и, как следствие, увеличение иностранных портфельных  инвестиций, общая финансовая ситуация может стать непредсказуемой.

 

Инструментами межбанковского денежного  рынка являются краткосрочные займы. В основном, банки могут устанавливать  произвольный срок погашения займов, который удовлетворял бы их текущие  потребности. Ввиду высокой нестабильности экономической ситуации в РК, на данный момент самыми распространенными  и предпочтительными кредитными сделками являются сделки overnight. Объем займов overnight составляет 80-90 процентов от общего объема. Банки также используют двухдневные, пятидневные, однонедельные, двухнедельные и одномесячные займы. Межбанковские займы с более длительными сроками погашения практически не присутствуют на рынке.

 

Свое желание участвовать в  межбанковском рынке банки объясняют  четырьмя основными причинами. Банки  берут заем для выполнения норм резервирования, предоставления средств под инвестиционные проекты своих клиентов, поддержки  текущей ликвидности и для  проведения арбитража. Иными словами, межбанковский рынок с одной  стороны, предоставляет возможность  банкам, которые обладают дополнительной ликвидностью, отдать деньги в долг и минимизировать таким образом  стоимость содержания привлеченных средств или средств, не приносящих процентов, а с другой стороны  рынок предоставляет возможность  быстрого доступа к свободным  средствам, необходимым для обеспечения  банковских операций. Это означает, что для успешного функционирования коммерческим банкам необходим хорошо развитый межбанковский рынок.

 

Все межбанковские кредитные ставки (например, overnight, 7-, 14-, 30-, 60- и 90-дневные), представленные на графике 1, находятся в довольно тесной связи. В то же время цены на займы характеризуются значительными колебаниями. Ставки overnight изменялись от 10 процентов в августе 2004 года до 40 процентов в конце февраля 2005 года. Ставки вознаграждения для 90-дневного займа в девятимесячный период с конца июня 2004 г. до начала апреля 2005 г. колебались более сильно — от 25% до 85% годовых. Остальные ставки, следуя общей схеме, в основном оставались в пределах обозначенных величиной ставки overnight и ставки 90-дневного займа.

 

Рисунок 1 четко показывает разнородность  колебаний процентных ставок в течение  всего периода. В общем, по признаку природы колебаний можно выделить два периода. Первый период — до конца ноября 2004 года — характеризуется  относительно умеренными колебаниями  в диапазоне от 10% до 40% с 10 пунктами различиям в процентных ставках  между ставками overnight и ставкой по 30-дневному займу. Для второго периода — с декабря 2004 г. по апрель 2005 г. — характерен значительно более высокий уровень ставок займов с диапазоном колебаний от 20% до 80% и приблизительно 40 пунктами разницы между максимальными и минимальными ставками.

 

В странах с рыночной экономикой банки используют межбанковский  рынок в качестве источника средств  для финансирования своих долговых портфелей. Таким образом, ставки по коммерческим займам (или ставки по займам предприятиям) обычно определяются ставками на межбанковском рынке. Средние  размеры процентных ставок по коммерческому  займу и межбанковскому займу  представлены на графике 2. Хотя имела  место значительная разница между  ставками, которая отображает рискованный  характер предоставления займов предприятиям, очевидно, что ставки вознаграждения по межбанковскому займу являлись определяющими  для процентных ставок по коммерческому  займу. Колебания, наблюдавшиеся в  конце 2004 и начале 2005 года, объясняются  тем фактом, что объем коммерческих займов значительно снизился и обе  ставки находились на примерно одинаковом уровне.

 

Ставки вознаграждения по государственным  ценным бумагам (которые обычно являются несколько более высокими) колеблются в соответствии со ставками межбанковского займа. Так как ОГЗ считаются  ликвидными инвестициями с низким уровнем  риска, а межбанковский рынок  способен быстро предоставить свободные  средства, то ставки вознаграждения по межбанковскому займу должны стать  решающим фактором для процентных ставок по ОГЗ. В противном случае правительство  не сможет продать ОГЗ под такие  низкие проценты.

 

Однако участники рынка считают  операции на межбанковском рынке  более рискованными. Хотя определенная корреляция между ставками по межбанковскому займу и доходностью ОГЗ и  существует, ставки вознаграждения по государственным ценным бумагам  отображают плохое

 

состояние государственных финансов и риск невыполнения обязательств, и между ними и ставками по межбанковскому займу не наблюдается близкой  взаимосвязи. После шокирующего  и значительного повышения всех процентных ставок в ноябре и декабре 2004 года ставки по межбанковскому займу  начали понемногу опускаться, в то время как ставки по ОГЗ оставались на уровне 50%. Медленная стабилизация стоимости за пользование деньгами на рынке доказала, что причиной шока процентных ставок в ноябре являлись рисковые государственные ценные бумаги, ставки вознаграждения по которым остались высокими.