Учреждение образования

                  «Частный институт управления и предпринимательства»

 

                                            Кафедра финансов 
 
 
 
 
 

                     КУРСОВАЯ РАБОТА  

                       по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

     на тему: «Управление денежными  потоками в коммерческой организации» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                             Студентка Бескостая А.Ю.

                                             Курс 4, группа 142Ф

                                             Экономический факультет

                                             Специальность финансы и кредит

                                                                  Руководитель ст.пр. Потапова С.И. 

                                            Минск 2011

СОДЕРЖАНИЕ 
 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………...….…..3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИ………….……....5

1.1 Понятие  денежного потока…………………………………………………...…5

1.2Методы оценки денежных потоков…………………………..............................7

1.3 Методы управления денежными потоками коммерческой организации………………………………………………………………………......9                  

2АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПРОМСТРОЙ»………………………………………………………………….....15

2.1 Прогнозирование  денежных потоков с помощью  бюджетов денежных средств………………………………………………………………………………22

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ         ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРЕДПРИЯТИИ …….….30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….….34

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………….....…36 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в  условия самостоятельного выбора стратегии  и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало  первоочередной задачей. В этой связи  в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности. Следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Вместе с тем, денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

     Целью курсовой работы  является  анализ системы методов управления денежными потоками предприятия и разработка рекомендаций по улучшению механизма управления денежными потоками.

     В курсовой работе для достижения поставленной цели  необходимо было решить следующие задачи:

• исследовать теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков предприятия;
• рассмотреть методику оценки денежных потоков;
• проанализировать основные методы управления денежными потоками;
• на примере субъекта хозяйствования  ООО «Промстрой» провести анализ денежных потоков предприятия и оценить эффективность управления ими;
• разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

     Объект  исследования –  ООО «Промстрой».

     Предмет исследования – денежные потоки и механизм управления ими на предприятии.

       При подготовке курсовой работы были использованы нормативно- правовые акты по исследуемой проблеме, труды ученых-экономистов по вопросам финансового менеджмента, таких как В.В. Бочаров, Е. С. Стоянова, Г. В. Савицкая,  Н. В. Колчина, В. В. Ковалев и др., материалы периодической печати, финансовая и бухгалтерская отчетность ООО «Промстрой».

 
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 
 

1. Понятие денежного  потока

 

     Поток денежных средств – это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в  течение отчётного или планового  периода [30,с.68].

     Диагностика денежного потока и управление им является одним из важнейших направлений финансового менеджмента. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

     В любой момент времени фирма может  рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных  источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в  результате деятельности фирмы. Эти  средства направляются на различные  цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и  другие.

     Взятый  на определенный момент общий капитал  фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями  требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические  усовершенствования, обуславливающие  значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое  законодательство, - все это оказывает  большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в  рамках предприятия.

     Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень  ликвидности, а, следовательно, и свободы  выбора действий [1, с.332].

     С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы  денежные средства обеспечивали формирование различных активов ( запасов, дебиторской задолженности и др.). Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

     Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений  и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами  времени, риска и ликвидности [9,с.380].

     Активы  фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а  пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в  зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных  расходов и финансирования.

     Денежные  потоки любого предприятия, независимо от формы собственности, являются ключевым объектом финансового управления. Данное положение определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии и формировании конечных финансовых результатов деятельности конкретного субъекта хозяйствования.

     Размер  денежного потока определяется, как  разность сумм денежных средств на начало года и на конец года.

     Исходя  из оценки во времени, следует различать  настоящий и будущий денежные потоки. Настоящий денежный поток  определяют движением денежных средств, приведенным по стоимости к настоящему моменту с помощью операции дисконтирования.

         Расчетная формула следующая:

                                  , где                                                                 (1)

где PV — настоящая стоимость денежного потока;

FV— будущая стоимость денежного потока;

r— ставка дисконтирования, доли единицы;

t — расчетный период, лет.

     Будущий денежный поток интерпретируют как  движение денежных средств, приведенное  по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени с помощью  операции наращения (компаундинга).

     Расчет  осуществляют по формуле:

                                                                                           (2)

     Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки.  Для предприятий Республики Беларусь категория денежных потоков является достаточно новой категорией,  поэтому существуют различные подходы  к определению денежных потоков и  их оценке. 

2. Методы  оценки денежных потоков

 

    Целью диагностики денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов. 

     Для обеспечения финансовой независимости  предприятие должно иметь достаточное  количество собственного капитала. Для  этого необходимо, чтобы предприятие  работало прибыльно. Для обеспечения  этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения.

     В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность  компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого  вида деятельности.

       Расходование денег, реализация  продукции и поступление денег  не совпадают во времени, в  результате возникает потребность  либо в большем объеме денежного  потока, либо в использовании  других источников средств (капитала  и займов) для поддержания ликвидности.

     Основная  задача анализа денежных потоков  заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений  и направлений использования.

     Для  оценки потоков  денежных  средств  используются  два основных метода, разница между которыми состоит  в  различной  последовательности процедур определения величины потока денежных средств:

• прямой; 
• косвенный метод.

     Расчёт  денежных потоков прямым методом  заключается в изменении путём  поступления и направлений использования  денежных средств предприятия, данные о которых представлены в Отчёте о денежных средствах (форма № 4). Другими словами, данный метод основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за определённый период. При этом операции группируют по трём видам деятельности: текущей (операционной), инвестиционной и финансовой. Необходимые данные для заполнения формы можно получить из регистров бухгалтерского учёта. Расчёт денежных потоков прямым методом даёт возможность оценить платёжеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль поступления и расходования денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.