Пути повышения эффективности краткосрочной финансовой политики промышленного предприятия

lpadding="0" style="border-collapse:collapse;margin-left:9pt">

Характеристики

Краткосрочная финансовая политика

Долгосрочная финансовая политика

1.Область применения

Текущая деятельность, кратко-срочные финансовые вложения

Инвестиционная деятельность: капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения

2.Временные рамки

Один финансовый год, равный одному обороту оборотного капитала

Жизненный цикл предприятия

3.Связь с рыночной стратегией

Маневрирование предложением товара (работ, услуг) в рамках года

Изменение положение фирмы на рынке за счет значительного изменения количества, качества и ассортимента товаров (работ, услуг)

4.Основной объект управления

Оборотный капитал

Основной капитал в совокупности с оборотным капиталом

5. Цели

-обеспечение производства в пределах имеющихся производственных мощностей и основных фондов;                             -обеспечение гибкости текущего финансирования;

-генерирование собственных источников финансирования капитальных вложений

Обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов в соответствии с долгосрочной рыночной стратегией

6.Критерий эффективности

Максимизация текущей прибыли

Максимизация отдачи от предприятия

 

Между краткосрочной и долгосрочной финансовой политикой существует и органическая связь: краткосрочная финансовая политика встроена в долгосрочную – средства для расширения производства, увеличение количества основного капитала, генерируются именно в процессе текущей деятельности, которая создает, как источник простого воспроизводства основных средств, так и источник их расширенного воспроизводства. В тоже время именно денежные потоки от текущей деятельности формируют и общий результат, отдачу от предприятия за весь период его жизненного цикла.[13]

Предварительным этапом разработки финансовой политики предприятия является анализ его финансово-экономического состояния, который позволит выявить сильные и слабые стороны финансов предприятия. Анализ должен опираться на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности предприятия. В то же время следует помнить, что отчетность по своей природе исторична, то есть фиксирует результаты событий, произошедших в прошлом, кроме тог, стоимостные показатели искажаются под влиянием инфляции. При анализе отчетности применяются такие методы, как горизонтальный и вертикальный анализ, трендовый анализ, расчет финансовых коэффициентов.

Качество краткосрочной финансовой политики напрямую зависит от принятой предприятием учетной политики. Учетная политики, которая представляет собой совокупность принятых организацией способов ведения бухгалтерского учета, может существенным образом повлиять на процесс формирования финансового результата и оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В учетной политике организации закрепляются способы амортизации основных средств, нематериальных активов, способы оценки производственных запасов, товаров, незавершенного производства и готовой продукции, способы списания производственных запасов на издержки производства.

Такие образом, изменения учетной политики могут оказать существенное влияние на финансовое положение, движение денежных средств или финансовые результаты организации.

Краткосрочная финансовая политика должна быть скоординирована и с налоговой политикой предприятия. Налоговая политика предполагает управление налогами в целях оптимизации налогообложения в рамках соблюдения действующего налогового законодательства- предупреждение излишних налоговых платежей, исключение двойного налогообложения. Необходимо также использовать разнообразные налоговые льготы, предусмотренные законодательством РФ по различным основаниям:[14]

- по номенклатуре продукции (товары первой необходимости);

- по направлению расходования средств (благотворительность);

- по составу работников (льготы для предприятий, в которых трудятся инвалиды);

- по численности работников (малые предприятия).

Налоговая политика связана с учетной политикой, так как выбор методов отнесения затрат на себестоимость может влиять на величину налогооблагаемой базы налога на прибыль.

Финансовая политика предусматривает:

- получение прибыли в целях экономического роста;

- оптимизацию структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности предприятия;

- достижение финансовой открытости организации для собственников (акционеров), инвесторов и кредиторов;

- использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии ценных бумаг, финансового лизинга;

- разработку механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям.

В рамках краткосрочной финансовой политики целесообразно выделить уровни финансового менеджмента по степени конкретизации ее объектов и характеру решаемых задач.[15]

Таблица 1.2

Ранжирование объектов и задач финансового менеджмента в рамках реализации краткосрочной финансовой политики

Уровень финансо-вого менеджмента	Объект финансового менеджмента	Решаемые задачи
Краткосрочная финансовая политика	Выработка общей линии поведения в отношении формирования источников финансирования текущей деятельности организации	Выбор модели управления оборотным капиталом
		Определение размера заемного капитала в допустимой зависимости от кредиторов
Стратегия текущего финансирования	Создание условий для гибкого текущего финансирования	Определение круга кредиторов
		Определение форм займов
		Подготовка условий для размещения свободных средств
	Поддержание оптимального уровня ликвидности и риска	Рациональное распределение долговой нагрузки организации
Тактические задачи	Оперативное обеспечение гибкости текущего финансирования	Увеличение или уменьшение объемов заимствования в соответствии с потребностями
		Переключение на альтерна-тивные источники заимство-ваний
		Контроль за погашением дебиторской и кредиторской задолженностей
		Выбор конкретных форм краткосрочных финансовых вложений в соотношении риск и доходность

 

Основные направления краткосрочной финансовой политики предприятия

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:[16]

-·анализ финансово-экономического состояния предприятия;

-·разработка учетной и налоговой политики;

-·выработка кредитной политики предприятия;

-·управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

-·управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

-·выбор дивидендной политики.

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а, следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия. Информационной базой для расчетов по определению вышеупомянутых групп затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские группировочные ведомости по учету затрат, журналы-ордера, отчеты цехов и структурных подразделений.

В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов. Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

- анализ бухгалтерской отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года. При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов. Для предварительной оценки финансово-экономического состояния предприятия ряд показателей следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости.

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств. По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение.