Оценка финансового состояния организации

    Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

        К11=стр. 490 - стр. 190

        

    Наличие собственного капитала в обороте (собственных  оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников) — см. рис. 1.3.

    Доля  собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:

        К12= (стр. 490-стр. 190) / стр. 290

        

    Показатель  характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1.

    Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

        К13 =стр. 490 / ( стр. 190 +стр. 290)

        

    Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов, покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.

    Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется делением оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость:

        К14=  стр. 290 / К1

        

    Этот  показатель оценивает скорость обращения  средств, вложенных в оборотные активы. Он дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

    Коэффициент оборотных средств  в производстве (K15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются, как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

        К15 =(стр. 210 + стр. 220-стр. 215) / К1

        

    Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

    Коэффициент оборотных средств  в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

        К16= ( стр. 290-стр. 210-стр. 220 + стр. 215) / К1

        

    Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

    Кроме того, коэффициент оборотных средств  в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективны взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

    Возрастание данного показателя требует восполнения  оборотных средств организации за счет новых заимствований, что снижает платежеспособность организации. Рекомендуемое соотношение между К15 и К16 : 60% к 40%

    Рентабельность  оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:

        К17= (стр. 190 (форма № 2) / стр. 290

        

    Этот  показатель отражает эффективность  использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб., вложенный в оборотные активы.

    Рентабельность  продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной от продажи продукции, на выручку организации за тот же период:

        К18= стр. 050 (форма № 2) / стр. 010 (форма № 2)

        

    Показатель  отражает соотношение прибыли от продажи продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции на 1 руб. выручки.

    Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:

        К19=К1 / К3

    Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка, являясь качественным показателем, характеризует развитие производства за счет интенсивных факторов.

    Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:

        К 20  = К1 / стр. 190

        

    Показатель  характеризует эффективность использования  основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Аналогично выработке является качественным показателем, характеризуя интенсивность производственных процессов.

    Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

    Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:

        К 21= (стр. 130 + стр. 135 + стр. 140 ) / стр.190

        

    Данный  показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

              Таблица 1.5

    Показатели  анализа финансового состояния  организации по методике ФСФО

 

    Коэффициенты  исполнения текущих  обязательств перед  федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период: Kj =Ну: Нн

        где i = 22, 23, 24, 25, 26;

        Ну — налоги (взносы) уплаченные; Нн — налоги (взносы) начисленные.

    Эти соотношения характеризуют состояние  расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

    Приведенная выше методика использует коэффициентный анализ для расчета отдельных показателей (опенка платежеспособности по текущим обязательствам, показатели рентабельности, интенсификации процесса производства и др.).

    Анализ  факторов, влияющих на динамику изменения  показателей, следует проводить с использованием способов детерминированного факторного анализа. 

    5. Оценка кредитоспособности организации

    Кредитоспособность (оплатность) характеризуется возможностью организации погашать свои обязательства за счет имеющихся активов. С кредитоспособностью тесно связаны показатели ликвидности.

    Ликвидность активов — скорость (время) превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (табл. 1.6).

    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

        А1³П1, А2³ П2, А3 ³ П3, А4£П4. (1.1)

        А1(14,55)<П1(5448,2),  А2(3593)>П2(0),              (1.1)