Механизмы и методы обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Декабря 2012 в 12:13, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной работы рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости, которые позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия и оценить его динамику.
Задача курсовой работы научиться рассчитывать показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия и проанализировать полученные расчеты по предприятию.

Содержание работы

Введение…………………………………………………………………………3
Глава I. Оценка финансовой устойчивости предприятия…………………….6
1.1 Содержание и понятие финансовой устойчивости………………………..6
1.2 Методы и показатели оценки финансовой устойчивости…………………8
Глава II. Управление финансовой устойчивостью предприятия……………..33
2.1 Финансовое планирование и прогнозирование……………………………33
2.2 Управление структурой капитала…………………………………………..37
2.3 Источники формирования оборотных средств…………………………….39
2.4 Критерии для обеспечения нормального уровня коэффициентов, методы обеспечения нормального уровня………………………………………………41
Заключение……………………………………………………………………….56
Расчетная часть (Вариант 3)…………………………………………………….59
Список используемой литературы……………………………………………...77

Скачать целиком (75.78 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Содержимое работы - 1 файл

Илюхина.doc

— 389.00 Кб (Скачать файл)

^{После
покрытия внеоборотных
активов и убытков
собственные источники
средств оказываются
полностью исчерпанными,
т. е. собственные}^{оборотные средства
по нашему условному
примеру равны нулю.
Если учесть в расчете
собственных оборотных
средств долгосрочные
кредиты и займы, то
их величина равна 400
тыс. руб., т. е. они покрывают
только 13,3% необходимых
запасов. Остальная
часть необходимых запасов
имеет в качестве источника
покрытия краткосрочные
заемные средства. В
этих условиях выходом
из сложного финансового
состояния могло бы
быть одно из двух, либо
увеличение капитала
и резервов либо увеличение
долгосрочных заемных
средств при соответствующем
сокращении краткосрочных
кредитов и займов. Посмотрим,
как складываются коэффициенты
финансовой устойчивости
при этой структуре
баланса (табл.7).}

^{Таблица 7}

^{Расчет
коэффициентов финансовой
устойчивости по условному}^{примеру}

^{Показатели}	^{Величина пок}^{азателя}
^I^{. Исходные данные}
^{1. Капитал и резервы}	¹²⁰⁰⁰
^{2. Краткосрочные заемные средства}	⁵⁶⁰⁰
^{3. Долгосрочные заемные средства}	⁴⁰⁰
^{4. Внебюджетные активы}	¹⁰⁰⁰⁰
^{5. Оборотные активы}	⁶⁰⁰⁰
^{в т. ч.}
^{5.1.Необходимые запасы}	³⁰⁰⁰
^{6.Убытки}	²⁰⁰⁰
^7.С^{обственные оборотные средства (стр.1-стр.4-стр.6+стр.3)}	⁴⁰⁰
^{11.Коэффициенты финансовой устойчивости}
^{8.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (стр.1/(стр.2+стр.3))}	^2,0
^{9.Коэффициент маневренности собственных средств (стр.7:стр.1)}	^0,033
¹^{0.Коэффициент структуры долгосрочных вложений (стр.3:стр.4)}	^0,04
^{11.Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (стр.7:стр.5.1)}	^0,133
^{12.Коэффициент устойчивого финансирования ((стр.1+ стр3)/(стр.4+ стр.5))}	^0,775

^{Данные таблицы показывают,
что коэффициент структуры
долгосрочных вложений
на условном предприятии
выше, чем на нашем предприятии
в конце анализируемого
периода. Однако на нашем
предприятии мы оценили
его как сверхдостаточный,
а в отношении условного
предприятия утверждаем,
что долгосрочные заемные
средства целесообразно
было бы увеличить. Критерием
для выводов в отношении
обоих предприятий является
ключевой коэффициент
обеспеченности запасов
собственными источниками
финансирования. Это
единственный коэффициент
финансовой устойчивости,
значение которого при
нормальном финансовом
предприятии должно
быть близко к 1, независимо
от специализации предприятия
и структуры его активов
и пассивов. Собственные
источники финансирования
обеспечивают на условном
предприятии покрытие
лишь 13,3% необходимой
величины запасов, поэтому
структуру пассивов
надо считать неудовлетворительной.}

^{Чтобы
коэффициент обеспеченности
запасов собственными
источниками финансирования
достиг 1, нужны собственные
оборотные средства
в разм}^{ере 3000 тыс. руб.
Если изыскать такую
сумму без увеличения
капитала и резервов
путем дополнительного
привлечения долгосрочных
заемных средств, то
размер последних надо
увеличить на 2600 тыс.
руб., соответственно
уменьшив на ту же сумму
краткосрочную задолженность
предприятия. Тогда
коэффициент соотношения
собственных и заемных
средств не изменится;
коэффициент маневренности
собственных средств
будет равен: 3000/12000 = 0,250;
коэффициент структуры
долгосрочных вложений
станет 0,3 (3000/10000 = 0,3);
коэффициент обеспеченности
запасов собственными
источниками финансирования
будет равен 1, а коэффициент
устойчивого финансирования
– 0,938 ((12000+3000)/(10000 + 6000) = 0,938).}

^{Все
рассчитанные уровни
коэффициентов можно
считать нормальными
для данного условног}^{о предприятия, т.к.
они обеспечивают надежные
источники финансирования
активов, от наличия
которых зависит нормальная
работа предприятия,
и тем самым делают предприятие
финансово устойчивым.}

^К^о^э^ф^ф^и^ц^и^е^н^т ^у^с^т^о^й^ч^и^в^о^г^о ^ф^и^н^а^н^с^и^р^о^в^а^н^и^я, ^к^а^к ^м^ы ^в^и^д^е^л^и, ^п^р^о^и^з^в^е^д^е^н^о^т^д^р^у^г^и^х^к^о^э^ф^ф^и^ц^и^е^н^т^о^в^.^Н^а^н^а^ш^е^м^п^р^е^д^п^р^и^я^т^и^и^о^н^д^о^с^т^а^т^о^ч^е^н^,^п^о^с^к^о^л^ь^к^у^д^о^с^т^а^т^о^ч^н^ы^к^о^э^ф^ф^и^ц^и^е^н^т^ы^с^т^р^у^к^т^у^р^ы^д^о^л^г^о^с^р^о^ч^н^ы^х^в^л^о^ж^е^н^и^й^и^о^б^е^с^п^е^ч^е^н^н^о^с^т^и^з^а^п^а^с^о^в^с^о^б^с^т^в^е^н^н^ы^м^и^и^с^т^о^ч^н^и^к^а^м^и^ф^и^н^а^н^с^и^р^о^в^а^н^и^я^.
^К^о^э^ф^ф^и^ц^и^е^н^т ^и^з^н^о^с^а ^о^ц^е^н^и^в^а^е^т^с^я ^д^л^я ^к^а^ж^д^о^г^о ^п^р^е^д^п^р^и^я^т^и^я ^с ^у^ч^е^т^о^м^п^е^р^с^п^е^к^т^и^в^о^б^н^о^в^л^е^н^и^я^и^п^р^и^р^о^с^т^а^о^с^н^о^в^н^ы^х^с^р^е^д^с^т^в^и^н^а^л^и^ч^и^я^и^л^и^о^т^с^у^т^с^т^в^и^я^д^р^у^г^и^х^и^с^т^о^ч^н^и^к^о^в^и^х^ф^и^н^а^н^с^и^р^о^в^а^н^и^я,^к^р^о^м^е^н^а^к^о^п^л^е^н^н^о^г^о^и^з^н^о^с^а.
^К^о^э^ф^ф^и^ц^и^е^н^т ^р^е^а^л^ь^н^о^й ^с^т^о^и^м^о^с^т^и ^и^м^у^щ^е^с^т^в^а^, ^к^а^к ^п^р^а^в^и^л^о^, ^с^ч^и^т^а^е^т^с^я ^н^о^р^м^а^л^ь^н^ы^м ^н^а ^у^р^о^в^н^{е 0,5} ^д^л^я ^п^р^о^и^з^в^о^д^с^т^в^е^н^н^ы^х ^п^р^е^д^п^р^и^я^т^и^й.^И^з^п^р^е^д^ы^д^у^щ^е^г^о^и^з^л^о^ж^е^н^и^я^я^с^н^о,^ч^т^о^е^г^о^н^о^р^м^а^л^ь^н^ы^й^у^р^о^в^е^н^ь^т^а^к^ж^е^м^о^ж^е^т^с^у^щ^е^с^т^в^е^н^н^о^о^т^л^и^ч^а^т^ь^с^я^н^а^р^а^з^н^ы^х^п^р^е^д^п^р^и^я^т^и^я^х.^К^о^г^д^а^м^ы^р^а^с^с^м^а^т^р^и^в^а^л^и^к^о^э^ф^ф^и^ц^и^е^н^т^с^о^о^т^н^о^ш^е^н^и^я^с^о^б^с^т^в^е^н^н^ы^х^и^з^а^е^м^н^ы^х^с^р^е^д^с^т^в^,^т^о^и^с^х^о^д^и^л^и^п^р^а^к^т^и^ч^е^с^к^и^и^з^т^о^г^о,^ч^т^о^и^м^у^щ^е^с^т^в^а^,^с^о^с^т^а^в^л^я^ю^щ^е^е^п^р^о^и^з^в^о^д^с^т^в^е^н^н^ы^й^п^о^т^е^н^ц^и^а^л^п^р^е^д^п^р^и^я^т^и^я^,^д^о^л^ж^н^о^п^о^к^р^ы^в^а^т^ь^с^я^с^о^б^с^т^в^е^н^н^ы^м^и^и^с^т^о^ч^н^и^к^а^м^и^,^а^о^с^т^а^л^ь^н^ы^е^э^л^е^м^е^н^т^ы^а^к^т^и^в^о^в^м^о^г^у^т^б^ы^т^ь^п^о^к^р^ы^т^ы^з^а^е^м^н^ы^м^и^с^р^е^д^с^т^в^а^м^и.^Т^а^к^и^м^о^б^р^а^з^о^м^,^м^е^ж^д^у^к^о^э^ф^ф^и^ц^и^е^н^т^о^м^с^о^о^т^н^о^ш^е^н^и^я^с^о^б^с^т^в^е^н^н^ы^х^и^з^а^е^м^н^ы^х^с^р^е^д^с^т^в^и^к^о^э^ф^ф^и^ц^и^е^н^т^о^м^р^е^а^л^ь^н^о^й^с^т^о^и^м^о^с^т^и^и^м^у^щ^е^с^т^в^а^с^у^щ^е^с^т^в^у^е^т^п^р^я^м^а^я^з^а^в^и^с^и^м^о^с^т^ь^,^е^с^л^и^а^б^с^т^р^а^г^и^р^о^в^а^т^ь^с^я^о^т^о^ц^е^н^к^и^и^з^л^и^ш^н^е^г^о^и^л^и^н^е^д^о^с^т^а^ю^щ^е^г^о^м^а^т^е^р^и^а^л^ь^н^о^г^о^и^м^у^щ^е^с^т^в^а^п^о^с^р^а^в^н^е^н^и^ю^с^о^т^р^а^ж^е^н^н^ы^м^и^в^б^а^л^а^н^с^е^р^а^з^м^е^р^а^м^и^.

^{Рассмотрение
коэффициентов финансовой
устойчивости на конкретных} ^{данных показало
еще большую взаимосвязь
между ними при оценке
нормального уровня.}

^{Таблица 8}

^{Схема
зависимости нормальных
уровней коэффициентов
финансовой устойчивости
от структуры активов
и пассивов}^{предприятия}

^{Показатели}	^{Условные обозначения}	^Фо^{рмулы зависимости}
¹	²	³
^{1. Капитал и резервы}	^Се	^{Сс = Ав + Аом + У}
^2. ^{Заемные средства}	^Сз	^{Сз = Вб — Ав — Аом — У}
^{в т. ч.}
^{2.1. Краткосрочные}	^Сзк	^{Сзк = Сз — Сзд}
^{2.2. Долгосрочные}	^Сзд	^{Сзд = Аом — (Сс — Ав — У)}
^{3. Внеоборотные активы}	^Ав
^{4. Оборотные активы} ^{в т. ч.}	^Ао
^{4.1. Необходимые запасы}	^Аом
^{5. Собственные оборотные средства}	^Со	^{Со = Аом}
^{6. Валюта баланса}	^Вб	^{Вб = Сс + Сзк + Сзд}
^{7. Убытки}	^У
^{8. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (нормальный)}	^Кен	^{т. (Ав + Аом+У}^{rvfl-F )/ (Вб-Ав-Аом-У )}
¹	²	³
^{9. Коэффициент маневренности собственных средств (нормальный)}	^Кмн	^{Кмн = Аом /(Ав}^{+ Аом -1- У )}
^{10. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (нормальный)}	^Кдн	^Км ^{=( Аом - (Сс ~ Ав - У) ) : Ав}
^{11. Коэф}^{фициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (нормальный)}	^Кобн	^{Нормальный уровень равен 1}
^{12. Коэффициент устойчивого финансирования (нормальный)}	^Куфн	^{Куфн = ( Сс}^{+ Аом - (Сс - Ав - У) ) : (Ав+Ао)}
^{13. Коэффициент реальной} ^{стоимости имущества (нормальный)}	^Крн	^{Не менее 0,5 для производственных предприятий}

^{Схема
показывает зависимость
нормальных уровней
разных коэффициентов
финансовой устойчивости
практически от одних
и тех же показателей
баланса предприятия.
Если исходить из логически
нормального уровня
коэффициента обеспеченности
запасов собственными
исто}^{чниками финансирования,
то легко рассчитать
нормальные уровни других
коэффициентов финансовой
устойчивости. Здесь
только очень важно
правильно определить
размер необходимых
запасов. При этом условии
нормальные уровни коэффициентов
будут достаточно обоснованны.
Долгосрочные заемные
средства в необходимых
размерах - разная величина,
получаемая в числителе
стр. 10 таблицы. Эта величина
может быть и положительной,
и отрицательной. В случае
ее отрицательного значения
коэффициент структуры
долгосрочных вложений
вообще не нуждается
в оценке, а коэффициент
устойчивого финансирования
в числителе может иметь
сумму, меньшую, чем
капитал и резервы. Это
означает, что долгосрочные
заемные средства не
нужны предприятию и,
кроме того, часть собственных
источников финансирования
может быть заменена
краткосрочными долговыми
обязательствами.}

^{Заключение}

^{Таким
образом, нет необходимости
в приемах для
оценки общего уровня
финансовой устойчивости
предприятия. Если достаточны
коэффициенты обеспеченности
запасов собственными
источн}^{иками финансирования
и реальной стоимости
имущества, уровни всех
остальных коэффициентов
также можно считать
достаточными. Т.к. структура
активов и пассивов
предприятия меняется,
на другую дату разница
между фактическими
и нормальными уровнями
коэффициентов будет
другой, чем в анализируемом
периоде, поэтому нельзя
ограничиться только
двумя названными коэффициентами.}

^{Всесторонняя
оценка финансовой устойчивости
обеспечивается сравнением
фактических значений
с нормальными
по всей совокупности
коэффициентов. Кр}^{оме того, при таком
сравнении видны все
факторы, влияющие на
уровень коэффициентов.
Например, коэффициент
обеспеченности запасов
собственными источниками
финансирования может
изменяться под влиянием
изменений стоимости
запасов, величины внеоборотных
активов, суммы капитала
и резервов.}

^{Одной
из задач управления
финансовой устойчивостью
предприятия является
нахождение фактора,
который можно
реально использовать
для приближения
фактического уровня
коэффициента к нормальному.}

^{В процессе
поиска таких факторов
мо}^{жет оказаться, что
предприятию не надо
искать долгосрочные
займы и увеличивать
собственный капитал,
а вместо этого лучше
наращивать краткосрочные
заемные средства (как,
например, на нашем предприятии).
В других случаях, наоборот,
может возникнуть необходимость
в увеличении устойчивых
источников финансирования (как
на условном предприятии);
если, такая возможность
практически отсутствует,
предприятие вынуждено
будет рассмотреть способы
уменьшения внеоборотных
активов либо запасов.}

^{Можно
сделать вывод, что
хо}^{рошей характеристикой
устойчивости предприятия
является его способность
развиваться в изменчивых
условиях внутренней
и внешней среды. Для
этого предприятие должно
обладать гибкой структурой
финансовых ресурсов
и при необходимости
иметь возможность привлекать
заемные средства, т.
е. быть кредитоспособным.
На финансовую устойчивость
предприятия влияет
огромное многообразие
факторов это внешние
и внутренние, основные
и второстепенные, простые
и сложные, постоянные
и временные.}

^{Важнейшим механизмом
обеспечения} ^{финансовой устойчивости
предприятия является
финансовое планирование,
при котором определяется
объем денежных средств
и их источников, необходимых
для выполнения плановых
заданий, выявляются
резервы роста доходов
и экономики в расходах,
устанавливаются оптимальные
пропорции в распределении
средств между централизованными
и децентрализованными
фондами.}

^{Очень
важно правильно
оценить уровень
и динамику коэффициентов
финансовой устойчивости,
при анализе рассматриваемого
предприятия можно
сделать выводы, что
у п}^{редприятия очень
высоки коэффициенты
соотношения собственных
и заемных средств обеспеченности
запасов собственными
источниками финансирования,
устойчивого финансирования
и реальной стоимости
имущества. Все они определяются
высокой долей капитала
и резервов в составе
пассивов и основных
средств - в составе
активов.}

^{Ряд
коэффициентов имеют
крайне низкий уровень:
коэффициент маневренности
собственных средств,
коэффициент структуры
долгосрочных вложений.
Уровень первого
из них обусловлен
теми же причинами, кото}^{рые сформировали
высокие уровни других
коэффициентов: большая
доля внеоборотных активов
в имуществе и добавочного
капитала - в источниках.
Долгосрочные заемные
источники очень малы,
поэтому коэффициент
структуры долгосрочных
вложений оказался мизерным.
Коэффициент износа
отражает достаточно
высокую по отношению
к первоначальной стоимости
основных средств сумму
накопленного износа -
почти 30%, что позволяет
предположить, что износ
является достаточно
значимым источником
финансирования обновления
основных средств.}

^{Таким
образом, коэффициенты
финансовой устойчивости
позволяют не только
оценить один из аспектов
финансового состояния
предприятия. При
правильном пользовании
ими можно активно
воздействовать на уровень
финансовой устойчивости,
повышать его до минима}^{льно необходимого,
а если он фактически
превышает минимально
необходимый уровень, -
использовать эту ситуацию
для улучшения структуры
активов и пассивов.}

Информация о работе Механизмы и методы обеспечения финансовой устойчивости предприятия