Управление финансовыми рисками на примере предприятия ТОО «Форпост-Караганда»

 

Фондоотдача = 315660599/((19387268+67168582)/2)=7,29 тенге. Это значит, что на 1 тенге  основных производственных фондов приходится 7,29 тенге продукции.

 

Фондоемкость = 1:7,29 = 0,14 тенге.

 

Т.е. на производство каждого 1 тенге выпущенной продукции было затрачено 0,14 тенге основных средств.

 

Фондовооруженность = ((19387268+67168582)/2):95 =455557 тенге.

 

То есть на одного работника  приходится 455 557 тенге основных средств.

 

Фондорентабельность = 6 568 767 /43277925 =0,15.

 

Значит 1 тенге основных производственных фондов дает 0,15 тенге.

 

Результаты анализа основных фондов ТОО «Форпост-Караганда» обобщены в сводной таблице 2.

 

Таблица 2. Эффективность  использования основных средств

http://www.bestreferat.ru/referat-204921.html

Из таблицы видно, что  вследствие увеличения среднегодовой  стоимости основных средств в 2009 году, показатели фондоотдачи и фондорентабельности  уменьшаются, а показатели фондоемкости и фондовооруженности увеличиваются.

 

Проведем анализ капитала и обязательств предприятия ТОО  «Форпост-Караганда». В таблице 3 представим структуру капитала и обязательств предприятия за 2008–2009 года.

 

 

Таблица 3. Структура капитала и обязательств ТОО «Форпост-Караганда» за 2008–2009 года тыс. тенге

http://www.bestreferat.ru/referat-204921.html

Пассивы отражают источники  средств предприятия, состоят из собственного капитала, обязательств.

 

Собственный капитал - это  активы общества, после вычета ее обязательств, состоит из:

 

-уставный капитал не  изменился за 2 года и составляет 71,5 тыс. тг.;

 

-нераспределенный доход  за 2008 год составил 6222,4 тыс. тенге,  который увеличился на 6346,37 тыс.  тенге и составил в 2009 году 12568,7 тыс. тенге.

 

Таким образом, доля собственного капитала в 2009 году увеличилась на 4 % по отношению к валюте баланса.

 

Структура заемных средств  в течение 2 лет претерпела для  предприятия некоторые изменения. Так доля текущих обязательств увеличилась  с 49,5 % в 2008 г. до 70 % в 2009 году, то есть на 20,5 %. За этот период предприятие уменьшило  долю долгосрочных обязательств, а  именно займов банков. В 2008 году займы  банков составили 44,2 %, которые уменьшились  на 20151,5 тыс. тг. и составили 19,3 % в 2009 году, изменение составило 24,9 %.

 

Таким образом, наблюдается  увеличение текущих обязательств одновременно с ростом долгосрочных активов. За истекший период предприятие приобретает  основные средства для того чтобы  в будущем иметь возможность  производить работы самостоятельно, без подрядных организаций.

 

Менеджеры любого предприятия, собирающиеся расширять свою деятельность и привлекать финансовые ресурсы, должны уметь определять и проводить  финансово-экономическую стратегию  развития на несколько лет.

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия за ряд лет (хотя бы за три года) является определяющим при  работе, как с отечественными, так  и с иностранными инвесторами. Даже при наличии прекрасных деловых  предложений, дающих в перспективе  хороший экономический эффект и  имеющих спрос на рынке, серьезные  казахстанские и иностранные  инвесторы не будут работать с  предприятиями, имеющими низкие финансовые показатели на текущий момент или  негативную тенденцию изменения  последних.

 

Проведение анализа финансовой устойчивости имеет огромное практическое значение. И это объясняет тот  факт, что экономический анализ является скорее не продуктом экономической  теории, внедренным в жизнь, а настоятельно потребностью сферы управления производством  и финансами.

 

Исследованию различных  сторон анализа финансовой устойчивости в нашей стране и за рубежом  посвящено много научных трудов. На протяжении не одного десятилетия  многие ученые и специалисты разрабатывают  и совершенствуют его методологию  и приемы проведения.

 

И в то же время именно в силу своей практической направленности, непрерывного развития и совершенствования  системы управления производством  и финансами предприятия отмечается постоянная потребность в развитии теории анализа финансово-хозяйственной  деятельности.

 

Ниже будут рассмотрены  некоторые аспекты проведения анализа  финансовой устойчивости с учетом накопленного в данной области опыта и специфических  особенностей развития отечественной  экономики в настоящее время. При этом важно не только ознакомиться с методологией и технологией  анализа финансовой устойчивости деятельности предприятия, но и понять его внутреннюю логику, научиться выбирать наиболее уместную в каждом конкретном случае процедуру его проведения, форму  представления результатов и  их интерпретации.

 

Последнее особенно значимо, поскольку в специальной литературе предлагается множество приемов  и методов, используемых при анализе  финансовой устойчивости предприятия, получаемых показателей и расчетных  коэффициентов.

 

Финансово-хозяйственное  положение предприятия, различные  аспекты его производственной, финансовой и инвестиционной деятельности в  условиях рыночной экономики по тем  или иным причинам интересуют многих субъектов экономических и административных отношений.

 

Важным анализ финансовой устойчивости является и при проведении анализа финансовых рисков предприятия.

2.2 Анализ финансовой устойчивости  предприятия

 

Признаки кризиса в  деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности  и финансовой устойчивости. Поэтому  финансовый анализ начинается с анализа  именно этих показателей.

 

Одним из основных критериев  финансового положения предприятия  является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

 

Способность предприятия  рассчитывать по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается  ликвидным, если оно в состоянии  выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

 

Для оценки ликвидности предприятия  привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная во втором разделе  баланса, характеризует величину текущих  активов в начале и в конце  отчетного периода. Сведения о краткосрочных  обязательствах предприятия содержатся в четвертом разделе баланса [23, с. 54].

 

Предприятие может быть ликвидным  в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов  входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как  легко реализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней  задолженности.

 

В то же время в составе  краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различных  степеней срочности.

 

Поэтому, одним из способов оценки ликвидности является сопоставление  определенных элементов активов  и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятия  группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности, то есть реализуемости.

 

Так, наиболее срочные обязательства  предприятия, срок оплаты которых наступает  в текущем месяце, сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, то есть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочных  обязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и  другое.

 

Проведем анализ изменений  в составе имущества и источников его формирования ТОО «Форпост-Караганда». Данные поместим в таблице 4.

 

 

Таблица 4. Горизонтальный анализ агрегированного баланса ТОО  «Форпост-Караганда» и источники  его формирования за период 2008–2009 года (тыс.тенге)

http://www.bestreferat.ru/referat-204921.html

По данным таблицы 4 можно  сделать вывод, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО  «Форпост-Караганда» оказались покрытыми  активами с относительно невысокой  оборачиваемостью, такие как дебиторская  задолженность покупателей, товарно-материальными  запасами.

 

При этом обращает на себя внимание тенденция к повышению текущих  обязательств на 37504 тысяч тенге  или на 76 %, что объясняется ростом обязательств перед подрядными организациями, а также получение значительных сумм в виде авансов от покупателей  и заказчиков.

 

Динамика снижения дебиторской  задолженности на 36,4 % в 2009 году в  сравнении с 2008 годом говорит  о том, что на предприятии ведется  работа, направленная на минимизацию  кредитных рисков. Данный показатель свидетельствует о снижении риска  от неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную продукцию. Методы, используемые предприятием для снижения кредитных рисков от поставок продукции  в кредит будут рассмотрены в  пункте 2.3.

 

Другим показателем, характеризующим  ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов  и краткосрочных обязательств. Иными  словами, предприятие имеет оборотный  капитал до тех пор, пока текущие  активы превышают краткосрочные  обязательства или пока оно ликвидно.

 

Оборотный капитал определяется разностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

 

По данным таблицы 4 видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил:

 

- на начало 2009 года: оборотный  капитал = 80818,5- 49241,67 = 31576,83 тыс. тенге,

 

- на конец 2009 года: оборотный  капитал = 62420,3 - 86746 = -24325,7 тыс. тенге.

 

За анализируемый период, если в 2008 году предприятие было ликвидно, то в 2009 году наблюдается дефицит  оборотного капитала.

 

В практике аналитической  работы используют систему показателей  ликвидности, рассмотренных в первой главе, рассчитываемых по следующим  формулам.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  определяется по следующей формуле (1):

где: Кал – коэффициент  абсолютной ликвидности;

 

Дс – денежные средства;

 

Кфв – краткосрочные финансовые обязательства.

 

Коэффициент быстрой ликвидности  определяется по следующей формуле (2):

где: Кбл – коэффициент  быстрой ликвидности;

 

Дс – денежные средства;

 

Кдз – краткосрочная дебиторская  задолженность;

 

Кфв – краткосрочные финансовые вложения;

 

Кфо – краткосрочные финансовые обязательства.

 

Удовлетворительным обычно считается значение данного показателя 0,7-1.

 

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) показывает степень покрытия текущими активами краткосрочных обязательств. Удовлетворительным считается коэффициент со значением  больше 2,0. (формула 3)

где: Ктл – коэффициент  текущей ликвидности;

 

Та – текущие активы;

 

Ко – краткосрочные  обязательства.

 

Данные показатели позволяют  определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства  в течение отчетного периода.

 

Рассчитаем показатели ликвидности  для ТОО «Форпост-Караганда». Для  расчета используем данные таблицы 4. Рассчитанные показатели ликвидности  ТОО «Форпост-Караганда» отобразим  в таблице 5.

 

 

Таблица 5. Показатели ликвидности  ТОО «Форпост-Караганда» за период с 2008 по 2009 г.

http://www.bestreferat.ru/referat-204921.html

На основе таблицы 5, можно  увидеть, что по данным ТОО «Форпост-Караганда» коэффициент абсолютной ликвидности  составляет 0,006 на начало года, а на конец года 0,02. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном  порядке предприятие не смогло бы. Даже учитывая малую вероятность  того, что все кредиторы предприятия  одновременно предъявят ему свои долговые требования, и, принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным  значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2. В  связи с этим, учитывая допустимость сложившихся на предприятии условий, можно считать его неликвидным  по составлению, как на начало, так  и на конец 2008 года.

 

Коэффициент быстрой ликвидности  определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской  задолженности к краткосрочным  обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых  поступлений за отгруженную продукцию.

 

Показатель быстрой ликвидности  представляет собой большой интерес  для кредиторов ТОО «Форпост-Караганда». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на начало года соответствует  указанному теоретическому значению - 1, а к концу года значительно  ниже – 0,4, что свидетельствует о  том, что ликвидность предприятия  понижается.

 

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет установить, в какой  степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются  значения этого показателя, находящиеся  в пределах от двух до трех.

 

Как видно, данный коэффициент  на начало года ниже рекомендуемых  значений, а к концу года понизился  до 0,67, что является результатом  уменьшения текущих активов на 22,7 %, при одновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3 %.

 

Определим, какая часть  собственных источников средств  вложена в наиболее мобильные  активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который  определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу.